互联网保险行业:饕餮盛宴,财险先行

2014年全国原保费收入突破2万亿元,其中财产保险约0.75万亿;行业总资产突破10万亿;规划到2020年行业整体规模再翻一番。2014年互联网保险总共实现保费收入858.9亿元,同比增长195%;其中财产保险约506亿元、同比增长114%。预计未来互联网及相关行业将分享保险巨大市场并保持高速增长,伴随和带动传统保险行业共同把保险市场做大做强。从业务分类角度来看,目前互联网保险主要有三条路径:一是理财型产品的销售平台,二是以数据和健康管理为切入点的健康保险,三是更易于与互联网深入结合的财产保险。我们认为后两种类模式更具备深度挖掘的价值,可以获取行业整个生命周期的收益;而财产保险是目前阶段的切入点。

    流量、客户、转化、生态圈是互联网保险的关注点。

    互联网的价值之一就是拥有巨量的流量客户,对于任何行业都是一个吸引力巨大的市场;并且互联网是一个不断创新的行业,总可以提供新的机遇。保险与互联网结合并从中获取价值的一个关键就是找到切入点,把互联网的流量客户转化为自身客户;同时在互联网环境下,行业的交互越来越多、渗透越来越深入,基于自身主业构建生态圈、获取产业链收入成为“互联网+保险”一个比较理想的经营模式。

    依托互联网、大数据、新科技,未来“衣、食、住、行”皆可保。

    在互联网社会产生了很多过去不存在的生活需求和生活方式,数据的极大丰富也为风险定义、风险管理提供了颠覆性的维度,互联网、大数据和科技进步也在不断扩展着可保风险的界限。在不违反法律法规、公序良俗、人身保障和损失补偿等基本保险原则的前提下,伴随着可分析数据的日益充分、切实相关的风险指标的探索发现、保险运营环节的无人化和自动化等进步,社会经济、日常生活中的可保风险将不断增加,新的险种和产品创新将不断涌现。

    需求不仅是产生的,也是可以创造的和培养的。

    传统行业的产生很多是伴随着特定需求而自然产生,而在互联网时代,很多需求是可以培养的。以客户体验和实际获益为切入点、免费甚至补贴为开拓市场的手段,铸就新的生活方式和以自身为主导的平台。“免费”只是针对某一个作为起点的客户群体,整个产业链终将获利。保险和互联网产业融合,同样可以相互获取中间环节和交叉产业链的收益。

    客观属性决定了财产保险或将成为互联网保险深入发展的先行者。

    财产保险的保险标的为有形或无形的“物”,属性和风险特征相对客观和易于量化,受文化、伦理道德等主观因素的影响较小,且产品简单易懂、期限短。伴随着数据的完善和科技进步,无人化、自动化的运营模式将使得更多业务转移到线上。

    互联网保险投资长期性和高弹性兼备。

    构建稳定生态圈、实现多产业链获益的互联网保险模式,拥有稳定的业态、客户资源、业务收入等,且具备外延成长性,具有长期投资价值,相关个股建议关注京天利、邦讯技术、焦点科技、三泰控股等。同时,自身规模和业务收入等相对较小、在特定领域存在与保险结合价值、能分享保险巨大市场空间的公司,具备较高的投资弹性,相关个股建议关注中国汽研、四维图新、证通电子、用友网络等。