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国联安精选混合(257020)  基金公开信息
流水号 99044
基金代码 257020
公告日期 2010-08-25
编号 1
标题 国联安德盛精选股票证券投资基金2010年半年度报告（摘要）
信息全文
基金管理人：国联安基金管理有限公司
基金托管人：华夏银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年八月二十五日1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人--华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年8月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年1月1日起至6月30日止。



2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 国联安精选股票
基金主代码 257020
交易代码 257020（前端） 257021（后端）
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005年12月28日
基金管理人 国联安基金管理有限公司
基金托管人 华夏银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 3,676,777,077.36份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 通过投资财务稳健、业绩良好、管理规范的公司来获得长期稳定的收益。
投资策略 本基金是股票型基金，在股票投资上主要根据上市公司获利能力、资本成本、增长能力以及股价的估值水平来进行个股选择。同时，适度把握宏观经济情况进行资产配置。具体来说，本基金通过以下步骤进行股票选择：首先，通过ROIC(Return On Invested Capital)指标来衡量公司的获利能力，通过WACC(Weighted Average Cost of Capital)指标来衡量公司的资本成本；其次，将公司的获利能力和资本成本指标相结合，选择出创造价值的公司；最后，根据公司的成长能力和估值指标，选择股票，构建股票组合。
业绩比较基准 本基金的业绩基准为沪深300指数×85%＋上证国债指数×15％
风险收益特征 中高风险，较高的预期收益。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国联安基金管理有限公司 华夏银行股份有限公司
信息披露负责人 姓名 古韵 郑鹏
联系电话 021-38992805 010-85238667
电子邮箱 customer.service@gtja-allianz.com zhjjtgb@hxb.com.cn
客户服务电话 021-38784766/4007000365 95577
传真 021-50151582 010-85238680
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.gtja-allianz.com或www.vip-funds.com
基金半年度报告备置地点 上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展银行大厦9楼
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2010年1月1日 至 2010年6月30日）
本期已实现收益 53,498,723.81
本期利润 -813,891,108.43
加权平均基金份额本期利润 -0.2148
本期基金份额净值增长率 -21.77%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2010年6月30日)
期末可供分配基金份额利润 0.1273
期末基金资产净值 2,867,337,322.01
期末基金份额净值 0.780
注：上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。

3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去1个月 -5.57% 1.46% -6.42% 1.42% 0.85% 0.04%
过去3个月 -18.32% 1.53% -20.03% 1.55% 1.71% -0.02%
过去6个月 -21.77% 1.43% -24.19% 1.35% 2.42% 0.08%
过去1年 -15.77% 1.76% -15.52% 1.61% -0.25% 0.15%
过去3年 -21.47% 2.20% -24.32% 2.04% 2.85% 0.16%
自基金合同生效起至今 197.32% 2.08% 153.07% 1.90% 44.25% 0.18%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国联安德盛精选股票证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2005年12月28日至2010年6月30日）

