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| 银河稳健混合(151001) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 5913 | ||||||||
| 基金代码 | 151001 | ||||||||
| 公告日期 | 2005-01-24 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 银河银联系列证券投资基金季度报告(2004年第4季度) | ||||||||
| 信息全文 | 第一节 重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2005年1月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本季度报告中的财务资料未经审计。 第二节 基金产品概况 一、基金简称：银河银联系列证券投资基金 二、基金运作方式：本系列基金为契约型开放式基金，由两只基金构成，包括银河稳健证券投资基金（简称：银河稳健基金）和银河收益证券投资基金（简称：银河收益基金），每只基金彼此独立运作，并通过基金间相互转换构成一个统一的基金体系。 三、基金合同生效日：2003年8月4日 四、本季度末基金份额总额 银河稳健基金：728,171,592.57份 银河收益基金：199,995,970.00份 五、投资目标 银河稳健基金：以稳健的投资风格，构造资本增值与收益水平适度匹配的投资组合，在控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值 银河收益基金：以债券投资为主，兼顾股票投资，在充分控制风险和保持较高流动性的前提下，实现基金资产的安全及长期稳定增值 六、投资策略 银河稳健基金：采用自上而下和自下而上相结合的投资策略，动态配置资产，精选个股进行投资。在正常情况下本基金的资产配置比例变化范围是：股票投资的比例范围为基金资产净值的35％至75％；债券投资的比例范围为基金资产净值的20％至45％；现金的比例范围为基金资产净值的5％至20％。 银河收益基金：根据对宏观经济运行状况、金融市场环境及利率走势的综合判断，采取自上而下与自下而上相结合的投资策略合理配置资产。在控制利率风险、信用风险以及流动性风险等的基础上，通过组合投资，为投资者获得长期稳定的回报。本基金的股票投资作为债券投资的辅助和补充，力争在严格控制风险的情况下，提高基金的收益率。在正常情况下，债券投资的比例范围为基金资产净值的50％至95％；股票投资的比例范围为基金资产净值的0％至30％；现金的比例范围为基金资产净值的5％至20％。 七、业绩比较基准 银河稳健基金业绩比较基准： 上证A股指数涨跌幅×75％＋中信国债指数涨跌幅×25％ 银河收益基金业绩比较基准： 债券指数涨跌幅×85％＋上证A股指数涨跌幅×15％，其中债券指数为中信国债指数涨跌幅×51％＋中信银债指数涨跌幅×49％ 八、风险收益特征 银河稳健基金属证券投资基金中风险中度品种（在股票型基金中属风险中度偏低），力争使长期的平均单位风险收益超越业绩比较基准。 银河收益基金属于证券投资基金中的低风险品种，其中长期平均的预期收益和风险低于指数型基金、平衡型基金、价值型基金及收益型基金，高于纯债券基金。 九、基金管理人：银河基金管理有限公司 十、基金托管人：中国农业银行。 第三节 主要财务指标和基金净值表现 一、 主要财务指标: 单位：元 指标名称 银河稳健基金 银河收益基金 基金本期净收益 -5,780,409.68 -35,319.18 加权基金份额本期净收益 -0.0074 -0.0002 期末基金资产净值 689,002,634.70 191,376,707.50 期末基金份额净值 0.9462 0.9569 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 二、 基金净值表现 1、本季度银河稳健基金及银河收益基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表： 基金名称 净值增长率1 净值增长率标准差2 业绩比较基准收益率3 业绩比较基准收益率标准差4 1-3 2-4 银河稳健基金 -4.75% 0.92% -6.81% 0.89% 2.06% 0.03% 银河收益基金 -2.21% 0.29% -0.83% 0.20% -1.38% 0.09% 2、 银河稳健基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图： 3、 银河收益基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图： 第四节 管理人报告 一、基金经理情况简介 银河稳健证券投资基金的基金经理小组成员包括： 李立生,男,硕士研究生学历,先后任职于建设部标准定额研究所、中国华融信托投资公司证券总部和中国银河证券有限责任公司,从事投资研究工作。