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| 大摩双利增强债券A(000024) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 849275 | ||||||||
| 基金代码 | 000024 | ||||||||
| 公告日期 | 2017-10-25 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 摩根士丹利华鑫双利增强债券型证券投资基金2017年第3季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2017年 10月 25日 大摩双利增强债券 2017年第 3季度报告 第 2 页 共 12 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017年 10月 23日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017年 7月 1日起至 9月 30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 大摩双利增强债券 基金主代码 000024 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年 3月 26日 报告期末基金份额总额 2,198,950,507.61份 投资目标 本基金投资目标是在严格控制风险的前提下，通 过积极主动的投资管理，合理配置债券等固定收 益类金融工具，力争使投资者获得长期稳定的投 资回报。 投资策略 本基金将坚持稳健配置策略，在严格控制风险的 基础上，力争使投资者获得长期稳定的投资回 报。 在大类资产配置的基础上，本基金采取以下策 略，将固定收益类资产在信用债、可转债和其他 资产间进行配置。 首先，本基金分别对影响信用债市场的信贷水 平、信用利差水平、信用债市场供求关系等因素 进行分析；然后，对影响可转债市场的转股溢价 率、隐含波动率、对应正股的市场走势、可转债 市场供求关系等因素进行分析研究；最后，本基 金根据上述分析结论，预测和比较信用债、可转 债两类资产未来的收益率与风险，并结合二者的 相关关系，确定并调整信用债、可转债两类资产 的配置比例，在收益与风险间寻求最佳平衡 。 本基金将以自上而下的在基准利率曲线分析和 信用利差分析基础上相应实施的投资策略，以及 大摩双利增强债券 2017年第 3季度报告 第 3 页 共 12 页 自下而上的个券精选策略，作为本基金的信用债 券投资策略。 基于行业分析、企业基本面分析和可转债估值模 型分析，本基金在一、二级市场投资可转债，以 达到控制风险，实现基金资产稳健增值的目的。 除信用债与可转债外，本基金还将在综合考虑组 合收益、利率风险以及流动性的前提下，投资于 国债、央行票据等利率品种。 业绩比较基准 中债企业债总全价指数收益率×40%+中证可转 债指数收益率×40%+中债国债总全价指数收益 率×20% 风险收益特征 本基金为债券型基金，长期预期风险与收益高于 货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 大摩双利增强债券 A 大摩双利增强债券 C 下属分级基金的交易代码 000024 000025 报告期末下属分级基金的份额总额 1,755,565,072.52份 443,385,435.09份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年 7月 1日 － 2017年 9月 30日 ） 大摩双利增强债券 A 大摩双利增强债券 C 1．本期已实现收益 12,472,983.64 3,012,656.89 2．本期利润 13,069,038.67 3,133,778.62 3．加权平均基金份额本期利润 0.0092 0.0084 4．期末基金资产净值 1,884,457,420.31 471,832,782.80 5．期末基金份额净值 1.073 1.064 注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购 赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关 费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 大摩双利增强债券 2017年第 3季度报告 第 4 页 共 12 页 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 大摩双利增强债券 A 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个 月 0.85% 0.04% 0.84% 0.22% 0.01% -0.18% 大摩双利增强债券 C 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个 月 0.85% 0.04% 0.84% 0.22% 0.01% -0.18% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 大摩双利增强债券 2017年第 3季度报告 第 5 页 共 12 页 注：1、本基金基金合同于 2013年 3月 26日正式生效。按照本基金基金合同的规定，基金管理人 自基金合同生效之日起 6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时 本基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。 2、自 2016年 1月 1日起，本基金的业绩基准由原来的“中债企业债总全价指数收益率×40%+天 相可转债指数收益率×40%+中债国债总全价指数收益率×20%”变更为“中债企业债总全价指数 收益率×40%+中证可转债指数收益率×40%+中债国债总全价指数收益率×20%”。上述事项已于 2015年 12月 23日在指定媒体上公告。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 张雪 固定收 益投资 部副总 2014年 12 月 9日 - 9 中央财经大学国际金融学 硕士，美国特许金融分析师 （CFA）。