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申万菱信盛利精选混合A(310308)  基金公开信息
流水号 6556
基金代码 310308
公告日期 2005-03-31
编号 1
标题 申万巴黎盛利精选证券投资基金2004年年度报告
信息全文 基金管理人：申万巴黎基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行
2005年3月30日
重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
本基金托管人-中国工商银行，根据本基金合同规定，于2005年3月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
一. 基金简介
（一） 基金名称：申万巴黎盛利精选证券投资基金
基金简称：盛利精选
交易代码：310308
深交所行情代码：163101
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年4月9日
期末基金份额总额：6,053,807,117.10份
（二） 基金投资目标：本基金的投资目标是通过采用积极主动的分散化投资策略，依靠先进成熟的风险管理技术，运用领先的动态行业配置模型，努力创造长期领先于投资组合基准的稳定投资业绩，追求当期收益和长期增值的平衡，并实现中、长期资本增值为目标的最优化回报。
基金投资策略：本基金为是以股票投资为主的平衡型基金，采用主动投资管理模式。本基金采取"行业配置"与"个股选择"双线并行的投资策略。本基金管理人引进外方股东法国巴黎资产管理公司的投资管理经验及技能，根据国内市场的特征，将法国巴黎资产管理公司行之有效的投资管理方法及工具加以吸收和应用。这些投资管理工具包括内部开发的专用模型（包括股票估值模型、主动行业矩阵、债券估值模型）、以及惯用的成长价值平衡模型（PEG）、资产回报率模型（ROE、ROA）、自由现金流折现模型(DCF)及经济价值模型(EV/EBITDA)等。
业绩比较基准：申万300指数×75%＋中信国债指数×20%＋1年定期存款利率×5%
风险收益特征：本基金是一只偏股型的证券投资基金，股票资产的配置一般情况下在50－75％的比例（建仓期以后）。从资产配置的特性分类，本基金属于相对收益高、风险偏高的证券投资基金。
（三） 基金管理人：申万巴黎基金管理有限公司
信息披露负责人：来肖贤
联系电话：021-63353535
传真：021-63353858
电子邮箱：service@swbnpp.com
（四） 基金托管人：中国工商银行
信息披露负责人：庄为
联系电话：（010）66107333
传真：（010）66106904
电子邮箱：custodian@icbc.com.cn
（五） 管理人互联网网址：http://www.swbnpp.com
本报告置备地点：申万巴黎基金管理有限公司
中国工商银行
二. 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一） 主要财务指标
2004年4月9日-2004年12月31日
基金本期净收益 -116,970,741.59元
基金份额本期净收益 -0.0181元
期末可供分配基金份额收益 -0.0446元
期末基金资产净值 5,771,408,089.39元
期末基金份额资产净值 0.9534元
本期基金份额净值增长率 -4.67%
累计基金份额净值增长率 -4.67%
注1：上述各项指标按本基金实际存续期计算，未按完整自然年度进行折算；
2：上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认/申购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认/申购或交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
（二） 基金净值表现
1、申万巴黎盛利精选基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较：
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
最近一个月 -2.29% 0.42% -4.47% 0.69% 2.18% -0.27%
最近三个月 -4.95% 0.57% -7.36% 0.90% 2.41% -0.33%
最近六个月 -0.24% 0.61% -4.96% 1.03% 4.72% -0.42%
自基金合同生效起至今 -4.67% 0.55% -21.94% 1.01% 17.27% -0.46%
2、自基金合同生效以来基金份额净值变动与同期业绩比较基准变动的比较：
