上证指数 ----.--- --.---% 深证成指 -----.--- --.---% 上证基金 ----.--- -.---% 深证基金 ----.--- -.---%

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融通深证100指数C(004876)  基金公开信息
流水号 774808
基金代码 004876
公告日期 2005-10-27
编号 1
标题 融通通利系列证券投资基金2005年第3季度报告
信息全文 第一节 重要提示
本系列开放式证券投资基金由融通债券投资基金、融通深证100指数证券投资基金和融通蓝筹成长证券投资基金共同构成。
本系列基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本系列基金托管人中国工商银行根据本系列基金合同规定,于2005年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本系列基金的招募说明书。
第二节 基金产品概况
(一)基金基本情况
基金简称:融通通利系列基金。其中:融通债券投资基金简称融通债券基金、融通深证100指数证券投资基金简称融通深证100指数基金、融通蓝筹成长证券投资基金简称融通蓝筹成长基金
基金运作方式: 契约型开放式
基金合同生效日: 2003年9月30日
期末基金份额总额:
融通债券基金 266,303,262.93份
融通深证100指数基金 941,105,695.50份
融通蓝筹成长基金 532,672,384.52份
基金管理人: 融通基金管理有限公司
基金托管人: 中国工商银行
(二)基金投资目标、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征
1、融通债券基金
投资目标:在强调本金安全的前提下,追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略:以组合优化为基本策略,利用收益曲线模型和债券品种定价模型,在获取较好的稳定收益的基础上,捕捉市场出现的中短期投资机会。
业绩比较基准:全国银行间同业拆借中心编制的银行间债券综合指数。
风险收益特征:属于相对低风险的基金品种。
2、 融通深证100指数基金
投资目标:运用指数化投资方式,通过控制股票投资组合与深证100指数的跟踪误差,力求实现对深证100指数的有效跟踪,谋求分享中国经济的持续、稳定增长和中国证券市场的发展,实现基金资产的长期增长,为投资者带来稳定回报。
投资策略: 以非债券资产90%以上的资金对深证100指数的成份股进行股票指数化投资。股票指数化投资部分不得低于基金资产的50%,采用复制法跟踪深证100指数,对于因流动性等原因导致无法完全复制深证100指数的情况,将采用剩余组合替换等方法避免跟踪误差扩大。
业绩比较基准:2005年8月21日之前(含此日)为"75%×深证100指数 + 25%×银行间债券综合指数",因本基金于2005年8月22日调整资产配置比例,从即日起采用新的业绩比较基准:深证100指数收益率×95%+银行同业存款利率×5%。
风险收益特征:风险和预期收益率接近市场平均水平。
3、 融通蓝筹成长基金
投资目标:组合投资,资本增值,为持有人获取长期稳定的投资收益。
投资策略:在对市场趋势判断的前提下,重视仓位选择和行业配置,同时更重视基本面
分析,强调通过基本面分析挖掘个股。
业绩比较基准:75%×国泰君安指数 + 25%×银行间债券综合指数。
风险收益特征:力求获得超过市场平均水平的收益,承担相应的风险。
第三节 主要财务指标和基金净值表现
重要提示:本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
(一)主要财务指标(未经审计)
单位:人民币元
项目 2005年7月1日至2005年9月30日
融通债券基金 融通深证100指数基金 融通蓝筹成长基金
基金本期净收益 3,352,170.03 -3,936,636.60 8,364,974.11
加权平均基金份额本期净收益 0.0118 -0.0039 0.0139
期末基金资产净值 278,018,907.91 717,337,155.68 515,946,535.11
期末基金份额净值 1.044 0.762 0.969
(二)基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
融通债券基金
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去3个月 1.95% 0.19% 1.54% 0.07% 0.41% 0.12%
融通深证100指数基金
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去3个月 5.39% 1.10% 6.09% 1.29% -0.70% -0.19%
融通蓝筹成长基金
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去3个月 13.07% 1.03% 4.84% 1.08% 8.23% -0.05%
注:上表中深证100指数基金业绩比较基准项目分段计算,其中:2005年8月21日之前(含此日)采用"75%×深证100指数 + 25%×银行间债券综合指数",2005年8月22日起使用新基准即"深证100指数收益率×95%+银行同业存款利率×5%"。
