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| 鹏扬汇利债券A(004585) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 946077 | ||||||||
| 基金代码 | 004585 | ||||||||
| 公告日期 | 2018-01-22 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 鹏扬汇利债券型证券投资基金2017年第4季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：鹏扬基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2018年 1月 22日 鹏扬汇利债券 2017年第 4季度报告 第 2 页 共 14 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018年 1月 18日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017年 10月 1日起至 12月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏扬汇利债券 场内简称 - 交易代码 004585 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年 6月 2日 报告期末基金份额总额 1,733,251,066.89份 投资目标 本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础 上，通过积极主动的投资管理，力争为投资人提 供高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。 投资策略 本基金的投资策略包括买入持有策略、久期调整 策略、收益率曲线配置策略、债券类属和板块轮 换策略、骑乘策略、价值驱动的个券选择策略、 可转债/可交换债投资策略、国债期货投资策略、 适度的融资杠杆策略、资产支持证券投资策略以 及股票投资策略等，在有效管理风险的基础上， 达成投资目标。 业绩比较基准 中债综合指数收益率*90%+沪深 300指数收益率 *10% 风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于 货币市场基金，低于混合型基金、股票型基金， 属于中低风险/收益的产品。 基金管理人 鹏扬基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 鹏扬汇利债券 A 鹏扬汇利债券 C 下属分级基金的交易代码 004585 004586 鹏扬汇利债券 2017年第 4季度报告 第 3 页 共 14 页 报告期末下属分级基金的份额总额 1,628,798,606.18份 104,452,460.71份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年 10月 1日 － 2017年 12月 31日 ） 鹏扬汇利债券 A 鹏扬汇利债券 C 1．本期已实现收益 20,831,803.33 1,811,242.91 2．本期利润 -11,128,020.43 -1,440,407.35 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0070 -0.0103 4．期末基金资产净值 1,649,146,027.29 105,528,861.58 5．期末基金份额净值 1.0125 1.0103 注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； (2)本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费 等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏扬汇利债券 A 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个 月 -0.65% 0.12% -0.53% 0.09% -0.12% 0.03% 鹏扬汇利债券 C 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个 月 -0.74% 0.12% -0.53% 0.09% -0.21% 0.03% 鹏扬汇利债券 2017年第 4季度报告 第 4 页 共 14 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 鹏扬汇利债券 2017年第 4季度报告 第 5 页 共 14 页 注：（1）上图基金净值表现及业绩比较基准截止日期为 2017年 12月 31日。 （2）本基金合同于 2017年 6月 2日生效，自合同生效日起至本报告期末不足一年。 （3）按基金合同规定，本基金的建仓期为自基金合同生效之日起 6个月。建仓期结束时，本基金 的投资组合比例符合本基金合同第十二部分“二、投资范围，四、投资限制”的有关规定。 3.3 其他指标 注：无 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 杨爱斌 总经理、 本基金 基金经 2017 年 6 月 2日 - 18 复旦大学国际金融专业经 济学硕士，曾任中国平安保 险（集团）股份有限公司组 鹏扬汇利债券 2017年第 4季度报告 第 6 页 共 14 页 理 合管理部副总经理、华夏基 金管理有限公司固定收益 投资总监、北京鹏扬投资管 理有限公司董事长兼总经 理等职务。自 2016 年 7 月 起任鹏扬基金管理有限公 司董事、总经理，2017年 6 月 2日至今任鹏扬汇利债券 型证券投资基金基金经理， 2017年 6月 15日至今任鹏 扬利泽债券型证券投资基 金基金经理。 注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金 招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实 信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大 利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价 同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度全球经济继续保持复苏状态，全球约 80%的国家的经济增长保持在潜在增长水平之上， 伴随发达经济体失业率的快速回落和石油价格的回升，全球通货膨胀实际水平和通货膨胀预期均 鹏扬汇利债券 2017年第 4季度报告 第 7 页 共 14 页 有所回升，但幅度仍在央行货币政策操作目标之下，全球央行（中国除外）货币政策总体仍保持 宽松，这导致大宗商品、股票市场的持续上涨，但债券市场持续受到压制。