申万巴黎盛利精选基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比
3、申万巴黎盛利精选基金自基金合同生效以来净值增长率与业绩比较基准收益率的对比
注3：自基金合同生效日至本报告期末，本基金运作时间未满一年；上述图表中数据皆按本基金实际存续期计算，未按完整自然年度进行折算；
4：本基金业绩比较基准中的1年定期存款利率自2004年10月29日起由1.98%调整为2.25%，上述业绩比较基准收益率及其标准差的计算已相应调整。
5：根据本基金合同，本基金原则上可能的资产配置比例为：股票50－75％，债券20－40％，现金5－10％。在本基金成立后六个月内，达到上述比例限制。
6：本基金的业绩基准指数=申万300指数×75%＋中信国债指数×20%+定期存款利率×5%。其中：申万300指数作为衡量股票投资部分的业绩基准，中信交易所国债指数作为衡量基金债券投资部分的业绩基准，选择一年期的银行定期存款利率作为衡量现金部分的业绩基准。
申万300指数由申银万国证券研究所发布，是覆盖沪深两个交易市场的跨市场成份指数，能基本反映沪深两市整体股价运行情况，是目前市场上较有影响力的股票评价基准之一。中信交易所国债指数由中信证券发布，是中信债券系列指数中的一员，该指数市场影响力大，被基金业广泛用作衡量债券投资收益的评价基准。
本基金的业绩基准指数按照构建公式每日历日进行计算，计算方式如下：
benchmark =1000；
%benchmark = + + 5%*一年期银行定期存款利率/360；
benchmark =(1+％benchmark )* benchmark ；
其中t=1,2,3,··· 。
（三） 基金合同生效以来的基金收益分配情况
本基金自基金合同生效以来，暂未进行基金收益分配。
三. 管理人报告
（一） 基金经理及基金管理经验
基金经理：张惟闵 先生
英国伦敦商学院工商管理硕士 / 英国伦敦城市大学传播政策学硕士
拥有英国IIMR基金管理专业资格
基金管理及相关业务经验
曾任英国马丁可利投资管理公司研究员及基金经理；
霸菱证券股份有限公司台湾分公司资深副总经理；
美林证券投资顾问公司台湾分公司总经理。
（二） 基金运作的遵规守信情况
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其配套法规、中国证监会的规定和《申万巴黎盛利精选证券投资基金基金合同》的规定，恪守诚信，审慎勤勉，忠实尽责，为基金份额持有人的利益管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，不存在违法违规或未履行基金合同承诺从而损害基金份额持有人利益的行为。
（三） 投资报告与业绩表现
2004年是中国股市极为困难的一年，A股市场在第一季度短暂的荣景过后在第二季度开始时达到最高点，随后进入长期的下跌波段，在剩下的九个月时间内除了九月份的短暂反弹之外，市场基本上看不到明显支撑，上证综合指数最终在十二月底收在1266点，创下了市场自1999年五月份以来最低的收盘点位。总计从年头到年末，上证综合指数下跌了15.4％。
归纳中国市场之所以在宏观经济仍然欣欣向荣的环境下出现大幅的下滑，我们认为主要问题在于股票市场大环境的缺失，这包括了估值的合理性，公司治理的弊病，信息流通的不透明，市场结构的不合理，以及供求的不平衡。这些问题在前几年牛市的环境下或者被遮掩，或者被忽略。而在市场整体参与者长期的漠视下问题不仅没有得到解决，反而日形扩大，终于在市场进入熊市时一次性爆发，导致出人意料的大幅回落。
而市场下跌的导火索则是2004年第二季开始的宏观调控，中国股市在结构上原本就以周期循环类的大小国企为市值主体，这也是2003年下半年开始牛市上扬的主力军。但在经济发展速度过猛导致一连串的资源紧缺问题之后，由中央政府主导的宏观调控在打击经济过热的同时也给了这群市场主力带来严厉的冲击。整个市场伴随这周期类股票的大幅下滑而一路回落。
这样的一个下跌不仅让许多人措手不及，更犹如掀开了希腊神话中潘朵拉的盒子般让所有的问题在一瞬间全部曝露在了阳光之下。首先是券商委托理财的亏空，导致资金大幅撤离市场；接着是上市公司治理弊端一一爆发，让投资人对市场失去信心；最后因为投资人赎回离场导致基金被迫清仓，再度加剧了市场的下滑。在整整的九个月间，股票市场就夹杂着大型国有股减持，估值国际接轨等负面信息在这样的一个环境下进入一个下跌的恶性循环。
在如此一个大环境下，2004年四月初募集成立的申万巴黎盛利精选基金（以下简称精选基金）一开始就面临了严酷的考验。精选基金在四月九日成立进场，而此前股市刚在四月七日创下两年来的最高点，而这个点位随后也被证明为2004年全年的最高点。
我们在一开始并没有察觉股市会如此无情的下跌，只认为周期性股票的风险偏高，不应配置过重。因此在基金成立伊始我们就确立了"哑铃型投资策略"，意味着我们把资金平衡的配置在企业供应链中"上游的上游"和"下游的下游"两端，而相对减少对中游制造业的配置。但仅仅在基金成立两周之后，我们就察觉了问题的严重性，而放慢了建仓的速度。
