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泰信先行策略混合(290002)  基金公开信息
流水号 68398
基金代码 290002
公告日期 2009-08-25
编号 1
标题 泰信先行策略开放式证券投资基金2009年半年度报告摘要
信息全文 基金管理人：泰信基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
送出日期：2009年8月25日
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国光大银行根据本基金合同规定，于2009年8月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年1月1日起至6月30日止。
1.2 目录
§1 重要提示及目录 1
1.1 重要提示 1
§2 基金简介 1
2.1 基金基本情况 1
2.2 基金产品说明 1
2.3 基金管理人和基金托管人 1
2.4信息披露方式 1
§3 主要财务指标、基金净值表现 2
3.1 主要会计数据和财务指标 2
3.2 基金净值表现 2
§4 管理人报告 3
4.1 基金管理人及基金经理情况 3
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 5
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 5
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 5
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 6
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 6
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 7
§5 托管人报告 7
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 7
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 8
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 8
§6 半年度财务报表（未经审计） 8
6.1资产负债表 8
6.2 利润表 9
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 10
6.4 报表附注 11
§7 投资组合报告 15
7.1 期末基金资产组合情况 15
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 15
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 16
7.4 报告期内权益投资组合的重大变动 17
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 18
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 19
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 19
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 19
7.9 投资组合报告附注 19
§8 基金份额持有人信息 20
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 20
8.2期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 20
§9 开放式基金份额变动 20
§10 重大事件揭示 21
10.1 基金份额持有人大会决议 21
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 21
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 21
10.4 基金投资策略的改变 21
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 21
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 21
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 21


§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 泰信先行策略混合
交易代码 290002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004年6月28日
报告期末基金份额总额 10,602,039,669.67份
2.2 基金产品说明
投资目标运用多层次先行策略，灵活配置各类资产，追求收益的长期稳定增长；提前发现和介入价值被市场低估的价值成长股票，在其价值回归过程中获取超额收益
投资策略 本基金股票投资部分以先行策略为核心，实行自上而下三个层次的资产配置；本基金债券投资部分主要运用久期调整、收益率曲线配置、类别配置、无风险套利和融资杠杆等策略
业绩比较基准（若有） 65%*新华富时A600指数 + 35%*新华富时中国国债指数
风险收益特征（若有） 本基金在证券投资基金中属于风险适度的基金品种，其长期平均的预期收益和风险高于债券基金，低于纯股票基金
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 泰信基金管理有限公司 中国光大银行
信息披露负责人 姓名 吴胜光 石立平
联系电话 021-50372168 010-68560675
电子邮箱 XXPL@ftfund.com shiliping@cebbank.com
客户服务电话 400-888-5988 95595
传真 021-50372197 010-68560661
2.4信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.ftfund.com
基金半年度报告备置地点 上海市浦东新区银城中路200号中银大厦42 F
§3 主要财务指标、基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2009年1月1日-2009年6月30日）
本期已实现收益 543,292,288.98
本期利润 2,068,174,477.23
加权平均基金份额本期利润 0.1861
本期加权平均净值利润率 30.90%
本期基金份额净值增长率 36.94%
3.1.2 期末数据和指标 报告期（2009年1月1日-2009年6月30日）
期末可供分配利润 -2,776,913,889.58
期末可供分配基金份额利润 -0.2619
期末基金资产净值 7,295,278,615.64
期末基金份额净值 0.6881
3.1.3 累计期末指标 报告期（2009年1月1日-2009年6月30日）
基金份额累计净值增长率 211.80%
注：1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益
3、期末可供分配利润是指未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去一个月 5.62% 0.97% 7.93% 0.73% -2.31% 0.24%
过去三个月 13.40% 1.35% 14.57% 0.98% -1.17% 0.37%
过去六个月 36.94% 1.60% 41.65% 1.26% -4.71% 0.34%
过去一年 11.04% 1.46% 11.59% 1.66% -0.55% -0.20%
过去三年 119.93% 1.85% 72.85% 1.58% 47.08% 0.27%
自基金合同生效起至今 211.80% 1.61% 108.86% 1.36% 102.89% 0.25%

