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| 西部利得个股精选股票A(673090) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 730708 | ||||||||
| 基金代码 | 673090 | ||||||||
| 公告日期 | 2017-04-21 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 西部利得个股精选股票型证券投资基金2017年第1季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：西部利得基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一七年四月二十一日 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017年第 1季度报告 第 2 页 共 19 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017年 4月 20日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017年 1月 23日（基金合同生效日）起至 3月 31日止。 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017年第 1季度报告 第 3 页 共 19 页 §2 基金产品概况 基金简称 西部利得个股精选股票 基金主代码 673090 交易代码 673090 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年 1月 23日 报告期末基金份额总额 150,118,037.38份 投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，谋求基金资产的长 期增值。 投资策略 本基金采取精选个股策略为主，资产配置策略为辅的 综合投资策略。本基金将综合考虑主题，成长，价值， 趋势几个主要方面，在自上而下的投资主题分析框架 下，结合对行业和企业成长性的基本面研究，追求有 远见地、准确地把握经济发展和变更中的个股投资机 会；既考虑价值被市场低估的个股，也考虑具有潜在 高成长性和盈利模式稳健的上市公司。力争甄选具有 长期投资价值的个股，实现基金资产的长期稳健持续 的收益。 1、资产配置策略 本基金贯彻“自上而下”的资产配置策略，通过对宏 观经济周期、国家经济政策、证券市场流动性和大类 资产相对收益特征等因素的综合分析，在遵守大类资 产投资比例限制的前提下进行积极的资产配置，对基 金组合中股票、债券、短期金融工具的配置比例进行 调整和优化，平衡投资组合的风险与收益。本基金在 进行资产配置时，重点考察宏观经济状况、资金流动 性、资产估值水平和市场因素这四个方面。 ●宏观经济状况：重点关注反映国家经济增长情况及 通胀水平的宏观经济指标、财政政策与货币政策、工 业企业经营情况等； ●资金流动性：主要考察货币环境变化对利率、汇率 等关键金融变量的影响，关注市场资金在各个资产市 场间的流动，包括货币供应量、商业银行信贷、资金 流动情况等； ●资产估值水平：通过对各类资产的相对估值和绝对 估值指标的对比分析，寻找相对的估值洼地。 ●市场因素：主要分析反映投资者情绪和市场动量特 征等方面的指标来判断未来市场的变化趋势。 本基金通过对上述指标的深入分析和综合评估，确定 各类资产的配置时机和配置比例。 2、股票投资策略 本基金管理人采取积极的股票选择策略，依托本公司 的研究平台，综合采用基本面分析和深入调查研究相 结合的研究方法，以“自下而上”的方式精选出具备 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017年第 1季度报告 第 4 页 共 19 页 可持续的竞争优势、杰出的成长潜质、出色的经营管 理能力，同时有合理估值的上市公司，构建投资组合。 在股票选择方面，本基金将从上市公司的外部环境、 核心竞争力、盈利能力和盈利质量、公司治理水平和 管理层分析、估值水平等方面进行综合评价，精选具 有较高投资价值的上市公司。 具体而言，主要考虑的因素包括： 1)外部环境 主要从宏观经济周期、人口结构、社会生产能力等长 期发展角度分析公司所处行业面临的发展机遇，同时 关注政府的经济结构调整及产业升级等产业政策可 能给行业带来的发展机遇。分析行业因素对公司的影 响时不仅考虑公司所处行业的周期特征、行业景气度 和行业集中度因素，也要关注公司主要业务所处的经 济区域及产业配套设施对公司长期发展前景的影响 2)核心竞争力 本基金对公司核心竞争力的考察主要分析公司的品 牌优势、市场优势、技术创新能力和竞争环境等因素。 ●品牌优势 分析公司是否在所属的行业已经拥有较高的市场份 额，是否有良好的市场知名度和较好的品牌效应，是 否处于行业龙头地位。 ●市场优势 分析公司是否拥有独特优势的资源，在销售渠道及营 销网络等方面是否具有竞争对手在中长期时间内难 以模仿的显著优势。 ●技术创新能力 分析公司的产品自主创新情况、主要产品更新周期、 专有技术和专利；是否能保持足够的研发投入以推动 企业的持续发展等 ●竞争环境 分析公司所在行业的内部竞争格局，分析产品或服务 提供方面是否具有成本优势。分析公司议价能力、公 司规模经济、替代品的威胁和潜在竞争对手进入行业 的壁垒等因素。 3)盈利能力和盈利质量 ●盈利能力 结合公司所处行业的特点和发展趋势、公司背景，从 财务结构、资产质量、业务增长、利润水平、现金流 特征等方面考察公司的盈利能力，专注于具有行业领 先优势、资产质量良好、盈利能力较强的上市公司。 ●盈利质量 本基金不仅关注公司的盈利能力，同时也关注公司盈 利的质量，包括公司盈利的构成、盈利的主要来源、 盈利的可持续性和可预测性、公司的盈利模式和扩张 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017年第 1季度报告 第 5 页 共 19 页 方式等方面。 4)公司治理水平和管理层分析 ●公司治理水平分析 清晰、合理的公司治理是公司不断良性发展的基础。 本基金主要从股权结构的合理性、控股股东的背景和 利益、董事会构成、信息披露的质量和及时性、激励 机制的有效性、关联交易的公允性、公司的管理层和 股东的利益是否协调和平衡等方面，对公司治理水平 进行综合评估。 ● 公司管理层分析 公司管理层的素质和能力是决定公司能否良性发展、 不断创造领先优势的关键因素。对公司管理团队进行 评价，主要考察其过往业绩、诚信记录、经营战略规 划和商业计划执行能力等。 5)估值分析 结合公司所处行业的特点及业务模式，运用相对估值 指标和绝对估值模型相结合，并通过估值水平的历史 纵向比较和与同行业、全市场横向比较，评估上市公 司的投资价值和安全边际，选择股价尚未反映内在价 值或具有估值提升空间的上市公司。本基金将综合使 用现金流折现模(DCF)、市盈率(P/E)、市净率(P/B)、 市销率（P/S）以及利润/营运现金流等估值指标。 3、债券投资策略 本基金可投资于国债、金融债、企业债和可转换债券 （含可交换债券）等债券品种，通过对收益率、流动 性、信用风险和风险溢价等因素的综合评估，确定国 债、金融债、企业债、短期金融工具等产品的投资比 例，构建债券投资组合并不断调整。 本基金对国债的投资侧重于利率风险和流动性风险 分析，对金融债、企业债的投资侧重于信用风险分析。 本基金还将关注可转债价格与其所对应股票价格的 相对变化，综合考虑可转债的市场流动性等因素，确 定投资可转债的投资品种和投资比例。 4、资产支持证券的投资策略 本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益 率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略， 在严格遵守法律法规和基金合同基础上，通过信用研 究和流动性管理，选择经风险调整后相对价值较高的 品种进行投资，以期获得长期稳定收益。 