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| 中银策略混合A(163805) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 72998 | ||||||||
| 基金代码 | 163805 | ||||||||
| 公告日期 | 2009-10-27 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 中银动态策略股票型证券投资基金2009年第3季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：中银基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇〇九年十月二十七日§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年10月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2009年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中银策略股票 交易代码 163805 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年4月3日 报告期末基金份额总额 1,802,415,858.04份 投资目标 通过运用“核心-卫星”投资策略，精选大盘蓝筹指标股和具备良好成长性的股票，在控制相对市场风险的前提下，追求中长期的稳定增值，在获取市场平均收益的基础上追求超额回报；通过基金资产在股票和债券之间的动态配置、以及基金股票资产在核心组合和卫星组合之间的动态配置，在严格的投资纪律和风险管理的约束下，谋求基金资产的稳定增值。 投资策略 本基金采用双重资产配置策略。第一层为自上而下的资产类别配置策略，以确定基金资产在股票、债券和现金之间的比例。第二层以“核心－卫星”策略作为基金股票资产的配置策略，其中“核心”组合以沪深300指数的成分股和备选成份股为标的，精选50到100只股票构建核心股票组合，并控制核心组合相对于市场的风险；“卫星”组合则通过优选股票进行主动投资，追求超越市场平均水平的收益。 本基金根据不同的宏观经济形势，灵活地配置资产类别，同时根据股票市场的走势，动态地配置核心组合和卫星组合，将卫星组合低于业绩基准的风险控制在一个给定的范围内，并且充分发挥其获取超额收益的能力。 业绩比较基准 本基金股票投资部分的业绩比较基准为沪深300指数；债券投资部分的业绩比较基准为中信标普国债指数。本基金的整体业绩基准＝沪深300指数×75% + 中信标普国债指数×25% 风险收益特征 较高风险、较高收益 基金管理人 中银基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2009年7月1日-2009年9月30日) 1.本期已实现收益 238,201,370.31 2.本期利润 42,212,977.83 3.加权平均基金份额本期利润 0.0226 4.期末基金资产净值 2,165,947,232.94 5.期末基金份额净值 1.2017 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去3月 0.72% 1.90% -3.42% 1.82% 4.14% 0.08% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 中银动态策略股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2008年4月3日至2009年9月30日） 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一条（二）本基金投资组合中，股票投资的比例范围为基金资产的60%－95%；债券、权证、资产支持证券、货币市场工具及国家证券监管机构允许基金投资的其他金融工具占基金资产的比例范围为0－40%；其中现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％，持有权证的市值不超过基金资产净值的3%。对于中国证监会允许投资的创新金融产品，将依据有关法律法规进行投资管理。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 陈志龙 中银策略基金经理、中银增长基金经理 2008-4-3 - 7 中银基金管理有限公司投资管理部副总经理、副总裁(VP)，理学硕士。曾任中银国际证券有限责任公司资产管理部分析员、经理。2007年8月至今任中银增长基金经理，2008年4月至今任中银策略基金经理。具有7年证券投资研究从业经验，持有全球风险专业人员协会颁发的金融风险管理师（FRM）、全球风险协会（GARP）会员证书，特许金融分析师（CFA），香港财经分析师协会会员，具备基金从业资格。 李志磊 中银策略基金经理、中银优选基金经理 2008-4-3 - 12 中银基金管理有限公司助理副总裁（AVP），工商管理硕士。曾任长江证券研究所研究员、云南国际信托资产管理部副总经理、光大证券投资部高级投资经理。2008年4月至今任中银策略基金经理，2009年4月至今任中银优选基金经理。具有12年证券投资和产业研究经历，具备证券、基金从业资格。