浪潮信息:云计算龙头,国企改革标杆

6月14日上午,习近平总书记到浪潮考察,详细了解浪潮自主研发的高端服务器和大数据、政务云、智慧城市等信息化平台,并勉励浪潮再接再厉,继续走在前列,永立潮头!

    点评

    1.股权激励计划授予即将完成,安全边际极高

    公司2月份推出股权激励计划,拟向激励对象授予限制性股票3800万股,占股本总额的2.95%,本次授予行权价格为17.52元,目前股价已跌至21元附近,安全边际逐渐抬升。

    2.未来3年业绩确定性极强,18年营收增速有望超50%

    18年Q1营收同比增长97%,扣非净利润同比增长202%,我们认为公司云计算业务需求旺盛,17年H1营收基数小,导致同比增幅接近100%增长,17H2营收基数放大,将带来增速同比下降,全年将保持50%以上增长。

    3.全面发力人工智能,智慧计算未来可期

    公司从2008年开始布局智慧计算领域,深耕行业多年。近年公司发布了一系列全球领先的AI相关产品,种类涵盖服务器、异构加速运算卡、计算加速产品等等,新产品层出不穷,公司全面发力人工智能。公司在国内人工智能计算领域的市场份额超过60%,在Tier1大型互联网企业份额超过90%。

    4.盈利预测与估值

    基于人工智能行业发展前景广阔,公司全面布局人工智能智慧计算领域并积极拓展海外市场业务,未来发展潜力巨大。预计2018-2020年公司净利润分别为8亿、12亿、18亿,对应EPS分别为0.62元、0.93元、1.4元。

    风险提示:政策落地不及预期