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| 国联安小盘精选混合(257010) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 7671 | ||||||||
| 基金代码 | 257010 | ||||||||
| 公告日期 | 2005-07-19 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 德盛小盘精选证券投资基金季度报告2005年第2季度 | ||||||||
| 信息全文 | 一、 重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人--中国工商银行根据本基金合同规定，于2005年7月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 二、 基金产品概况 基金简称： 德盛小盘 基金运作方式： 契约型开放式 基金合同生效日： 2004年4月12日 报告期末基金份额总额：6,926,599,974.82份 投资目标：本基金是一只积极成长型股票基金，专注投资于中国A股市场上具有成长潜力的小盘股。基金管理人将充分利用国内外成功的基金管理经验，在严格的风险控制机制下，采用积极主动的投资策略，通过多角度、多层次的基本面研究，充分发掘小盘股所具有的潜在成长性带来的投资机会，并通过波段操作的择时策略追求较高的资本利得收益，从而实现投资者资产的长期增值。 投资策略：本基金的投资管理主要分为两个层次：第一个层次是自下而上的证券选择。总体上说，对于本基金的投资重点--小盘股而言，将采取自下而上的方式，综合使用数量化的金融工程模型、科学严谨的财务分析和深入的上市公司调研与独特的草根研究等多种手段精选个股，并在此基础上构建股票投资组合。第二个层次是资产类别配置层面的风险管理，即对基金资产在股票、债券和现金三大资产类别间的配置进行实时监控，并根据当时的宏观经济形势和证券市场行情调整资产配置比例，达到控制基金风险的目的。总之，本基金在投资管理的每一个层次都将定性研究和量化分析有机地结合起来，从而保证投资决策的科学性与风险收益结构的最优性。 业绩比较基准：本基金的整体业绩基准=（天相小盘股指数×60%＋天相中盘股指数×40%）×60%＋上证国债指数×40% 风险收益特征：本基金是一只积极成长型的股票基金，由于其股票投资组合以小盘股为主，本基金的风险与预期收益都要高于平衡型基金，属于证券投资基金中的中高风险品种。本基金力争使基金的单位风险收益值从长期平均来看高于业绩比较基准的单位风险收益值。 基金管理人名称：国联安基金管理有限公司 基金托管人名称：中国工商银行 三、 主要财务指标和基金净值表现（未经审计） （一） 各类财务指标 2005年第2季度 基金本期净收益 -49,425,964.69元 加权平均基金份额本期净收益 -0.0069元 期末基金资产净值 6,148,622,532.17元 期末基金份额净值 0.888元 注：上述财务指标采用的计算公式，详见证监会发布的证券投资基金信息披露编报规则－第1号《主要财务指标的计算及披露》。 上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。 （二） 与同期业绩比较基准变动的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ 超额收益率①－③ ②－④ 过去3个月 -1.33% 0.98% -4.90% 1.13% 3.57% -0.15% 注：德盛小盘业绩基准= (天相小盘x60%+天相中盘x40%)x60%+上证国债指数x40% 四、 管理人报告 （一） 基金经理简介 张学军先生，北京大学经济学硕士，金融证券从业经历8年。历任原君安证券有限公司研究员、国泰君安证券股份有限公司资产管理部副经理。张学军先生于2003年1月加入本公司。 （二） 基金运作的合法合规性报告 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《德盛小盘精选证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内未发现损害基金份额持有人利益的情形。 （三） 基金投资策略和业绩表现说明 05年第二季度证券市场经历了较大幅度的下跌。本基金在二季度进行了较大规模的结构性调整。 影响二季度证券市场走势的主要因素有：季报的公布；股权分置解决方案的预期和试点方案的推出。导致市场大幅下跌的因素主要来自于宏观经济的见顶回落和上市公司盈利预期的逐步恶化，再加上与国际估值标准接轨的压力，导致市场跌跌不休。本季度内市场发生了二波反弹的主要动力来自于市场对于推出较好的解决股权方案的预期，但是市场的每一次期望都以失望告终，也加剧了市场的下跌。 本基金在二季度主要是进行了战略性减仓和结构调整。