注：德盛精选业绩基准=沪深300指数×85%＋上证国债指数×15％
4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国联安基金管理公司是中国第一家获准筹建的中外合资基金管理公司，其中方股东为国泰君安证券股份有限公司，是目前中国规模最大、经营范围最宽、机构分布最广的综合类证券公司之一；外方股东为德国安联集团，是全球顶级综合性金融集团之一。本报告期内公司管理着十只开放式基金。国联安基金管理公司拥有国际化的基金管理团队，借鉴外方先进的公司治理和风险管理经验，结合本地投资研究与客户服务的成功实践，秉持“稳健、专业、卓越、信赖”的经营理念，力争成为中国基金业最佳基金管理公司之一。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
魏东 本基金基金经理、兼国联安主题驱动股票型证券投资基金基金经理、总经理助理和投资总监 2009-09-30 - 13年(自1997年开始) 魏东先生，复旦大学经济学硕士，曾任职于平安证券有限责任公司和国信证券股份有限公司；2003年1月加盟华宝兴业基金管理公司，先后担任交易部总经理、宝康灵活配置基金和先进成长基金基金经理、投资副总监及国内投资部总经理职务。2009年6月加入国联安基金管理有限公司，现任公司总经理助理及投资总监、2009年9月起兼任本基金基金经理，2009年12月起兼任国联安主题驱动股票型证券投资基金基金经理。
注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日。
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安德盛精选股票证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
中国证监会于2008年3月20日颁布《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本基金管理人组织各相关部门展开认真讨论，并最终制定了相应的工作计划。为了所管理的不同投资组合得到公平的对待，充分保护基金持有人、公司股东和公司的合法权益，本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面均享有平等机会；在交易环节严格按照时间优先，价格优先的原则执行所有指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时，及时采用交易系统中的公平交易模块；自主编程并开发交易监控程序，通过技术手段对不同投资组合的交易价差定期进行分析；定期对投资流程进行独立稽核等。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。在内部风险控制和监察稽核方面未发现本基金有重大违反公平交易制度的投资行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，本基金管理人旗下共有10只基金，分别为国联安德盛稳健证券投资基金、国联安德盛小盘精选证券投资基金、国联安德盛安心成长混合型证券投资基金、国联安德盛精选股票证券投资基金、国联安德盛优势股票证券投资基金、国联安德盛红利股票证券投资基金、国联安德盛增利债券证券投资基金、国联安主题驱动股票型证券投资基金、国联安双禧中证100指数分级证券投资基金和国联安信心增益债券型证券投资基金。本基金和国联安主题驱动股票基金为股票成长型，为投资风格相似的投资组合。2010年上半年，本基金和国联安主题驱动股票基金的收益率分别为-21.77%和-24%，差值为2.23%，不存在明显差异。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2010年上半年市场以盘整下跌为主基调，同时在风格上以主题投资或小型成长股为主，由于在行业方面的判断失误同时过于保守的投资风格，使得我们在本阶段的表现较不如人意。
二季度市场摆脱了一季度的震荡格局，在权重股带动下大幅下跌。本阶段我们虽然提前预见到了市场的下跌，并在四月中旬大幅下跌前果断减仓，从四月初90%左右减至最低70%以下，但超额收益并不明显。主要原因在于，我们原有组合中大盘股相对较多，而大盘股在本轮下跌中正充当了主力，因此组合并不抗跌。

4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金的净值增长率为-21.77%，业绩比较基准收益率为-24.19%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
相对一季度而言，国内外宏观面形势并没有出现大的变化，但市场的的反应却是相当激烈。我们理解这主要是以下一些因素：
一是出于对国内宏观调控和海外经济二次探底的担心，投资者普遍预期经济可能在下半年出现明显的下滑；虽然短期来看，上半年企业业绩增长尚可，但如果下半年增长速度大幅下滑的话，出于趋势的考虑，投资者仍然难以提起兴趣。二季度偏周期类的个股普遍表现出这一特征，其中如工程机械、汽车等，虽然估值已经接近历史低位水平，但出于对下半年回落的恐惧，股价仍然表现较差。
二是二季度整个大的资金环境仍然相对较紧，M1及外汇占款等明显回落，尤其是在季度末银行的拉储、农行的IPO等，使得市场流动性极为紧张，这加剧了市场的调整状况。另一方面，市场在大股无望的背景下，积极发掘中小盘股及各类题材股，形成了局部的强势。
对于即将到来的下半年，我们判断上证指数较有可能在2300-2400逐渐形成阶段性底部，构筑反弹的概率较大。原因在于：
一，由于投资者对蓝筹股的厌恶和抛弃使得以银行为代表的偏周期类蓝筹股基本进入绝对价值区间。在目前这种低利率环境下，不少蓝筹股的息率已经接近 5%，无论从国际市场横向比较、还是个股本身估值水平的纵向历史比较来看，再度下跌的空间已经不大。人弃我取，上涨只是时间问题。
二，对于偏周期类蓝筹股2010年的业绩的判断中，投资者中已经预期下半年将大幅回落，而对不少公司而言，其未来订单尚无大幅回落的迹象，下半年业绩存在超预期的可能。另一方面，无论是题材股还是中小股，其高高在上的股价在中报来临、小非解禁及未来年报中能否经受时间考验尚在未知之数。风格的转换在目前估值极端分裂的背景下存在了转换的可能。
三，本质来讲，2010年的可能到来的经济下滑与2008年有根本上的不同，此次至少中国可能的经济回落是可控的、在预期之中的，政府应对的手段很多，而且企业层面也准备相当充分。我们仍然非常看好中国经济整体的上升趋势。基于这点，市场不大可能再度出现强烈的单边下跌行情，而较大可能在宏观不清晰时，以钟摆运动为主，而钟摆的下边我们认为已经基本探明。
以上三点支持市场将在下半年走出反弹行情。基于以上判断，我们更多地配置于金融、地产等传统个股，考虑到行业景气及升值因素，加强配置了航空类个股。另外，由于基金规模相对较小，我们将充分利用灵活的特点，加强对个股的波动操作，以期获得超额收益。