做为一个偏股的平衡型基金，精选基金依照契约规定必须持有占基金净值50％以上，75％以下的股票仓位，因此基金没有可能完全避开股市的系统性风险。但因为基金一般都有六个月的建仓期，在这六个月中股票仓位增加的快慢，将很大程度的影响基金的表现。虽然我们无法知道股市的底部在那里，但当时我们认为无论是宏观调控的目标，或者是股市的结构性问题，都无法在一两个季度内解决。因此放慢建仓速度就成了规避股市系统性风险的唯一可选手段。
事实证明，我们资产及行业配置的这两项策略在往后的两个季度内为精选基金带来相当明显的正贡献。尽管第四季度起建仓期满精选基金被迫维持较高的股票部位，我们仍能透过较适中的仓位配置和选股方法尽量维持高于投资基准的业绩表现。从建仓开始到2004年年底的九个月中，上证综合指数下跌了28.46％，精选基金的业绩基准下跌了21.94%，而精选基金的净值变动则远为缓和，仅下跌了4.67％。
在过去一年间，精选基金的另一项工作是努力的在"较好的业绩"和"较稳定的业绩"之间取得一定程度的平衡。而这一大部分取决于投资的风格和个股的选择。精选基金设立时便将风格定位为市场的蓝筹股基金，这个定位同样也被证明为是一个正确的选择，大盘蓝筹在2004年一整年间不仅表现优于整体市场，其股价的起伏也比较缓和。在考虑市场估值，企业长期竞争力和股权持有结构等因素下，我们认为蓝筹股在2005年仍然会有较好的表现。
个股的选择方面，我们最为坚持的是公司不能有明显的不规范行为，在这个前提下，精选基金不仅主动放弃了许多表面上看来吸引人的机会，更坚持卖出了几家我们认为公司治理可能恶化的公司，因而在2004年层出不穷的企业丑闻之中，我们规避掉了绝大部分可能发生的损失。
（四） 宏观经济环境、市场环境的判断
在2005年中，宏观经济将是影响投资最重要的主轴。而在影响投资的所有事件中，利率及汇率显然是最重要的两项因素。我们认为在未来的一年中人民币升值的预期以及负利率的现象仍将持续，在这个前提之下，资产价格膨胀和投资热潮将很难避免，而借诸国外经验，资产膨胀的过程通常会持续数年之久。
如果我们确实进入一个资产膨胀的周期，那么股票市场和房地产市场都将同步受惠。因此我们对于2005年股票市场的前景并不悲观。但至于市场能有多大的涨幅，我们认为很大一部分将视前述股票市场大环境的缺失能否得到适当的改善来决定。在国九条界满一年，而股市仍然低迷之际，管理层改革的决心是勿庸置疑的，既然如此，我们对股市的前景也自当是非常乐观的。
四. 托管人报告
2004年度，本托管人在对申万巴黎盛利精选证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规，2004年度申万巴黎盛利精选证券投资基金管理人--申万巴黎基金管理有限公司在投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人依法对申万巴黎盛利精选证券投资基金管理人--申万巴黎基金管理有限公司在2004年度所编制和披露的申万巴黎盛利精选证券投资基金年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容具有真实、准确和完整性。
五. 审计报告
德师报(审)字(05)第P0083号
申万巴黎盛利精选证券投资基金全体持有人：
我们审计了后附的申万巴黎盛利精选证券投资基金(以下简称"盛利精选基金")2004年12月31日的资产负债表及自2004年4月9日(基金合同生效日)至2004年12月31日止期间的经营业绩表、基金净值变动表和基金收益分配表。这些会计报表的编制是盛利精选基金管理人申万巴黎基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述载于第2页至第16页的会计报表符合国家颁布的《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算方法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《申万巴黎盛利精选证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理委员会颁布的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定，在所有重大方面公允地反映了盛利精选基金2004年12月31日的财务状况及自2004年4月9日(基金合同生效日)至2004年12月31日止期间的经营成果、净值变动及收益分配情况。
德勤华永会计师事务所有限公司 中国注册会计师：刘明华
曾 浩
中国*上海
2005年 2 月21日
六. 财务会计报告
（一） 年度基金会计报表
申万巴黎盛利精选证券投资基金
资产负债表
2004年12月31日 单位：人民币元

