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摩根中国优势混合A(375010)  基金公开信息
流水号 7798
基金代码 375010
公告日期 2005-07-21
编号 1
标题 上投摩根中国优势证券投资基金季度报告（2005年第2号）
信息全文 基金管理人：上投摩根富林明基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司

重要提示：
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2005年07月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本季度报告的财务数据未经审计。
一、 基金产品概况
（一）基金概况
基金名称： 上投摩根中国优势证券投资基金
基金简称： 上投优势
基金运作方式： 契约型开放式基金
基金合同生效日： 2004年9月15日
报告期末基金份额总额：1,147,052,076.44 份
（二）基金投资概况
1、基金投资目标：
本基金在以长期投资为基本原则的基础上，通过严格的投资纪律约束和风险管理手段，将战略资产配置与投资时机有效结合，精心选择在经济全球化趋势下具有国际比较优势的中国企业，通过精选证券和适度主动投资，为国内投资者提供国际水平的理财服务，谋求基金资产的长期稳定增值。
2、投资策略：
本基金充分借鉴摩根富林明资产管理集团全球行之有效的投资理念和技术，以国际视野审视中国经济发展，将国内行业发展趋势与上市公司价值判断纳入全球经济综合考量的范畴，通过定性/定量严谨分析的有机结合，准确把握国家/地区与上市公司的比较优势，最终实现上市公司内在价值的合理评估、投资组合资产配置与风险管理的正确实施。
本基金以股票投资为主体，在股票选择和资产配置上分别采取"由下到上"和"由上到下"的投资策略。根据国内市场的具体特点，本基金积极利用摩根富林明资产管理集团在全球市场的研究资源，用其国际视野观的优势价值评估体系甄别个股素质，并结合本地长期深入的公司调研和严格审慎的基本面与市场面分析，筛选出重点关注的上市公司股票。资产配置层面包括类别资产配置和行业资产配置，本基金不仅在股票、债券和现金三大资产类别间实施策略性调控，也通过对全球/区域行业效应进行评估后，确定行业资产配置权重，总体紧密监控组合风险与收益特征，以最终切实提高组合的流动性、稳定性与收益性。
3、业绩比较基准
本基金股票投资部分的业绩比较基准是新华富时中国A600指数，债券投资部分的业绩比较基准是上证国债指数；基金整体业绩比较基准=70%×新华富时中国A600指数收益率+25%×上证国债指数收益率+5%×同业存款利率。
4、风险收益特征：
本基金努力追求资产配置动态平衡，在风险预算目标下使基金收益最大化，属于中等风险证券投资基金产品。
（三）基金管理人
基金管理人：上投摩根富林明基金管理有限公司
（四）基金托管人
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
二、主要财务指标、基金净值表现（未经审计）
注：数据涉及期间为2005年04月01日至2005年06月30日。
（一）主要财务指标 单位：人民币元
1 基金本期净收益 -427,640.72
2 加权平均基金份额本期净收益 -0.0004
3 期末基金资产净值 1,140,807,495.08
4 期末基金份额净值 0.9946
提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、上投摩根中国优势本期净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
2005/4/1-2005/6/30 -0.69% 0.0127 -5.45% 0.0126 4.76% 0.0001

2、上投摩根中国优势累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

注：本基金合同生效日为2004年9月15日。图示时间段为2004年9月15日至2005年6月30日。
三、基金管理人报告
（一）基金经理介绍
基金经理吕俊，男，1973年出生，硕士学历，10年从业经验，曾服务于国泰基金管理有限公司，现任上投摩根富林明基金管理有限公司总经理助理，投资副总监及中国优势基金基金经理。
基金经理张英辉，男，国籍：中国（香港），1963年出生，硕士学历，13年从业经验，曾服务于景顺长城基金管理有限公司，现任上投摩根富林明基金管理有限公司固定收益基金经理。
（二）基金运作合规性说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根中国优势证券投资基金基金合同》的规定。