注::
本基金业绩比较基准为：65%×新华富时中国A600 指数＋35%×新华富时中国国债指数。
新华富时中国A600 指数是新华富时公司编制的包含上海、深圳两个证券交易所流通市值最大的600 只股票并以流通股本加权的股票指数，新华富时中国国债指数涵盖了在上海及深圳交易所交易的到期日至少在一年以上的纯定息债券，是目前中国证券市场中与本基金投资范围比较适配同时公信力较好的股票指数和债券指数。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金建仓期为六个月。建仓期满各项投资比例符合基金合同关于投资组合的相关规定。在正常市场情况下，本基金组合投资的基本范围为：股票资产30%－95%，债券资产0%－65%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金净资产的5%。截止本报告期末，本基金持有的股票资产比例88.47%，债券资产比例4.62%，现金或者到期日在一年以内的政府债券占基金净资产的比例为9.70%。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
基金管理人：泰信基金管理有限公司
注册地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦42F
办公地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦42F
成立日期：2003年5月23日
法定代表人：孟凡利
总经理：高清海
电话：（021）50372168
传真：（021）50372197
联系人：王伟毅
发展沿革：
泰信基金管理有限公司（First-Trust Fund Management Co.，Ltd.）是山东省国际信托投资有限公司（现更名为山东省国际信托有限公司）联合江苏省投资管理有限责任公司、青岛国信实业有限公司共同发起设立的基金管理公司。公司于2002年9月24日经中国证券监督委员会批准正式筹建，2003年5月8日获准开业，是国内实施“好人举手制”以来第一家以信托投资公司为主发起人而发起设立的基金管理公司。
公司目前下设市场营销团队（分华东、华北、华南三个业务部）、营销策划及基金事务团队（分基金事务、客户服务、营销策划）、新业务团队（分理财顾问部、新业务销售）、基金投资部、研究部、金融工程部、清算会计部、信息技术部、监察稽核部、综合管理部及北京分公司、深圳分公司。截至2009年6月30日，公司共管理泰信天天收益货币、泰信先行策略混合、泰信双息双利债券、泰信优质生活股票、泰信优势增长混合、泰信蓝筹精选股票等6只开放式基金，基金资产规模141.96亿元。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明
任职日期 离任日期
梁剑 先生 公司研究副总监，本基金基金经理 2009-4-25 - 10 金融学硕士。曾在上海久联证券公司任研究员。2004年6月进行泰信基金管理有限公司，先后担任金融工程部经理、研究部经理，泰信先行策略混合基金基金经理助理，2009年4月25日担任本基金基金经理。
王鹏 先生 基金投资总监，本基金基金经理兼任泰信优势增长混合基金基金经理 2008-6-28 - 9 经济学博士。曾在海通证券任职。2002年12月加入泰信基金管理有限公司，历任投资管理部经理、固定收益投资总监，并先后担任泰信天天收益货币基金、双息双利债券基金基金经理。2008年6月起担任本基金经理和泰信优势增长混合基金基金经理。
朱君荣 先生 本基金基金经理助理 20090620 - 9 经济学硕士，先后任职于安信投资有限公司投资部，大鹏证券有限责任公司研究所研究员，海富通基金管理有限公司投资部分析师和投资经理，2009年2月加入泰信基金管理有限公司。