4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
公司内部建立估值工作小组对证券估值负责。估值工作小组由公司基金事务部、投资组合管理部、交易部、监察稽核部、风险管理部、数量策略部、研究部部门经理组成，并根据业务分工履行相应的职责，所有成员都具备丰富的专业能力和估值经验，参与估值流程各方不存在重大利益冲突。基金经理不直接参与估值决策，估值决策由估值工作小组成员1/2以上多数票通过，数量策略部、研究部、投资组合管理部对估值决策必须达成一致，估值决策由公司总经理签署后生效。对于估值政策，公司和基金托管银行有充分沟通，积极商讨达成一致意见；对于估值结果，公司和基金托管银行有详细的核对流程，达成一致意见后才能对外披露。会计师事务认可公司基金估值的政策和流程的适当性与合理性。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
1、报告期内应分配的金额
根据法律法规的规定及《国联安德盛精选股票证券投资基金基金合同》的约定，本基金报告期内应分配金额为233,950,314.70元。
2、报告期内已实施的利润分配情况
本报告期内本基金无已实施的利润分配。
3、应分配但尚未实施的利润的相关金额或分配安排
本基金应分配但尚未实施的利润金额为233,950,314.70元。对本基金应分配但尚未实施的利润，基金管理人将择机分配。

5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
报告期内，本基金托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
基金管理人在报告期内的投资运作、基金资产净值计算、基金费用开支等方面，能够遵守有关法律法规，未发现有损害基金份额持有人利益的行为。本报告期内，国联安德盛精选股票证券投资基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
托管人认为，由基金管理人编制并经托管人复核的本基金2010年半年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等数据信息真实、准确和完整。
6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：国联安德盛精选股票证券投资基金
报告截止日：2010年6月30日
单位：人民币元
资 产 附注号 本期末 2010年6月30日 上年度末 2009年12月31日
资 产：
银行存款 444,516,512.20 303,052,705.08
结算备付金 3,163,897.10 11,306,471.26
存出保证金 4,150,601.26 7,700,568.55
交易性金融资产 2,410,056,910.62 3,833,003,331.81
其中：股票投资 2,371,795,648.62 3,833,003,331.81
基金投资 - -
债券投资 38,261,262.00 -
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 14,363,234.89 -
应收利息 84,376.55 62,624.09
应收股利 - -
应收申购款 251,468.36 159,958.26
递延所得税资产 - -
其他资产 - 21,192.03
资产总计 2,876,587,000.98 4,155,306,851.08
负债和所有者权益 附注号 本期末 2010年6月30日 上年度末 2009年12月31日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - 29,400,873.06
应付赎回款 774,832.55 6,104,088.28
应付管理人报酬 3,645,603.63 4,984,020.18
应付托管费 607,600.60 830,670.01
应付销售服务费 - -
应付交易费用 3,007,399.75 5,053,674.30
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 1,214,242.44 1,156,217.10
负债合计 9,249,678.97 47,529,542.93
所有者权益：
实收基金 2,399,436,692.62 2,687,574,041.08
未分配利润 467,900,629.39 1,420,203,267.07
所有者权益合计 2,867,337,322.01 4,107,777,308.15
负债和所有者权益总计 2,876,587,000.98 4,155,306,851.08
注：报告截止2010年6月30日，基金份额净值0.780元，基金份额总额3,676,777,077.36份。
6.2 利润表
会计主体：国联安德盛精选股票证券投资基金
本报告期：2010年1月1日 至 2010年6月30日
单位：人民币元
项 目 附注号 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日 上年度可比期间 2009年1月1日 至 2009年6月30日
一、收入 -773,322,887.49 1,115,052,620.49
1.利息收入 1,787,104.82 1,380,241.63
其中：存款利息收入 1,664,966.06 1,111,181.92
债券利息收入 9,535.23 269,059.71
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 112,603.53 -
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） 91,616,063.93 473,930,924.09
其中：股票投资收益 78,124,971.58 456,926,458.59
基金投资收益 - -
债券投资收益 - 958,260.00
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 13,491,092.35 16,046,205.50
