海利得2017一季报点评:一季度业绩略有波动,全年高增长无忧

类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:陈宏亮 日期:2017-04-28

投资要点:

    维持增持评级,目标价24元:公司发布2017Q1财报,实现营收6.75亿元(+18.89%),归母净利润0.79亿元(+15.52%),扣非后归母净利润0.58亿元(-11.30%),基本每股收益0.16元,业绩小幅低于预期。公司预计半年报归母净利润1.61亿元至1.90亿元,同比增长10%至30%。我们维持公司2017-2018年EPS 为0.80/1.04元的盈利预测,目标价24元。

    2017Q1业绩小幅波动,全年业绩高增长趋势不改:公司Q1营收实现较好增长,但其扣非后净利润确略有下滑,综合毛利率下滑约3个百分点。主要原因是去年4季度安全事故致部分普通工业丝订单延期至今年1季度交货,而今年1季度原材料价格上涨致产品盈利下滑影响一季度业绩。目前安全事故对公司经营已无影响,后续增长无忧。公司Q2业绩预计为0.82亿元至1.11亿元,大概率再创公司单季度业绩新高,我们判断二三季度业绩有望逐季提升。

    车用丝、帘子布、石塑地板三驾马车驱动公司高成长:公司车用丝新增产能释放顺利,尤其是涤纶气囊丝市场需求高速增长,公司涤纶气囊丝技术领冠全球,是最大受益者。帘子布方面,公司已进入固铂、韩泰、住友、米其林、大陆轮胎、耐克森等国际一线轮胎公司,客户结构不断优化,现有产能3万吨,已规划扩建3万吨,发展进入快车道,公司有望成为全球一线帘子布企业。石塑地板是公司又一重磅产品,目前结束导入期进入快速放量阶段,我们预计3年后做到10亿元收入级别。

    风险提示:帘子布产能释放低于预期风险;车用丝订单低于预期风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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易华录 买入 -- 研报
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盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
易华录 0.98 0.77 研报
航发控制 0.24 0.24 研报
金科股份 1.15 1.24 研报
水星家纺 0 0 研报
罗莱生活 2.53 2.91 研报
富安娜 1.50 1.73 研报
洋河股份 4.43 6.10 研报
贵州茅台 7.35 12.49 研报
口子窖 0 0 研报
当代明诚 0.28 0 研报
奥拓电子 0.62 0.42 研报

股票关注度

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贵州茅台 37 持有 持有
上汽集团 35 持有 持有
三一重工 32 持有 持有
华鲁恒升 32 持有 持有
中炬高新 32 持有 持有
万科A 30 持有 持有
泸州老窖 30 持有 持有
索菲亚 30 持有 持有
恒立液压 29 持有 持有
三花智控 29 持有 买入
碧水源 29 持有 持有
宇通客车 28 持有 持有
美的集团 28 持有 买入
光线传媒 28 持有 持有
水井坊 27 持有 持有
山西汾酒 27 持有 持有
通化东宝 27 持有 持有

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 934 116 233
生物制药 672 77 146
机械行业 621 87 172
汽车制造 548 45 123
酿酒行业 507 18 86
食品行业 484 30 142
化工行业 455 68 130
建筑建材 424 53 194
交通运输 403 41 77
金融行业 377 30 146
农林牧渔 361 32 123
电子器件 348 59 103
酒店旅游 340 22 118
房地产 334 38 91
商业百货 287 44 76
服装鞋类 270 27 82
环保行业 264 19 71