项 目 附注 2004年12月31日
资产：
银行存款 491,270,854.57
清算备付金 -
交易保证金 1,000,000.00
应收证券清算款 -
应收股利 -
应收利息 6(1) 30,088,665.36
应收申购款 338,741.50
其他应收款 -
股票投资市值 2(5) 3,435,781,123.92
其中：股票投资成本 2(6) 3,615,182,952.78
债券投资市值 2(5) 1,826,537,271.90
其中：债券投资成本 2(6) 1,830,971,261.66
配股权证 -
买入返售证券 -
待摊费用 -
其他资产 -
资产总计 5,785,016,657.25
负债：
应付证券清算款 768,046.60
应付赎回款 2,562,735.04
应付赎回费 9,658.57
应付管理人报酬 7,471,236.27
应付托管费 1,245,206.08
应付佣金 6(3) 961,685.30
应付利息 -
应付收益 -
其他应付款 6(4) 500,000.00
卖出回购证券款 -
预提费用 6(5) 90,000.00
其他负债 -
负债合计 13,608,567.86
所有者权益：
实收基金 6(6) 6,053,807,117.10
未实现利得 6(7) -170,148,399.18
未分配收益 -112,250,628.53
所有者权益合计 5,771,408,089.39
基金份额 6,053,807,117.10
基金份额资产净值 0.9534
申万巴黎盛利精选证券投资基金
经营业绩表
2004年4月9日至2004年12月31日 单位：人民币元