数据显示，美国作为 全球最大的经济体，2017年三季度名义 GDP 增长率高达 5.2%，欧元区达到 3.63%，日本达到 3.2%。 中国经济名义 GDP增长三季度约为 11.2%，实际同比增长 6.8%，较一季度的 11.8%和 6.9%有见顶 回落趋势，但总体仍保持较高水平和较强韧性。从供给和需求两方面来看，供给端受环保限产及 供给侧结构性改革驱动，工业产出增长实际水平逐步回落到 6%的长期趋势水平，但受工业品价格 回升影响，截至 2017年 11月名义产出增长仍保持 11.9%的水平，但较 2017年 2月的高点 18.12% 已经出现明显回落。从需求端来看，货币政策总体保持中性偏紧，除银行金融机构受到持续紧缩 压力外，针对实体经济的居民部门按揭贷款和消费贷款、地方政府部门的基建投资贷款以及通过 信托公司发放的大量房地产贷款仍保持快速增长，广义信贷增长仍保持在 14%以上的较高水平。 需求增长除制造业投资较为低迷外，消费、出口、基建、房地产投资仍保持在较高水平，没有出 现明显回落。通货膨胀方面，消费物价水平轻微回升，总体符合预期，仍保持在 2%以下的水平。 工业品价格受环保限产影响，环比继续明显回升，导致 PPI明显超出市场预期。 四季度债券市场基本面总体对债券市场中性偏负面，主要是经济回落慢于市场预期，工业品 价格环比回升也加大市场通货膨胀预期。资金面方面，央行保持中性偏紧的货币政策，叠加年底 因素，市场流动性较三季度明显趋紧。政策面方面，大资管办法征求意见稿的出台，进一步加剧 市场对监管风险的担忧。上述因素的共振，导致四季度债券市场大幅下跌，中债综合财富指数季 度下跌 0.43%。考虑到债券市场收益率水平大幅回升和债券市场基本面中期趋势向好，本基金在 四季度保持组合久期在市场基准指数的 4年左右中性水平，但市场的大幅调整对基金带来明显的 回撤压力。为控制回撤压力，组合总体执行反弹减仓和大跌小幅加仓策略，一定程度降低债券暴 跌对基金的负面影响。目前组合流动性良好，主要持仓以高等级的中短期信用债券和利率债券为 主，组合静态收益率水平也保持在较高水平。 四季度股票市场表现较好，沪深 300指数上涨 5.07%，但波动性较二季度有所加大，行业个 股结构性机会明显。由于债券市场利率的持续攀升，今年大幅上涨的白马蓝筹股相对价值逐步减 弱。本基金在 10-11月总体执行上涨减仓策略，大幅减仓涨幅较大的天然气股票、防御类的医药 股，减仓类债券的高速公路股票，减仓高贝塔的券商股，总体规避了 11月中旬以来股票市场回调 的冲击。进入 12月以来，组合大幅增仓低估值、流动性好的大型银行股的配置，增仓防御类的医 药股、环保股，小幅增仓通讯及半导体行业成长股。本季度股票市场的操作对 12月本基金净值回 升带来明显正贡献。在可转换债券投资方面，针对可转债市场一级快速扩容二级市场大面积破发 并带动可转债市场大幅调整的冲击，本基金在低位择机增仓优质公司可转债，获得一定的波段操 鹏扬汇利债券 2017年第 4季度报告 第 8 页 共 14 页 作正收益。战略性增仓低价高弹性券商转债，作为券商股的正股替代。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末鹏扬汇利债券 A基金份额净值为 1.0125元，本报告期基金份额净值增长率为 -0.65%；截至本报告期末鹏扬汇利债券 C基金份额净值为 1.0103元，本报告期基金份额净值增长 率为-0.74%；同期业绩比较基准收益率为-0.53%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 254,438,907.91 12.26 其中：股票 254,438,907.91 12.26 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,745,321,752.90 84.10 其中：债券 1,745,321,752.90 84.10 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 36,757,555.15 1.77 8 其他资产 38,789,990.00 1.87 9 合计 2,075,308,205.96 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - 鹏扬汇利债券 2017年第 4季度报告 第 9 页 共 14 页 C 制造业 41,980,907.91 2.39 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 6,672,000.00 0.38 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 - - J 金融业 196,694,000.00 11.21 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 9,092,000.00 0.52 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 254,438,907.91 14.50 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通标的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 601398 工商银行 6,600,000 40,920,000.00 2.33 2 601166 兴业银行 2,400,000 40,776,000.00 2.32 3 601288 农业银行 10,000,000 38,300,000.00 2.18 4 601818 光大银行 9,000,000 36,450,000.00 2.08 5 000001 平安银行 2,500,000 33,250,000.00 1.89 6 600529 山东药玻 800,000 17,728,000.00 1.01 7 000860 顺鑫农业 800,000 15,368,000.00 0.88 8 002573 清新环境 400,000 9,092,000.00 0.52 9 601318 中国平安 100,000 6,998,000.00 0.40 10 600153 建发股份 600,000 6,672,000.00 0.38 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 鹏扬汇利债券 2017年第 4季度报告 第 10 页 共 14 页 1 国家债券 42,511,392.30 2.42 2 央行票据 - - 3 金融债券 