汉得信息:汉得子公司独立融资,顶级VC看好云报销软件

类别:公司研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:高耀华 日期:2018-09-06

汉得信息公告,子公司信息由京东投资和众数投资出资1.5亿元增资控股,其中京东投资出资1.4亿元取得增资后的35%股权,众数投资出资1000万元取得增资后的2.5%。增资后汉得信息对甄云信息的持股比例降低为37.5%,但控制董事席位的3/5,所以仍纳入并表范围。

    评论:

    京东领投,存在业务协同;上市公仍并表

    甄云信息成立于2017年6月,是汉得信息内部孵化从事云SRM业务的公司,目前汉得信息持有甄云60%股权,持股平台德厚领峰持有40%股权。

    为了满足业务发展需要,此次甄云信息进行增资扩股,京东投资出资1.4亿元占增资后35%的股权,众数投资出资1000万元占增资后2.5%的股权。

    增资扩股最后,汉得信息对甄云信息的持股比例将为37.5%,但是公司提名的董事占甄云信息董事会席位的3/5,所以仍然并表。

    甄云业务发展迅速,云SRM命中市场需求,具备较强竞争力和业务壁垒

    甄云信息18年上半年实现收入1554万元,净利润383万元,经营活动产生的现金流净额103万元,业务发展迅速。上半年云SRM的产品和实施合同合计超过6000万元,给公司带来收入3000多万元;作为成立仅1年的SaaS产品,业务发展迅猛。甄云信息是企业的采购数字化转型方案商,可以提供SaaS级与私有化部署的模式;企业通过甄云的SRM平台打造云生态圈,不仅可以在采购上降本增效,也可以实现撮合交易、电商采购、合作伙伴赋能等业务。此次引入京东投资,将同时实现业务上的协同。

    汉得作为业内领先的ERP实施公司,自主研发的SRM产品可以无缝集成ERP系统,在大中型企业市场具备较强的产品竞争力和业务壁垒。

    华为云在上线的时候,就将汉得云SRM产品作为首批合作的云应用,目前仍是华为云市场首推应用之一。

    又一款自有云产品独立融资,汉得的云产品和服务渐成体系

    公司之前有子公司甄汇科技以差旅报销SaaS产品汇联易独立融资,17年12月,软银、蓝湖资本、众数投资及上海汇宣合计投资5000万元对甄汇科技增资扩股,投后估值3亿元。

    此次甄云信息独立融资,是公司又一款自有云产品的独立融资。汇联易和云SRM在各自领域已经成为领先的SaaS产品。公司还在内部孵化多个云产品公司,其中数字化开放平台猪齿鱼已经面向用户使用。

    汉得信息目前是各大主要云平台在企业市场最重要的合作伙伴,包括阿里云、华为云、AWS等,第三方云服务加上自有云产品,将更好的服务企业客户,成为企业数字化转型的综合解决方案商。

    企业IT建设最强外脑,具备显著投资价值,建议“买入”

    汉得信息是国内领先的ERP实施及IT服务商,为国内外4000多家大中型企业客户长期服务。公司的智能制造业务线保持高速增长,将成为中国制造业转型升级的重要助推力量。在整个IT架构云化转型的过程中,汉得信息是主要云平台在企业市场最重要的伙伴,也是企业数字化转型的最强外脑。

    今年以来,领先的客户华为、美的、中国移动、华润集团等都有持续增长的运维需求,公司运维业务实现高速增长的同时毛利率也在提升,即大中型企业的信息化建设持续复杂和深入的情况下,对于外部专业IT服务商的需求在持续增加。

    随着汉得信息补充自有云产品,将成为企业客户数字化转型的综合解决方案商。预计公司18/19/20年净利润为4.87/5.28/7.01亿元,同比增长50.6%/8.3%/32.9%,对应当前股价P/E为21/19/14倍,公司具备长期的竞争力和成长性,当前价格具备显著投资价值,建议买入。

    风险提示

    SaaS产品的管理模式同服务团队不同,存在业务管理风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
300170 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
健友股份 持有 -- 研报
柳药股份 持有 -- 研报
万东医疗 持有 -- 研报
爱尔眼科 持有 -- 研报
海尔智家 买入 -- 研报
格力电器 买入 -- 研报
美的集团 买入 -- 研报
内蒙华电 买入 -- 研报
京能电力 买入 -- 研报
电科院 买入 -- 研报
数据港 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
宁波高发 0 0 研报
万华化学 0.92 1.01 研报
视觉中国 0 0 研报
新媒股份 0 0 研报
芒果超媒 0 0 研报
中信出版 0 0 研报
完美世界 0.59 0.23 研报
中公教育 1.14 0.62 研报
温氏股份 0 0 研报
中牧股份 0.97 0.67 研报
华宇软件 1.15 0.75 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 40 买入 买入
保利地产 34 买入 持有
完美世界 34 持有 买入
五粮液 32 持有 买入
伊利股份 31 持有 买入
完美世界 31 持有 买入
万华化学 27 持有 持有
瀚蓝环境 27 持有 持有
通威股份 27 买入 买入
五粮液 27 持有 买入
新宙邦 27 持有 买入
先导智能 27 持有 持有
保利地产 26 买入 持有
上汽集团 26 买入 中性
比亚迪 26 持有 持有
三一重工 25 持有 买入
瀚蓝环境 25 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 653 82 356
汽车制造 483 37 279
钢铁行业 458 29 271
电子器件 444 54 260
化工行业 419 46 168
金融行业 391 24 184
建筑建材 384 44 198
生物制药 323 53 168
酿酒行业 296 17 140
食品行业 294 23 111
房地产 285 25 218
机械行业 280 51 126
煤炭行业 275 28 118
家电行业 242 14 146
商业百货 217 29 121
酒店旅游 196 20 55
有色金属 193 38 59