注：
1、王鹏先生自2009年7月2日已不再担任本基金基金经理。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其他有关法律法规、《泰信先行策略开放式证券投资基金基金基金合同》的规定，本着“诚实信用、勤勉尽责，取信于市场、取信于投资者”的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的约定，未发生损害基金持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证券监督管理委员会公告[2008] 9号）,公司制定了《公平交易制度》，适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节，从研究、投资、交易合规性监控，发现可疑交易立即报告，并由金融工程部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
公司旗下的泰信先行策略基金与泰信优势增长基金同属于混合型基金。本报告期内，泰信先行策略混合基金净值增长率为36.94％，泰信优势增长混合基金的净值增长率为33.88%，两基金的业绩表现差异未超过5%。除此之外，公司旗下其他基金中不存在与本基金风格相似的基金，亦未发现异常交易行为。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金在报告期内不存在异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 本基金业绩表现
截止至2009年上半年末，本基金单位净值为0.6881元，净值增长率为36.94%，比较基准收益率为41.65%。
4.4.2 投资策略和业绩表现的说明
今年上半年以来，在整体流动性趋好、国家产业振兴计划陆续出台的环境下，A股市场出现了振荡向上的态势。期间，不断走好的宏观和行业数据，如货币供应量、新增贷款、PMI、房地产销售、固定资产增速、企业库存等，提振了市场的信心。在预期经济形势筑底回升的局面下，周期类股票表现良好，而消费类股票相对表现落后。
一季度本基金审时度势，认为权益类资产的收益将在09年战胜债券类资产，因此在大类资产配置上积极增加权益类资产的比例。股票仓位从08年底的57%上升至80%以上。在权益资产配置上，本基金一季度重点配置了金融、地产、有色、机械、医药、商业、公用事业等行业，重点布局了成长性明确、具有核心竞争力的上市公司，对新能源、创投、军工、世博等主题类资产也进行了配置。二季度本基金在5月中旬经过研究认为, 市场风格向大盘股转移，积极配置了以金融地产为主的大盘股。但是纵观整个上半年，由于先行策略整体操作风格偏于保守，在风格转换上节奏把握不够及时，使得上半年总体表现不令人满意。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
目前上证综指已经跨越3000点平台，A股市场这轮涨幅接近100%。近期以金融地产为首的大盘股涨幅较大，在三季度出现较大幅度的振荡在所难免。但是在目前宏观指标转好、企业利润增长将逐步出现向上拐点之际，随着通缩可能在三季度末或四季度结束，A股市场的板块轮动将依然会为本基金带来较大的投资机会。
本基金认为在管理层继续保持适度宽松的货币政策和积极的财政政策的宏观背景下，市场的资金面不会发生根本改变，A股市场中长期看好的局面依然可以期待，当然不能排除期间可能发生的大幅振荡。本基金认为，随着新开工项目的逐步增加和企业利润增长的恢复，中游产业如钢铁、工程机械、化工、建材施工等将在下半年出现相对的超额收益，而通胀预期也将继续推动资源股走强。本基金将积极配置其中利润恢复较快的公司，对正在底部、即将出现拐点的行业和公司也会高度关注。
随着下半年大型企业IPO的恢复，A股市场经济晴雨表的作用将更加明显，大盘股、权重股在市场中的影响力将越来越大。本基金下半年将积极配置估值较低、上半年涨幅落后的大盘股、权重股。虽然消费类股上半年表现较差，但本基金认为在三季度后期将出现较好的投资时机，因此将适时增加对消费类股的配置，力争为基金持有人获取更大的收益。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
按照相关法律法规，本公司制定了《泰信基金管理有限公司证券投资基金估值政策与程序》，成立了估值委员会，由主管基金运营的公司总经理助理负责，成员包括清算会计、金融工程、基金投资、监察稽核等业务骨干，所有成员具有较为丰富的证券投资基金从业经验。估值委员会负责制定、修订估值政策与程序、定期对估值政策和程序进行评价，负责确定估值模型、估值流程，对特殊投资品种给出估值价格，及对外信息披露工作等。估值委员会各方不存在任何重大利益冲突，本基金基金经理不参与估值。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
1、基金合同关于利润分配的约定：
（1）基金收益分配采用现金方式，投资者可选择获取现金红利或者将现金红利按红利发放日前一日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资（下称“再投资方式”）；如果投资者没有明示选择，则视为选择支付现金；
（2）每一基金份额享有同等分配权；
（3）基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配；
（4）基金收益分配后每份基金份额净值不能低于面值；
（5）如果基金投资当期出现亏损，则不进行收益分配；
（6）基金收益分配比例按照有关规定执行；
（7）在符合基金分红条件下，本基金每年至少分红一次。当年成立不满3 个月，收益可不分配。
法律法规或监管机构另有规定的从其规定。
2、报告期内已实施的利润分配情况：
截止本报告期期末，本基金本报告期已实现收益543,292,288.98元，期末可供分配利润-2,776,913,889.58元。不符合分红条件，报告期内未进行分红。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2009年上半年，中国光大银行在泰信先行策略证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定，依法安全托管了基金的全部资产，对泰信先行策略证券投资基金的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督，对发现的问题及时提出了意见和建议。按规定如实、独立地向监管机构提交了本基金运作情况报告，没有发生任何损害基金份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了作为基金托管人所应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2009年上半年，中国光大银行依据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定，对基金管理人--泰信基金管理有限公司的投资运作、信息披露等行为进行了复核、监督，未发现基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面存在损害基金份额持有人利益的行为。该基金在运作中遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规的要求；各重要方面由投资管理人依据基金合同及实际情况进行处理。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
中国光大银行依法对基金管理人--泰信基金管理有限公司编制的“泰信先行策略证券投资基金2009年半年度报告”进行了复核，报告中相关财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容是真实、准确和完整的。
中国光大银行
2009年8月19日