(三)累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较



注:深证100指数基金业绩比较基准项说明同上(二)备注。
第四节 基金管理人报告
(一)本系列基金经理简介
陶武彬先生,融通债券基金基金经理,1971年出生,硕士学位,7年证券从业经验。曾先后在中国化工建设深圳公司、深圳市深投投资有限公司、香港京华山一证券公司从事证券研究、投资和投资银行等工作,2001年1月加入融通基金管理有限公司,历任行业研究员、研究部总监助理、融通新蓝筹基金经理助理等职。
张野先生,融通深证100指数基金基金经理,1962年出生,工商管理硕士,10年证券从业经验。历任杭州新希望证券投资顾问有限公司董事长、总经理,融通基金管理有限公司研究员。现同时担任融通巨潮100指数证券投资基金基金经理。
易万军先生,融通蓝筹成长基金基金经理,1971年出生,中国科学技术大学少年班经济管理专业本科毕业,12年证券从业经验。历任中国科技国际信托投资公司武汉代表处股票自营负责人,鹏华基金管理公司基金交易员,上海华源集团恒盛投资管理公司投资总监,融通基金管理有限公司基金交易部总监。
(二)基金运作合规性说明
本报告期内,本系列基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《融通通利系列证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益,无损害基金持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
(三)基金运作报告
1、融通债券基金运作报告
2005年第三季度本基金取得1.95%的净值增长率,本年度以来净值增长率为5.88%。
3季度充裕的银行和保险资金继续推高债券市场,根据北方之星统计,上海交易所国债指数大涨2.72%,银行间债券指数温和上涨1.54%,综合债券指数上涨1.92%。
与此同时,受刺激于股改,A股市场大幅反弹,上证指数季度涨幅达到6.91%,可转债指数上涨1.44%,对应的正股指数上涨4.11%(凯龙财经统计)。
本季度基金经理对组合结构进行了较大的调整,于9月下旬在银行间债券市场将历史流动性欠佳的9011和9026两个浮息金融债全部套现并实现潜盈;套现的资金一部分在交易所市场回补了部分国债如010214、010203、010004等,一部分继续增持下跌过程中的可转债-主要是招行转债(110036)。对于招行转债,即使不考虑其蕴涵的巨大的期权价值,就我们的买入成本看,其作为纯债的到期收益率也在2.1%以上,和同等期限的金融债收益率相仿。因而现价持有招行转债的风险很小,而潜在收益极其巨大。
由于大幅度增持了招行转债,我们的组合结构已经以转债为主,主要理由是纯债上涨幅度过大后积累的风险有待释放,而可转债由于诸多因素被市场误解和错误定价。
股权分置改革对可转债的影响是复杂和多样化的,目前给投资者的主要困惑是:由于股改过程中流通股东获得对价,股票短期自然除权,但因受制于相关法律和发行条文,转股价未能相应调整,导致转债的转股溢价率自然上升而相对流通股价值下降。与此同时,由于转债可以转股获取对价,部分出现"抢权"的股票股价上涨过程中带动了可转债的上涨,如丰原转债、江淮转债等案例。加上万科等公司股改推出了认沽权证等创新方案,基金经理认为需要具体结合公司基本面和转债条款进行分析和应对。对于债性强和平衡型转债,基金经理皆列为重点关注品种。
感谢持有人对本基金的长期支持和信任,基金经理将本着勤勉尽责的原则,为持有人奉献更多的回报。
2、融通深证100指数基金运作报告
在经历了持续下跌之后,市场在三季度迎来较大幅度的反弹,上证指数最高冲至1223.56 点,但在9月底出现回落,截至9月30,上证综指在三季度的累积涨幅达到6.91%。部分具有重要投资价值的公司的逐步平稳是支撑第三季度市场走势启稳的的重要力量,而股权分置改革的启动及其预期是吸引市场增量资金并形成反弹主要动力。在这种格局下,股价结构在一定程度上失去原有的平衡,部分蓝筹股表现虽然平稳,但落后于大盘。预期第四季度随着股权分置改革从试点转向全面铺开之后,对价预期趋向稳定,对价的逐利空间将逐渐减少,三季报将逐渐披露,影响股价的主要因素将进一步向基本面回归,也将进一步加速前期非基本面因素导致的股价结构失衡向原有平衡恢复。
第三季度成份股指数主要由两个原因引起分化:第一,行情性质决定了超跌及中小盘类股占比较大的宽基类成份股指数相对占优;第二,指数对成份股参与股权分置改革除权日权重的不同调整方法也在很大程度上决定了本季度成份股指数之间的走势差异。在这种情形下,深证100指数第三季度涨幅6.3%,略低于综合类指数,带动深证100指数基金上涨5.39%。
第三季度深证100指数的编制方法进行了重要的调整,中小板股票将按新的规则在后续成份股调整日中将以更为合理的方式补充到深证100成份股中。2004年以来深证市场发生了较大的变化,2004年6月中小企业板的正式推出在为深证市场注入了新的活力的同时也为深证100指数的编制方法及指数本身的市场代表性提出更高的要求。总体而言,深证100指数编制方法中针对中小板股票的局部调整进一步完善了深证100指数内在推陈出新的机制,在增强了该指数的成长性和作为全市场指数的市场代表性的同时也进一步提高了该指数的可投资性。
