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大成价值增长混合A(090001)  基金公开信息
流水号 7639
基金代码 090001
公告日期 2005-07-19
编号 1
标题 大成价值增长证券投资基金2005年第2季度报告
信息全文 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2005年7月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期财务资料未经审计。
本报告期间:2005年4月1日至2005年6月30日。
一、基金产品概况
基金简称： 大成价值增长
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2002年11月11日
报告期末基金份额总额：1,009,019,851.96份
投资目标：以价值增长类股票为主构造投资组合，在有效分散投资风险的基础上，通过资产配置和投资组合的动态调整，达到超过市场的风险收益比之目标，实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略：本基金在三个层次上均采取积极的投资策略：资产配置和行业配置遵循自上而下的积极策略，个股选择遵循自下而上的积极策略。本基金的股票投资重点关注低P/B值、具有可持续增长潜力、盈利水平超过行业平均水平、具有核心竞争力的优势企业。
业绩比较基准：中信价值指数×80％＋中信国债指数×20％
基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人 ：中国农业银行
二、主要财务指标和基金净值表现
(一) 本期主要会计数据和财务指标 单位：人民币元
序号 指标名称 2005年2季度
1 基金本期净收益 -12,950,306.76
2 基金份额本期净收益 -0.0119
3 期末基金资产净值 976,899,478.27
4 期末基金份额净值 0.9682
说明：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(二) 本期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
基金 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
大成价值增长 2005年第2季度 -0.77% 1.25% -5.53% 1.39% 4.76% -0.14%
(三) 自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况及与同期业绩比较基准的变动进行比较。

三、管理人报告
(一) 基金经理小组简介
杨晓东先生：基金经理，硕士学位，10 年证券从业经历。曾任平安证券研究部副总经理、平安保险公司投资经营部副总经理、平安保险公司债券部副总经理、蔚深证券研究发展中心总经理及大成基金管理有限公司基金景阳基金经理。
王建军先生，基金经理助理，北京大学光华管理学院经济学硕士，3 年证券从业经历。2002 年加盟大成基金管理有限公司，曾任金融工程部研究员。
(二) 基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成价值增长证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成价值增长基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
(三) 基金经理工作报告
2005年二季度，证券市场表现不尽人意。宏观经济增速放缓使得大部分行业景气周期处于下滑趋势，给股票市场带来了较大的压力。股权分置试点推行过程带来的不确定性更是加重了投资者的忧虑。二者交织在一起，股票市场反应为持续缩量下挫，上证指数终于在6月初击穿1000点。随后，在强烈做多的政策面背景下，市场迎来了急速的反弹。整个二季度，上证指数下跌8.49%，与涨势如虹的债券市场形成鲜明对比。
在投资操作上，本基金经理小组在报告期间仓位保持在65－75％之间。在持股结构上，坚持抗周期性强的公司为主，在二季度初市场下跌的过程中增持了部分受惠于原料成本下降的下游行业股票，以及公司估值合理、股权分置试点优先的股票。这些股票在二季度的市场行情中都得到了较好的表现。
展望后市，本基金经理小组认为，宏观经济增速放缓仍将制约大部分上市公司的业绩，这将使得具有定价能力、顺利转移成本上升、抗周期性强的行业公司变得凤毛麟角。与此同时，二级市场投资者的趋同以及研究效率的提升将使得上述公司弥加珍贵,这部分公司将是本基金重点投资的对象。此外，股权分置过程的推进在增加市场不确定性的同时，也提高了市场以及个股的波动率。本基金经理小组力争把握住市场震荡带来的波段交易机会、个别行业公司反应过度等其他交易机会。
最后，感谢持有人对本基金产品的厚爱，本基金力争为持有人实现财富的长期稳健增长！
四、投资组合报告
(一) 本期末基金资产组合情况
项目 金额（元） 占基金总资产比例（%）
股票市值 708,962,152.58 72.29
债券市值 221,012,335.50 22.54
银行存款与清算备付金 45,854,979.05 4.68
其它资产 4,840,720.06 0.49
总计 980,670,187.19 100.00
(二) 本期末按行业分类的股票投资组合
证券板块名称 证券市值（元） 证券市值占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00
B 采掘业 31,559,675.65 3.23
C 制造业 319,351,079.95 32.69