本基金在4月上旬市场反弹期间进行了较大规模的减仓，同时大幅度地降低了基金的持股数量，通过这次大规模的减仓，使本基金在很大程度上规避了市场的系统性风险。本基金在行业配置上，向利润增长可以稳定预期的行业集中，而回避那些处于盈利顶点的行业（这些行业的净资产收益率、毛利率都处于历史最高水平）。大幅减少在周期性行业、投资品行业的配置。在个股选择方面采取更加严格的标准，用国际估值标准来进行股票筛选。 三季度市场存在着较大的压力。压力主要来自于宏观经济见顶的迹象越来越明显，并且会在第二季度和第三季度的业绩报告中反映出来。中国经济目前正处于这一波经济周期的顶峰，未来投资和出口的增速都将会出现下降。同时信贷扩张因资本约束和国有银行股份制改造而受到较大限制，房地产行业正面临着一轮中期调整的压力，宏观经济正在面临增速下降的趋势。在整体宏观经济处于下降通道的背景下，上市公司的盈利状况也将会遭遇增速下降的趋势。在即将公布的中报和第三季度季报中我们将会看到很多上市公司的财务状况和现金流状况会发生恶化，相应地盈利水平也会下降，这将会对证券市场造成很大的压力。与国际估值接轨始终是制约国内证券市场的外在影响因素。 目前正在进行的股权分置改革虽然有利于市场的长期健康发展，但是中短期内由于流通股和非流通股对对价方案的认识和要求不统一，会导致市场有较大的震荡。 在第三季度本基金依然会采取防守策略，在保持较轻仓位的前提下，进行灵活的操作。努力寻找在宏观经济减速背景下还能保持稳定增长的行业和公司，按照"从下至上"的选股思路进行个股精选，抓住市场阶段性投资机会，同时更多地关注市场结构性变化和制度变革所带来的投资机会。 三季度的主要投资策略： （1）行业配置策略：加强稀缺资源类行业、抗周期性行业、非贸易品行业（商业、服务业、酒店旅游、高速公路、地产等）的配置；减少在周期性行业、利润增速下降行业的配置； （2）个股选择策略：集中于优势行业的龙头中小企业，用国际估值的标准进行选股。优先选择已经与国际估值接轨的公司、对于成长性高于国际同行的公司，可以适当放宽估值标准。同时重点关注"轻"资产的公司（即"营运杠杆"低的公司） 在二季度，本基金的业绩如下： 1、 绝对收益：截止2005年6月30日，本基金单位净值为0.888。 2、 相对收益：二季度，本基金的累计净值增长率为-1.33%，业绩基准的累计收益率为-4.90%，超额收益率为3.57%。同期上证指数的收益率为-8.49%。 五、 基金投资组合 （一） 基金资产组合情况 期末市值（元） 占基金总资产的比例 银行存款和清算备付金合计 777,238,816.29 12.55% 股票 3,169,849,617.12 51.20% 债券 2,217,275,468.06 35.82% 其他资产 26,413,082.49 0.43% 合计 6,190,776,983.96 100.00% （二） 按行业分类的股票投资组合 行业分类 市值（元） 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 130,714,426.10 2.13% B 采掘业 218,893,137.56 3.56% C 制造业 1,925,377,676.05 31.30% C0 食品、饮料 108,330,302.32 1.76% C1 纺织、服装、皮毛 121,033,546.29 1.96% C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 60,071,521.08 0.98% C4 石油、化学、塑胶、塑料 677,268,133.65 11.01% C5 电子 111,108,009.75 1.81% C6 金属、非金属 311,771,146.47 5.07% C7 机械、设备、仪表 153,305,060.23 2.49% C8 医药、生物制品 373,662,127.64 6.08% C99 其他制造业 8,827,828.62 0.14% D 电力、煤气及水的生产和供应业 92,620,577.07 1.51% E 建筑业 76,543,297.24 1.24% F 交通运输、仓储业 66,022,224.40 1.07% G 信息技术业 195,215,841.77 3.17% H 批发和零售贸易业 207,562,284.66 3.38% I 金融、保险业 - - J 房地产业 67,331,587.48 1.10% K 社会服务业 128,946,640.35 2.10% L 传播与文化产业 - - M 综合类 60,621,924.44 0.99% 合 计 3,169,849,617.12 51.55% （三） 按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号 股票代码 股票名称 期末数量（股） 期末市值（元） 占基金资产净值比例 1 600361 华联综超 12,159,030 98,366,552.70 1.60% 2 600426 华鲁恒升 