汉得信息2018年半年报点评:最强企业外脑,云端能力提升

类别:公司研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:高耀华 日期:2018-09-05

收入快速增长,利润增长稳健

    汉得信息2018年上半年实现收入13.13亿元,同比增长37.5%,归母净利润1.55亿元,同比增长20.07%,归母扣非净利润1.38亿元,同比增长24.7%。由于参股公司的投入,权益法核算的长期股权投资收益为-1123万元。

    云产品发展迅速,云业务能力增强

    上半年自有的SaaS产品汇联易新签合同3000多万,收入近1000万元,均超过2017年全年水平。云SRM的产品及实施合同6000多万元,收入3000多万;对应的子公司甄云科技披露收入1554万元、净利润382万元。公司自有云产品预计全年收入过亿元。此外,分布式应用开发平台HAPCloud,汉得融云治理平台HCMP、猪齿鱼数字化平台Choerodon等自有云产品陆续推出服务于大量企业客户。第三方云服务业务已经同AWS、微软、阿里、华为、腾讯等建立深入的合作,是云厂商最重要的企业市场合作伙伴。

    服务优质客户,拓展IT服务业务边界,打造最强外脑

    公司拥有国内4000多家大中型企业的长期服务基础,除了稳固传统的Oracle/SAPERP咨询服务的优势,也在快速提升OracleCloud和Netsuite的交付能力,SAPS/4HANA等新产品也快速拓展;公司还增加了更多CRM、HRM、ERM、BI、Hyerion等专业的系统及业务服务。自主产品上,汉得控费及报账系统、汉得融资租赁系统、汉得医果、汉得主数据管理系统、汉得物联网平台等陆续推出。通过丰富的第三方软件产品交付能力、逐渐增加的自有产品以及完整的运维服务,汉得已经成为大中型企业客户的最强IT外脑。

    风险提示

    云产品的普及可能会减少传统ERP实施的业务需求。

    需求增加,云产品已成规模,显著低估,建议“买入”

    随着大中型企业客户IT系统的重要性和复杂性日益增加,公司的竞争力和业务能力也在配套增强,预计公司18/19/20年收入为31.55/42.24/56.61亿元,同比增长35.7%/33.9%/33.1%,实现归母净利润3.68/5.02/6.69亿元,同比增长13.6%/36.4%33.3%。当前股价对应18-20年P/E为27/20/15倍,对应其成长性和竞争力显著低估,建议买入。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
300170 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
长城汽车 买入 -- 研报
美诺华 持有 -- 研报
口子窖 持有 -- 研报
伊利股份 持有 -- 研报
青岛啤酒 持有 -- 研报
五粮液 持有 -- 研报
恒实科技 持有 -- 研报
安科生物 买入 -- 研报
维尔利 买入 -- 研报
华东医药 中性 -- 研报
深天马A 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
长城汽车 1.11 1.58 研报
美诺华 0 0 研报
恒实科技 0 0 研报
安科生物 0.33 0.39 研报
维尔利 1.25 0.77 研报
华东医药 0.92 1.10 研报
深天马A 0.21 0.19 研报
志邦家居 0 0 研报
雅本化学 0.48 0.40 研报
普利制药 0 0 研报
保利地产 1.11 1.17 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
通威股份 32 持有 买入
中信证券 31 持有 买入
贵州茅台 30 持有 持有
隆基股份 30 买入 买入
三一重工 29 持有 买入
伊利股份 29 持有 持有
华泰证券 29 持有 买入
万科A 29 买入 买入
五粮液 29 持有 持有
格力电器 28 持有 持有
泸州老窖 27 持有 持有
中顺洁柔 27 持有 持有
中信证券 26 持有 买入
美的集团 26 持有 持有
上汽集团 25 持有 买入
中国国旅 25 持有 买入
华能国际 24 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 560 84 293
汽车制造 521 34 296
金融行业 472 29 211
建筑建材 434 51 205
化工行业 390 59 98
钢铁行业 386 29 174
电子器件 386 54 218
机械行业 345 41 130
生物制药 311 51 152
家电行业 308 12 130
酿酒行业 273 16 110
房地产 272 31 188
电力行业 247 31 78
煤炭行业 244 23 87
服装鞋类 203 20 97
酒店旅游 194 20 63
食品行业 190 23 64