§6 半年度财务报表（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：泰信先行策略开放式证券投资基金
报告截止日： 2009年6月30日
单位：人民币元
资 产 附注号 本期期末 2009年6月30日 上年度末 2008年12月31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 348,197,326.07 381,548,081.21
结算备付金 20,888,493.40 4,730,090.61
存出保证金 5,705,734.74 2,750,000.00
交易性金融资产 6.4.7.2 6,824,856,920.98 5,390,347,437.74
其中：股票投资 6,486,071,920.98 3,257,571,462.94
债券投资 338,785,000.00 2,132,775,974.80
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款 119,804,144.17 2,483,491.41
应收利息 6.4.7.5 10,548,601.27 28,966,925.21
应收股利 1,445,842.55 -
应收申购款 118,996.05 17,396.26
其他资产 6.4.7.6 - 28,411.64
资产总计 7,331,566,059.23 5,810,871,834.08
负债和所有者权益 附注号 本期期末 2009年6月30日 上年度末 2008年12月31日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - -
应付赎回款 9,444,703.68 49,735,374.85
应付管理人报酬 8,790,697.30 7,535,763.64
应付托管费 1,465,116.21 1,255,960.60
应付销售服务费 - -
应付交易费用 6.4.7.7 13,397,512.36 3,268,352.33
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
其他负债 6.4.7.8 3,189,414.04 2,987,743.15
负债合计 36,287,443.59 64,783,194.57
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 4,828,671,980.34 5,208,141,436.16
未分配利润 6.4.7.10 2,466,606,635.30 537,947,203.35
所有者权益合计 7,295,278,615.64 5,746,088,639.51
负债和所有者权益总计 7,331,566,059.23 5,810,871,834.08
注： 报告截止日2009年6月30日,基金份额净值0.6881元，基金份额总额10,602,039,669.67份
6.2 利润表
会计主体：泰信先行策略开放式证券投资基金
本报告期：2009年1月1日至2009年6月30日
单位：人民币元
项 目 附注号 本期金额 2009年1月1日至2009年6月30日 上年度可比期间金额 2008年1月1日至2008年6月30日
一、收入 2,167,600,811.19 -4,323,751,167.11
1.利息收入 15,489,133.17 20,421,551.29
其中：存款利息收入 6.4.7.11 2,332,218.92 5,873,168.13
债券利息收入 13,156,914.25 14,544,872.04
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 - -
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） 627,043,989.81 -2,227,360,191.92
其中：股票投资收益 6.4.7.12 599,564,895.58 -2,251,322,182.72
债券投资收益 6.4.7.13 -440,503.28 -11,839,751.49
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 6.4.7.14 - 11,549,381.73
股利收益 6.4.7.15 27,919,597.51 24,252,360.56
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 6.4.7.16 1,524,882,188.25 -2,118,787,571.13
4.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.17 185,499.96 1,975,044.65
二、费用 -99,426,333.96 -142,891,286.15
1．管理人报酬 -49,530,772.48 -76,442,906.55
2．托管费 -8,255,128.71 -12,740,484.38
3．销售服务费 - -
4．交易费用 6.4.7.18 -41,395,563.36 -53,519,106.92
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6．其他费用 6.4.7.19 -244,869.41 -188,788.30
三、利润总额 2,068,174,477.23 -4,466,642,453.26
四、净利润 2,068,174,477.23 -4,466,642,453.26
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：泰信先行策略开放式证券投资基金
本报告期：2009年1月1日至2009年6月30日
单位：人民币元
项目 本期金额 2009年1月1日至2009年6月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 5,208,141,436.16 537,947,203.35 5,746,088,639.51
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - 2,068,174,477.23 2,068,174,477.23
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数 （净值减少以“-”号填列） -379,469,455.82 -139,515,045.28 -518,984,501.10
其中：1.基金申购款 68,780,954.64 25,622,039.87 94,402,994.51
2.基金赎回款（以“-”号填列） -448,250,410.46 -165,137,085.15 -613,387,495.61
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列） - - -
五、期末所有者权益（基金净值） 4,828,671,980.34 2,466,606,635.30 7,295,278,615.64
项目 上年度可比期间 2008年1月1日至2008年6月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 5,168,140,433.50 5,828,800,741.63 10,996,941,175.13
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） -4,466,642,453.26 -4,466,642,453.26
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数 （净值减少以“-”号填列） 411,620,038.98 651,206,294.89 1,062,826,333.87
