电子元器件行业周报:市场风格切换,电子有望崛起

上周市场表现:

    7月6日- 7月10日,电子行业表现弱于大市。截止7月10日收盘时,中信电子行业指数微涨0.33%,沪深300指数大涨5.68%,上证综指涨5.18%。电子元器件子板块绝大部分下跌,其中半导体材料微幅上涨0.13%。分立器件和被动元件板块跌幅最大,分别为11.52和9.75%。

    行业观点:

    上周大盘震荡,中后期指数拉升。电子行业中小盘和创业板股票反应滞后,行业指数走势不如沪深300。市场风格切换在即、同时电子行业传统旺季来临,创业板和中小板公司机会涌现。本周起可关注业绩快报行情。

    我们认为以下板块值得关注:

    1、AR、VR镜头、传感器、柔性电路、显示屏相关概念公司;

    2、可穿戴设备,Fitbit等智能手环相关产业链;

    3、智能家居概念,苹果Apple TV以及 home kit家居智能产品的更新及降价;

    4、集成电路板块,长期受益与国家支持的并购和整合。

    行业风向标:

    Gartner下调半导体、智能设备2015全球销售预期Gartner预测2015年全球半导体营收达到3480亿美元,同比增2.2%,低于上一季预测的4%。所有智能设备出货量下调至25亿台,同比增速降至1.5%。其中PC市场出货量同比降低9.5%。

    DIsplaysearch预测32寸面板价格面临下跌Displaysearch表明32寸不再是持续增长的市场,目前32寸面板供过于求,这一出货目标过于激进。机构分析32寸电视整机出货量将逐步下降,原因:被较大尺寸替代;新兴市场放缓;盈利低且竞争激烈

    Trendforce统计2014LED芯片销售额43.49亿美元,中国厂商占有率36%TrendForce旗下LEDinside报告显示,2014年LED芯片市场对外销售产值43.49亿美元,同比增18%,其中中国芯片厂商的市占率从2013年的27%提高至36%。受惠于照明市场需求,三安光电营收大幅提升5.65亿美元。德豪润达与同方光电进入前10名。

    风险提示:Apple Watch供应链供货能力不足;宏观经济复苏弱于预期;市场震荡与风格切换引起的估值变化。