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） -867,389,832.24 638,883,370.72
4.汇兑收益（损失以“－”号填列） - -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 663,776.00 858,084.05
减：二、费用 40,568,220.94 31,749,169.08
1．管理人报酬 25,460,196.25 15,905,545.82
2．托管费 4,243,366.02 2,650,924.32
3．销售服务费 - -
4．交易费用 10,643,424.32 12,979,770.48
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6．其他费用 221,234.35 212,928.46
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） -813,891,108.43 1,083,303,451.41
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） - -
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国联安德盛精选股票证券投资基金
本报告期：2010年1月1日 至 2010年6月30日
单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 2,687,574,041.08 1,420,203,267.07 4,107,777,308.15
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - -813,891,108.43 -813,891,108.43
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列） -288,137,348.46 -138,411,529.25 -426,548,877.71
其中：1.基金申购款 168,245,711.33 52,454,430.76 220,700,142.09
2.基金赎回款 -456,383,059.79 -190,865,960.01 -647,249,019.80
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列） 0.00 0.00 0.00
五、期末所有者权益（基金净值） 2,399,436,692.62 467,900,629.39 2,867,337,322.01
项目 上年度可比期间 2009年1月1日 至 2009年6月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 1,641,796,706.74 -256,340,640.97 1,385,456,065.77
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - 1,083,303,451.41 1,083,303,451.41
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列） 902,631,962.94 240,249,080.34 1,142,881,043.28
其中：1.基金申购款 1,566,779,894.65 360,850,352.75 1,927,630,247.40
2.基金赎回款 -664,147,931.71 -120,601,272.41 -784,749,204.12
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列） - - -
五、期末所有者权益（基金净值） 2,544,428,669.68 1,067,211,890.78 3,611,640,560.46
报告附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理公司负责人：许小松，主管会计工作负责人：李柯，会计机构负责人：仲晓峰
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国联安德盛精选股票证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）《关于同意德盛精选股票证券投资基金募集的批复》(证监基金字[2005]188号文)和《关于国联安德盛精选股票证券投资基金备案确认的函》(基金部函[2005]295号文)批准，由国联安基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则和《国联安德盛精选股票证券投资基金基金合同》发售，基金合同于2005年12月28日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集规模为578,627,467.58份基金份额。本基金的基金管理人为国联安基金管理有限公司，基金托管人为华夏银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、《国联安德盛精选股票证券投资基金基金合同》和《国联安德盛精选股票证券投资基金招募说明书(更新)》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。在正常市场情况下，本基金投资组合的比例范围为：股票资产占基金资产的60%-95%；债券、货币市场工具以及中国证监会允许投资的其他金融工具占基金资产的5%-40%，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金的业绩比较标准为：沪深300指数×85%＋上证国债指数×15%
根据《证券投资基金信息披露管理办法》，本基金定期报告在公开披露的第二个工作日，报中国证监会和基金管理人主要办公场所所在地中国证监会派出机构备案。

