思创医惠:手足口病机器人在华南进入实用阶段,“人工智能+医疗”再进一步

核心观点

    手足口病机器人在华南已处于实用阶段。公司在6月7日的投资者关系活动表中指出:“公司手足口病机器人是基于持续监测的体温数据,对幼儿的手足口病进行辅助诊断。目前在华南地区已处于实用阶段。”公司的手足口病机器人是指基于手足口病的智能诊断系统,系统通过“人工智能”内核分析儿童体征信息和医疗数据,从而得出手足口病严重程度等诊断结论。目前该产品在广州等华南地区进行试点。

    “人工智能+医疗”再进一步。手足口病是由肠道病毒引起,常见于五岁以下儿童的急性传染病,具备发病率高,病情发展快,严重可致命的特点,所以在病发初期确切的诊断对于治愈病情极为重要,手足口病机器人将协助医生进行病情诊断,同时,公司的医疗物联网产品“体温贴”也可作为手足口病机器人的配套产品对患者的体温数据进行高频自动化的检测,降低误诊风险。我们认为,该产品是继WatsonforOncology之后公司自研推出的人工智能产品,标志着公司“人工智能+医疗”业务迈出新的一步。

    沃森应用加速推广建立壁垒,看好医疗物联网与“新零售”业务发展。我们认为,公司是国内沃森业务推进程度最深应用落地最快的运营商,已逐步建立起客户资源渠道以及产品优化升级壁垒,同时,公司不断拓展新的智能诊断系统,提升医疗人工智能产品核心竞争力。公司医疗物联网产品储备丰富,被服、智能鞋等产品2017年有望迎来放量,同时,公司逐步年推出“新零售”软硬件一体化解决方案,产品创新助力业务迎来新的增长点。

    财务预测与投资建议

    我们预测2017-2019年公司EPS分别为0.33、0.43、0.55。其中,医惠科技2017-2019年贡献EPS分别为0.18、0.25、0.35。按照分部估值法,给予2017年智慧医疗业务49倍PE,传统业务33倍PE,目标价为13.77元。

    风险提示

    智慧医疗、RFID业务进展不达预期,人工智能产品化落地不达预期。