石油化工行业研究周报:防范回调风险,注重绩优股

周组合:红太阳、中海油服、科达洁能、鲁西化工。

    上周回顾:上周大盘大涨5.12%,符合我们的“探底反弹”周策略。我们组合+3.55%。其中中海油服3.02%、科达洁能-0.30%、鲁西化工5.49%、红太阳6.01%。“绩优+前期涨幅不大”的周策略基本正确。

    行业投资策略:从选股思路上看,本周需要多观察,大盘可能有见顶风险。我们仍重点关注大气治霾板块。根据海外经验,治霾可能需要30年左右的长周期。其中,最需要关注的是煤炭清洁利用。

    目前油价对中国经济发展成本节约具有较大贡献。总体而言,油价下跌,对俄罗斯、委内瑞拉、伊朗等国更趋不利,但对中国是巨大机会。据海关统计,中国原油进口6月总量为2327.93万吨,平均单价为777.63美元/吨,7月2375万吨、8月2519万吨,而9月份,中国原油进口量跃升至了2757.71万吨,平均油价则降到了743.75美元/吨。

    截止2013年底,中国战略原油储备能力已达到1.41亿桶。若按2013年中国原油进口2.82亿吨(20.56亿桶)计算,油价每下降1美元,就能为此节省高达20.6亿美元的成本,按目前情况,2014年中国进口油价将节约250亿美元的进口成本。