C0 食品、饮料 107,290,383.96 10.98
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造纸、印刷 15,897,119.76 1.63
C4 石油、化学、塑胶、塑料 14,940,660.61 1.53
C5 电子 726,697.15 0.07
C6 金属、非金属 38,421,493.25 3.93
C7 机械、设备、仪表 42,443,830.80 4.35
C8 医药、生物制品 83,876,576.37 8.59
C99 其他制造业 15,754,318.05 1.61
D 电力、煤气及水的生产和供应业 74,874,344.66 7.67
E 建筑业 0.00 0.00
F 交通运输、仓储业 145,111,281.49 14.86
G 信息技术业 18,432,000.00 1.89
H 批发和零售贸易 42,222,884.15 4.32
I 金融、保险业 69,486,886.68 7.11
J 房地产业 0.00 0.00
K 社会服务业 7,924,000.00 0.8
L 传播与文化产业 0.00 0.00
M 综合类 0.00 0.00
合计 708,962,152.58 72.57
(三) 本期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
股票代码 股票名称 数量(股) 市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)
600009 上海机场 4,356,749 73,629,058.10 7.54
600900 长江电力 8,000,000 65,360,000.00 6.69
600519 贵州茅台 984,800 52,834,520.00 5.41
600036 招商银行 6,416,978 38,886,886.68 3.98
600717 天 津 港 4,585,900 32,926,762.00 3.37
000895 双汇发展 2,123,129 32,038,016.61 3.28
600000 浦发银行 4,000,000 30,600,000.00 3.13
600535 天 士 力 2,304,401 28,459,352.35 2.91
600887 伊利股份 1,643,719 21,614,904.85 2.21
600348 国阳新能 2,258,917 21,346,765.65 2.19
(四) 本期末按券种分类的债券投资组合
债券种类 债券市值(元) 市值占基金资产净值比例（%）
国债 206,123,175.50 21.10
央行票据 0.00 0.00
企业债 0.00 0.00
金融债 0.00 0.00
可转债 14,889,160.00 1.52
合计 221,012,335.50 22.62
(五) 本期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
债券名称 市值（元） 市值占基金资产净值比例(%)
02国债⒁ 62,291,259.00 6.38
21国债⒂ 40,445,169.60 4.14
03国债10 39,988,000.00 4.09
02国债⑽ 22,005,307.20 2.25
04国债⑸ 16,190,430.00 1.66
(六) 投资组合报告附注。
1、本报告期末基金投资的前十名股票中包括伊利股份，该公司于2004年7月21日发布公告称接到中国证监会的立案调查通知书。本基金所持有的伊利股份主要是2005年2季度买入，该股票是经公司研究员调研后推荐的本管理人股票池中的备选股票，由基金经理决策，按投资程序经批准买入。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
3、其他资产构成
名称 金额(元)
交易保证金 250,000.00
应收股利 489,497.48
应收利息 4,101,222.58
合计 4,840,720.06
4、本期持有的处于转股期的可转换债券明细
转债代码 转债名称 市值（元） 市值占基金资产净值比例（%）
125729 燕京转债 5,503,500.00 0.56
110317 营港转债 4,324,400.00 0.45
125488 晨鸣转债 3,065,880.00 0.31
125822 海化转债 1,995,380.00 0.20
五、开放式基金份额变动
期初基金份额 期间总申购份额 期间总赎回份额 期末基金份额
1,161,409,751.13 68,792,867.67 221,182,766.84 1,009,019,851.96
六、备查文件目录
（一） 备查文件目录
1、《关于同意设立大成价值增长证券投资基金的批复》；
2、《大成价值增长证券投资基金基金合同》；
3、《大成价值增长证券投资基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司营业执照、法人许可证及公司章程；
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
（二） 存放地点及查阅方式
本季度报告存放在本基金管理人和基金托管人的办公场所及本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn,投资者可以登录该网站进行查阅。
大成基金管理有限公司
2005年7月19日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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