首商股份股权划转公告点评:拟提高直接持股比例,首旅集团控制力增强

类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:唐佳睿,邬亮,孙路 日期:2018-11-15

首旅集团拟将直接持股比例从37.7g%提升至57.82%公司11月14日晚公告:公司第一大股东首旅集团与第二大股东西友集团已经签署协议:1)西友集团所持有的公司国有股权拟无偿划转至首旅集团,2)西友集团尚未收回的在首商股份股权分置改革中代其他非流通股股东垫付的98276股股份股改对价的相关权利由首旅集团承继。此次收购已经触发首旅集团的要约收购义务,首旅集团将在取得中国证监会豁免要约收购义务后,方可实施此次收购。

    控股股东首旅集团对公司的控制力增强,推进“6+2”产业布局此次无偿划转实施之前,首旅集团直接持股比例为37.7g%,西友集团为首旅集团下属全资企业,直接持股比例为20.03%。此次无偿划转后,西友集团将不持有公司股份,首旅集团的直接持股比例提升至57.82%,仍为公司的控股股东。首旅集团近年来在北京地区商贸旅游企业中排名第一,整体发展战略为打造“6+2”产业体系(做强做优做大餐饮、住宿、出行、旅行、商业、景区六大核心主业,大力培育航旅、文旅两大新兴产业)。

    首旅集团提高直接持股比例,增强对公司的控制力,目的在于推进“6+2”产业布局,逐步将公司打造为首旅集团的商业龙头。

    著名品牌众多,货币资金较多,物业价值较高公司旗下拥有西单商场、友谊商店、燕莎商城等著名品牌。2018年公司关闭经营状况不佳的燕莎商城太原店,1-3Q2018公司实现归母净利润2.72亿元,同比增长11.54%。2018年9月底,公司货币资金为23.5亿元,其他流动资产(以银行理财为主)约为22.3亿。2017年末公司自有物业门店的建筑面积为22.7万平方米,主要位于北京市核心商圈,较多的货币资金和自有物业提供了安全边际。

    维持盈利预测,维持“买入”评级我们认为首旅集团提高直接持股比例,增强对公司的控制力,有利于进一步将公司打造为首旅集团的商业龙头。我们维持对公司2018-2020年EPS的预测,分别为至0.59/ 0.64/ 0.68元,维持“买入”评级。

    风险提示:传统百货门店转型未达预期,购物中心发展未达预期。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
600723 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
火炬电子 买入 -- 研报
内蒙一机 买入 -- 研报
航发动力 买入 -- 研报
中航沈飞 买入 -- 研报
国睿科技 买入 -- 研报
中国动力 买入 -- 研报
凯乐科技 买入 -- 研报
中直股份 买入 -- 研报
中航机电 买入 -- 研报
天宇股份 中性 -- 研报
泰格医药 中性 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
龙马环卫 0 0 研报
高能环境 0 0 研报
华测检测 0.50 0.63 研报
首创股份 0.25 0.28 研报
中再资环 0.01 0.10 研报
先河环保 0.41 0.33 研报
博世科 0 0 研报
上海环境 0 0 研报
汉威科技 0.49 0.62 研报
中金环境 0.74 0.82 研报
东江环保 1.99 1.79 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 35 持有 买入
万科A 34 买入 买入
五粮液 34 持有 买入
中信证券 31 持有 买入
海天味业 30 持有 买入
万科A 27 买入 买入
通威股份 27 持有 持有
三一重工 26 持有 持有
伊利股份 26 持有 买入
隆基股份 26 持有 持有
泸州老窖 25 持有 持有
保利地产 24 买入 买入
上汽集团 24 持有 中性
中国国航 24 持有 买入
格力电器 24 持有 持有
宋城演艺 24 持有 买入
中信证券 23 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 522 94 307
建筑建材 483 48 200
化工行业 458 52 156
机械行业 387 50 158
钢铁行业 386 30 167
汽车制造 358 38 198
金融行业 350 32 121
生物制药 311 53 207
电子器件 301 53 177
家电行业 292 17 149
交通运输 280 28 127
煤炭行业 270 30 138
房地产 256 27 155
酿酒行业 255 17 119
电力行业 223 31 96
食品行业 200 21 87
农林牧渔 190 28 74