613,416,000.00 34.96 其中：政策性金融债 613,416,000.00 34.96 4 企业债券 475,025,000.00 27.07 5 企业短期融资券 190,287,000.00 10.84 6 中期票据 294,290,000.00 16.77 7 可转债（可交换债） 15,580,360.60 0.89 8 同业存单 114,212,000.00 6.51 9 其他 - - 10 合计 1,745,321,752.90 99.47 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 170210 17国开 10 2,200,000 205,348,000.00 11.70 2 170208 17国开 08 1,900,000 182,856,000.00 10.42 3 018006 国开 1702 1,000,000 96,460,000.00 5.50 4 111780875 17杭州银行 CD134 1,000,000 95,190,000.00 5.42 5 170308 17进出 08 900,000 89,694,000.00 5.11 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 根据风险管理原则，本基金以套期保值为主要目的，通过多头或空头套期保值等策略进行套 期保值操作。制定国债期货套期保值策略时，基金管理人通过对宏观经济和债券市场运行趋势的 鹏扬汇利债券 2017年第 4季度报告 第 11 页 共 14 页 研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，并根据基金现券资产利率风险敞口采用 流动性好、交易活跃的期货合约。基金管理人充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征， 利用金融衍生品的杠杆作用，规避利率风险以达到降低投资组合的整体风险的目的。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/ 卖） 合约市值（元） 公允价值变 动（元） 风险指标说明 T1803 10年期国债 期货1803合 约 75 69,881,250.00 484,852.78 - 公允价值变动总额合计（元） 484,852.78 国债期货投资本期收益（元） -2,258,919.45 国债期货投资本期公允价值变动（元） 484,852.78 注 1：买入持仓量以正数表示，卖出持仓量以负数表示。 注 2：本期国债期货投资本期收益为未扣手续费收益。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金在四季度以套期保值为主要目的进行了国债期货投资。通过对宏观经济和债券市场运 行趋势的研究，结合国债期货的定价模型，并与现券资产进行匹配，较好地对冲了利率风险、流 动性风险对基金的影响，降低了基金净值的波动。本报告期内，本基金投资国债期货符合既定的 投资政策和投资目的。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到 公开谴责、处罚的投资决策程序说明： 17杭州银行 CD134(111780875.IB)为鹏扬汇利债券型证券投资基金的前十大持仓证券。2017 年 12月 20日浙江银监局针对杭州银行个人消费贷款资金流入股市，虚增存款贷款，贷款“三查” 不到位，办理未发生现金转移的存取现业务，处以人民币 140万元的行政处罚。 本基金投资 17杭州银行 CD134的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除 17杭州银行 CD134外，本报告期内本基金投资的前十名证券发行主体未出现被监管部门立 案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。 鹏扬汇利债券 2017年第 4季度报告 第 12 页 共 14 页 5.10.2 基金投资前十名股票中投资于超出基金合同规定备选股票库之外的投资决策 程序说明： 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 2,241,247.84 2 应收证券清算款 2,949,137.12 3 应收股利 - 4 应收利息 33,596,924.09 5 应收申购款 2,680.95 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 38,789,990.00 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 鹏扬汇利债券 A 鹏扬汇利债券 C 报告期期初基金份额总额 1,597,145,243.86 144,851,279.37 报告期期间基金总申购份额 413,971,755.06 56,729,885.75 减:报告期期间基金总赎回份额 382,318,392.74 97,128,704.41 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 1,628,798,606.18 104,452,460.71 注：报告期期间基金总申购含转换入份额，总赎回份额含转换出份额 鹏扬汇利债券 2017年第 4季度报告 第 13 页 共 14 页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资者类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比 例达到或者超过 20%的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 产品特有风险 - 注：本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1.中国证监会批准鹏扬汇利债券型证券投资基金募集的文件； 2.《鹏扬汇利债券型证券投资基金基金合同》； 3.《鹏扬汇利债券型证券投资基金基金托管协议》； 4.基金管理人业务资格批件和营业执照； 鹏扬汇利债券 2017年第 4季度报告 第 14 页 共 14 页 5.基金托管人业务资格批件和营业执照； 6.报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者 可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 鹏扬基金管理有限公司 2018年 1月 22日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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