军工行业:短期延续上周弱势,但不改中期向上趋势

市场综述

    本周(7.12-7.18),国防军工指数上涨0.77%,整体而言延续了上周大幅回调后的弱势。个股方面,北方导航(14.91%)、国睿科技(8.29%)、中国船舶(6.75%)、光电股份(4.08%)、中国重工(3.87%)涨幅居前。

    经历了6月底以来的快速上涨后,军工板块过去两周有所调整。其中既有本身短期内累计较大涨幅后的调整需要,也有市场风格转换的原因。但着眼中期,受安全局势与国家战略影响,军工板块仍将保持热度;更重要的是,在全面深化改革的大背景下,与军工行业相关的配套政策有望在下半年陆续出台,如国防科技工业改革总体方案、国防科技工业领域法律体系框架、推动国防科技工业军民融合深度发展的若干意见、军品科研能力结构调整工作方案、军工科研院所分类改革方案。我们对军工股的中长期行情仍坚持“由守转攻”的判断,尤其近期涨幅不大的细分领域龙头,仍具备战略建仓价值。综合考虑时间与空间,重点推荐中航光电、中航机电、中航电子、中航飞机、中国船舶、丹甫股份。

    行业动态

    7月25日,由国防大学国防经济研究中心相关专家学者撰写的《中国军民融合发展报告2014》在京发布。截至2013年5月,全国已经有500多家民口企业获得武器装备科研生产“准生证”,1000多项民用技术应用于装备研发。9家军工集团2014年业绩考核获评A级,中核工业、航天科技、航天科工、中航工业、兵器工业、兵器装备、中船重工、电子科技和电子信息产业集团。7月23日,中国在境内进行了一次陆基反导技术试验,试验达到了预期目的。近几周新造船市场订单量保持稳定。根据GoldenDestiny的最新周报,上周船东共订造了42艘新船,总运力达到369.73万载重吨、相比之前一周下降了22%。其中,有25艘新船具体造价并未公布,剩余17艘新船总投资成本约为31.049亿美元。新船订单主要集中在散货船领域。散货船订单量最多,占总订单量的45%;油船订单量占19%,集装箱船订单量占10%,邮轮占5%,液化气船和杂货船各占2%,特种船占17%。

    上市公司

    中航光电:公布2014年中期业绩快报,军品结算与厂房搬迁影响上半年增速;大立科技:公布2014年中报,牵头承担2014年度国家重大科学仪器设备开发专项;中航飞机:拟将西飞集团所持40%股权划转至中航工业;航天电器:公布2014年中期业绩快报,净利同比增长15%;伊立浦:获奥地利航空器公司无人机系统中国区独家总代理;广船国际:资产重组方案初定,复牌不晚于9月15日;中国船舶:现在是买入中船最佳时机。