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银河银信债券A(519667)  基金公开信息
流水号 65577
基金代码 519667
公告日期 2009-07-18
编号 1
标题 银河银信添利债券型证券投资基金2009年第2季度报告
信息全文 基金管理人：银河基金管理有限公司
基金托管人：中信银行股份有限公司
报告送出日期：2009年07月20日


§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行根据本基金合同规定，于2009年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2009年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况
基金简称 银河银信添利债券
交易代码 519666
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年3月14日
报告期末基金份额总额 748,324,381.93份
投资目标 在满足本金稳妥与良好流动性的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。
投资策略 通过合理的债券资产配置，综合运用利率预期、收益率曲线和其他动态增强策略特别是新股申购等，获取稳定收益。
业绩比较基准 新华巴克莱资本中国全债指数涨跌幅*80%+税后一年期定期存款利率*20%。
风险收益特征 本基金为债券型证券投资基金，以在满足本金稳妥与良好流动性的前提下，追求基金资产的长期稳健增值为基金的投资目标。本基金还可以通过参与新股申购提高基金的收益水平。本基金属于证券投资基金中的中低风险品种，其预期风险和收益水平高于货币市场基金和中短期债券基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 银河基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 银河银信添利债券A 银河银信添利债券B
下属两级基金的交易代码 519667 519666
报告期末下属两级基金的份额总额 344,275,951.87份 404,048,430.06份

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2009年4月1日-2009年6月30日）
银河银信添利债券A 银河银信添利债券B
1.本期已实现收益 14,255,364.50 15,895,572.74
2.本期利润 5,556,595.47 5,863,620.61
3.加权平均基金份额本期利润 0.0146 0.0137
4.期末基金资产净值 364,748,993.41 426,197,251.15
5.期末基金份额净值 1.0595 1.0548
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、银河银信添利债券A：
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
　过去三个月 1.36% 0.12% 0.64% 0.03% 0.72% 0.09%
2、银河银信添利债券B：
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
　过去三个月 1.25% 0.12% 0.64% 0.03% 0.61% 0.09%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
银河银信添利债券型证券投资基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2007年3月14日至2009年6月30日）
1、银河银信添利债券A：

2、银河银信添利债券B：

注： 本基金自合同生效日起6个月为建仓期；至建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。



§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
陆栋梁 本基金的基金经理 2007-3-14 - 14 本科学历，曾先后就职于中国信达信托投资公司、宏源证券股份有限公司和上海永嘉投资管理有限责任公司，期间主要从事固定收益投资及相应的管理工作。2004年9月加入银河基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理等职务。
注：上表中任职日期为该基金基金合同生效日。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
银河银信添利债券型证券投资基金（以下简称“银河银信添利债券”）在本报告期内严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，投资管理和交易执行相隔离，实行集中交易制度，公平对待所管理的所有基金和投资组合，未出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下无与银河银信添利债券投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
银河银信添利债券在本报告期内无异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
二季度操作回顾:
1、债券投资方面：延续二季度初以来防御性的投资策略，在组合久期和债券资产配置方面均采取中性偏低的防守策略，同时鉴于我们对未来一段时间信用市场走势的判断，减持了大部分的企业债券。进入六月份，随着新股恢复发行的日益临近，我们对债券投资组合的市场配置作了相应的调整，减持了部分银行间市场债券，以适应未来一段时期新股申购对流动性和市场配置的要求。
　　2、转债市场的操作：一方面，进入二季度以来，股票市场进入平稳上涨阶段，基金对可转债投资进入收获期，可转债投资在二季度贡献了基金净值增长的绝大部分收益；另一方面，随着股票市场的不断上涨，特别是5月下旬以来的加速上扬，估值压力也在不断上升，鉴于可转债市场高溢价率和低流动性的特征，我们在二季度按计划逐步降低了组合中可转债的投资比例。
　　
三季度市场展望与主要操作策略:
1、债券市场
　　总体策略：低配置和中低久期的防守策略
　　我们认为，在全球通胀预期市场环境下，未来一段时期债券市场很难有系统性的机会，我们对三季度债券市场的判断是：总体收益率水平仍将呈震荡上行的态势，不排除局部和阶段性的机会。因此，总体上我们将采取主动防御的策略，同时重点关注央行货币政策基调的变化，关注浮息债券的市场动向。
2、转债市场策略
　　总体策略：保持低配置配置，波段操作，适时减持。
　　鉴于股票市场短期涨幅巨大，已经达到或超过了我们的预期，随着估值压力不断上升，我们认为市场已经积累了相当的风险，因此，在可转债的投资我们将趋于谨慎，在适当的时候将出清目前组合中的可转债，以锁定当前收益。同时我们注意到，当前股票市场从政策面还是技术面都尚有一定的做多空间，因此，三季度我们将在控制风险和保持总体投资策略不变的前提下，选择合适的时机和品种进行波段操作。
3、新股申购策略
新的新股发行指导意见的颁布，对新股发行时的申购策略提出了严峻的挑战，面对新的市场条件和游戏规则，需要我们制定合理的新股申购策略：一是需更加深入地研判目标公司的基本面、成长性以及行业发展潜力、其他同类公司的估值比较等一系列影响目标公司股价的因素，合理指导我们的询价区间和相应申购量的分配；二是合理预判未来一段时间股票市场的运行趋势；三是对目标公司上市后一段时间的股价运行区间作出合理估计，以确定目标公司投资价值的安全边际。
由于新的办法施行以后，新股申购业务尚处于试水阶段，需要经过一段时间的尝试后，才能摸索出一整套科学合理的新股申购策略。我们将在今后一段时期内通过对其的参与，总结实际操作中的经验和教训，不断地加以完善。


