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基金同益(184690)  基金公开信息
流水号 5883
基金代码 184690
公告日期 2005-01-22
编号 1
标题 同益证券投资基金季度报告(2004年第4号)
信息全文 一、重要提示
本基金管理人长盛基金管理有限公司（以下简称"本公司"）的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国工商银行根据本基金合同规定,于2005年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
基金季度报告中的财务资料无须审计，因此本报告期的财务资料未经审计。
本报告会计期间：2004年10月1日至2004年12月31日。
二、基金产品概况
基金简称：基金同益
交易代码：184690
基金上市地：深圳证券交易所
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：1999年4月8日
报告期末基金份额总额：20亿份
投资目标：本基金的投资目标是为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。
投资策略：始终如一地奉行"价值投资"的基本原则，并在不同的市场环境以及市场发展变化的不同阶段，灵活运用适合自身运作特点的投资原则、投资理念和投资技巧，这是本基金经理人投资管理的基本信条。
目前，通过对我国证券市场有效性的实证分析，得出结论是主动型投资有一定的适用性，通过学习、吸收、灵活运用国内外先进的投资分析方法，深入分析国际国内宏观经济、行业、企业的基本情况，有可能会发现和创造投资机会从而获得超额回报。当然，随着市场效率的不断提高，在证券市场获取超额投资回报的机会在减少，本基金经理人将更多借鉴国外成熟市场的投资经验和投资技巧。
投资管理分若干层面，本基金经理人力求在战略资产和战术资产等若干层面优化资源配置以实现单位风险下的收益最大化。在战略资产配置层，我们寻求现金、债券、股票资产的动态收益-风险最优配置；在战术资产配置层，我们寻求成长型股票和价值型股票的动态收益-风险最优配置。
投资分析和投资管理密不可分，投资分析要考虑各种影响因素对公司价值进行综合判断，对分析假设和分析方法的合理性进行科学、严谨的论证，必须做到博与精的有效统一，这也是职业基金经理人追求的境界。
业绩比较基准：无
风险收益特征：无
基金管理人：长盛基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行
三、主要财务指标和基金净值表现
1、 主要财务指标
2004年4季度主要财务指标

指标名称 金额（人民币元）
基金本期净收益 -40,984,345.47
基金份额本期净收益（元/份） -0.0205
期末基金资产净值 1,917,490,550.35
期末基金份额净值（元/份） 0.9587

所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、净值表现
(1)、净值表现：

阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2）
2004年4季度 -4.54% 0.0155

（2）、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况：
注：本基金无业绩比较基准收益率
四、管理人报告
（一）基金经理介绍
许彤，男，1969年出生，获理学硕士学位，现任本基金基金经理。1997年1月至1998年3月就职于君安证券有限责任公司投资银行部，任项目经理。1998年4月至2004年2月就职于中信证券股份有限公司资产管理部，任投资业务主管。2004年3月加入长盛基金管理有限公司，先后担任基金同益基金经理助理、基金经理。
（二） 基金运作合规性声明
本基金管理人在报告期内，严格按照《基金法》和《同益证券投资基金基金合同》及其他有关法律法规的规定，管理和运用基金资产。投资活动中力求勤勉尽责，努力为提高基金收益工作。基金同益投资组合符合有关法规及基金合同的约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
（三）四季度行情回顾和投资工作总结
四季度，市场政策面暖风频吹，管理层及相关部门从改善券商经营环境、拓展市场资金渠道、基金金融产品创新、保护流通股东合法权益等多角度对证券市场加以支持，但市场仍然积重难返，对上述各种利好的反应往往昙花一现，随后便陷入漫漫熊途。投资者对宏观调控、升息周期、扩容预期压力等利空因素十分敏感，而对于种种利多反应淡泊，加之年底资金流出压力较平时增加，导致A股市场人气不振，出现单边下跌市况。上证指数从1396点下跌到1266点，跌幅高达9.32%，市场整体估值处于历史低水平。
截止到2004年12月31日，本基金单位净值为0.9587元，四季度净值增长率为-4.54%，同期上证指数下跌9.32％，本基金表现强于大盘。
由于在四季度初，我们对本季度市场的不利形势有较为充分的估计，制订了以防御型操作为主的投资策略，对于基金的股票持仓比例进行了严格控制，一定程度上减小了市场系统性风险对基金的冲击。在资产配置方面，我们突出了基金组合的防御性特点，重点提高了对收益稳定、抗周期性强的交通运输行业、医药行业，以及近一时期业绩成长良好的化肥行业、地产行业的配置比例。对于钢铁、石化、汽车等周期性行业，以及前期涨幅较大的煤炭、集装箱等行业进行了较大幅度的减仓。在个股择上，我们从企业业绩的稳定性与成长性两方面加以严格考察，同时强调估值水平上的国际比较。通过上述操作，我们将高速路、机场、航空、水运地产等有潜力子行业中一批优秀企业纳入了投资组合，大大降低了组合中风险资产的比重，使整个持仓结构更加安全、合理，更加适应于当前的市场环境，为日后的工作奠定了良好基础。在本季度中，部分公司由于法人治理结构不健全而引发股价大幅波动，此类事件给我们带来深刻教训，警示我们要进一步关注上市公司的道德、诚信方面的风险。
（四）四季度基金投资思路
展望2005年，虽然市场仍要面对国内外利率、汇率变化，国际能源价格大幅波动，国内投资拉动减弱，上市公司业绩增速放缓，市场制度性变革力度可能加大等等一系列潜在问题，但我们相信，在经历了连续四年大幅调整后的中国股市，已经具备了逐渐走出低迷、开始恢复生机的基本条件。A股市场的估值水平已经下降到历史低位，市场中的泡沫被大大挤出，部分优秀上市公司的估值水平已经达到与国际接轨的程度。我们预计2005年很可能是中国股市重大制度性变革的一年，相关措施的出台将带来市场较大幅度的波动以及更多的操作机会，对此我们将密切关注。
在具体操作策略上，我们将对以往防御策略进行一定修正，在保持防御心态的同时，兼顾投资策略的积极性。一方面，开始适当提高一级资产配置中股票仓位的比重，降低债券持有比例；另一方面，强调股票组合均衡配置，重点关注有较强抗风险能力和持续增长潜力的消费类、瓶颈类行业，同时关注前期调整幅度过大的部分周期类股票，努力捕捉持续上涨和超跌反弹两种市场机会。在个股选择上，我们将从企业的稳定和成长、诚信度和抗风险能力、国内外估值优势等三大角度，对企业进行全面、系统的考查。精心选股、策略投资，力争为基金持有人带来更大的投资回报。
五、投资组合报告
1、 2004年12月31日基金资产组合情况