5、股指期货投资策略 在股指期货投资上，本基金以避险保值、管理投资组 合的系统性风险、改善投资组合的风险收益特性为 主。在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指期货的 投资。 业绩比较基准 沪深 300指数收益率*80%+中证全债指数收益率*20%。 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017年第 1季度报告 第 6 页 共 19 页 风险收益特征 本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益高于货 币市场基金、债券型基金和混合型基金，属于证券投 资基金中的高风险水平投资品种。 基金管理人 西部利得基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017年第 1季度报告 第 7 页 共 19 页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年 1月 23日 － 2017年 3月 31日 ） 1.本期已实现收益 5,310,344.09 2.本期利润 2,644,608.92 3.加权平均基金份额本期利润 0.0148 4.期末基金资产净值 151,887,486.33 5.期末基金份额净值 1.0118 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 1.18% 0.41% 2.36% 0.41% -1.18% 0.00% 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017年第 1季度报告 第 8 页 共 19 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017年第 1季度报告 第 9 页 共 19 页 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 刘荟 本基金基 金经理 2017年 1月 23日 - 八年 辽宁大学理学硕士， 曾任群益证券股份有 限公司研究员。2014 年 1 月加入本公司， 现任公司投资部副总 经理，具有基金从业 资格，中国国籍。 冷文鹏 本基金基 金经理 2017年 2月 13日 - 十一年 中国人民银行研究生 部金融学硕士，曾任 中国经济技术投资担 保有限公司产品经 理、华夏基金管理有 限公司高级经理、新 华基金管理有限公司 研究员、华泰柏瑞基 金管理有限公司高级 研究员。2016年 4月 加入本公司，具有基 金从业资格，中国国 籍。 注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起 即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券 投资基金法》、本基金《基金合同》等法律文件和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤 勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人谋求最大 利益。本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定，无损害基金份额持有人 利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017年第 1季度报告 第 10 页 共 19 页 4.3.1 公平交易制度的执行情况 对于场内交易，本基金管理人按照时间优先、价格优先的原则，对满足限价条件且对同一证 券有相同交易需求的基金，采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；对于场外 交易，本基金管理人按照公司制度和流程执行。 本基金管理人风险管理部负责对各账户公平交易进行事后监察，在每日公平交易报表中记录 不同投资组合当天整体收益率、分投资类别（股票、债券）同向（1日、3日、5日）交易价差分 析、银行间交易价格偏离度分析；并分别于季度和年度末编制公平交易季度及年度收益率差异分 析报告，对本基金管理人管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）不 同时间窗口同向（1日、3日、5日）交易的交易价差以及 T检验、银行间交易价格偏离度进行了 分析。 当监控到疑似异常交易时，本基金管理人风险管理部及时要求相关投资组合经理给予解释， 该解释经风险管理部辨认后确认该交易无异常情况后留档备查，公平交易季报及年报由投资组合 经理、督察长、总经理签署后，由风险管理部妥善保存分析报告备查。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机 和交易价差监控分析，公司未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券 当日成交量 5%的交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 本报告期内，补库存因素驱动下，国内经济延续改善态势，企业盈利持续回升，从而带动国 内市场稳步上涨。基于经济改善及市场风险偏好提升的判断，本基金实施快速建仓策略，并以稳 健均衡为原则构建组合，兼顾价值蓝筹及新兴成长，取得了不错的效果。 展望未来，国内经济中长期有望稳中向好，基本面有支撑，但短期经济复苏力度和持续性仍 有待观察，形成趋势性向上推动力量存在一定难度。维持国内市场区间震荡格局的判断，在保持 基金组合的稳健均衡基础上，适当运用动量、反转等交易策略，并积极把握市场主题投资机会。 感谢持有人的支持，我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金，努力为持有人带来 优异回报。 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017年第 1季度报告 第 11 页 共 19 页 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内基金业绩表现参见本报告第三部分“主要财务指标和基金净值表现”。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产 净值低于五千万元的情形。 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017年第 1季度报告 第 12 页 共 19 页 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 139,766,045.18 91.56 其中：股票 139,766,045.18 91.56 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 209,000.00 0.14 其中：债券 209,000.00 0.14 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 10,313,012.20 6.76 8 其他资产 2,367,971.83 1.55 9 合计 152,656,029.21 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 3,858,596.70 2.54 C 制造业 50,814,899.19 33.46 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 2,260,380.00 1.49 E 建筑业 3,911,871.00 2.58 F 批发和零售业 5,030,588.28 3.31 G 交通运输、仓储和邮政业 2,783,027.51 1.83 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 6,784,213.00 4.47 