传媒行业2012年半年度投资策略报告:选取盈利能力强的标的,把握反弹行情与政策驱动型的机会

选股思路:1、遵循估值与业绩的匹配程度。平面媒体为行业中估值最低的板块,行业基本面良好,具备长期的投资价值。推荐:中南传媒、凤凰传媒。2、产品或服务差异性带来的盈利能力高低。经济整体增速下滑,行业层面无利好政策出台的假设前提下,行业整体实现大幅上涨的可能性并不大;且传媒行业属于市场的高估值行业,以其相对估值的水平预测行业未来走势也不具有很强的判断依据。因此我们分析公司是否具备独特经营模式、其产品或服务的差别性、盈利能力为选择投资标的的关键,以此为着眼点,强烈推荐: 华录百纳和蓝色光标。3、把握政策驱动的主题性投资机会。我们认为国家广电有线网络公司年内成立是大概率事件,虽然挂牌时点迟迟未确定,而且“全国一张有线网”只是构想阶段,但是如果能在年内顺利挂牌成立,对于有线运营板块无疑是重大利好。推荐公司为,百视通、吉视传媒、电广传媒、武汉塑料。