潮宏基:抢滩美容服务,完善时尚圈布局

间接收购思妍丽及更美股权,进军美容服务领域

    潮宏基发布公告,公司拟出资6000万元受让控股股东旗下全资子公司汕头市琢胜投资有限公司100%的股权。琢胜投资持有高端美容美体连锁企业上海思妍丽实业股份有限公司26%的股权,是该公司第二大股东。同时琢胜投资还领投了中国领先的医疗美容与健康服务平台更美C轮投资,拥有更美9.53%的优先股股权。通过收购琢胜投资,公司间接收购思妍丽及更美股权,快速切入美容服务领域。

    思妍丽:国内高端美容美体SPA连锁龙头,延伸医美领域前景广阔

    思妍丽是中国领先的高端美容美体SPA连锁企业,在全国40多个城市拥有逾百家门店和超过10万名的高端会员,门店覆盖了全国一、二线城市地标性的商业中心、购物中心,并建设了BIOYAYA自有品牌的现代医疗美容机构,至今已经在国内主要城市开设了7家医疗美容机构。此外该公司还代理法国Decleor(德珂傲)、Esthederm(雅诗敦)、THALGO(岱蔻儿)等高端护理品牌,并与国外尖端生物实验室合作研发推出自主品牌DR Bio。

    更美:植根移动医疗,打造行业领先的医疗美容与健康服务平台

    更美APP是行业领先的医疗美容与健康服务平台,用户可以在更美平台内购买各类消费医疗服务如整形、微整形、口腔、眼科、抗衰老等项目,并且能在社区内与其他用户分享消费经验,帮助其他潜在用户进行消费决策。更美的股东包括红杉资本、经纬创投、华兴资本、腾讯投资、君联资本、复星医药等,投资方实力强大、资源丰富。

    协同效应显著,时尚生活生态圈进一步完善

    公司围绕珠宝、女包等基础业务,制定了多品牌、多品类的时尚产业集团发展目标,围绕中产阶层女性消费者打造时尚生态圈。此次受让的“思妍丽”和“更美”均为中国美丽健康行业的代表性企业,服务于广大时尚女性,与公司核心客户群相同,未来可在资源共享、业务发展等方面高度协同,公司时尚生活生态圈进一步完善。

    投资建议

    维持“买入”评级,预计2016-2018年归属于母公司股东净利润分别为3/3.55/4.11亿元,分别同比增长17.7%/18%/15.9%;基本每股收益分别为0.36/0.42/0.49元。公司管理层对股票进行增持均价在11元左右;新推出的定增方案廖创宾先生及员工持股计划以不低于9.95元/股价格参与锁定三年。目前股价具备一定的安全边际。此次公司通过受让琢胜投资进军美容服务领域,标的本身存在稀缺性。建议投资者积极关注。

    风险提示:并购整合风险,医疗美容、生活美容安全事故风险,黄金消费景气度下行。