6.4.2 会计报表的编制基础
本基金按照财政部颁布的企业会计准则、中国证券业协会2007年颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国联安德盛精选股票证券投资基金基金合同》及中国证监会允许的基金行业实务操作的规定编制年度财务报表。

6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合中华人民共和国财政部(以下简称“财政部”)于2006年2月15日颁布的《企业会计准则-基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)的要求，真实、完整地反映了本基金的财务状况、经营成果和基金净值变动情况。
此外本财务报表同时符合如财务报表附注6.4.2所列示的其他有关规定的要求。

6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报告相一致。本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。

6.4.5 税项
根据财税字[1998]55号文、[2001]61号文《关于证券投资基金税收问题的通知》、财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102号文《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财税[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》、财税[2007]84号文《财政部国家税务总局关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2008]1号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 基金买卖股票、债券的投资收益暂免征收营业税和企业所得税。
(3) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
(4) 对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税，自2005年6月13日起，对个人投资者从上市公司取得的股票的股息、红利收入暂减按50%计算个人所得税。
(5) 自2007年5月30日起，基金买卖A股、B股股权所书立的股权转让书据按照0.3%的税率征收证券(股票)交易印花税。自2008年4月24日起，根据上海证券交易所与深圳证券交易所的相关规定，调整证券(股票)交易印花税税率，由0.3%降至0.1%。自2008年9月19日起，根据上海证券交易所与深圳证券交易所的相关规定，证券交易印花税改为单边征收，即仅对卖出A股、B股股权按0.1%的税率征收。
(6) 对投资者(包括个人和机构投资者)从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和企业所得税。

6.4.6 关联方关系
6.4.6.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方无变化。
6.4.6.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
国联安基金管理有限公司 基金管理人
华夏银行股份有限公司("华夏银行") 基金托管人
国泰君安证券股份有限公司("国泰君安") 基金管理人的股东
安联集团 基金管理人的股东
中德安联人寿保险有限公司("中德安联") 受基金管理人的股东控制
6.4.7 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.7.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.7.1.1股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日 上年度可比期间 2009年1月1日 至 2009年6月30日
成交金额 占当期股票成交总额的比例 成交金额 占当期股票成交总额的比例
国泰君安 582,454,717.01 8.62% 1,823,854,936.66 20.58%
注：除股票交易外，本基金本报告期内未通过关联方交易单元进行其他证券交易。6.4.7.1.2应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日
当期 佣金 占当期佣金总量的比例 期末应付 佣金余额 占期末应付佣金总额的比例
国泰君安 495,080.04 8.78% 90,081.63 3.00%
关联方名称 上年度可比期间 2009年1月1日 至 2009年6月30日
当期 佣金 占当期佣金总量的比例 期末应付 佣金余额 占期末应付佣金总额的比例
国泰君安 1,550,271.23 20.95% 1,053,806.71 22.77%
注：股票交易佣金计提标准如下：
深圳证券交易所交易佣金=买(卖)成交金额×1‰-清算库中买(卖)经手费
上海证券交易所交易佣金=买(卖)成交金额×1‰-买(卖)经手费-买(卖)证管费
上述交易佣金比率均在合理商业条款范围内收取，并符合行业标准。
根据《证券研究服务协议》，本基金管理人在租用国泰君安证券股份有限公司证券交易专用交易单元进行股票、债券、权证与回购交易的同时，还从国泰君安证券股份有限公司获得证券研究综合服务。

6.4.7.2关联方报酬
6.4.7.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日 上年度可比期间 2009年1月1日 至 2009年6月30日
当期发生的基金应支付的管理费 25,460,196.25 15,905,545.82
其中：支付销售机构的客户维护费 2,769,698.99 2,338,155.84
注：支付基金管理人国联安基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
计算公式为：日基金管理费=前一日基金资产净值×1.5%/当年天数