2001年6月参与筹备银河基金管理有限公司,2003年６6月起担任银河基金管理公司基金管理部总监。 银河收益证券投资基金的基金经理小组成员包括： 毛卫文,女,学士学历,8年证券从业经历,先后就职于中国建设银行总行、中国信达信托投资公司和中国银河证券有限责任公司,期间主要从事证券分析与投资及相应的管理工作。2001年6月参与筹备银河基金管理有限公司。2002年8月起任银丰基金债券投资经理。 二、基金规范运作情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着"诚实信用、勤奋律己、创新图强"的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金持有人的利益，无损害基金持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。 随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承"诚信稳健、勤奋律己、创新图强"的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金持有人谋求长期稳定的回报。 三、银河稳健基金投资策略和业绩表现 2004年4季度，银河稳健基金业绩比较基准收益率为－6.81%，银河稳健基金净值收 益率为－4.75%。 2004年4季度，股票市场延续了上半年以来的跌势，至2004年最后一个交易日，上证指数收于全年最低收盘点位1266.49点。其间，估值水平过高的股票群体、行业景气度预期变差的股票群体、上市公司预期业绩下滑或增长速度明显放缓甚至负增长的股票群体股价跌幅明显领先于大盘跌幅，市场在下跌过程中基于上市公司基本面优劣的股价分化进一步持续。 我们判断，市场持续大幅下跌之后，整体投资价值逐渐显现，因此在市场逐渐下跌过程中，本基金适度逐步提高了股票仓位。基于对宏观经济的分析和对产业经济运行状况的把握，本基金在4季度相对重点投资于煤炭、钢铁两大瓶颈、短缺型行业，而回避了对汽车、金融等有较多负面因素行业的投资。此外，在4季度本基金组合中进一步加大纳入部分具有持续增长潜力而又定价适中的个股。上述决策使4季度本基金的净值收益率明显强于比较基准的收益率。 四、银河收益基金投资策略和业绩表现 四季度银河收益基金业绩比较基准收益率为:-0.83%，银河收益基金净值收益率为：-2.21% 。 2004年四季度我国债市在央行首次加息的背景之下呈现了先抑后扬的走势，整个季度债券投资仍呈正的投资回报。而股市呈现振荡下跌走势，只在十一月中旬有过一波反弹行情，市场处于持续的低迷之中，整个季度下跌近9%。 四季度在操作上，我们在加息形成的市场恐慌中加大了债券的久期和仓位，但仍然以中、短期债为主，在转债方面由于流动性的忧虑我们进行了适当减持；我们的股票仓位在季度中也曾有所增加，并在整个季度保持高于基准的仓位，在行业配置层面我们在四季度增加了交通运输行业的配置。反思四季度的操作，主要问题在于我们对于股票市场在制度性改革的过程中的曲折性估计不足，对于市场信心的脆弱程度估计不足。 2005年，中国经济虽然继续面临着宏观调控的考验，经济的增速不可避免地将比2004年有所放缓，但在全球经济依然保持良好增长的大背景下，中国经济也仍将保持一个更为均衡合理的水平上的增长。在货币政策的取向方面，进一步巩固宏观调控的成果，稳定币值有可能央行的首要目标。在其他政策方面，2005年，国九条的全面落实将营造有利于证券市场的发展环境。 在关注以上这些积极因素的同时，我们也注意到2005年上市公司业绩增长速度将下降、面临再度升息可能、非流通股可在交易所转让以及大规模的融资等因素将给证券市场带来的影响，而股权分置问题将在何时以何种方式解决也会对市场造成重大影响。 2005年一季度，我们认为，债券市场最困难的时候基本过去，市场进入了可投资区域，但市场的波动率仍然会较大，中、短期债有较好的投资价值。股票方面，仓位随着市场风险的下降会有所增加。我们将更为继续关注具有核心竞争能力、业绩能够持续增长的资源类、自然垄断类及消费升级类行业外，也会关注大的行业重组带来的投资机会。 第五节 投资组合报告 一、本季度末基金资产组合情况 1、本季度末银河稳健基金资产组合情况 项目 金额（元） 比例 股票 507,079,283.85 69.96% 债券 150,138,158.60 20.72% 银行存款和清算备付金合计 63,791,034.94 8.80% 其他资产 3,792,698.87 0.52% 合计 724,801,176.26 100.00% 2、本季度末银河收益基金资产组合情况 项目 金额（元） 比例 股票 40,575,773.58 21.03% 债券 129,541,007.04 67.15% 银行存款和清算备付金合计 15,849,929.08 8.22% 其他资产 6,942,429.12 3.60% 合计 192,909,138.82 100.00% 二、本季度末按行业分类的股票投资组合 1、 