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长城久恒混合A(200001)  基金公开信息
流水号 5949
基金代码 200001
公告日期 2005-01-22
编号 1
标题 长城久恒平衡型证券投资基金季度报告(2004年第4号)
信息全文 一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行根据本基金合同规定，于2005年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
二、基金产品概况
基金简称：长城久恒
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2003年10月31日
报告期末基金份额总额：852,547,062.83份
投资目标：本着安全性、流动性原则，控制投资风险，谋求基金资产长期稳定增长。
投资策略：本基金以资产配置作为控制风险、获得超额收益的核心手段，通过资产的动态配置、股票资产的风格调整以及证券选择三个层次进行投资管理。
业绩比较基准：70%×中信综指+30%×中信国债指数。
风险收益特征：本基金的风险水平力求控制在市场风险的50%-60%左右。
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行
三、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标(2004年10月1日-2004年12月31日)
单位：人民币元

序号 项目 金额
1 基金本期净收益 -19,969,220.68
2 加权平均份额基金本期净收益 -0.0217
3 期末基金资产净值 814,036,063.36
4 期末基金份额净值 0.955

（二）基金净值表现
1、长城久恒本报告期净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较例表：

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去3个月 -3.92% 0.84% -6.77% 0.90% 2.85% -0.06%

2、长城久恒净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：
　本基金合同规定：本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80%，本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的25%。本基金在投资运作中严格遵守了基金合同的约定。
四、管理人报告
1、基金经理简介
韩浩先生，1967年生，1989年毕业于武汉大学化学系，获理学学士学位；1992年毕业于北京大学经济学院，获经济学硕士学位。曾就职于海南汇通国际信托投资公司证券部、长城证券有限责任公司资产管理部并任总经理，具有11年证券投资从业经历。
杨军先生，1968年生，1989年毕业于北京大学经济管理系，获经济学学士学位；1993年毕业于北京大学经济学院，获经济学硕士学位。曾就职于深圳市安信财务有限公司证券投资部、深圳经济特区证券公司投资部、广发基金管理有限公司投资管理部，曾任投资部副经理、基金经理等职务，有10年证券投资从业经历。
2、合规性说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券法》、《证券投资基金法》、《长城久恒平衡型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作，在控制和防范风险的前提下，为基金持有人谋求基金资产的长期稳定增值。长城久恒的投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定，无损害投资者利益的行为。
3、投资策略及业绩回顾：
2004年第四季度上证指数从1396.7点下跌至1266.49点，跌幅为9.32%,同期本基金比较基准的收益率为-6.77%,四季度本基金单位净值从0.994元下跌到0.955元, 净值跌幅为3.92%。
2004年四季度，市场没有延续9月中旬开始的反弹，个股的结构性分化进一步加剧，估值过高股股价持续向下，汽车、火电、石化等行业的公司的股价也不断走低，到四季度末时，上证指数又回到了1260点附近，回到了本轮行情启动前的位置，市场仍然没有摆脱疲弱的局面。2004年四季度，本基金的组合调整幅度不大，是全年四个季度中调整力度最小的一次，本季度最主要的调整是在食品饮料、交通运输仓储等行业的投资比例有所增加，在石化行业的投资比例大幅下降，从四季度的投资业绩来看，由于没有对9月反弹以来涨幅较大的煤炭股及其它一些品种进行减持，导致四季度后两个月基金净值的回落幅度较大。
展望2005年的证券市场，我们认为中国经济将继续保持平稳增长，上市公司的利润也将稳步提高，同时，一系列有利于证券市场健康稳定发展的政策措施将推出，2005年指数的运行趋势要好于2004年，上证指数在1200点-1600点之间运行的可能性较大。但是2005年市场的结构性调整将进一步深化，被低估的公司的价值将被发现，被高估公司的股价面临继续调整的压力，市场的投资机会主要来自于具有持续发展能力及核心竞争力的公司。
从长期看，目前部分蓝筹股的投资价值开始显现，我们认为05年在投资品种上可以重点关注具有自然垄断或者资源垄断特性的公司、具有核心竞争力以及具有持续发展空间的公司。我们看好机场、港口、高速公路、食品饮料、零售、煤炭、中医药等行业中的公司。
五、投资组合报告
1、期末基金资产组合情况

序号 资产项目 金额（元） 占基金总资产比例（％）
1 股票 547,968,089.42 67.09
2 债券 238,556,223.81 29.21
3 银行存款和清算备付金合计 22,821,304.94 2.80
4 其他资产 7,384,497.15 0.90
合计： 816,730,115.32 100.00

