证券行业周报:成交量持续放大,看好券商后市发展

本周行业动态。

    张育军调研证券公司要求机构警惕两融风险,强调全行业两融业务增长很快,但总体上经历的市场周期还太短,全行业对两融业务的管理经验还不够,特别是对两融业务带来的流动性风险管理经验还不足。

    本周公司动态。

    东吴证券发布非公开发行股票预案:非公开发行股票的数量不超过3亿股(含3亿股),募集资金总额不超过75亿元人民币,发行价格不低于23.50元/股。光大证券发布非公开发行股票预案修订稿:公司第二大股东光大控股已放弃认购光大证券本次非公开发行股票,本次非公开发行的发行对象缩减为不超过九名的特定对象。国海证券非公开发行股票申请获中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核通过。东方证券出资不超过人民币2亿元(含)参与发起中证信用增进投资股份有限公司,占中证信用增进股份有限公司总股本的6.06%。公司出资不超过人民币5000万(含)参与中证资本市场发展监测中心有限责任公司增资扩股,占中证机构间报价系统股份有限公司增资扩股后总股本的0.66%。

    本周行情回顾。

    本周证券行业指数下跌6.83%,沪深300指数下跌2.23%,超额收益率为-4.60%。5月份证券行业指数下跌5.44%,沪深300指数上涨1.91%,超额收益率为-7.35%。

    本周证券行业绝大多数个股下跌,大部分证券个股跑输沪深300指数,从周涨跌幅来看,仅有3支个股跑赢沪深300指数。排名第一的是东兴证券,上涨7.81%;其次为东吴证券,上涨2.21%。涨幅排名最后的是山西证券,下跌11.12%,其次为国金证券,下跌10.37 %。

    投资策略。

    从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看,3-5 年内将是证券行业跨越式发展的转型期,金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台,新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等,都将为券商提供非常好的发展机遇。而在市场环境整体转好的基础下,券商ROE 有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下,证券行业板块正在走出强势反弹的行情。我们继续推荐传统业务稳定发展,创新业务目标明确的大中型券商。

    风险提示。

    大盘回落会压制券商股走势