J 金融业 53,128,317.55 34.98 K 房地产业 4,401,748.00 2.90 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 2,370,288.95 1.56 N 水利、环境和公共设施管理业 - - 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017年第 1季度报告 第 13 页 共 19 页 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 4,422,115.00 2.91 S 综合 - - 合计 139,766,045.18 92.02 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 601318 中国平安 146,800 5,433,068.00 3.58 2 600016 民生银行 461,900 3,916,912.00 2.58 3 600036 招商银行 183,115 3,510,314.55 2.31 4 000776 广发证券 178,200 3,045,438.00 2.01 5 601328 交通银行 480,600 2,994,138.00 1.97 6 002486 嘉麟杰 317,100 2,739,744.00 1.80 7 600000 浦发银行 159,500 2,553,595.00 1.68 8 002286 保龄宝 168,200 2,479,268.00 1.63 9 002209 达意隆 137,100 2,454,090.00 1.62 10 300104 乐视网 71,600 2,428,672.00 1.60 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 209,000.00 0.14 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 209,000.00 0.14 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017年第 1季度报告 第 14 页 共 19 页 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 113011 光大转债 2,090 209,000.00 0.14 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 贵金属不在本基金投资范围内。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 股指期货不在本基金投资范围内。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 股指期货不在本基金投资范围内。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 国债期货不在本基金投资范围内。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 国债期货不在本基金投资范围内。 5.10.3 本期国债期货投资评价 国债期货不在本基金投资范围内。 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017年第 1季度报告 第 15 页 共 19 页 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十大证券中，除广发证券（000776.SZ)因违反《证券公司监督管理条例》第 八十四条的规定，被中国证券监督管理委员会给予警告，没收违法所得且处以罚款，其余证券发 行主体本期没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 86,248.41 2 应收证券清算款 2,276,243.47 3 应收股利 - 4 应收利息 5,479.95 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,367,971.83 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值(元) 占基金资产 净值比例（%） 流通受限情况说明 1 002486 嘉麟杰 2,739,744.00 1.80 临时停牌 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017年第 1季度报告 第 16 页 共 19 页 §6 开放式基金份额变动 单位：份 基金合同生效日（ 2017年 1月 23日 ）基金份 额总额 200,125,973.37 报告期期初基金份额总额 - 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份 额 - 减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎 回份额 50,007,935.99 基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动 份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 150,118,037.38 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017年第 1季度报告 第 17 页 共 19 页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017年第 1季度报告 第 18 页 共 19 页 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资者 类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比 例达到或者超过 20%的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 机构 1 1-3个月 0 1000170 00 - 100017000 66.63% 个人 1 1-3个月 0 5001700 0 - 50017000 33.32% 产品特有风险 本基金为股票型基金，其主要风险包括但不限于：股票价格波动风险、流动性风险等。 西部利得个股精选股票型证券投资基金 2017年第 1季度报告 第 19 页 共 19 页 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证监会批准本基金设立的相关文件； （2）本基金《基金合同》； （3）本基金更新的《招募说明书》； （4）本基金《托管协议》； （5）基金管理人《基金管理资格证书》及《企业法人营业执照》； （6）报告期内涉及本基金公告的各项原稿。 9.2 存放地点 本基金管理人处——上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场 3号楼 11楼 9.3 查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30，13:00-17:30。投资人可免费查阅，也可 按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.westleadfund.com投资人对本报告如有疑问， 可咨询本基金管理人西部利得基金管理有限公司，咨询电话 4007-007-818（免长途话费）或发电 子邮件，E-mail:service@westleadfund.com。 西部利得基金管理有限公司 2017年 4月 21日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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