12,414,764 97,828,340.32 1.59% 3 600406 国电南瑞 7,961,756 96,257,630.04 1.57% 4 000926 福星科技 13,099,860 91,437,022.80 1.49% 5 600489 中金黄金 13,353,766 87,600,704.96 1.42% 6 600078 澄星股份 18,556,606 83,690,293.06 1.36% 7 600410 华胜天成 5,475,577 81,367,074.22 1.32% 8 600547 山东黄金 7,962,933 71,984,914.32 1.17% 9 600330 天通股份 20,472,678 71,244,919.44 1.16% 10 600521 华海药业 5,291,170 70,795,854.60 1.15% （四） 按券种分类的债券投资组合 债券类别 债券市值（元） 占基金资产净值的比例 国家债券投资 1,023,197,877.50 16.65% 央行票据投资 - - 金融债券投资 449,145,000.00 7.30% 企业债券投资 112,582,823.82 1.83% 可转债投资 632,349,766.74 10.28% 债券投资合计 2,217,275,468.06 36.06% （五） 按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序号 名称 市 值（元） 占基金资产净值比例 1 05国开04 399,320,000.00 6.49% 2 21国债⒂ 261,015,561.40 4.25% 3 20国债⑷ 194,626,368.00 3.17% 4 招行转债 189,938,075.60 3.09% 5 99国债⑻ 142,363,494.00 2.32% （六） 投资组合报告附注 1、 本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。 2、 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 3、 截至2005年6月30日，基金的其他资产包括：应收利息 23,716,275.38元，交易保证金 1,750,000.00元，其他应收款 946,807.11元。 4、 本基金持有的处于转股期债券明细： 债券代码 债券名称 期末市值（元） 占基金资产净值比例 110036 招行转债 189,938,075.60 3.09% 100726 华电转债 75,457,148.20 1.23% 126002 万科转 2 39,155,684.90 0.64% 125729 燕京转债 34,816,539.80 0.57% 125488 晨鸣转债 34,282,936.80 0.56% 110317 营港转债 33,073,924.20 0.54% 110001 邯钢转债 31,596,403.60 0.51% 110418 江淮转债 31,548,343.80 0.51% 100236 桂冠转债 31,469,365.80 0.51% 110037 歌华转债 31,166,886.00 0.51% 125822 海化转债 22,794,155.54 0.37% 125932 华菱转债 19,644,614.00 0.32% 110219 南山转债 19,237,130.00 0.31% 100567 山鹰转债 8,648,303.40 0.14% 126301 丝绸转 2 3,353,000.00 0.05% 注：另有26,167,255.10元的创业转债（代码：110874）从2005年7月1日起进入转股期。 六、 开放式基金份额变动 期初基金总份额 本期基金总申购份额 本期基金总赎回份额 期末基金总份额 7,397,243,698.77 - 470,643,723.95 6,926,599,974.82 注：报告期内本基金尚未开放申购。 七、 备查文件目录 （一） 本基金备查文件目录 1、 中国证监会批准德盛小盘精选证券投资基金设立的文件 2、 《德盛小盘精选证券投资基金基金契约》 3、 《德盛小盘精选证券投资基金招募说明书》 4、 《德盛小盘精选证券投资基金托管协议》 5、 基金管理人业务资格批件、营业执照 6、 基金托管人业务资格批件和营业执照 7、 中国证监会要求的其他文件 （二） 存放地点及查阅方式 1、 查阅地址：上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦46楼。 2、 网址：http://www.gtja-allianz.com 国联安基金管理有限公司 2005年7月19日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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