6.4.7.2.2基金托管费
单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日 上年度可比期间 2009年1月1日 至 2009年6月30日
当期发生的基金应支付的托管费 4,243,366.02 2,650,924.32
注：支付基金托管人华夏银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
计算公式为：日基金托管费=前一日基金资产净值×0.25%/当年天数

6.4.7.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.7.4各关联方投资本基金的情况
6.4.7.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
6.4.7.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
关联方名称 本期末 2010年6月30日 上年度末 2009年12月31日
持有的 基金份额 持有的基金份额占基金总份额的比例 持有的 基金份额 持有的基金份额占基金总份额的比例
中德安联 56,938,816.36 1.55% 56,938,816.36 1.38%
6.4.7.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日 上年度可比期间 2009年1月1日 至 2009年6月30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
华夏银行 444,516,512.20 1,617,305.16 247,957,364.61 1,011,800.51
6.4.7.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金在本报告期未在承销期内购入过由关联方承销的证券。
6.4.8 期末（2010年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.8.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.8.1.1 受限证券类别：股票
证券 代码 证券名称 成功 认购日 可流 通日 流通受限类型 认购 价格 期末估值单价 数量 （单位：股 ） 期末 成本总额 期末 估值总额 备注
002399 海普瑞 2010-04-28 2010-08-06 新股网下申购 148.00 117.03 32,948 4,876,304.00 3,855,904.44 -
6.4.8.1.2 受限证券类别：债券
证券 代码 证券名称 成功 认购日 可流 通日 流通受限类型 认购 价格 期末估值单价 数量 （单位：股 ） 期末 成本总额 期末 估值总额 备注

6.4.8.1.3 受限证券类别：
证券 代码 证券名称 成功 认购日 可流 通日 流通受限类型 认购 价格 期末估值单价 数量 （单位：股 ） 期末 成本总额 期末 估值总额 备注