在严格遵守基金合同的前提下实现持有人利益的最大化是本基金管理的核心思想,并将此原则贯彻于基金的运作之中。本基金运用指数化投资方式,通过控制股票投资权重与深证100指数成份股自然权重的偏离,减少基金相对深证100指数的跟踪误差,力求最终实现对深证100指数的有效跟踪。截止9月30日,本基金股票投资部分的日跟踪误差为0.062%,整个季度平均跟踪误差在0.058%左右,由于指数成份股在第二季度执行更换操作,所以第三季度平均日跟踪误差相对第二季度同比有所减少,跟踪误差始终严格控制在基金合同规定的0.5%的范围以内。基金净值最终较好拟合了目标指数的增长,有效地控制了指数基金相对目标指数的偏离风险。
3、融通蓝筹成长基金运作报告
(1)三季度市场回顾
由于担心宏观经济减速,加上股权分置改革试点初期预期混乱,三季度的市场经历了一个初期剧烈下跌,随着预期逐步稳定后的恢复上扬过程。截至9月30日,上证指数上涨6.91%,但流通市值增加了7.06%。这主要是因为股改的结果,也是中国有证券市场以来仅有的奇观。行情上涨初期,神秘资金对稳定市场起了极大的作用,承担稳定市场工具的标的主要是中国石化、中信证券、银行类股票。随着市场预期的稳定,在前期市场剧烈下跌过程中深幅下跌的低价股大幅反弹。先是受上海市政府对股改积极支持和上海本地股高对价消息的刺激,上海本地股的飚升有效带动了市场人气,随着丰华圆珠的下跌,低价股经历了第一次的分化;接着是受高油价因素的影响,市场对以太阳能电池等替代能源类股票进行了追逐,目前这类股票正处于分化的前期;第三是受部分公司三季报预亏的影响,开始下跌,并带动同类股票出现了不同程度的下跌。总体上看,分化呈现扩大化的趋势。季度末,受国资委试图改变对价水平的影响,市场整体出现了恐慌性的套现。行业表现方面,超越指数的五大行业为电力、煤气及水的生产和供应业、批发和零售贸易、传播与文化产业、机械、设备、仪表。从市场内部结构变化看,市盈率超过20倍的个股上涨幅度最大,达到9.33%,市净率角度看,PB小于0.5和大于2的板块的涨幅分别是13.13%和12.40%。表明三季度的行情在本质上还是一个超跌股弹和追逐业绩成长的行情,从中国证券市场历次行情展开过程看,无论是单纯的反弹行情还是反转行情的初期,都是这种模式。从流通市值角度看,流通市值小于5个亿和大于20个亿的板块上涨最好,分别取得了13.13%和8.47%的成绩。前者是超跌反弹的结果,后者是护盘和大盘股股改的共同结果。由于股改会带来游戏规则的彻底改变,我们对于这次行情的持续性还是保持高度的警惕。
操作上本基金较好遵循了本阶段市场的发展规律,本阶段取得了较好的收益。
(2)四季度展望
展望四季度,主导行情的主要矛盾仍旧将围绕股权分置改革展开。由于行情在前期已经部分反应了宏观经济减速的负面影响,经济减速难以继续对市场形成巨大冲击。从战略投资的角度看,"十一五"规划将给市场带来新的机会。综合判断,市场在一个箱体内波动的可能性最大,波动主要来源于对市场股改对价水平的再认识。操作层面看,多看少动是较好的选择,如果能够抓住波段的机会则会锦上添花。
第五节 投资组合报告
(一)融通债券基金投资组合报告
1、本报告期末基金资产组合情况
项目 金 额(元) 占基金资产总值比例
银行存款和清算备付金 11,104,241.99 3.83%
债券投资市值 275,954,534.65 95.14%
其他资产 2,978,120.81 1.03%
资产合计 290,036,897.45 100.00%
2、本报告期末按券种分类的债券投资组合
债券种类 市 值(元) 占基金资产净值比例
国债 79,571,545.60 28.62%
可转债 196,382,989.05 70.64%
合计 275,954,534.65 99.26%
3、本报告期末基金投资前五名债券明细
债券名称 市 值(元) 占基金资产净值比例
招行转债 40,661,395.80 14.63%
邯钢转债 35,382,149.10 12.73%
02国债⒁ 30,378,000.00 10.93%
雅戈转债 22,061,892.00 7.94%
万科转 2 21,713,684.58 7.81%
4、投资组合报告附注
(1)本报告期内基金投资的前十名证券中无发行主体被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券;
(2)其他资产的构成
项目 金 额(元)
应收交易保证金 250,000.00
应收利息 2,461,253.18
应收申购款 238,300.91
待摊费用 28,566.72
合计 2,978,120.81
(3)处于转股期的可转换债券明细
债券代码 债券名称 市 值(元) 占基金资产净值比例
110036 招行转债 40,661,395.80 14.63%
110001 邯钢转债 35,382,149.10 12.73%
100177 雅戈转债 22,061,892.00 7.94%
126002 万科转 2 21,713,684.58 7.81%
110037 歌华转债 17,262,880.70 6.21%
110010 包钢转债 11,755,800.00 4.23%
125729 燕京转债 10,964,646.00 3.94%
100726 华电转债 9,473,901.60 3.41%
125822 海化转债 5,532,844.31 1.99%
100236 桂冠转债 5,268,883.30 1.90%
125932 华菱转债 5,195,178.56 1.87%
100196 复星转债 4,745,379.00 1.71%
