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| 中银策略混合A(163805) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 59201 | ||||||||
| 基金代码 | 163805 | ||||||||
| 公告日期 | 2009-04-22 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 中银动态策略股票型证券投资基金2009年第一季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年04月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。本报告期自2009年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称： 中银策略股票 交易代码： 163805 基金运作方式： 开放式 基金合同生效日： 2008年4月3日 报告期末基金份额总额： 3,437,478,758.58份 投资目标： 通过运用"核心-卫星"投资策略，精选大盘蓝筹指标股和具备良好成长性的股票，在控制相对市场风险的前提下，追求中长期的稳定增值，在获取市场平均收益的基础上追求超额回报；通过基金资产在股票和债券之间的动态配置、以及基金股票资产在核心组合和卫星组合之间的动态配置，在严格的投资纪律和风险管理的约束下，谋求基金资产的稳定增值。 投资策略： 本基金采用双重资产配置策略。第一层为自上而下的资产类别配置策略，以确定基金资产在股票、债券和现金之间的比例。第二层以"核心－卫星"策略作为基金股票资产的配置策略，其中"核心"组合以沪深300指数的成分股和备选成份股为标的，精选50到100只股票构建核心股票组合，并控制核心组合相对于市场的风险；"卫星"组合则通过优选股票进行主动投资，追求超越市场平均水平的收益。 本基金根据不同的宏观经济形势，灵活地配置资产类别，同时根据股票市场的走势，动态地配置核心组合和卫星组合，将卫星组合低于业绩基准的风险控制在一个给定的范围内，并且充分发挥其获取超额收益的能力。 业绩比较基准： 本基金股票投资部分的业绩比较基准为沪深300指数；债券投资部分的业绩比较基准为中信标普国债指数。本基金的整体业绩基准＝沪深300指数×75% + 中信标普国债指数×25% 风险收益特征： 较高风险、较高收益 基金管理人： 中银基金管理有限公司 基金托管人： 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2009年1月1日-2009年3月31日） 1.本期已实现收益 -66,770,549.00 2.本期利润 635,849,294.46 3.加权平均基金份额本期利润 0.1779 4.期末基金资产净值 3,423,196,435.61 5.期末基金份额净值 0.9958 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去3月 21.53% 1.69% 27.61% 1.74% -6.08% -0.05% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 中银动态策略股票型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2008年4月3日至2009年3月31日） 注：1、本基金合同于2008年4月3日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。 2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一条（二）本基金投资组合中，股票投资的比例范围为基金资产的60%－95%；债券、权证、资产支持证券、货币市场工具及国家证券监管机构允许基金投资的其他金融工具占基金资产的比例范围为0－40%；其中现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％，持有权证的市值不超过基金资产净值的3%。对于中国证监会允许投资的创新金融产品，将依据有关法律法规进行投资管理。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 陈志龙 中银策略基金经理、中银增长基金经理 2008-4-3 - 7 中银基金管理有限公司投资管理部副总经理、副总裁(VP)，理学硕士。曾任中银国际证券有限责任公司资产管理部分析员、经理。2007年8月至今任中银增长基金经理，2008年4月至今任中银策略基金经理。具有7年证券投资研究从业经验，持有全球风险专业人员协会颁发的金融风险管理师（FRM）、全球风险协会（GARP）会员证书，特许金融分析师（CFA），香港财经分析师协会会员，具备基金从业资格。 李志磊 中银策略基金经理 2008-4-3 - 12 中银基金管理有限公司助理副总裁（AVP），工商管理硕士。曾任长江证券研究所研究员、云南国际信托资产管理部副总经理、光大证券投资部高级投资经理。2008年4月至今任中银策略基金经理。具有12年证券投资和产业研究经历，具备证券、基金从业资格。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 在本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《中银基金管理公司公平交易管理制度》，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 阶段 基金名称 净值增长率 2009年1月1日至 本基金 21.53% 2009年3月31日 中银增长基金 22.00% 4.3.3 异常交易行为的专项说明 无 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 一、宏观经济、行情回顾与运作分析 1. 