医药周报:新一轮药品招标渐近,降价与保价趋势互现

下周计划&关注:上周我们调研了京新药业。

    新一轮药品招标渐近,降价与保价趋势互现:据悉,安徽省卫生厅3月4日下午召开了药品招标专题研讨会,该会旨在讨论《2014年安徽省公立医疗机构基本用药集中招标采购实施方案》。我们预计安徽省的新一轮招标在月底或4月初将展开。各省市新一轮招标即将展开,招标规则成投资风向标。

    我们预计此轮安徽省新一轮药品招标仍将采用双信封评标方法,企业同时投技术标和商务标两份标书。其中技术标包含药品质量相关的质量因素、新版GMP认证、销售金额、行业排名等指标信息。商务标即为企业投标药品价格和降价幅度。

    对于2014年药品招标,我们认为将呈现以下趋势或重要事件:(1)非基药和基药趋向融合,非基药降价是工作重点:未来非基药招标模式将向基药招标靠拢。一方面,发改委仍将对最高零售限价进行调整,同时,卫计委统一制定相关政策的药品招标指导意见,通过招标政策的行政手段来降低药品价格;(2)各级医院使用基本药物比例的政策文件将出台:新版国家基药目录出台后,各级医院使用比例等配套政策迟迟没有出台。2014年,随着大部分省市开始新一轮招标,我们预计与次息息相关的用药比例政策也将出台。从目前来看,基层医疗卫生机构将全部使用基本药物;二级医院基本药物使用量和销售额应达到40%~50%;三级医院基药销售额应达到25%~30%;(3)低价药和廉价药受保价,或以最高零售限价扣除15%的加成率后直接挂网:从近期各省市招标内部会议风向来看,针对基药中的短缺药、低价药品各省市基本采取了保价办法;(4)新版GMP或一票否决:2013年是新版GMP实施的首个大限年份,一些没有通过新版GMP认证的注射剂企业将不能再从事生产。我们预计为配合国家GMP认证工作,在2014年的招标中,新版GMP或一票否决,未通过新版GMP认证的企业将不被允许参加新的药品招标;(5)一致性评价与等额支付开始试水:针对目前医保费用增长趋势,探索国产药和进口药等额报销制度成了解决医保基金紧张及患者不同需求的有效方法。等额支付中,国产药品和进口药品报销同样的金额,这与之前的报销同样的比例相区别,将促进国产药品的处方。一致性评价是等额支付的前提条件,此项工作在2014年也将开展。

    本周行业与公司观点:鉴于新一轮药品招标开始对药价尤其是处方药依旧形成一定的压力,我们建议短期内应继续关注医疗服务和器械滞涨公司。前面谈到政策对板块和个股走势的影响,我们建议继续关注受利好政策影响的板块,但个股选择宜谨慎。建议关注前期涨幅不大的利好政策板块个股。建议关注金陵药业、达安基因、鱼跃医疗等。