项目 附注 2004年4月9日-2004年12月31日
一、收入 -36,378,982.62
1、股票差价收入 2(8)6(8) -129,835,470.34
2、债券差价收入 2(8)6(9) 433,149.97
3、债券利息收入 2(8) 23,663,640.04
4、存款利息收入 2(8) 17,084,360.87
6、买入返售证券收入 2(8) 18,647,595.58
7、其他收入 6(10) 2,506,721.03
二、费用 80,591,758.97
1、基金管理人报酬 2(9) 68,642,898.57
2、基金托管费 2(9) 11,440,483.25
3、卖出回购证券支出 2(9) -
4、利息支出 -
5、其他费用 6(11) 508,377.15
其中：信息披露费 130,000.00
审计费用 90,000.00
三、基金净收益 -116,970,741.59
加：未实现利得 -183,835,818.62
四、基金经营业绩 -300,806,560.21
5、股利收入 2(8) 31,121,020.23
申万巴黎盛利精选证券投资基金
收益分配表
2004年4月9日至2004年12月31日 单位：人民币元

项目 附注 2004年4月9日-2004年12月31日
本期基金净收益 -116,970,741.59
加：期初基金净收益 -
加：本期损益平准金 4,720,113.06
可供分配基金净收益 -112,250,628.53
减：本期已分配基金净收益 -
期末未分配净收益 -112,250,628.53
d
申万巴黎盛利精选证券投资基金
基金净值变动表
2004年4月9日至2004年12月31日 单位：人民币元
项目 附注 2004年4月9日-2004年12月31日
一、期初基金净值 6,809,310,552.85
二、本期经营活动：
基金净收益 -116,970,741.59
未实现经营利得变动数 -183,835,818.62
经营活动产生的基金净值变动数 -300,806,560.21
三、本期基金单位交易
基金申购款 361,086,195.63
基金赎回款 1,098,182,098.88
基金单位交易产生的基金净值变动数 -737,095,903.25
四、本期向持有人分配收益：
向持有人分配收益产生的基金净值变动数 -
五、期末基金净值 5,771,408,089.39
（二） 会计报表附注
1、 基金的基本情况
本基金是经中国证券监督管理委员会核准（见证监基金字[2004]22号文，《关于同意申万巴黎盛利精选证券投资基金设立的批复》）募集设立的契约型开放式基金，基金管理人为申万巴黎基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行，基金合同于2004年4月9日生效，该日基金份额总额为6,809,310,552.85份。
本基金募集期为2004年3月8日至2004年4月6日，募集资金总额为6,808,522,243.06元，募集期间投资者认购资金的银行存款利息为788,309.79元，已折算成基金份额分别计入各基金持有人的基金账户，归各基金持有人所有，上述资金总额已于2004年4月9日全额划入本基金在基金托管人中国工商银行开立的申万巴黎盛利精选证券投资基金托管专户。验资机构为德勤华永会计师事务所有限公司。
2、 主要会计政策、会计估计及其变更
（1） 本基金按照《中华人民共和国会计法》、《金融企业会计制度》和《证券投资基金会计核算办法》及国家其他有关法律和法规，编制相关会计报表。
（2） 会计年度：公历1月1日至12月31日。本会计期间为2004年4月9日至2004年12月31日。
（3） 记账本位币：人民币；记账单位：元。
（4） 记账原则和计价基础：本基金的会计核算以权责发生制为记账原则，除股票投资和债券投资按市值计价外，其余均以历史成本为计价基础。
（5） 基金资产的估值原则：
A、已上市流通的有价证券的估值
上市流通的股票，以其估值日在证券交易所挂牌的市价（收盘价）估值；估值日无交易的，以最近交易日的市价（收盘价）估值；
在证券交易所市场流通的债券，按如下估值方式处理：
（a）实行净价交易的债券按估值日收盘价估值，估值日没有交易的，按最近交易日的收盘价估值。
（b）未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；估值日没有交易的，按最近交易日债券收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值。
B、处于未上市期间的有价证券区分如下情况处理：
送股、转增股、配股和增发新股，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市价（收盘价）估值；该日无交易的，以最近一日的市价（收盘价）估值；
首次公开发行的股票，按成本估值；
未上市债券按由基金管理人和基金托管人综合考虑成本价、收益率曲线等因素确定的反映公允价值的价格估值。本期未上市债券按成本价估值。
C、配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，按估值日市价（收盘价）高于配股价的差额估值；估值日市价等于或低于配股价，则不估值。
D、如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
E、如有新增事项，按国家最新规定估值。
（6） 证券投资的成本计价方法：
买入股票时，于成交日按应支付的全部价款（包括成交价格和相关费用）计入股票投资成本，出售时按移动加权平均法结转成本。
买入证券交易所交易的债券时，于成交日按应支付的全部价款扣除债券起息日或上次除息日至购买日的利息后记入债券投资成本，出售时按移动加权平均法结转成本。
买入银行同业间市场交易的债券时，于实际支付价款日按支付的全部价款扣除债券起息日或上次除息日至购买日的利息后记入债券投资成本，出售时按移动加权平均法结转成本。
（7） 待摊费用的摊销方法和摊销期限
待摊费用核算已经发生的、影响基金单位净值小数点后第五位，应分摊计入本期和以后各期的费用，如信息披露费、审计费用和律师费用等。待摊费用在实际发生时入账，在受益期内平均摊销。
（8） 收入的确认和计量
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日、银行同业间市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
债券利息收入于债券实际持有期内按债券票面价值与票面利率逐日计提。
存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提。
股利收入于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在返售期限内采用直线法逐日计提。
（9） 费用的确认和计量
基金管理人报酬为按《申万巴黎盛利精选证券投资基金基金合同》的规定计提的基金管理人的管理费。基金管理人报酬按前一日基金资产净值的1.5%年费率逐日计提，按月支付。
基金托管费为按《申万巴黎盛利精选证券投资基金基金合同》的规定计提的基金托管人的托管费。基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%年费率逐日计提，按月支付。
卖出回购证券支出按融入资金金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
（10） 基金的收益分配政策
A. 基金收益分配比例不低于基金净收益的90%；
B. 本基金收益以现金形式分配，但投资者可选择现金红利或将现金红利按红利发放日的基金份额资产净值自动转为基金份额进行再投资；
C. 基金收益分配每年至少一次，成立不满3个月,收益不分配；
D. 基金当年收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配；如果基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；
E. 基金收益分配后，每一基金份额净值不能低于面值；
F. 每一基金份额享有同等分配权。
G. 法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
（11） 本报告期内，基金未采用其他会计政策和会计估计，用以处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项。
（12） 本报告期内，基金采用的会计政策和会计估计未发生变更。
（13） 本报告期内，基金未发生重大会计差错。
3、 关联方关系及关联方交易
（1） 关联方关系