宏观经济分析 从国外的经济情况看，在一系列宽松货币政策和财政政策刺激下，美国经济基本面在今年1季度有所好转。主要表现为美国的财政政策逐步落实，同时定量宽松政策开始显现效果，实际利率走低、信贷增长。而在实体经济体领域，主要表现为地产方面的数据好于预期，PMI指数开始回升。欧洲在G20会议开过之后消除了金融领域潜在的危机，为实体经济的触底打下了较好的基础。具体从数据看，美国2月份M2同比增幅已从去年雷曼倒闭后的7%水平上升至10%的水平；CPI和PPI环比连续两个月上升。而地产方面的数据也在明显好转，2月份新屋开工数从1月份的年化47.7万套上升至年化58.3万套，环比大幅上升22.2%；2月份新屋营建许可数环比上升3%至54.7万套；2月份新屋销售量环比上升4.7%，为33.7万套；待售新屋库存下跌至33万套，库存时间从1月份的12.9个月降至12.2个月。 尽管美国经济基本面在好转，但是欧洲经济和日本经济仍在萎缩。近期欧元区及西欧主要国家制造业与非制造业PMI有初步企稳的迹象，但改善仍然非常微弱，且仍处于历史低位，欧盟及欧元区经济信心指数亦持续恶化，实体经济仍将相当低迷。而日本的情况亦不乐观，09年第1季度Tankan指数再次全线下滑并全部跌入负值区域。制造业大型企业景气指数从4季度的-24跌至-58，创下历史最大降幅；中型与小型制造业企业指数下跌至-57，三个指数均创下该指数75年编制以来的最低值。非制造业方面，大型企业指数较上一季度分别下降22点至-31点，而中小型企业指数分别下降16及28点至-37和-57，均创历史最大降幅。总体来说，尽管美国经济基本面有所好转，但欧元区经济和日本经济仍在恶化。 从国内的经济情况来看，在政府四万亿财政政策和宽松货币政策的刺激下，诸多宏观经济指标在去年11月份深度探底之后逐渐回暖。中国物流与采购联合会发布的PMI指数连续4个月回升，而3月份已升至52.4%的水平，表明中国经济从低谷逐步回升的态势正在形成。而新增信贷从去年11月份开始大规模放出，在今年1月份新增信贷创下1.62万亿的新高之后，2月份依然放出1.07万亿，信贷增速在1月份和2月份分别高达21.33%和24.17%，而M1增速也在2月份回升到10.87%， M2则高达20.48%，超出央行年初制定的17%的水平。在新增信贷连续几个月持续高位的情况下，1季度实体经济明显改善。1-2月份累计发电量同比下降3.7%，降幅收窄。1-2月份工业增加值同比上升5.1%（按可比口径计算），环比回升。1-2月份，固定资产投资增长26.5%，剔除价格因素实际增长30%以上。物价方面，受翘尾因素影响，2月份CPI进入负值区间，但是今年以来CPI累计环比实现了0.9%的增长。由于外围经济总体还没有企稳，我国今年出口形势不容乐观。进出口增速持续下降，2月份出口增速下降25.7%，而贸易顺差在2月份也降至48.41亿美元，同比下降43.45%。 在财政政策和货币政策的刺激下，由于外围经济还没有企稳，中国经济增长表现出较强的结构性特征。由基建带动的相关行业固定资产投资增速较高，但与出口相关的行业投资增速依然低迷。 2. 市场回顾 2009年一季度，A股市场自年初的低点持续反弹，仅在二月份短暂的调整。受政府财政政策刺激和央行释放流动性的影响，周期类和主题类的板块有较好的表现，而在2008年表现较好的防御型非周期性行业表现较差。同时，市场成交相当活跃，沪深股市的成交金额已经逼近了历史高点的"5.30"之前的阶段，而市场的换手率已经创下了新高。 3运作分析 一季度，根据宏观经济和市场流动性的变化，本基金主要调整仓位结构，减持了部分非周期性的防御型股票，如，消费、交通运输等行业，提升了周期性行业的配置，如煤炭、保险等，并适度配置了部分主题性的投资品种，如太阳能等。我们的目的是在经济触底回升时候，以一个相对均衡的配置，享受经济复苏的过程，同时控制组合的整体风险。 二、本基金的业绩表现 截至2009年3月31日为止，本基金的单位价格为0.9958，季度内本基金净值增长率为21.53%，同期业绩基准增长率为27.61%。 三、市场分析和投资策略 从经济的层面看，为了应对百年一遇的金融危机，中国政府大力实施财政扩张政策，有力的推动了固定资产投资的稳定和增长，推出了众多行业的振兴计划，在政策上对实体经济给予支持。央行大幅度地提升货币供给，金融体系和实体经济的流动性状况得以大幅度改善。从09年1、2月份的数据观察，中国的经济已经有了触底回升的迹象。 A股市场的估值相对合理。在流动性极度宽松的环境下，债券收益率一直维持在极低的水平上。在经济回暖的过程中，股票资产的吸引力明显大于债券。而相对于地产，股票资产又具有良好的流动性，在目前阶段，股票的投资价值是不容忽视的。 但是全球经济仍然处在百年一遇的危机中，我们依然把目前的A股市场定位于熊市的反弹，市场是否是反转，目前下结论为时过早。本轮的经济调整的周期可能会比市场预期的更长，投资者需要耐心的等待政府政策的效果以及经济复苏的信号，任何过分乐观的心态和操作都可能给投资带来损失。 未来的一个季度，本基金将会把股票仓位维持在业绩基准附近，并作动态的调整。主要的投资方向将放在以下的几个方面：估值有相对优势的行业，如：银行，保险，煤炭等，政府的财政政策收益的行业：建筑，建材，医药等；受流动性推动的部分行业：如资源品、地产等，同时我们还将适度配置主题类的投资品种，如新能源等。 