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 在本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《中银基金管理公司公平交易管理制度》，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 阶段 基金名称 净值增长率 2009年7月1日至 本基金 0.72% 2009年9月30日 中银增长基金 -8.85% 本报告期内，我司旗下投资风格相似的基金中，中银增长基金净值增长率为-8.85%，中银策略基金净值增长率为0.72%，差异为9.57%，大于5％，主要原因为： 本报告期内，两只基金的基金规模及申购赎回波动差异较大，在市场波动幅度变大的情况下，对股票仓位控制造成了一定影响，同时两只基金的资产配置比例和投资主题也不尽相同，从而造成基金业绩存在差异。两只基金的业绩表现差异无不公平交易因素。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 无 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 一、宏观经济、行情回顾与运作分析 1．宏观经济分析 3季度全球宏观经济确凿无疑在复苏，发达国家经济体复苏程度甚至超预期，而国内宏观经济则继续延续上半年的复苏态势。 美国最新公布的第二季度修正后GDP 数据为环比负增长1.0％，较一季度的下滑速度明显放缓，好于市场预期的负增长1.5％。从一系列先行指标看，消费者信心指数、采购经理人指数都在连续上升，而成屋销售的数据也开始明显回升。这些好数据不仅出现在作为金融危机中心的美国，而且出现在了危机四伏的欧洲和沉睡了很久的日本，新兴经济体则显现出了在危机中较好的弹性，复苏的趋势更为明确。当然，制约经济复苏的因素仍然存在，在实体经济领域，美国制造业的产能利用率还处在相对较低的水平上，失业率仍然在上升；从金融领域的数据看，银行在放贷方面依然显得谨慎。由于美国经济确实在复苏，美联储的量化宽松货币政策开始考虑延迟或者逐步退出。另一方面，由于失业率仍在上升，市场对美联储加息的预期大大弱化。在全球经济复苏和美联储加息预期弱化的大背景下，美元指数大幅性下跌，三季度美元指数由80.12降至76.67，降幅达4.3％，美元汇率下降对大宗商品价格尤其是贵金属价格上涨形成支撑。 在外部经济复苏超预期的情况下，国内宏观经济复苏更加明确。主要体现为PMI持续反弹、发电量同比增速转正并且逐月上升，对应工业增加值同比增速亦逐月改善、固定资产投资增速依然强劲，其中地产投资和房屋新开工面积表现不俗。消费增速平稳上升，汽车销量屡超预期。货币供应量增速再创新高，信贷增速仍居高位，尽管新增贷款数量有所下降，但是结构大为优化。CPI和PPI剔除季节因素之后的环比增长开始加速。工业企业盈利降幅大大收窄，多个行业盈利已经实现正增长。种种迹象表明，国内经济开始加速复苏。 四季度全球宏观经济仍然处于加速复苏之中。欧美经济复苏的趋势基本确立，但是由于失业率仍处于高位，欧美年内加息的概率非常小。我们需要密切关注美国货币政策的变化，美元指数的走势以及大宗商品价格的变动。国内方面，投资依然强劲，出口有望改善，CPI和PPI在四季度转正的概率非常大。在PPI由负转正之时，工业企业盈利可能有明显改善。 2. 市场回顾 2009年三季度季度，A股市场大幅波动，特别是8月份经历了惨烈的下跌，单月跌幅超过20%，前期强势的钢铁金融地产资源等板块下跌明显，非周期的食品饮料医药等行业有较好的表现。 3. 运作分析 三季度，在宏观政策微调的大环境下，本基金重点配置了家电、通信、工程机械、医药等行业，一定程度上通过组合结构的调整规避了部分大盘下跌的损失。 二、本基金的业绩表现 截至2009年9月30日为止，本基金的单位净值为1.2017元，季度内本基金净值增长率为0.72%，同期业绩基准增长率为-3.42%。 三、市场分析和投资策略 从政策的层面看，中国政府为了应对金融危机所采取的各种经济刺激措施在过去的一年中起到了明显的作用，保增长的目标基本实现，政策微调的趋势逐渐明显，宏观政策从保增长转向调结构可能是不可避免的。 从流动性方面来看，进入下半年，新增贷款规模明显低于上半年，并且随着经济不断复苏，新增贷款加速流入实体经济，A股市场的流动性推动行情可能暂时已经告一段落。 目前A股市场的估值相对合理，部分行业估值略微偏高，按照目前的流动性状况、经济环境和企业盈利前景，估值大幅偏离当前水平的可能性比较小。 在宏观经济不断地复苏环境下，企业利润也呈现明显复苏的趋势。如果复苏的趋势能够维持，企业利润的加速恢复也是可以预期的。经过了流动性推动的上升之后，企业盈利的持续恢复和增长将成为决定市场方向的重要因素。 市场在剧烈的调整之后，其走势和结构都将发生重大的变化，我们力争在控制整体组合风险的前提下，追求合理的投资回报。我们将主要关注和投资于以下的主题和行业：1.受益于中国经济转型的行业,如科技，节能减排，医药和消费；2.受益于通胀和加息预期的保险银行；3.受益于经济复苏和企业利润恢复的部分中游行业，如工程机械；4.相对确定性的资产注入和重组类公司。 