关联方 关 系 交易性质 法律依据
申万巴黎基金管理有限公司 基金管理人基金发起人基金注册与过户登记人基金销售机构 提取管理费 基金合同
中国工商银行 基金托管人基金代销机构 提取托管费 基金合同
申银万国证券股份有限公司 基金管理人的股东基金代销机构 租用交易席位 席位使用协议
法国巴黎资产管理公司 基金管理人的股东 无 无
（2） 关联方交易
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
A. 通过关联方席位进行的交易
（a）本期基金通过关联方席位的股票投资成交金额和佣金金额

关 联 人 股票交易量 占股票总交易量比例 佣金 占总佣金比例
申银万国证券股份有限公司 1,905,182,374.82 35.10% 1,500,532.18 37.63%
（b）本期基金通过关联方席位的债券投资成交金额和债券回购成交金额

关 联 人 债券交易量 占债券总交易量比 债券回购交易量 占债券回购总交易量比
申银万国证券股份有限公司 12,853,343.00 3.44% 3,198,200,000.00 8.06%
（c）交易佣金的计算方式：
股票交易佣金=买（卖）成交金额*1‰-买（卖）经手费-买（卖）证管费；
债券现券交易和债券回购交易不计交易佣金；
两交易所按席位证券成交量（包括股票、债券现券及债券回购交易量）收取的证券交易结算风险基金从券商获得的交易佣金中扣除。
（d）鉴于本基金到2004年12月31日止，投资运作尚未满完整的年度，且在此过程中各券商交易席位逐步开始使用，因此在基金建仓期内对于较早开通的申银万国证券股份有限公司交易席位上分配的股票总交易量比例偏高。随着后续交易席位的陆续开通，该项比率已经大幅下降。本基金管理人相信，在基金成立的一年内，本基金在任何一个席位上的交易量分配比率都会满足法规的规定。
同时，本基金管理人对于所有交易席位的租用和对交易量比例的分配都基于该券商为本基金提供研究服务（质量和数量）为基础，对于申银万国证券股份有限公司来说，其子公司--申银万国证券研究所有限公司为本基金主要的研究服务提供商之一。
B. 关联方报酬
（a）基金管理人报酬
支付基金管理人申万巴黎基金管理有限公司的管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率每日计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理费＝前一日基金资产净值 * 1.5%÷当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金管理费68,642,898.57元。
（b）基金托管费
支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日的基金资产净值的0.25%年费率每日计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 *0.25%÷当年天数。
本基金在本会计期间需支付基金托管费11,440,483.25元。
C. 与关联方进行的银行间同业市场的债券(含回购)交易

关联人 债券成交金额 回购成交金额 回购利息收入 回购利息支出
申银万国证券股份有限公司 49,972,700.00 - - -
4、 期末流通转让受到限制的基金资产
根据中国证券监督管理委员会的政策规定，2000年5月18日起新股发行时不再单独向基金配售新股。基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
本基金流通受限、不能自由转让的资产为基金网下认购新股增发中签的增发新股，自增发新股中签日至增发新股上市日之间不能自由转让。对于有持有锁定期约定的增发新股，自增发新股首次上市日起锁定期内，该获配增发新股为流通受限而不能自由转让的资产。
增发中签的新股按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市价（收盘价）估值；该日无交易的，以最近一日的市价（收盘价）估值。
股票名称 数 量 成 本 市 值 流通受限期
金地集团 2,956,292 26,547,502.16 29,208,164.96 05-01-06起上市流通
振华港机 459,224 4,018,210.00 4,215,676.32 04-12-31起三个月
合 计 30,565,712.16 33,423,841.28
七. 投资组合报告
（一） 期末基金资产组合：

市 值（元） 占总资产比例
股票 3,435,781,123.92 59.39%
债券 1,826,537,271.90 31.57%
银行存款和清算备付金 491,270,854.57 8.49%
其他资产 31,427,406.86 0.54%
合计 5,785,016,657.25 100.00%
（二） 期末股票投资组合：

序号 分 类 市 值（元） 占净值比例
A 农、林、牧、渔业 44,222,040.96 0.77%
B 采掘业 211,792,328.86 3.67%
C 制造业 1,808,986,504.75 31.34%
C0 其中：食品、饮料 393,581,804.48 6.82%
C1 纺织、服装、皮毛 14,572,488.06 0.25%
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 102,412,266.78 1.77%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 135,605,628.79 2.35%
C5 电子 64,123,268.29 1.11%
C6 金属、非金属 444,530,117.95 7.70%
C7 机械、设备、仪表 432,998,266.26 7.50%
C8 医药、生物制品 221,162,664.14 3.83%
C99 其他 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 299,607,758.45 5.19%
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 397,772,080.64 6.89%
G 信息技术业 284,171,713.00 4.92%
H 批发和零售贸易 52,640,975.82 0.91%
I 金融、保险业 243,588,555.10 4.22%
J 房地产业 56,955,943.14 0.99%
K 社会服务业 36,043,223.20 0.62%
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 3,435,781,123.92 59.53%
（三） 期末前十名股票明细*：