6.4.8.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.8.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.8.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末2010年6月30日止，基金从事银行间债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额为0元，因此没有作为抵押的债券。
6.4.8.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末2010年6月30日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额为0元，因此没有作为抵押的债券。
7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 2,371,795,648.62 82.45
其中：股票 2,371,795,648.62 82.45
2 固定收益投资 38,261,262.00 1.33
其中：债券 38,261,262.00 1.33
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 447,680,409.30 15.56
6 其他各项资产 18,849,681.06 0.66
7 合计 2,876,587,000.98 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00
B 采掘业 208,275,000.00 7.26
C 制造业 458,570,119.84 15.99
C0 食品、饮料 108,256,000.00 3.78
C1 纺织、服装、皮毛 37,725,715.40 1.32
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造纸、印刷 0.00 0.00
C4 石油、化学、塑胶、塑料 0.00 0.00
C5 电子 51,975,000.00 1.81
C6 金属、非金属 74,550,000.00 2.60
C7 机械、设备、仪表 110,000,000.00 3.84
C8 医药、生物制品 3,855,904.44 0.13
C99 其他制造业 72,207,500.00 2.52
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00
E 建筑业 0.00 0.00
F 交通运输、仓储业 205,903,890.72 7.18
G 信息技术业 69,264,000.00 2.42
H 批发和零售贸易 216,470,000.00 7.55
I 金融、保险业 778,802,238.06 27.16
J 房地产业 346,510,400.00 12.08
K 社会服务业 88,000,000.00 3.07
L 传播与文化产业 0.00 0.00
M 综合类 0.00 0.00
合计 2,371,795,648.62 82.72
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 601166 兴业银行 6,900,000 158,907,000.00 5.54
2 600036 招商银行 10,000,000 130,100,000.00 4.54
3 600547 山东黄金 3,400,000 123,760,000.00 4.32
4 600048 保利地产 10,800,000 110,484,000.00 3.85
5 601169 北京银行 9,000,000 109,170,000.00 3.81
6 600000 浦发银行 8,000,515 108,807,004.00 3.79
7 600519 贵州茅台 850,000 108,256,000.00 3.78
8 601601 中国太保 4,500,000 102,465,000.00 3.57
9 000987 广州友谊 3,900,000 94,614,000.00 3.30
10 000069 华侨城Ａ 8,000,000 88,000,000.00 3.07
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于国联安基金管理有限公司网站的半年度报告正文。
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 601169 北京银行 192,747,644.67 4.69
2 600036 招商银行 167,743,514.80 4.08
3 600547 山东黄金 134,614,830.92 3.28
4 000063 中兴通讯 129,703,212.85 3.16
5 600739 辽宁成大 125,975,076.38 3.07
6 600000 浦发银行 112,675,753.86 2.74
7 002415 海康威视 111,259,168.92 2.71
8 000550 江铃汽车 105,690,202.12 2.57
9 601601 中国太保 96,768,506.95 2.36
10 600519 贵州茅台 95,235,650.01 2.32
11 601988 中国银行 89,728,074.45 2.18
12 000060 中金岭南 86,548,109.91 2.11
13 000401 冀东水泥 85,332,203.62 2.08
14 601111 中国国航 84,305,259.03 2.05
15 000937 冀中能源 83,582,754.92 2.03
16 600028 中国石化 77,818,412.29 1.89
17 600029 南方航空 73,009,771.37 1.78
18 000157 中联重科 65,667,373.47 1.60
19 601688 华泰证券 65,644,460.00 1.60
20 601166 兴业银行 65,518,467.86 1.59
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 601628 中国人寿 155,532,830.38 3.79
2 000858 五 粮 液 146,302,786.85 3.56
3 600713 南京医药 144,685,879.11 3.52
4 601318 中国平安 144,116,103.62 3.51
5 000425 徐工机械 139,844,031.09 3.40
6 002024 苏宁电器 127,385,359.21 3.10
7 000963 华东医药 121,294,538.79 2.95
8 601899 紫金矿业 113,763,218.00 2.77
9 000001 深发展Ａ 110,820,607.21 2.70
10 000887 中鼎股份 110,488,403.26 2.69
11 601998 中信银行 103,994,769.89 2.53
12 600557 康缘药业 103,554,342.35 2.52
13 600315 上海家化 100,968,386.09 2.46
14 600600 青岛啤酒 96,772,730.43 2.36
15 600362 江西铜业 92,751,540.78 2.26
16 600739 辽宁成大 86,216,234.93 2.10
17 600030 中信证券 80,757,622.18 1.97
18 600028 中国石化 80,070,934.41 1.95
19 000898 鞍钢股份 76,065,816.57 1.85
20 601601 中国太保 74,787,827.95 1.82
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 3,090,094,746.50
卖出股票的收入（成交）总额 3,761,603,819.58
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 38,261,262.00 1.33
7 其他 - -
8 合计 38,261,262.00 1.33