作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,627,546,805.14 74.00 其中：股票 1,627,546,805.14 74.00 2 固定收益投资 59,802,000.00 2.72 其中：债券 59,802,000.00 2.72 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 507,035,191.85 23.05 6 其他资产 5,149,468.65 0.23 7 合计 2,199,533,465.64 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 75,619,530.84 3.49 C 制造业 597,709,165.88 27.60 C0 食品、饮料 194,280.00 0.01 C1 纺织、服装、皮毛 10,111,325.01 0.47 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 92,623,535.25 4.28 C5 电子 4,177,552.00 0.19 C6 金属、非金属 50,630.00 - C7 机械、设备、仪表 392,988,932.58 18.14 C8 医药、生物制品 97,562,911.04 4.50 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 6,600.00 - E 建筑业 101,714,138.06 4.70 F 交通运输、仓储业 1,395,256.27 0.06 G 信息技术业 286,633,270.49 13.23 H 批发和零售贸易 57,490,050.39 2.65 I 金融、保险业 360,565,846.61 16.65 J 房地产业 122,610,299.60 5.66 K 社会服务业 23,395,507.00 1.08 L 传播与文化产业 10,510.00 - M 综合类 396,630.00 0.02 合计 1,627,546,805.14 75.14 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 600690 青岛海尔 9,018,366 140,596,325.94 6.49 2 601318 中国平安 2,144,412 108,721,688.40 5.02 3 601601 中国太保 3,689,706 82,169,752.62 3.79 4 600391 成发科技 3,787,400 80,406,502.00 3.71 5 600216 浙江医药 2,636,467 77,512,129.80 3.58 6 600547 山东黄金 1,275,672 75,264,648.00 3.47 7 002001 新 和 成 1,626,015 71,349,538.20 3.29 8 600546 中油化建 2,803,826 64,656,227.56 2.99 9 600522 中天科技 3,004,162 64,319,108.42 2.97 10 600487 亨通光电 2,609,512 58,192,117.60 2.69 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 59,802,000.00 2.76 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 可转债 - - 7 其他 - - 8 合计 59,802,000.00 2.76 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 0901043 09央票43 600,000 59,802,000.00 2.76 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 2,731,646.02 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 264.75 4 应收利息 92,920.06 5 应收申购款 2,324,637.82 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,149,468.65 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明 1 600690 青岛海尔 140,596,325.94 6.49 临时股东大会 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 2,105,195,575 报告期期间基金总申购份额 346,103,847.16 报告期期间基金总赎回份额 648,883,564.12 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 1,802,415,858.04 §7 影响投资者决策的其他重要信息 无 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、 《中银动态策略股票型证券投资基金基金合同》 2、 《中银动态策略股票型证券投资基金招募说明书》 3、 《中银动态策略股票型证券投资基金托管协议》 4、 中国证监会要求的其他文件 8.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站www.bocim.com 8.3 查阅方式 投资者在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登陆基金管理人网站www.bocim.com查阅 中银基金管理有限公司 二〇〇九年十月二十七日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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