曾任职于北京银行 大摩双利增强债券 2017年第 3季度报告 第 6 页 共 12 页 监、基金 经理 股份有限公司资金交易部， 历任交易员、投资经理。 2014 年 11 月加入本公司， 2014 年 12 月起担任本基金 和摩根士丹利华鑫强收益 债券型证券投资基金基金 经理，2015 年 2 月至 2017 年 1月期间任摩根士丹利华 鑫优质信价纯债债券型证 券投资基金基金经理，2016 年 3月起任摩根士丹利华鑫 纯债稳定增值 18 个月定期 开放债券型证券投资基金 基金经理，2016年 9月起任 摩根士丹利华鑫多元兴利 18 个月定期开放债券型证 券投资基金基金经理。 注：1、基金经理的任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期； 2、基金经理任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册； 3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关 法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提 下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流 程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析， 确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期， 基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。 经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益 率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易 的交易价差进行分析，未发现异常情况。 大摩双利增强债券 2017年第 3季度报告 第 7 页 共 12 页 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边 交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 2次，为量化投资基金因执行投资策略与其他组合发 生的反向交易。基金管理人未发现其他异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2017年三季度国内经济保持稳中向好的态势，物价相对平稳，经济回落速度明显低于市场预 期，在新旧经济的交替中，中国经济展现出相当的韧性。金融市场表现上，债券市场维持震荡走 势，权益市场表现较为积极。从经济数据来看，三季度固定资产投资增速小幅下滑，消费平稳， 出口增速稍有回落，但由于环保、限产等措施，工业企业利润改善明显。从需求端来看，汽车消 费、地产销售都有所下滑，尚未看到较好的转暖迹象。从前三个季度经济数据来看，经济企稳的 重要贡献力量还是在供给侧改革、海外复苏和需求端的相对稳定。分项来看，固定资产投资方面， 房地产销售受限购、贷款收紧等政策影响继续下滑，但三四线城市受到棚改货币化等政策影响投 资恢复较快，并带动了今年房地产投资的整体恢复。基建投资方面，87号文（财预〔2017〕87 号《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》）对地方政府基建融资的限制 及上半年财政支出过快都对三四季度基建构成压力，PPP项目入库增速明显放缓，预计三季度基 建投资小幅下滑。美国、欧洲 PMI改善明显，三季度美联储表态偏鹰派，也在一定程度上影响了 国内债市收益率的下行。 三季度债券市场乏善可陈，收益率整体变动不大。10年期国债收益率再次回到 3.60附近， 而市场对于 3.60是收益率之底部还是顶部争论不断，市场波动有限，成交量有下滑的迹象。信用 债表现相对好于利率债，在长期方向不明的情况下，很多机构选择了票息为王的策略，1-3年的 城投债在三季度表现最为优越。 三季度本基金继续保持了轻杠杆短久期的策略。我们在具体操作中将持仓向高等级信用债调 整，保持高流动性，高配货币市场工具，整体仓位保持防御状态。三季度权益市场小幅上行，转 债市场出现结构性分化，个券跟随正股波动。转债发行明显提速，转债市场压缩估值的现象明显。 三季度本基金保持了不超过净资产 6%的转债仓位。 展望 2017年四季度，经济大概率呈现窄幅震荡格局，全年经济表现或呈现“前高后低”。央 行在 9月最后一个工作日宣布对普惠金融实施定向降准政策，并从 2018年起实施，再次表现了对 资金脱虚向实的引导。目前超储率长期处于低位，对资金市场形成较大压力，央行通过各种公开 市场手段调节市场资金节奏，此次降准更可能是一种中性的调节手段，接下来还需要观察十九大 大摩双利增强债券 2017年第 3季度报告 第 8 页 共 12 页 以后对金融去杠杆的态度以及对实体经济发展的信心。 本基金将坚持平衡收益与风险的原则，未来一个季度保持组合流动性，特别重视信用风险的 防范，在此基础上择机把握大类资产机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期截至 2017年 9月 30日，本基金 A类份额净值为 1.073元，份额累计净值为 1.337 元，C类份额净值为 1.064元，份额累计净值为 1.328元；报告期内 A类基金份额净值增长率为 0.85%，C类基金份额净值增长率为 0.85%，同期业绩比较基准收益率为 0.84%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,102,047,944.30 88.69 其中：债券 2,102,047,944.30 88.69 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 203,957,259.93 8.61 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 14,504,068.37 0.61 8 其他资产 49,532,796.12 2.09 9 合计 2,370,042,068.72 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 大摩双利增强债券 2017年第 3季度报告 第 9 页 共 12 页 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 