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 113001 中行转债 378,300 38,261,262.00 1.33
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。
7.9.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
7.9.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 4,150,601.26
2 应收证券清算款 14,363,234.89
3 应收股利 -
4 应收利息 84,376.55
5 应收申购款 251,468.36
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 18,849,681.06
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有在转股期内的可转债。
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数(户) 户均持有的基金份额 持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额 比例
66,065 55,653.93 1,567,949,406.94 42.64% 2,108,827,670.42 57.36%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 368,440.02 0.01%
9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2005年12月28日）基金份额总额 578,627,467.58
本报告期期初基金份额总额 4,118,293,861.04
本报告期基金总申购份额 257,860,140.27
减：本报告期基金总赎回份额 699,376,923.95
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 3,676,777,077.36
10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内未召开基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
2010年2月6日，基金管理人发布变更董事、独立董事的公告。经公司股东会审议通过，选举许小松先生、汪卫杰先生为公司董事；选举程静萍女士为公司独立董事。庹启斌先生、李迅雷先生、先江先生不再担任本公司董事；许冠庠先生、Bernd-Uwe Stucken先生不再担任本公司独立董事。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内未发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期内未发生基金投资策略的改变。
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况
本报告期内基金未有改聘为其审计的会计师事务所的情况。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况
本报告期内，基金管理人、托管人及其高级管理人员未有受监管部门稽查或处罚的情形发生。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称 交易单元数量 股票交易 应支付该券商的佣金 备注
成交金额 占当期股票成交总额的比例 佣金 占当期佣金总量的比例
国泰君安证券股份有限公司 1 582,454,717.01 8.62% 495,080.04 8.78% -
中国银河证券股份有限公司 1 283,530,163.45 4.20% 230,370.36 4.09% -
海通证券股份有限公司 1 126,791,822.75 1.88% 107,772.83 1.91% -
中信建投证券有限责任公司 1 62,573,683.34 0.93% 53,187.48 0.94% -
中信证券股份有限公司 1 324,849,184.26 4.81% 276,122.58 4.90% -
国金证券有限责任公司 1 484,006,988.56 7.17% 393,258.34 6.98% -
安信证券股份有限公司 2 598,537,565.05 8.86% 486,315.92 8.63% -
华泰联合证券有限责任公司 1 747,201,879.62 11.06% 635,117.58 11.27% -
远东证券有限责任公司 1 0.00 - 0.00 - -
宏源证券股份有限公司 1 560,462,544.37 8.30% 476,391.86 8.45% -
长城证券有限责任公司 1 0.00 - 0.00 - -
东方证券股份有限公司 1 909,891,606.68 13.47% 773,395.23 13.72% -
广发证券股份有限公司 1 1,452,607,665.61 21.50% 1,180,255.00 20.94% -
长江证券股份有限公司 1 236,098,867.31 3.50% 200,681.89 3.56% 本交易单元为本报告期新增
齐鲁证券有限公司 1 385,962,004.07 5.71% 328,068.99 5.82% 本交易单元为本报告期新增
注：专用交易单元的选择标准和程序
（1）选择使用基金专用交易单元的证券经营机构的选择标准
基金管理人负责选择证券经营机构，选用其专用交易单元供本基金买卖证券专用，选用标准为：
A 实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于3亿元人民币。
B 财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定。
C 经营行为规范，近一年未发生重大违规行为而受到证监会处罚。
D 内部管理规范、严格，具备健全的内部控制制度，并能满足基金运作高度保密的要求。
E 具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设备符合代理本基金进行证券交易的要求，并能为本基金提供全面的信息服务。
F 研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为本基金提供周到的咨询服务。
（2）选择使用基金专用交易单元的证券经营机构的程序
基金管理人根据上述标准考察证券经营机构后，与被选中的证券经营机构签订交易单元使用协议，通知基金托管人协同办理相关交易单元租用手续。之后，基金管理人将根据各证券经营机构的研究报告、信息服务质量等情况，根据如下选择标准细化的评价体系进行评比排名：
A 提供的研究报告质量和数量；
B 研究报告被基金采纳的情况；
C 因采纳其报告而为基金运作带来的直接效益和间接效益；
D 因采纳其报告而为基金运作避免或减少的损失；
E 由基金管理人提出课题，证券经营机构提供的研究论文质量；
F 证券经营机构协助我公司研究员调研情况；
G 与证券经营机构研究员交流和共享研究资料情况；
H 其他可评价的量化标准。
基金管理人不但对已使用交易单元的证券经营机构进行排名，同时亦关注并接受其他证券经营机构的研究报告和信息资讯。对于达到有关标准的证券经营机构将继续保留，并对排名靠前的证券经营机构在交易量的分配上采取适当的倾斜政策。对于不能达到有关标准的证券经营机构则将退出基金管理人的选择名单，基金管理人将重新选择其它经营稳健、研究能力强、信息服务质量高的证券经营机构，租用其交易单元。若证券经营机构所提供的研究报告及其他信息服务不符合要求，基金管理人有权提前中止租用其交易单元。
10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
本基金本报告期内未在租用的证券公司交易单元上进行其他证券投资。




国联安基金管理有限公司
二〇一〇年八月二十五日
基金信息类型 基金中期报告
公告来源 上海证券报
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