§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 807,930,083.50 80.16
其中：债券 807,930,083.50 80.16
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 1,564,126.55 0.16
6 其他资产 198,445,444.52 19.69
7 合计 1,007,939,654.57 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 309,428,670.10 39.12
2 央行票据 206,045,000.00 26.05
3 金融债券 175,754,000.00 22.22
其中：政策性金融债 175,754,000.00 22.22
4 企业债券 86,721,000.00 10.96
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 29,981,413.40 3.79
7 其他 - -
8 合计 807,930,083.50 102.15

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 0801062 08央票62 1,000,000 105,190,000.00 13.30
2 070222 07国开22 1,000,000 101,810,000.00 12.87
3 010110 21国债⑽ 610,200 62,472,276.00 7.90
4 080213 08国开13 500,000 54,140,000.00 6.85
5 088039 08兵器装备债 500,000 53,190,000.00 6.72
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证
5.8 投资组合报告附注
5.8.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.8.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 182,744,682.71
3 应收股利 -
4 应收利息 14,965,695.74
5 应收申购款 485,066.07
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 198,445,444.52
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 110002 南山转债 11,539,702.00 1.46
2 110003 新钢转债 9,245,431.30 1.17
3 110598 北大荒转债 7,273,731.60 0.92
4 125960 锡业转债 1,922,548.50 0.24
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票


§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 银河银信添利债券A 银河银信添利债券B
报告期期初基金份额总额 426,692,116.76 440,027,406.27
报告期期间基金总申购份额 29,308,267.45 28,935,699.58
报告期期间基金总赎回份额 111,724,432.34 64,914,675.79
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - -
报告期期末基金份额总额 344,275,951.87 404,048,430.06

§7 备查文件目录

7.1 备查文件目录
1、 中国证监会批准设立银河银信添利债券型证券投资基金的文件
2、 《银河银信添利债券型证券投资基金基金合同》
3、 《银河银信添利债券型证券投资基金托管协议》
4、 中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5、 银河银信添利债券型证券投资基金财务报表及报表附注
6、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告
7.2 存放地点
查阅地点：上海市浦东新区世纪大道1568号中建大厦15楼
7.3 查阅方式
投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（http://www.galaxyasset.com）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司，咨询电话：(021)38568888/400-820-0860


银河基金管理有限公司
二〇〇九年七月二十日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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