农化行业点评:化肥依旧低迷,农药稳中有佳

投资要点:

    原料资源价格低位徘徊,行业成本压力较小

    目前无烟煤价格继续保持弱势,化学用煤采购动力不足,煤碳价格面临继续回落的压力,预计后期煤炭市场价格依旧以弱势维稳为主;而近期国内磷矿石价格行情弱势维稳,矿企整体开工不足,市场成交乏力,低价运行,预计后期仍将弱势维持。

    化肥市场依旧清淡,而农药行情不减

    1、化肥:市场仍缺乏利好,化肥市场平淡依旧,受成本支撑,整体价格以低位维稳为主;市场整体需求不佳,价格尚无上调动力;

    2、农药:农药市场依旧表现稳中有升的态势,其中,草甘膦、百草枯市场供给紧张的局面仍未有所缓解,价格保持稳定,且部分企业出厂价仍有上调;而吡虫啉、毒死蜱市场也同样表现稳定。

    行业信息

    1、中国农药工业协会会长孙叔宝日期表示,环保趋严对农药行业产生较大影响,其中环保设施较差的小产能将被彻底淘汰,预计这部分小产能约占目前行业产能的10%左右;

    2、欧盟延长毒死蜱、甲基毒死蜱、代森锰锌、代森锰、二甲四氯、二甲四氯丁酸、代森联等7种农药活性物质的使用期限;

    3、国际尿素价格整体下滑。其中,中国散装小颗粒离岸价286-290美元/吨,降2美元;尤日内小颗粒港口离岸报315-325美元/吨,降1-5美元;波罗的海离岸报310-315美元/吨,降5美元。

    投资策略:虽然今年化肥市场较去年略显清淡,但下游仍能保持一个基本的需求,而优势明显的企业在清淡中优势会更加突出。此外,随着国家对改善生态环境的重视,环保监管加强将是长久趋势,而农药行业作为高污染行业,其环保监管必将是重中之重;另外,随着社会对食品安全的重视,未来创新型、环境友好型的高效农药必将是发展趋势;因此,规模优势、技术优势以及创新优势明显的农药企业将会呈现出更好的发展空间。推荐:江山股份、扬农化工、红太阳、利尔化学、长青股份、芭田股份。