23,466,860.00 1.00 2 央行票据 - - 3 金融债券 89,941,000.00 3.82 其中：政策性金融债 89,941,000.00 3.82 4 企业债券 380,147,020.00 16.13 5 企业短期融资券 1,345,210,000.00 57.09 6 中期票据 70,754,000.00 3.00 7 可转债（可交换债） 95,739,064.30 4.06 8 同业存单 96,790,000.00 4.11 9 其他 - - 10 合计 2,102,047,944.30 89.21 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 041662053 16沪世茂 CP002 1,600,000 160,736,000.00 6.82 2 011761008 17潞安 SCP002 700,000 70,413,000.00 2.99 3 011762010 17常高新 SCP001 600,000 60,294,000.00 2.56 4 041664047 16徐工机械 CP003 600,000 60,282,000.00 2.56 5 011760063 17广新 SCP001 600,000 60,186,000.00 2.55 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 大摩双利增强债券 2017年第 3季度报告 第 10 页 共 12 页 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.9.3 本期国债期货投资评价 根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金本报告期末未持有股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 14,413.93 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 45,999,021.59 5 应收申购款 3,519,360.60 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 49,532,796.12 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 132004 15国盛 EB 15,098,009.50 0.64 2 132003 15清控 EB 14,248,960.00 0.60 3 110034 九州转债 6,169,000.00 0.26 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 大摩双利增强债券 2017年第 3季度报告 第 11 页 共 12 页 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 大摩双利增强债券 A 大摩双利增强债券 C 报告期期初基金份额总额 1,159,123,745.36 275,149,635.20 报告期期间基金总申购份额 729,177,244.12 274,365,813.22 减:报告期期间基金总赎回份额 132,735,916.96 106,130,013.33 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 1,755,565,072.52 443,385,435.09 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。截至本报告期末，基金管 理人未持有本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资 者类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序 号 持有基金 份额比例 达到或者 超过 20% 的时间区 间 期初 份额 申购 份额 赎 回 份 额 持有份额 份额占 比 机构 1 2017 年 7 月 1 日至 2017 年 9 月 30日 525,392,495.59 - - 525,392,495.59 23.89% 2 2017 年 8 月 29 日 至 2017 年 9 月 4 日 187,616,322.70 186,740,429.51 - 374,356,752.21 17.02% 个人 - - - - - - - 大摩双利增强债券 2017年第 3季度报告 第 12 页 共 12 页 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额占比较大的情形。本基金属于开放式基金，在本基金存续期 间，若上述投资者集中大额赎回本基金，可能会发生巨额赎回的情形，本基金投资者可能会面临 以下风险： 1. 基金份额净值波动风险 由于我国证券市场的波动性较大，在市场价格下跌时会出现交易量急剧减少的情形，此时若出现 巨额赎回可能会导致基金资产变现困难，从而产生流动性风险，甚至影响基金份额净值。此外， 当出现巨额赎回时，因基金运作特点导致的费用计提、计入基金资产的赎回费以及基金持仓证券 价格波动等因素，也可能会影响基金份额净值，极端情况下可能会造成基金份额净值的大幅波动。 2. 无法赎回基金的流动性风险 当发生巨额赎回时，根据《基金合同》的约定，基金管理人可能决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能暂停接受基金的赎回申请，投资人将面 临无法及时赎回所持有基金份额的风险。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准本基金募集的文件； 2、本基金基金合同； 3、本基金托管协议； 4、本基金招募说明书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅 或下载。 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 2017年 10月 25日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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