2、期末按行业分类的股票投资组合

分类 市值（元） 占基金资产净值比例（%）
A农、林、牧、渔业 0.00 0.00
B采掘业 90,747,450.53 11.15
C制造业 232,075,900.89 28.51
C0食品、饮料 79,526,663.36 9.77
C1纺织、服装、皮毛 2,551,048.62 0.32
C2木材、家具 0.00 0.00
C3造纸、印刷 0.00 0.00
C4石油、化学、塑胶、塑料 24,586,784.18 3.02
C5电子 0.00 0.00
C6金属、非金属 94,122,106.77 11.56
C7机械、设备、仪表 1,725,410.36 0.21
C8医药、生物制品 29,563,887.60 3.63
C99其他制造业 0.00 0.00
D电力、煤气及水的生产和供应业 58,177,142.39 7.15
E建筑业 0.00 0.00
F交通运输、仓储业 102,327,719.46 12.57
G信息技术业 51,571,991.35 6.33
H批发和零售贸易业 7,752,544.80 0.95
I金融、保险业 0.00 0.00
J房地产业 544,936.00 0.07
K社会服务业 0.00 0.00
L传播与文化产业 4,770,404.00 0.58
M综合类 0.00 0.00
合计 547,968,089.42 67.31

3、基金投资前十名股票明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 000039 中集集团 3,250,881 72,527,155.11 8.91
2 600009 上海机场 4,020,525 61,192,390.50 7.52
3 000063 中兴通讯 1,885,637 50,327,651.53 6.18
4 600900 长江电力 5,201,225 45,718,767.75 5.62
5 600519 贵州茅台 1,024,153 37,524,965.92 4.61
6 000968 煤气化 3,180,082 31,387,409.34 3.86
7 600887 伊利股份 3,235,381 29,636,089.96 3.64
8 000983 西山煤电 1,845,487 27,442,391.69 3.37
9 600971 恒源煤电 949,689 23,267,380.50 2.86
10 000088 盐田港Ａ 1,704,064 20,738,458.88 2.55

4、按券种分类的债券组合

序号 债券类别 市值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国债 213,633,809.40 26.25
2 金融债 0.00 0.00
3 企业债 0.00 0.00
4 可转换债 24,922,414.41 3.06
5 央行票据 0.00 0.00
合计： 238,556,223.81 29.31

5、基金投资前五名债券明细

序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 04国债(5) 108,479,335.80 13.33
2 04国债(1) 105,154,473.60 12.92
3 国电转债 11,051,004.20 1.36
4 丰原转债 8,863,831.35 1.09
5 燕京转债 3,158,120.00 0.39

6、投资组合报告附注
（1）本报告期内基金投资的前十大证券之一伊利股份于2004年7月22公告接受中国证监会立案调查，伊利股份三季度末已经是基金的十大品种，在2004年12月17日，该公司部分高管被刑拘后，我们再次对公司进行了认真地实地调研，确认公司的生产经营状况正常，因此没有在其股价大幅度下跌后进行减持。
（2）基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
（3）其他资产的构成：

序号 项目 金额（元）
1 深圳交易保证金 530,400.85
2 应收证券清算款 2,715,052.43
3 应收利息 4,114,798.35
4 应收申购款 24,245.52
合计 7,384,497.15

（4）本基金持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 期末市值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 100795 国电转债 11,051,004.20 1.3576
2 125930 丰原转债 8,863,831.35 1.0889
3 125729 燕京转债 3,158,120.00 0.3880
4 100196 复星转债 311,460.00 0.0383
5 100177 雅戈转债 233,253.50 0.0287
6 110418 江淮转债 120,968.50 0.0149
7 100096 云化转债 32,016.60 0.0039

六、开放式基金份额变动

序号 项目 份额(份)
1 期初基金份额总额 984,399,185.64
2 加：本期申购基金份额总额 2,522,826.69
3 减：本期赎回基金份额总额 134,374,949.50
4 期末基金份额总额 852,547,062.83

七、备查文件目录及查阅方式
1、本基金设立等相关批准文件；
2、《长城久恒平衡型证券投资基金基金合同》；
3、《长城久恒平衡型证券投资基金托管协议》；
4、报告期内披露的公告原件；
5、长城基金管理有限公司章程、企业法人营业执照、基金管理公司法人许可证。
查阅地点：广东省深圳市深南中路2066号华能大厦25层
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人长城基金管理有限公司。
咨询电话：0755-83680399
网站：www.ccfund.com.cn

长城基金管理有限公司
二○○五年一月二十二日
基金信息类型 投资组合
公告来源 证券时报
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