其中：1.基金申购款 1,567,814,749.76 1,732,586,566.46 3,300,401,316.22
2.基金赎回款（以“-”号填列） -1,156,194,710.78 -1,081,380,271.57 -2,237,574,982.35
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列） - - -
五、期末所有者权益（基金净值） 5,579,760,472.48 2,013,364,583.26 7,593,125,055.74
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
泰信先行策略开放式证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2004]第69号《关于同意泰信先行策略开放式证券投资基金设立的批复》核准，由泰信先行策略基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《泰信先行策略开放式证券投资基金基金契约》(后更名为《泰信先行策略开放式证券投资基金基金合同》)发起，并于2004年6月28日募集成立。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集748,671,250.49元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2004)第103号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为泰信基金管理有限公司，基金托管人为中国光大银行股份有限公司。
根据《泰信先行策略开放式证券投资基金招募说明书》和《泰信先行策略开放式证券投资基金基金份额拆分公告》的有关规定，本基金于2007年8月20日进行了基金份额拆分，拆分比例为1：2.1956280839，并于2007年8月21日进行了变更登记。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《泰信先行策略开放式证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为股票资产30－95%，债券资产0－65%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金净资产的5%。本基金的业绩比较基准为：65%X新华富时A 600指数 + 35%X新华富时中国国债指数。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则－基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会基金部通知[2009]4号关于发布《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>（试行）》等问题的通知、中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《泰信先行策略开放式证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的如财务报表附注6.4.4所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2009年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2009年6月30日的财务状况以及2009年上半年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明。
本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
无。
6.4.6税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
（a） 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(c)对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
（d）基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(e)基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
无。
6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
泰信基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国光大银行股份有限公司(“光大银行”) 基金托管人、基金代销机构
山东省国际信托有限公司 基金管理人的股东
江苏省投资管理有限责任公司 基金管理人的股东
青岛国信实业有限公司(“青岛国信”) 基金管理人的股东
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.8.1.1 股票交易
无。
6.4.8.1.2债券交易
无。
6.4.8.1.3债券回购交易
无。
6.4.8.1.4 权证交易
无。
6.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
无。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目 本期 2009年1月1日至2009年6月30日 上年度可比期间 2008年1月1日至2008年6月30日
当期应支付的管理费 49,530,772.48 76,442,906.55
其中：当期已支付 40,740,075.18 66,353,080.15
期末未支付 8,790,697.30 10,089,826.40
注：支付基金管理人泰信基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目 本期 2009年1月1日至2009年6月30日 上年度可比期间 2008年1月1日至2008年6月30日
当期应支付的托管费 8,255,128.71 12,740,484.38
其中：当期已支付 6,790,012.50 11,058,846.64
期末未支付 1,465,116.21 1,681,637.74
注：支付基金托管人光大银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
6.4.8.2.3 销售服务费用
无。
6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
无。
6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目 本期 2009年1月1日至2009年6月30日 上年度可比期间 2008年1月1日至2008年6月30日
期初持有的基金份额 4,999,000.00 4,999,000.00
期间认购总份额 - -
期间申购/买入总份额 8,608,575.85 -
期间因拆分增加的份额 - -
期间赎回/卖出总份额 - -
期末持有的基金份额 13,607,575.85 4,999,000.00
期末持有的基金份额 占基金总份额比例 0.13% 0.04%
6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
关联方名称 本期末 2009年6月30日 上年度末 2008年12月31日
持有的 基金份额 持有的基金份额 占基金总份额的比例 持有的 基金份额 持有的基金份额 占基金总份额的比例
青岛国信实业有限公司 170,257,912.34 1.61% 170,257,912.34 1.49%
山东省国际信托有限公司 55,596,706.42 0.52% - -