作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 2,585,552,399.97 74.57 其中：股票 2,585,552,399.97 74.57 2 固定收益投资 145,605,000.00 4.20 其中：债券 145,605,000.00 4.20 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 627,917,589.33 18.11 6 其他资产 108,436,322.80 3.13 7 合计 3,467,511,312.10 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00 B 采掘业 156,289,768.23 4.57 C 制造业 1,115,399,736.10 32.58 C0 食品、饮料 135,330.00 0.00 C1 纺织、服装、皮毛 19,087,746.00 0.56 C2 木材、家具 0.00 0.00 C3 造纸、印刷 34,355,043.47 1.00 C4 石油、化学、塑胶、塑料 81,877,323.06 2.39 C5 电子 6,079,203.09 0.18 C6 金属、非金属 289,118,204.26 8.45 C7 机械、设备、仪表 548,301,039.49 16.02 C8 医药、生物制品 136,445,846.73 3.99 C99 其他制造业 0.00 0.00 D 电力、煤气及水的生产和供应业 99,467,244.63 2.91 E 建筑业 86,751,150.58 2.53 F 交通运输、仓储业 249,920.00 0.01 G 信息技术业 69,723,862.23 2.04 H 批发和零售贸易 198,659,647.30 5.80 I 金融、保险业 578,398,340.83 16.90 J 房地产业 194,829,777.36 5.69 K 社会服务业 48,175,859.11 1.41 L 传播与文化产业 10,270.00 0.00 M 综合类 37,596,823.60 1.10 合计 2,585,552,399.97 75.53 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 600036 招商银行 14,615,806 232,829,789.58 6.80 2 601318 中国平安 3,559,453 139,210,206.83 4.07 3 600550 天威保变 3,445,200 120,926,520.00 3.53 4 600089 特变电工 3,431,522 97,695,431.34 2.85 5 600828 成商集团 6,009,213 97,469,434.86 2.85 6 600315 上海家化 2,703,114 81,877,323.06 2.39 7 600449 赛马实业 3,083,750 80,270,012.50 2.34 8 600256 广汇股份 5,350,996 78,124,541.60 2.28 9 000877 天山股份 5,311,610 76,805,880.60 2.24 10 000024 招商地产 3,114,915 69,680,648.55 2.04 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 145,605,000.00 4.25 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 可转债 - - 7 其他 - - 8 合计 145,605,000.00 4.25 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 0801106 08央票106 1,000,000 97,460,000.00 2.85 2 0801046 08央票46 500,000 48,145,000.00 1.41 3 - - - - - 4 - - - - - 5 - - - - - 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证 5.8 投资组合报告附注 5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 750,000.00 2 应收证券清算款 103,567,207.78 3 应收股利 - 4 应收利息 4,059,050.53 5 应收申购款 60,064.49 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 108,436,322.80 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6其他需说明的重要事项 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 3,668,171,713.65 报告期期间基金总申购份额 26,989,590.32 报告期期间基金总赎回份额 257,682,545.39 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 3,437,478,758.58 §7 影响投资者决策的其他重要信息 无 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、 《中银动态策略股票型证券投资基金基金合同》 2、 《中银动态策略股票型证券投资基金招募说明书》 3、 《中银动态策略股票型证券投资基金托管协议》 4、 中国证监会要求的其他文件 8.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站www.bocim.com 8.3 查阅方式 投资者在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登陆基金管理人网站www.bocim.com查阅 中银基金管理有限公司 二〇〇九年四月二十二日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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