计算机行业2015年半年度投资策略报告:走势分化将加剧,积极关注细分领域龙头

计算机行业上半年领涨中信一级行业,估值成主要推手。纵观上半年计算机行业的走势,资金的疯狂流入与估值的飞速攀升推升股价大幅上涨。“两会”以来陆续提出的“互联网+”战略、“互联网+”行动计划不断推高投资者对互联网板块的投资热情,但随着近期大盘的系统性下跌,因估值风险积聚、前期获利盘众多东因素,计算机行业大幅下挫,多数个股股价已从高位腰斩,但由于前期累计涨幅较大,因此仍领涨中信一级行业。

    中概股回归后互联网标的不再稀缺,下半年行业内个股走势将加剧分化。展望下半年,我们认为简单粗暴上涨的行情将不复存在,行业内个股的分化将逐步加剧。随着中概股私有化回归A股的步伐不断加快,A股市场上具有互联网基因的公司将不再稀缺,众多大型优质互联网公司回归A股将会吸引大量投资者,进而仅以概念支撑的“小差”公司将不会被投资者青睐,因此A股科技类公司将加剧分化。

    继续看好互联网+,重点关注互联网+金融、互联网+汽车。具体板块及个股方面,投资者应择优选择符合国家产业升级趋势的“互联网+板块”,互联网在痛点众多的领域优势极大,因此在金融、交通、医疗、教育等领域大有可为。我们看好“互联网+金融”、“互联网+汽车&交通”领域长期的投资价值与投资机会,同时建议积极关注“互联网+医疗”、“互联网+教育”等领域的投资机会。建议精选细分行业中具有龙头地位的公司,关注在软硬件领域具有卡位优势的公司成长为细分领域中“BAT”的机会。

    维持行业“看好”评级。综上,我们认为虽然行情短期较弱,但行业的投资逻辑始终未变,因此我们维持行业“看好”的投资评级,建议积极关注计算机行业超跌反弹的投资机会,逢低积极布局细分领域优质个股,关注业绩高成长且具有转型亮点的公司,股票池推荐用友网络、航天信息、新大陆、四维图新、千方科技及立思辰。