6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方 名称 本期 2009年1月1日至2009年6月30日 上年度可比期间 2008年1月1日至2008年6月30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国光大银行 348,197,326.07 2,204,540.24 722,549,847.78 5,743,921.62
注：本基金的银行存款由基金托管人光大银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
无。
6.4.9 期末（2009年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
无。
6.4.9.2 期末持有的暂时停牌股票
无。

6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
无。
6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
无。
6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项：无。
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 6,486,071,920.98 88.47
其中：股票 6,486,071,920.98 88.47
2 固定收益投资 338,785,000.00 4.62
其中：债券 338,785,000.00 4.62
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 369,085,819.47 5.03
6 其他资产 137,623,318.78 1.88
合计 7,331,566,059.23 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 567,820,529.04 7.78
C 制造业 2,152,892,649.63 29.51
C0 食品、饮料 98,750,918.95 1.35
C1 纺织、服装、皮毛 38,350,999.85 0.53
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 339,107,971.28 4.65
C5 电子 73,694,054.86 1.01
C6 金属、非金属 442,618,160.64 6.07
C7 机械、设备、仪表 880,353,581.51 12.07
C8 医药、生物制品 193,909,841.04 2.66
C99 其他制造业 86,107,121.50 1.18
D 电力、煤气及水的生产和供应业 268,472,996.46 3.68
E 建筑业 91,140,810.00 1.25
F 交通运输、仓储业 88,178,611.88 1.21
G 信息技术业 123,166,881.30 1.69
H 批发和零售贸易 231,539,176.12 3.17
I 金融、保险业 1,440,399,383.19 19.74
J 房地产业 979,027,911.95 13.42
K 社会服务业 100,504,872.12 1.38
L 传播与文化产业 55,589,662.84 0.76
M 综合类 387,338,436.45 5.31
合计 6,486,071,920.98 88.91
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位： 人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 000024 招商地产 5,970,896.00 189,575,948.00 2.60
2 600895 张江高科 11,750,000.00 182,007,500.00 2.49
3 600016 民生银行 21,000,000.00 166,320,000.00 2.28
4 000002 万 科Ａ 12,999,909.00 165,748,839.75 2.27
5 600048 保利地产 5,850,000.00 163,156,500.00 2.24
6 600649 城投控股 11,474,474.00 158,232,996.46 2.17
7 600383 金地集团 9,605,949.00 154,847,897.88 2.12
8 601318 中国平安 3,063,432.00 151,517,346.72 2.08
9 000407 胜利股份 16,210,098.00 148,322,396.70 2.03
10 600015 华夏银行 11,431,943.00 143,242,245.79 1.96
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读刊登在本基金管理人网站（www.ftfund.com）的半年度报告正文。
7.4 报告期内权益投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600030 中信证券 288,657,871.52 5.02
2 601318 中国平安 279,141,091.03 4.86
3 600016 民生银行 245,750,114.44 4.28
4 000002 万 科Ａ 214,524,961.89 3.73
5 600036 招商银行 211,406,039.75 3.68
6 600000 浦发银行 206,646,284.04 3.60
7 601939 建设银行 201,464,458.19 3.51
8 601919 XD中国远 192,854,651.23 3.36
9 600649 城投控股 187,839,295.99 3.27
10 601169 北京银行 186,831,935.79 3.25
11 600015 华夏银行 182,638,144.36 3.18
12 601168 西部矿业 180,143,981.71 3.14
13 000983 西山煤电 180,136,623.56 3.13
14 601600 中国铝业 179,923,710.75 3.13
15 600895 张江高科 168,721,373.84 2.94
16 000630 铜陵有色 159,400,822.68 2.77
17 000933 神火股份 151,673,827.32 2.64
18 600893 航空动力 147,314,735.87 2.56
19 600050 中国联通 141,716,279.51 2.47
20 601166 兴业银行 140,418,702.17 2.44
21 601899 紫金矿业 135,374,345.51 2.36
22 601398 工商银行 134,374,253.56 2.34
23 600383 金地集团 133,963,848.76 2.33
24 000407 胜利股份 133,077,200.59 2.32
25 601328 交通银行 131,640,511.55 2.29
26 601390 中国中铁 130,341,225.35 2.27
27 600048 保利地产 129,610,542.88 2.26
28 000024 招商地产 128,607,912.01 2.24
29 000009 中国宝安 128,106,265.73 2.23
30 600547 山东黄金 126,578,270.13 2.20
31 600550 天威保变 117,977,320.11 2.05
32 600331 宏达股份 117,238,400.58 2.04
33 000858 五 粮 液 115,309,403.77 2.01
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600518 康美药业 368,918,756.50 6.42
2 600030 中信证券 305,750,464.55 5.32
3 600036 招商银行 301,890,164.83 5.25
4 601318 中国平安 290,328,782.46 5.05
5 600315 上海家化 223,179,518.75 3.88
6 600000 浦发银行 219,182,806.75 3.81
7 601398 工商银行 209,630,246.58 3.65
8 601600 中国铝业 196,459,818.26 3.42
9 600547 山东黄金 188,762,676.59 3.29
10 002024 苏宁电器 176,349,984.92 3.07
11 600516 方大炭素 170,283,321.57 2.96
12 600519 贵州茅台 162,501,742.07 2.83
13 601939 建设银行 157,979,404.45 2.75
14 000568 泸州老窖 151,906,067.51 2.64
15 600550 天威保变 146,593,070.18 2.55
16 601919 中国远洋 144,660,808.07 2.52
17 600050 中国联通 136,742,997.68 2.38
18 000983 西山煤电 136,209,837.64 2.37
19 600016 民生银行 133,795,194.75 2.33
20 000623 吉林敖东 126,564,541.47 2.20
21 600100 同方股份 117,826,586.92 2.05
22 000002 万 科Ａ 117,690,322.11 2.05
23 600009 上海机场 115,665,146.37 2.01
24 000933 神火股份 115,417,593.18 2.01