100795 国电转债 3,326,854.10 1.20%
125959 首钢转债 3,037,500.00 1.09%
(二)融通深证100指数基金投资组合报告
1、本报告期末基金资产组合情况
项目 金 额(元) 占基金资产总值比例
银行存款和清算备付金 4,252,123.73 0.59%
股票投资市值 679,396,813.51 94.30%
债券投资市值 33,391,669.60 4.63%
其他资产 3,431,052.80 0.48%
资产合计 720,471,659.64 100.00%
2、本报告期末按行业分类的股票投资组合
(1)指数投资部分
行业 市 值(元) 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 -- --
B 采掘业 37,576,502.06 5.24%
C 制造业 361,141,853.81 50.34%
C0 食品、饮料 46,071,322.52 6.42%
C1 纺织、服装、皮毛 6,760,549.88 0.94%
C2 木材、家具 -- --
C3 造纸、印刷 7,247,483.25 1.01%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 52,052,282.14 7.26%
C5 电子 27,248,131.02 3.80%
C6 金属、非金属 135,392,431.24 18.87%
C7 机械、设备、仪表 75,261,440.65 10.49%
C8 医药、生物制品 11,108,213.11 1.55%
C99 其他制造业 -- --
D 电力、煤气及水的生产和供应业 33,413,515.50 4.66%
E 建筑业 4,644,071.41 0.65%
F 交通运输、仓储业 53,979,195.21 7.52%
G 信息技术业 61,248,283.52 8.54%
H 批发和零售贸易 14,353,805.66 2.00%
I 金融、保险业 30,727,157.76 4.28%
J 房地产业 52,671,247.10 7.34%
K 社会服务业 15,836,201.55 2.21%
L 传播与文化产业 3,622,204.08 0.50%
M 综合类 9,088,845.13 1.27%
合计 678,302,882.79 94.56%
(2)积极投资部分
行业 市值(元) 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 233,181.27 0.03%
C 制造业 538,548.65 0.08%
C2 木材、家具 430,287.00 0.06%
C7 机械、设备、仪表 108,261.65 0.02%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 209,520.00 0.03%
E 建筑业 112,680.80 0.02%
合计 1,093,930.72 0.15%
3、本报告期末基金投资前五名股票明细
(1)指数投资部分

股票代码 股票名称 数量(股) 市 值(元) 占基金资产净值比例
000063 中兴通讯 1,273,140 35,558,800.20 4.96%
000001 深发展A 5,334,576 30,727,157.76 4.28%
000002 万 科A 8,441,402 30,304,633.18 4.22%
000858 五 粮 液 3,329,336 24,903,433.28 3.47%
000039 中集集团 2,262,639 22,377,499.71 3.12%
(2)积极投资部分
股票代码 股票名称 数 量(股) 市 值(元) 占基金资产净值比例
002043 兔 宝 宝 60,775 430,287.00 0.06%
002041 登海种业 9,279 233,181.27 0.03%
002039 黔源电力 27,000 209,520.00 0.03%
600970 中材国际 6,788 112,680.80 0.02%
002046 轴研科技 7,651 108,261.65 0.02%
4、本报告期末按券种分类的债券投资组合
债券种类 市 值(元) 占基金资产净值比例
国债 33,391,669.60 4.65%
合计 33,391,669.60 4.65%
5、本报告期末基金投资前五名债券明细

债券名称 市 值(元) 占基金资产净值比例
04国债(5) 19,034,000.00 2.65%
02国债(2) 14,357,669.60 2.00%
6、投资组合报告附注
(1)报告期内本基金投资的前十名证券中无发行主体被监管部门立案调查的,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券;
(2)报告期内本基金投资的前十名股票中,无投资于基金合同规定备选股票库之外的股票;
(3)其他资产的构成
项目 金 额(元)
应收交易保证金 1,500,000.00
应收利息 974,964.66
应收申购款 927,521.41
待摊费用 28,566.73
合计 3,431,052.80
(4)报告期末,本基金未持有处于转股期的可转换债券
(三)融通蓝筹成长基金投资组合报告
1、本报告期末基金资产组合情况
项目 金 额(元) 占基金资产总值比例