本季度末银河稳健基金按行业分类的股票投资组合 行业 市值（元） 市值占净值比例（%） A农、林、牧、渔业 69,660.00 0.01% B采掘业 130,576,605.19 18.95% C制造业 213,743,499.44 31.02% C0食品、饮料 12,277,395.50 1.78% C1纺织、服装、皮毛 283,050.00 0.04% C2木材、家具 106,200.00 0.02% C3造纸、印刷 C4石油、化学、塑胶、塑料 19,226,560.60 2.79% C5电子 C6金属、非金属 163,545,672.54 23.74% C7机械、设备、仪表 5,105,248.00 0.74% C8医药、生物制品 13,199,372.80 1.92% C9其他制造业 D电力、煤气及水的生产和供应业 74,174,793.94 10.77% E建筑业 F交通运输、仓储业 44,312,356.61 6.43% G信息技术业 18,334,828.95 2.66% H批发和零售贸易 I金融、保险业 J房地产业 1,752,484.76 0.25% K社会服务业 22,840.00 0.00% L传播与文化产业 M综合类 24,092,214.96 3.50% 合计 507,079,283.85 73.60% 2、 本季度末银河收益基金按行业分类的股票投资组合 行业 市值（元） 市值占净值比例（%） A农、林、牧、渔业 B采掘业 2,346,120.36 1.23% C制造业 17,170,933.97 8.97% C0食品、饮料 3,836,006.90 2.00% C1纺织、服装、皮毛 1,159,900.00 0.61% C2木材、家具 C3造纸、印刷 439,600.00 0.23% C4石油、化学、塑胶、塑料 1,897,320.00 0.99% C5电子 C6金属、非金属 6,713,039.52 3.51% C7机械、设备、仪表 1,943,167.74 1.02% C8医药、生物制品 1,181,899.81 0.62% C9其他制造业 D电力、煤气及水的生产和供应业 9,358,721.79 4.89% E建筑业 F交通运输、仓储业 4,816,677.30 2.52% G信息技术业 2,538,950.00 1.33% H批发和零售贸易 I金融、保险业 3,205,000.00 1.67% J房地产业 1,139,370.16 0.60% K社会服务业 L传播与文化产业 M综合类 合计 40,575,773.58 21.20% 三、本季度末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 1、银河稳健基金前十名股票明细 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 市值占净值比例 600307 酒钢宏兴 6,297,304.00 40,365,718.64 5.86% 600569 安阳钢铁 10,636,156.00 37,971,076.92 5.51% 000968 煤气化 3,840,000.00 37,900,800.00 5.50% 000898 鞍钢新轧 6,231,600.00 35,395,488.00 5.14% 600333 长春燃气 4,632,290.00 35,251,726.90 5.12% 600087 南京水运 6,997,843.00 30,790,509.20 4.47% 600019 宝钢股份 4,884,019.00 29,304,114.00 4.25% 000956 中原油气 3,372,258.00 26,708,283.36 3.88% 600348 国阳新能 1,870,339.00 25,380,500.23 3.68% 000958 东方热电 5,885,704.00 24,602,242.72 3.57% 2、银河收益基金前十名股票明细 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 市值占净值比例 600900 长江电力 1,064,701.00 9,358,721.79 4.89% 000858 五粮液 399,587.00 2,677,232.90 1.40% 000898 鞍钢新轧 450,101.00 2,556,573.68 1.34% 600036 招商银行 300,000.00 2,505,000.00 1.31% 600028 中国石化 538,101.00 2,346,120.36 1.23% 600317 营口港 199,870.00 1,876,779.30 0.98% 000089 深圳机场 219,468.00 1,865,478.00 0.97% 000778 新兴铸管 200,000.00 1,570,000.00 0.82% 000063 中兴通讯 55,000.00 1,467,950.00 0.77% 002032 苏泊尔 140,901.00 1,386,465.84 0.72% 四、本季度末按券种分类的债券投资组合。 