（三）基金经理报告
上投摩根中国优势基金成立于2004年9月15日，按照基金合同要求，基金的建仓期为半年。自今年四月起，本基金已经顺利渡过了建仓期，开始了正常状态下的运作。报告期末，基金净值0.9946元，比期初增长-0.69 %，同期本基金的业绩基准-5.45%，本基金战胜业绩基准4.76%。与同类基金相比，根据晨星排名，居配置型基金第六名，列前三分之一左右。与同期发行基金比较，居第二名。
今年的上半年，主要市场指数先扬后抑，总体投资机会不多。4月份以前，部分绩优股延续去年全年的走势，脱离大盘持续上涨，形成了局部的"牛市"，也成为各路基金可把握的稀有投资机会。五一以后，股权分置问题解决措施出台，市场出现了新的投资"热点"，由于资金严重不足，而且开始被分散用于"寻宝"游戏，连带局部牛市也难以为继。至此，缺乏卖空机制的市场失去唯一的盈利模式和赚钱效应，进入痛苦的调整和迷茫之中。
综合考虑市场/宏观经济/制度变化等因素，本基金在上半年的操作策略是：随指数下跌阶段性增加股票仓位，降低收益率已经很低的债券仓位。在股票投资方向上，重点布局于未来业绩可预期，不存在过剩产能或者过度竞争的行业和公司。密切跟踪企业的盈利前景，剔除类周期性行业的相关公司。虽然很遗憾地错过了一些表现最好的品种，但总体来说本基金遵守了曾经承诺的投资纪律，使得基金净值增长的同时，波动和风险被控制在有限的范围内。
展望下半年，我们认为的不确定性其实并不如某些投资者想象的那样大。在经历了多次经济的起落以后，无论是微观的企业经营者还是宏观的政府决策者都日益熟练地参与到对预期的管理中来。 因此，我们的投资决策并不建立在对宏观经济短期前景的悲观预测之上（逻辑上，只有宏观经济比股市更好预测才能这么做）。相反，我们认为中国宏观经济的劳动力成本优势之外正在日益出现新的优势。这些长期的基本的优势足以滋生出我们的投资标的。因此，积极防御成为本基金下半年策略的主基调。这意味着持仓品种既要有防御性稳定性良好的公司，也要持有一些基本面迅速改善，具有光明未来的上市公司。适当的耐心和必要的进取将有机地结合起来。作为投资者，恐惧而不是贪婪正在挑战我们，因而成为需要与之时刻对抗的东西。
四、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
截至2005年06月30日，上投摩根中国优势投资基金资产净值为1,140,807,495.08元，单位基金净值为0.9946元，累计单位基金净值为0.9946元。其资产组合情况如下：
序号 资产项目 金额（元） 占基金总资产的比例
1 股票 821,857,389.70 71.75%
2 债券 269,844,141.32 23.56%
3 银行存款及清算备付金 45,783,231.80 4.00%
4 其他资产 8,003,235.67 0.70%
合计 1,145,487,998.49 100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 分 类 市 值 （元） 市值占基金资产净值比例
1 A 农、林、牧、渔业 627,922.45 0.06%
2 B 采掘业 17,605,441.66 1.54%
3 C 制造业 308,514,673.31 27.04%
C0 食品、饮料 76,007,452.45 6.66%
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 413,270.00 0.04%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 37,895,426.88 3.32%
C5 电子 0.00 0.00%
C6 金属、非金属 45,420,247.41 3.98%
C7 机械、设备、仪表 141,325,977.83 12.39%
C8 医药、生物制品 7,452,298.74 0.65%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
4 D 电力、煤气及水的生产和供应业 94,495,384.67 8.28%
5 E 建筑业 1,057,762.16 0.09%
6 F 交通运输、仓储业 216,101,772.64 18.94%
7 G 信息技术业 0.00 0.00%
8 H 批发和零售贸易 21,360,501.31 1.87%
9 I 金融、保险业 39,236,948.64 3.44%
10 J 房地产业 90,211,906.40 7.91%
11 K 社会服务业 32,645,076.46 2.86%
12 L 传播与文化产业 0.00 0.00%
13 M 综合类 0.00 0.00%
合计 821,857,389.70 72.04%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 股票数量（股） 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 000402 金 融 街 11,001,452 90,211,906.40 7.91%
2 600887 伊利股份 5,371,405 70,633,975.75 6.19%
3 600089 特变电工 7,255,130 55,284,090.60 4.85%
4 600033 福建高速 6,550,083 54,758,693.88 4.80%
5 600900 长江电力 6,329,977 51,715,912.09 4.53%
6 600009 上海机场 2,864,943 48,417,536.70 4.24%
7 600269 赣粤高速 4,705,913 45,506,178.71 3.99%
8 600036 招商银行 6,474,744 39,236,948.64 3.44%
9 000900 现代投资 3,254,484 35,441,330.76 3.11%
10 600320 振华港机 3,453,756 32,361,693.72 2.84%
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 券种 市值(元) 市值占基金资产净值比例
1 国债 155,235,180.00 13.61%
2 金融债 19,564,000.00 1.71%
3 可转债 56,120,994.20 4.92%
4 央行票据 38,923,967.12 3.41%
合计 269,844,141.32 23.65%
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 02国债(14) 45,659,250.00 4.00%
2 21国债(15) 30,129,000.00 2.64%
3 03国债10 29,979,000.00 2.63%
4 05国债02 29,379,930.00 2.58%
5 04央行票据91 29,261,967.12 2.57%
（六）投资组合报告附注
1、报告期末本基金投资的前十名股票中包括伊利股份（600887），该公司于2004年7月21日收到中国证券监督管理委员会立案调查通知书，因公司涉嫌违反证券法规一案，中国证券监督管理委员会决定对公司立案调查。伊利股份于2004年7月22日公布公告。本基金所持有的伊利股份是本管理人股票池中的备选股票，由基金经理决策，按程序经批准买入。
2、报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、截至2005年06月30日，本基金的其他资产项目包括：
序号 其他资产项目 金额（元）
1 交易保证金 742,087.39
2 应收利息 3,775,432.07
3 应收申购款 73,635.11
4 应收股利 18,254.40
5 证券清算款 3,253,784.60
6 待摊费用 140,042.10
其他资产项目合计 8,003,235.67
4、截至2005年06月30日，本基金持有的处于转股期的可转债明细如下：
序号 债券代码 债券名称 市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 110036 招商转债 22,473,850.50 1.97%
2 126002 万科转债2 16,556,820.00 1.45%
3 100795 国电转债 8,724,800.00 0.76%
4 125488 晨鸣转债 6,391,831.20 0.56%
5 100117 西钢转债 1,973,692.50 0.17%
五、开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,270,628,571.90
报告期间基金总申购份额 86,027,592.45
报告期间基金总赎回份额 209,604,087.91
报告期期末基金份额总额 1,147,052,076.44
六、备查文件目录
1. 中国证监会批准上投摩根中国优势证券投资基金设立的文件；
2. 《上投摩根中国优势证券投资基金基金合同》；
3. 《上投摩根中国优势证券投资基金托管协议》；
4. 《上投摩根开放式证券投资基金业务规则》；
5. 基金管理人业务资格批件、营业执照；
6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
存放地点：基金管理人或基金托管人处
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上投摩根富林明基金管理有限公司
2005年7月21日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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