节能环保行业周报:关注国企改革与PPP模式推广

投资要点:

    市场表现

    近5个交易日内,沪深300上涨3.01%;水务指数、环保工程及服务指数、环保设备指数则分别上涨4.77%以及下跌6.21%和7.90%。板块表现总体落后于大盘。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保行业各子行业板块均出现不同程度下跌,其中,固废处理和工业节能跌幅较大,下跌均超过4%。个股方面,涨幅居前的为中原环保、众合科技、中电远达等;跌幅居前的为国祯环保、华测检测、津膜科技等。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为61.48倍,较上周小幅减少,相对沪深300的估值溢价率为235%。板块估值目前并不具备优势,在市场震荡加剧、风格转换之际,仍需继续关注短期回调风险。

    行业动态

    1、500亿元PPP引导基金将获批

    2、生态文明建设系列政策将出台

    3、环保部发布《2014中国环境状况公报》

    4、福建出台水污染防治计划

    公司信息

    5、雪迪龙:拟增资收购KORE公司51%股权

    6、江南水务:拟签订9亿元江阴应急备用水采购项目

    7、重庆水务:拟出让部分股权,控股股东或易主

    投资策略

    《2014年中国环境状况公报》显示,开展新标准监测的城市仅约一成空气质量达标,超60%地下水监测点位水质差,全国土壤总的点位超标率为16.1%。

    我国环境质量形势依旧十分严峻,污染治理仍任重道远,但同时也预示着环保行业发展潜力巨大。在政策持续加码、治理模式不断创新、监管逐步强化之下,以环境质量改善为核心,水、气、土壤领域污染治理正在加快推进,环保行业景气度有望持续提升,维持行业?看好?评级。继续看好政策持续加码下的水处理产业链投资机会;国企改革顶层设计方案出台渐行渐近,地方国资整合有望提速,建议关注具有国改预期的水务行业相关标的。中央级引导示范性PPP基金将获批,政策扶持或促PPP项目加快落地,建议关注兼具融资、运营、渠道及品牌等综合竞争优势,积极布局PPP项目的行业龙头公司。本周股票池推荐:首创股份、兴蓉投资、巴安水务和碧水源。