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基金景阳(500007)  基金公开信息
流水号 5895
基金代码 500007
公告日期 2005-01-22
编号 1
标题 景阳证券投资基金2004年第4季度报告
信息全文 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2005年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
一、基金产品概况
基金简称：基金景阳
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：1999年11月12日
本期末基金份额总额：1,000,000,000份
投资目标：在尽可能地分散和规避投资风险的前提下，谋求基金资产增值和收益的最大化。
投资策略：本基金为中小型成长企业基金，股票投资对象主要是深沪两市总股本规模或总市值处于市场平均规模以下的具有良好成长潜力的公司。并注重投资对象的良好流动性和投资组合的合理分散性。
基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
二、主要财务指标和基金净值表现
(一) 本期主要会计数据和财务指标(未经审计) 单位：人民币元

序号 指标名称 2004年4季度
1 基金本期净收益 -9,539,464.96
2 基金份额本期净收益 -0.0095
3 期末基金资产净值 975,888,737.11
4 期末基金份额净值 0.9759

(二)本期基金份额净值增长率

基金 阶段 净值增长率 净值增长率标准差
基金景阳 2004年4季度 -4.59% 1.77%

(二) 自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况
三、管理人报告
(一) 基金经理简介
杨建华先生，基金经理，经济学硕士，6年证券从业经历，先后任职于光大证券研究所研究员、四川启明星投资公司总经理助理、大成基金管理有限公司基金经理部。
（二）基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《景阳证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，基金景阳的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
（三）基金经理工作报告
在经过2004年9月底的短暂反弹之后，第四季度沪深股市重返跌途，并在年底重新回到前期指数的低点。在第四季度的投资中，本基金持股结构没有做大的调整，重点持有食品饮料、医药、交通运输、煤炭、化肥等行业的龙头公司股票，在煤炭、化肥等行业做了适当的减持。
在第四季度的投资中，我们注意到政策面明显变暖，中央各部门抓紧落实"国九条"的相关政策，支持股市发展的政策持续推出，而扩容预期则不明确。尽管我们预期第四季度股市将在犹疑中反复，走势会较为复杂，但是我们的操作出现了一些失误，没有按计划及时将仓位降低到理想的水平，影响了本基金净值的表现。
展望2005年，尽管众多的研究机构都预测GDP总量增长在8%以上，但是，我们认为宏观调控不会结束，预期宏观调控将会持续到05下半年甚至更迟，宏观调控的负面效应迟早会表现出来，企业盈利总额的增长速度、甚至盈利绝对额可能都会下降，周期型行业的盈利也将大幅下降。
其次，大盘股发行带来的大规模扩容不可避免。从现在开始，中国股市将迎来一个大盘股大规模发行上市的高峰期，一方面对股市的资金形成持续的巨大压力，另一方面绩差中小盘股在股市的地位将不断下降。
另外，中国股市的国际化接轨趋势正在加快。我们认为，尽管国际化的进程未必意味着A股和境外市场同股价格的对接，但资金的合规流动将会自发的促进国际化的实现，这对A股市场将会产生革命性的影响。由于A股的估值水平仍然高于H股及国际市场，因此，国际化接轨问题的影响将对A股估值有下拉作用。随着新股询价制度的实施，将使理性投资者对新股的定价更趋理性，对相关行业上市公司的估值压力是十分明显的。
综上所述，我们认为，由于中国沪深股市已经经历了较长时间和较大幅度的下跌，我们判断未来市场的波动将会减小，但期望A股市场出现大幅上涨行情仍不现实。我们倾向于认为2005年是一个真正的"调整"之年，寒冬并没有过去，我们作好迎接熊市的准备，尽管市场可能会比已经过去的2004年要好很多。
四、投资组合报告
(一) 本期末基金资产组合情况

项目 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票市值 717,577,817.93 73.26
债券市值 205,529,600.00 20.98
银行存款和清算备付金 50,284,232.74 5.13
其他资产 6,164,723.33 0.63
合计 979,556,374.00 100.00

(二) 本期末按行业分类的股票投资组合

证券板块名称 市值（元） 市值占基金资
产净值比例(%)
A农、林、牧、渔业 17,373,350.74 1.78
B采掘业 92,131,409.52 9.44
C制造业 408,404,484.14 41.85
C0食品、饮料 67,297,964.53 6.90
C1纺织、服装、皮毛 25,415,574.56 2.60
C2木材、家具 0.00 0.00
C3造纸、印刷 9,985,718.75 1.02
C4石油、化学、塑胶、塑料 94,324,257.00 9.67
C5电子 0.00 0.00
C6金属、非金属 44,102,787.04 4.52
C7机械、设备、仪表 88,759,245.91 9.10
C8医药、生物制品 78,518,936.35 8.04
C99其他制造业 0.00 0.00
D电力、煤气及水的生产和供应业 25,886,893.86 2.65
E建筑业 0.00 0.00
F交通运输、仓储业 51,114,547.42 5.24
G信息技术业 12,963,495.84 1.33
H批发和零售贸易 17,192,240.00 1.76
I金融、保险业 0.00 0.00
J房地产业 26,287,795.24 2.69
K社会服务业 50,894,406.52 5.22
L传播与文化产业 15,329,194.65 1.57
M综合类 0.00 0.00
合计 717,577,817.93 73.53

(三)本期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

股票代码 股票名称 数量(股) 市值(元) 市值占基金资
产净值比例(%)
600236 桂冠电力 4,595,476 45,541,167.16 4.67
600085 同仁堂 1,696,505 35,711,430.25 3.66
000400 许继电气 3,339,323 28,818,357.49 2.95
600348 国阳新能 2,048,000 27,709,440.00 2.84
600519 贵州茅台 711,421 26,073,579.65 2.67
000039 中集集团 1,088,321 24,487,222.50 2.51
000792 盐湖钾肥 2,825,220 24,042,622.20 2.46
600795 国电电力 3,685,069 22,773,726.42 2.33
000022 深赤湾A 920,724 21,664,635.72 2.22
000731 四川美丰 1,792,759 19,218,376.48 1.97

(四)本期末按券种分类的债券投资组合

债券种类 市值(元) 市值占基金资产净值比例%)
国债 205,529,600.00 21.06
金融债 0.00 0.00
企业债 0.00 0.00
可转债 0.00 0.00
合计 205,529,600.00 21.06

(五)本期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

债券名称 市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)
04国债（1） 114,285,600.00 11.71
00国债12 51,620,000.00 5.29
02国债02 39,624,000.00 4.06

(六)投资组合报告附注
1、本期内基金投资的前十名证券无发行主体被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产构成

名称 金额(元)
应收利息 2,909,531.62
应收证券交易清算款 3,255,191.71
合计 6,164,723.33

五、备查文件目录
(一) 备查文件的目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《景阳证券投资基金基金合同》；
3、《景阳证券投资基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
(二) 存放地点及查阅方式
本季度报告存放在本基金管理人和基金托管人的办公场所及本基金管理人网站（www.dcfund.com.cn）,投资者可以登录该网站进行查阅。

大成基金管理有限公司
2005年1 月22日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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