机械行业:天壕节能

类别:行业研究 机构:信达证券股份有限公司 研究员:左志方 日期:2014-06-16

上期【卓越推】涨幅为4.09%;

    相对沪深300的超额收益为2.15%;

    本期【卓越推】:天壕节能(300332)。

    天壕节能(300332):“买入”评级(2014-06-13收盘价11.95元)

    核心推荐理由:

    长效激励机制有利于公司长期稳定增长。公司发布限制性股票激励计划,拟对公司高级管理人员和核心技术人员定向增发912万股,授予价格为6.46元/股,解锁业绩条件是2014年、2015年、2016年收入和净利润相对于2012年增长不低于45%、65%、95%。此次公司发布限制性股票激励计划,是上期激励计划(已撤消)的延续,覆盖范围包括未持股的总经理王坚军先生、副总经理闰冰先生以及37名中层管理干部,而且股票数量912万股,奖励金额能够实现激励的预期,而且解锁期限到2017年,有利于公司中长期的发展。

    投资成立烟气综合治理公司,进入烟气治理市场。公司拟于陈耀都先生在北京成立合资公司,公司出资1000万元,占50%股权,进入烟气综合治理领域。公司在水泥、玻璃、焦炭行业具有广泛的客户资源,同时这些客户都有烟气治理需求,随着燃煤锅炉排放标准的日益严格,这些客户的潜在需求有望转化为实际需求。

    公司超预期的发展将来自于对其它余热利用领域的拓展。公司的发展方向实清洁能源领域的资源综合利用,虽然现有的余热发电项目主要集中在水泥、玻璃和干熄焦,但是未来将积极拓展铁合金、天然气压气站以及其他非常规能源发电的余热利用,打开公司的发展空间。此次激励计划的实施,将促进公司上下团结一致,积极拓展业务领域。

    投资评级:我们预计公司14~16年EPS分别为0.47、0.52、0.59元,维持公司“买入”评级。

    风险提示:余热发电项目利用率低于预期;新领域拓展缓慢。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
贵州茅台 买入 1150.00 研报
中国国旅 持有 -- 研报
首旅酒店 持有 -- 研报
宋城演艺 持有 -- 研报
三一重工 买入 -- 研报
中国国旅 持有 101.65 研报
三只松鼠 持有 -- 研报
贵州茅台 中性 -- 研报
山东路桥 中性 -- 研报
三一重工 买入 18.00 研报
贵州茅台 持有 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
贵州茅台 7.35 12.49 研报
三一重工 1.26 1.10 研报
中国国旅 0.76 1.12 研报
三只松鼠 0 0 研报
山东路桥 0 0 研报
国祯环保 0 0 研报
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中国国航 0.86 0.43 研报
东方航空 0.47 0.32 研报
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股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 35 持有 买入
贵州茅台 30 持有 买入
五粮液 28 持有 持有
上汽集团 27 买入 中性
隆基股份 27 买入 持有
华泰证券 27 持有 持有
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三一重工 25 持有 买入
通威股份 25 买入 持有
中国国旅 25 持有 持有
万科A 24 买入 买入
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芒果超媒 23 买入 持有
恒瑞医药 22 买入 持有
格力电器 22 持有 买入
保利地产 21 买入 买入
青岛海尔 21 买入 中性

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 457 80 231
汽车制造 374 33 224
钢铁行业 354 28 217
化工行业 296 53 96
电子器件 284 50 164
金融行业 267 23 127
生物制药 242 42 133
建筑建材 215 32 104
机械行业 204 43 82
交通运输 187 23 90
有色金属 186 45 65
家电行业 182 14 122
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农林牧渔 143 25 67