西藏珠峰:拟收购锂矿,大手笔布局新能源

类别:公司研究 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:任志强,邱祖学 日期:2017-11-30

公司发布公告,其参与的并购基金拟投资并购境外锂资源勘探开发上市公司。其核心资产系其全资子公司的里矿项目,符合国际标准的可采资源量为200万吨碳酸锂当量,品质高、成矿禀赋条件好、资源规模大、镁锂比值低;所在地气候和地质条件,以及周边基础设施均有利于生产开发。在签订《投资框架意向协议》后,双方将正式渐入投资收购协议的谈判,最终交易价格和交易结构有待谈判结果确定。

    公司进入新能源汽车上游领域,分享行业发展红利。公司目前主业为铅锌矿山采选、冶炼,进入锂资源开采行业将分享到新能源汽车发展带来的行业红利,也是公司战略升级的落实。公司具有非常丰富的海外矿山开发运营经验,同时并购基金的合作方歌石祥金、华融华侨分别具有新能源汽车产业链成熟投资项目、提供境内外金融服务的优势,此次收购将稳步推进。

    公司以优质铅锌矿为依托,逐步扩产冶炼能环节。公司的主要资产是塔中矿业。2016年铅锌精矿产量近13万吨、精矿含银82吨,销售毛利率达到近70%;2017年上半年铅锌精矿产量达到7.8万吨,精矿含银48吨。下半年公司5万吨粗铅冶炼项目建成投产,公司盈利水平将进一步提升。

    盈利预测与评级:预计2017-2019年公司分别实现净利润11.61亿元、13.71亿元、14.73亿元,对应EPS分别为1.78、2.10、2.26元,当前股价对应的PE分别为25X、21X、20X,给予增持评级。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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