序号 股票代码 股票名称 数量 市 值（元） 占净值比例
1 600019 宝钢股份 40,040,022 240,240,132.00 4.16%
2 600036 招商银行 27,860,306 232,633,555.10 4.03%
3 600900 长江电力 25,524,198 224,357,700.42 3.89%
4 000063 中兴通讯 6,656,651 177,666,015.19 3.08%
5 600519 贵州茅台 4,649,808 170,368,965.12 2.95%
6 600009 上海机场 10,348,726 157,507,609.72 2.73%
7 000729 燕京啤酒 11,522,122 136,882,809.36 2.37%
8 600085 同 仁 堂 5,609,194 118,297,901.46 2.05%
9 000651 格力电器 11,800,519 117,533,169.24 2.04%
10 600028 中国石化 25,277,475 110,209,791.00 1.91%
*投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于申万巴黎基金管理有限公司网站的本基金年度报告正文。
（四） 本期股票投资组合的重大变动：
1、本期累计买入、累计卖出价值前20名股票明细：
累计买入价值前20名股票：
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额 占期末净值比例
1 600019 宝钢股份 287,446,112.46 4.98%
2 600036 招商银行 247,178,118.98 4.28%
3 600900 长江电力 238,601,275.24 4.13%
4 000063 中兴通讯 197,379,869.00 3.42%
5 600585 海螺水泥 143,872,720.84 2.49%
6 600519 贵州茅台 140,491,174.44 2.43%
7 000729 燕京啤酒 135,747,340.38 2.35%
8 600009 上海机场 135,308,022.44 2.34%
9 600028 中国石化 132,427,073.69 2.29%
10 600050 中国联通 126,469,645.46 2.19%
11 000651 格力电器 125,764,461.50 2.18%
12 600104 上海汽车 121,133,546.22 2.10%
13 000541 佛山照明 109,129,631.25 1.89%
14 600085 同仁堂 107,211,657.30 1.86%
15 600031 三一重工 99,115,109.62 1.72%
16 600688 上海石化 92,108,167.75 1.60%
17 600597 光明乳业 90,214,283.35 1.56%
18 000898 鞍钢新轧 88,604,283.93 1.54%
19 600795 国电电力 88,471,220.33 1.53%
20 000022 深赤湾Ａ 88,110,708.68 1.53%
累计卖出价值前20名股票：

序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额 占期末净值比例
1 000063 中兴通讯 57,530,327.88 1.00%
2 600050 中国联通 51,800,498.07 0.90%
3 600188 兖州煤业 44,685,486.06 0.77%
4 600887 伊利股份 39,448,967.78 0.68%
5 000898 鞍钢新轧 35,727,016.54 0.62%
6 600585 海螺水泥 35,652,856.79 0.62%
7 000983 西山煤电 30,860,978.42 0.53%
8 600011 华能国际 28,933,563.19 0.50%
9 600688 上海石化 28,153,398.31 0.49%
10 600104 上海汽车 27,336,902.72 0.47%
11 000089 深圳机场 27,227,592.69 0.47%
12 000527 美的电器 27,109,913.28 0.47%
13 000581 威孚高科 24,695,867.74 0.43%
14 600597 光明乳业 23,653,432.39 0.41%
15 000866 扬子石化 23,625,363.15 0.41%
16 600210 紫江企业 23,156,055.22 0.40%
17 000725 京东方Ａ 22,131,038.97 0.38%
18 600660 福耀玻璃 22,015,807.44 0.38%
19 000024 招商地产 21,362,089.17 0.37%
20 600019 宝钢股份 20,272,562.89 0.35%
2、本期买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额：
2004年4月9日-2004年12月31日
买入股票成本总额 4,644,193,480.59
卖出股票收入总额 899,929,404.14
（五） 期末债券投资组合：

券种 市 值（元） 占净值比例
国家债券 460,279,405.97 7.98%
金融债券 757,089,700.00 13.12%
央行票据 522,915,261.63 9.06%
可转换债券 86,252,904.30 1.49%
合计 1,826,537,271.90 31.65%
（六） 期末前五名债券明细：

序号 债券名称 市 值（元） 占净值比例
1 20国债⑷ 247,505,938.40 4.29%
2 04国开10 199,977,700.00 3.46%
3 04国开09 199,970,000.00 3.46%
4 04央票34 193,772,958.90 3.36%
5 04农发01 150,120,000.00 2.60%
（七） 投资组合报告附注：
1、本报告期内，基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，或受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中，无投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产的构成：
市 值（元）
深交所交易保证金 1,000,000.00
应收利息 30,088,665.36
应收申购款 338,741.50
合计 31,427,406.86
4、基金持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 市 值（元） 占净值比例
1 125729 燕京转债 12,407,037.00 0.22%
2 110418 江淮转债 7,126,657.20 0.12%
3 110037 歌华转债 6,499,025.50 0.11%
八. 基金份额持有人情况