7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 14,225,188,214.78
卖出股票收入（成交）总额 13,144,825,128.37
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 338,785,000.00 4.64
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -

合计 338,785,000.00 4.64
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 0801104 08央票104 1,000,000.00 96,650,000.00 1.32
2 0801101 08央票101 1,000,000.00 96,590,000.00 1.32
3 0801092 08央票92 1,000,000.00 96,440,000.00 1.32
4 0801119 08央票119 500,000.00 49,105,000.00 0.67
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.9.2本报告期内基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
7.9.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 5,705,734.74
2 应收证券清算款 119,804,144.17
3 应收股利 1,445,842.55
4 应收利息 10,548,601.27
5 应收申购款 118,996.05
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
合计 137,623,318.78

7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有流通受限的股票。
7.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本基金本报告期未投资控股股东主承销的证券,未从二级市场投资分离交易可转债附送的权证,投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数(户) 户均持有的基金份额 持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
348,743 30,400.72 344,105,004.89 3.25% 10,257,934,664.78 96.75%
8.2期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 1,385,925.28 0.0131%
§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2004年6月28日）基金份额总额 748,846,262.32
报告期期初基金份额总额 11,435,204,987.90
报告期期间基金总申购份额 151,018,062.98
报告期期间基金总赎回份额 -984,183,381.21
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 10,602,039,669.67
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
因业务发展需要，经公司第二届董事会2008年度会议审议通过，决定增聘请梁剑先生为泰信先行策略混合基金基金经理，与王鹏先生共同管理该基金。
除此之外，报告期内基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内基金投资策略未发生改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内，本基金未改聘会计师事务所，仍为普华永道中天会计师事务所有限公司。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内，管理人、托管人及其高级管理人员无受稽查或处罚的情况发生。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
1、本基金股票交易情况

