电子行业2015年中期投资策略:继续看好半导体、物联网两大战略方向

关键结论与投资建议

    半导体一直是我们持续推荐的行业。核心逻辑如下:国家意志,去年6月《国家集成电路产业发展纲要》的出台以及10月份半导体产业大基金的挂牌体现国家发展半导体产业的坚定意志;产业链转移,工程师红利+近市场、低成本优势使得整个半导体产业链逐渐由台韩向大陆转移;我国电子产业升级,我们电子产业本身不断由低端组装加工→外围零组件→核心IC的升级需求也是我们看好大陆半导体产业将迎来十年黄金发展期的重要原因。我们持续看好国内半导体产业的投资机会,推荐重点关注IC设计与封装测试子行业。

    随着智能手机渗透率超过六成,行业逐步走向成熟,增速开始放缓,物联网有望接力智能手机,成为电子行业的下一个风口。据IDC发布的最新统计报告显示,到2020年预计将有300亿设备接入物联网,全球物联网市场规模将由14年的2656亿美元增长至2020年的3.04万亿美元,年复合增长率高达50%。ForresterResearch预测,到2020年,物联网产业的规模要比信息互联网大30倍,是极具机遇的朝阳产业。在物联网行业大发展的背景下,硬件企业有望率先受益,未来几年核心硬件传感器、RFID、MCU等值得持续关注。随着产业发展的成熟,市场对于应用服务的需求越来越强,网络运营商和平台服务商的价值开始凸显。我们认为平台化将成为行业内公司的发展趋势,而硬件厂商将携“入口”优势在平台化过程中抢得先机。因此,具备平台化潜质的硬件企业值得长期看好。

    给予电子行业“超配”的投资评级

    我们看好行业内结构性投资机会。建议关注符合国家大政方针且代表未来产业未来发展趋势的半导体及物联网两大子行业:

    投资标的:1)半导体领域,建议重点关注具备先进封装制程及能够和国际大客户绑定的厂商:华天科技、通富微电、晶方科技。

    2)物联网行业,我们看好具备气体传感器核心技术优势的平台型公司:汉威电子;工业物联网优质标的:华工科技以及依托核心硬件入口有望成长为大视频运营平台的:海康威视、大华股份。