期末基金份额持有人户数：138,316户
期末平均每户持有基金份额：4.38万份
持有人结构：
持有基金份额 占总份额比例
机构投资者 1,695,099,791.30 28.00%
个人投资者 4,358,707,325.80 72.00%
九. 开放式基金份额变动
2004年4月9日-2004年12月31日
合同生效日基金份额总额 6,809,310,552.85
本期基金总申购份额 369,133,511.13
本期基金总赎回份额 1,124,636,946.88
期末基金份额总额 6,053,807,117.10
十. 重大事件揭示
(一) 本基金在本报告期内未召开基金份额持有人大会。
(二) 本基金管理人在本报告期内未发生重大人事变动；
本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
(三) 本报告期内未发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
(四) 本报告期内，本基金管理人的基金投资策略严格遵循本基金《招募说明书》中披露的基本投资策略，未发生显著的改变。
(五) 本基金在本报告期内未发生基金收益分配。
(六) 本报告期内，本基金聘用德勤华永会计师事务所有限公司负责基金审计事务，未发生改聘会计师事务所事宜。自本基金合同生效以来，德勤华永会计师事务所有限公司为本基金提供审计服务时间为1年。本报告期本基金应支付德勤华永会计师事务所有限公司审计费90,000.00元。
(七) 在本报告期内，基金管理人、托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
(八)基金租用证券公司专用交易席位的情况：
为了贯彻中国证监会的有关规定，我公司制定了选择券商的标准，即：
1、经营行为规范，在近一年内无重大违规行为；
2、公司财务状况良好；
3、有良好的内控制度，在业内有良好的声誉；
4、有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和证券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；
5、建立了广泛的信息网络，能及时提供准确的信息资讯和服务。
根据以上标准，本期分别选择了申银万国、华夏证券、中金公司、中银国际、国泰君安、海通证券、招商证券、光大证券、长城证券的席位作为本基金专用交易席位。上述证券公司席位均为本期内基金新增的证券公司专用交易席位，除此之外，本期未发生席位变更事项。

证券公司名称 租用席位数量 股票交易量 占股票总交易量比 佣金 占总佣金比例
申银万国证券股份有限公司 2 1,905,182,374.82 35.10% 1,500,532.18 37.63%
华夏证券股份有限公司 1 748,307,150.95 13.79% 538,495.46 13.51%
海通证券股份有限公司 1 730,866,417.36 13.47% 492,469.96 12.35%
光大证券有限责任公司 2 488,320,985.80 9.00% 288,983.81 7.25%
中银国际证券有限责任公司 1 439,671,875.10 8.10% 336,438.78 8.44%
中国国际金融有限公司 1 350,580,261.94 6.46% 246,834.95 6.19%
招商证券股份有限公司 1 343,255,490.53 6.32% 268,600.98 6.74%
国泰君安证券股份有限公司 1 263,000,957.51 4.85% 191,166.29 4.79%
长城证券有限责任公司 1 158,123,459.11 2.91% 123,733.15 3.10%
合 计 11 5,427,308,973.12 100.00% 3,987,255.56 100.00%

证券公司名称 债券交易量 占债券总交易量比 债券回购交易量 占债券回购总交易量比
海通证券股份有限公司 167,193,117.70 44.79% 10,516,300,000.00 26.49%
中国国际金融有限公司 67,153,073.30 17.99% 4,000,000,000.00 10.08%
华夏证券股份有限公司 65,324,564.50 17.50% 7,446,000,000.00 18.76%
国泰君安证券股份有限公司 49,367,535.70 13.23% 2,400,000,000.00 6.05%
申银万国证券股份有限公司 12,853,343.00 3.44% 3,198,200,000.00 8.06%
中银国际证券有限责任公司 9,326,772.00 2.50% 2,400,000,000.00 6.05%
招商证券股份有限公司 2,043,678.95 0.55% - -
光大证券有限责任公司 - - 9,740,000,000.00 24.53%
合计 373,262,085.15 100.00% 39,700,500,000.00 100.00%
申万巴黎基金管理有限公司
二零零五年三月三十日

基金信息类型 基金年度报告
公告来源 中国证券报
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