银行存款和清算备付金 29,215,075.98 5.64%
股票投资市值 317,784,918.37 61.35%
债券投资市值 166,133,000.00 32.07%
权证投资市值 -- --
其他资产 4,878,031.95 0.94%
资产合计 518,011,026.30 100.00%
2、本报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 市 值(元) 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 -- --
B 采掘业 47,754,471.38 9.26%
C 制造业 219,829,672.99 42.61%
C0 食品、饮料 -- --
C1 纺织、服装、皮毛 -- --
C2 木材、家具 -- --
C3 造纸、印刷 -- --
C4 石油、化学、塑胶、塑料 64,056,750.00 12.42%
C5 电子 -- --
C6 金属、非金属 -- --
C7 机械、设备、仪表 132,916,909.31 25.76%
C8 医药、生物制品 22,856,013.68 4.43%
C99 其他制造业 -- --
D 电力、煤气及水的生产和供应业 -- --
E 建筑业 -- --
F 交通运输、仓储业 -- --
G 信息技术业 47,810,574.00 9.27%
H 批发和零售贸易 -- --
I 金融、保险业 2,390,200.00 0.46%
J 房地产业 -- --
K 社会服务业 -- --
L 传播与文化产业 -- --
M 综合类 -- --
合计 317,784,918.37 61.59%
3、本报告期末基金投资前十名股票明细
股票代码 股票名称 数 量(股) 市 值(元) 占基金资产净值比例
600309 烟台万华 4,379,000 51,234,300.00 9.93%
600320 振华港机 6,160,000 51,128,000.00 9.91%
000951 中国重汽 5,888,800 48,994,816.00 9.50%
000063 中兴通讯 1,711,800 47,810,574.00 9.27%
600028 中国石化 11,562,826 47,754,471.38 9.26%
600761 安徽合力 5,053,019 32,794,093.31 6.36%
600420 现代制药 2,495,198 22,856,013.68 4.43%
600002 齐鲁石化 1,485,000 9,875,250.00 1.91%
000866 扬子石化 320,000 2,947,200.00 0.57%
600036 招商银行 380,000 2,390,200.00 0.46%
4、本报告期末按券种分类的债券投资组合
债券种类 市 值(元) 占基金资产净值比例
国债 76,136,000.00 45.83%
金融债 89,997,000.00 54.17%
合计 166,133,000.00 100.00%
5、本报告期末基金投资前五名债券明细
债券名称 市 值(元) 占基金资产净值比例
04国开12 89,997,000.00 54.17%
04国债(5) 76,136,000.00 45.83%
6、报告附注
(1)报告期内本基金投资的前十名证券中无发行主体被监管部门立案调查的,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券;
(2)报告期内本基金投资的前十名股票中,无投资于基金合同规定备选股票库之外的股票;
(3)其他资产的构成如下:
项目 金额(元)
交易保证金 550,000.00
应收证券清算款 248,691.15
应收利息 3,859,132.75
应收申购款 191,641.32
待摊费用 28,566.73
合计 4,878,031.95
(4)本报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券
第六节 开放式基金份额变动
单位:份
项目 融通债券基金 融通深证100指数基金 融通蓝筹成长基金
期初基金份额 300,774,016.13 1,002,875,790.09 619,220,976.20
本期总申购份额 2,503,905.33 106,875,913.71 6,112,153.29
本期总赎回份额 36,974,658.53 168,646,008.30 92,660,744.97
期末基金份额 266,303,262.93 941,105,695.50 532,672,384.52
第七节 备查文件目录
(一)中国证监会批准融通通利系列证券投资基金设立的文件
(二)《融通通利系列证券投资基金基金合同》
(三)《融通通利系列证券投资基金托管协议》
(四)融通基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
(五)报告期内在指定报刊上披露的各项公告
存放地点:基金管理人、基金托管人处
查阅方式:投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件

融通基金管理有限公司
2005年10月27日

基金信息类型 投资组合
公告来源 证券时报
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