顺网科技:业绩快速增长云海产品

类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:魏兴耘,袁煜明 日期:2012-11-30

公司1-9月实现主营业务收入1.91亿元,同比增长70%;营业利润6940万元,同比增长57%;净利润6501万元,同比增长53%,对应EPS0.49元。其中3季度主营收入0.78亿元,同比增长93%,净利润3027万元,同比增长54%。

    公司报表整体增速较高,一方面来自公司改进产品线效率和质量后,上游客户加大投放力度,增值服务、网络广告与游戏联运收入的增长,另一方面因成都吉胜于5月开始并表。1-9月成都吉胜实现营收2987万元,净利润-781万,预计全年有望扭亏。公司整体毛利率下降3个点至88%,销售与管理费用分别增长60%与50%,合计占营收比重下降5个点至50%。

    公司同日公告,因市场情况与新浩艺经营策略发生变化,公司终止了对新浩艺的并购。因公司已完成对成都吉胜的并购,填补了计费系统的空白,新浩艺的价值已大为缩减,且为收购新浩艺所冻结的资金被重新盘活,公司可寻求其他的投资机会。

    公司同日对成都吉胜增资870万,使其注册资本增至1000万,将增强其经营能力和竞争力,加大市场投入力度,满足其申请ICP证的基本要求。公司将于11月发布“云海”娱乐平台。该产品如运行顺利将预示着公司成功转型为综合娱乐平台。

    我们预计公司2012-2014年销售收入分别为2.73亿元、4.01亿元、5.62亿元;净利润分别为0.95亿元、1.43亿元、2.03亿元;对应EPS分别为0.72元、1.08元、1.53元。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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