1、银河稳健基金债券投资组合 券种 市值（元） 市值占净值比例 国债 89,639,136.20 13.01% 金融债券 60,088,500.00 8.72% 可转换债 410,522.40 0.06% 合计 150,138,158.60 21.79% 2、银河收益基金债券投资组合 券种 市值（元） 市值占净值比例 国家债券 17,201,951.10 8.99% 央行票据 38,680,224.66 20.21% 金融债券 50,087,000.00 26.17% 可转换债 23,571,831.28 12.32% 债券投资合计 129,541,007.04 67.69% 五、本季度末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细。 1、银河稳健基金前五名债券明细 债券名称 市值（元） 市值占净值比例 20国债⑷ 38,264,560.80 5.55% 04农发02 30,088,500.00 4.37% 04国开16 30,000,000.00 4.35% 04国债08 19,912,000.00 2.89% 04国债⑸ 13,532,298.60 1.96% 2、银河收益基金前五名债券明细 债券名称 市值（元） 市值占净值比例 04农发02 20,059,000.00 10.48% 04国开10 20,028,000.00 10.47% 04央行票据56 19,352,224.66 10.11% 04央行票据64 19,328,000.00 10.10% 04国开16 10,000,000.00 5.23% 六、投资组合报告附注 (一)本季度银河稳健基金及银河收益基金投资的前十名证券中，没有发行主体被监管部门立案调查的情形，在报告编制日前一年内也没有受到公开谴责、处罚的情形。 (二)银河稳健基金及银河收益基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 (三)其他资产主要包括应收证券清算款、应收利息、应收申购款、买入返售证券、待摊费用及其他应收款等。 其具体金额如下表（单位：元）： 其他资产项目 银河稳健基金 银河收益基金 交易保证金 750,000.00 500,000.00 应收证券清算款 1,195,372.20 应收利息 1,723,910.54 1,434,657.20 应收申购款 123,416.13 2,970.00 其他应收款 4,801.92 买入反售返证券 5,000,000 合计 3,792,698.87 6,942,429.12 (四)银河收益基金持有的处于转股期的可转换债券明细 可转债代码 可转债名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 100087 水运转债 9,293,112.00 4.86% 100795 国电转债 1,563,270.60 0.82% 110001 邯钢转债 2,379,524.00 1.24% 110317 营港转债 1,006,699.20 0.53% 110418 江淮转债 1,942,859.30 1.02% 125069 侨城转债 601,190.38 0.31% 125630 铜都转债 709,801.62 0.37% 合计 23,571,831.28 12.33% 第六节 开放式基金份额变动 银河稳健基金及银河收益基金本季度基金份额的变动情况如下表： 单位： 份 基金名称 期初基金份额 期间总申购份额 期间总赎回份额 期末基金份额 银河稳健基金 767,040,112.48 60,944,644.86 99,813,164.77 728,171,592.57 银河收益基金 211,145,928.72 740,775.07 11,890,733.79 199,995,970.00 第七节 备查文件目录 一、备查文件目录： 1、中国证监会批准设立银河银联系列证券投资基金的文件 2、《银河银联系列证券投资基金基金合同》 3、《银河银联系列证券投资基金托管协议》 4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件 5、银河银联系列证券投资基金财务报表及报表附注 6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 二、查阅地点：上海市东大名路908号金岸大厦3层 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。 咨询电话：(021)35104688/800-820-0860 公司网址：http://www.galaxyasset.com 银河基金管理有限公司 二○○五年一月二十四日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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