金额单位：人民币元
券商名称 交易单元数量 股票合计 应支付 券商的佣金
成交金额 占当期股票成交金额的比率 佣金 占当期佣金总量的比率

海通证券 1 2,889,802,214.33 10.56% 2,456,317.43 10.70%
信泰证券 1 72,306,206.14 0.26% 58,749.36 0.26%
国泰君安 1 1,614,182,265.85 5.90% 1,372,047.26 5.98%
中国银河证券 1 585,454,304.84 2.14% 497,633.78 2.17%
新时代证券 1 - -　 - -　
华泰证券 1 275,328,169.72 1.01% 234,030.09 1.02%
东方证券 1 1,093,330,835.77 3.99% 929,324.03 4.05%
湘财证券 1 393,839,608.64 1.44% 319,998.25 1.39%
中银国际 1 618,376,151.52 2.26% 525,618.10 2.29%
中信证券 2 3,178,288,039.42 11.61% 2,631,004.60 11.46%
平安证券 1 865,291,052.79 3.16% 703,058.40 3.06%
申银万国 1 1,440,099,439.64 5.26% 1,224,077.66 5.33%
中金公司 1 1,775,678,921.85 6.49% 1,509,312.00 6.57%
国金证券 1 1,125,120,930.01 4.11% 914,170.32 3.98%
国信证券 1 1,380,771,940.79 5.04% 1,121,887.58 4.89%
华宝证券 2 700,359,038.19 2.56% 569,046.25 2.48%
中信建投 1 753,913,399.65 2.75% 640,822.17 2.79%
东北证券 1 556,581,286.29 2.03% 473,091.47 2.06%
中国建银投资证券 2 512,767,016.63 1.87% 426,180.16 1.86%
渤海证券 1 898,862,742.13 3.28% 764,034.56 3.33%
齐鲁证券 2 256,863,176.32 0.94% 208,703.94 0.91%
兴业证券 2 878,155,967.63 3.21% 727,339.78 3.17%
长城证券 1 2,372,278,410.46 8.67% 2,016,429.66 8.78%
西藏证券 1 715,986,667.88 2.62% 608,586.57 2.65%
招商证券 1 1,127,421,747.09 4.12% 958,310.99 4.17%
民族证券 1 707,690,298.40 2.59% 575,004.17 2.50%
国都证券 1 581,263,511.17 2.12% 494,076.07 2.15%
两地合计 32 27,370,013,343.15 100.00% 22,958,854.65 100.00%

2、本基金债券、权证及回购交易情况

券商名称 交易单元数量 债券合计 债券 比率


海通证券 1 2,671,457.60 2.42%
中国银河证券 1 27,847,743.94 25.20%
华泰证券 1 4,509,576.40 4.08%
湘财证券 1 3,970,808.81 3.59%
国金证券 1 54,795,846.14 49.59%
华宝证券 1 3,703,924.95 3.35%
齐鲁证券 2 10,713,299.00 9.69%
长城证券 1 2,293,855.20 2.08%
两地合计 9 110,506,512.04 100.00%

注：根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位有关问题的通知》（证监基金字【2007】48号）中关于“一家基金公司通过一家证券经营机构买卖证券的年交易佣金，不得超过其当年所有基金买卖证券交易佣金30%”的要求，本基金管理人在选择租用交易单元时，注重所选证券公司的综合实力、市场声誉。对证券公司的研究能力，由公司研究人员对其提供的研究报告、研究成果的质量进行定期评估。公司将根据内部评估报告，对交易单元租用情况进行总体评价，决定是否对交易单元租用情况进行调整。
本期本基金新增民族证券与国都证券两个交易单元。



泰信基金管理有限公司

2009年8月25日
基金信息类型 基金中期报告
公告来源 上海证券报
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