金额（人民币元） 占总资产比例
股票市值 1,300,329,902.08 67.63%
债券市值 521,088,191.00 27.10%
银行存款和清算备付金 67,492,063.04 3.51%
其他资产 33,904,512.48 1.76%
资产合计 1,922,814,668.60 100.00%

2、2004年12月31日按行业分类的股票投资组合

序号 分类 市值（人民币元） 占净值比例
1 农、林、牧、渔业 82,650.00 0.01%
2 采掘业 168,018,178.81 8.76%
3 制造业 624,640,827.97 32.58%
其中：食品、饮料 153,438,178.90 8.00%
纺织、服装、皮毛 20,702,966.86 1.08%
木材、家具 0.00 0.00%　
造纸、印刷 0.00 0.00%　
石油、化学、塑胶、塑料 127,657,512.40 6.66%
电子 18,427,628.61 0.96%
金属、非金属 110,687,630.61 5.77%
机械、设备、仪表 103,266,454.82 5.39%
医药、生物制品 90,460,455.77 4.72%
其他制造业 0.00 0.00%　
4 电力、煤气及水的生产和供应业 72,575,597.01 3.78%
5 建筑业 0.00 0.00%　
6 交通运输、仓储业 186,970,879.80 9.75%
7 信息技术业 0.00 0.00%　
8 批发和零售贸易 116,634,106.52 6.08%
9 金融、保险业 2,933,000.00 0.15%
10 房地产业 62,877,020.64 3.28%
11 社会服务业 28,840,871.56 1.50%
12 传播与文化产业 36,756,769.77 1.92%
13 综合类 0.00 0.00%　
合计 1,300,329,902.08 67.81%

3、2004年12月31日按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（人民币元） 市值占净值比例
1 000895 双汇发展 6,490,716 80,484,878.40 4.20%
2 600694 大商股份 7,120,982 75,909,668.12 3.96%
3 600028 中国石化 17,045,963 74,490,858.31 3.88%
4 600188 兖州煤业 5,468,890 67,868,924.90 3.54%
5 600085 同仁堂 2,945,000 61,992,250.00 3.23%
6 600887 伊利股份 6,370,705 58,164,536.65 3.03%
7 000402 金融街 4,598,048 45,658,616.64 2.38%
8 600009 上海机场 2,701,852 41,068,150.40 2.14%
9 600104 上海汽车 7,654,391 36,970,708.53 1.93%
10 600019 宝钢股份 6,124,154 36,928,648.62 1.93%

4、 2004年12月31日按券种分类的债券投资组合

债券类别 债券市值（人民币元） 市值占净值比
国家债券投资 280,724,886.60 14.64%
央行票据投资 0.00 0.00%
企业债券投资 5,000,000.00 0.26%
金融债券投资 192,195,100.00 10.02%
可转换债投资 43,168,204.40 2.25%
债券投资合计 521,088,191.00 27.18%

5、 2004年12月31日按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

序号 债券名称 债券市值（人民币元） 市值占净值比例
1 20国债⑷ 224,386,819.40 11.70%
2 04国开18 60,000,000.00 3.13%
3 03国开24 51,400,000.00 2.68%
4 04国开12 50,009,000.00 2.61%
5 02国债⒁ 35,727,200.00 1.86%

6、 投资组合报告附注
（1）2004 年6 月22 日下午，中国证监会内蒙古监管局组成核查小组进入伊利股份，对该公司进行专项核查。12月22日，伊利股份公告："2004年12月17日，内蒙古自治区检察院对公司个别高管人员的经济问题正式进行立案调查。因涉嫌挪用公款，目前董事长郑俊怀先生、副董事长杨桂琴女士、董事郭顺喜先生、财务负责人兼董事会秘书张显著先生及证券代表李永平先生已被刑事拘留。"
截至2004年12月31日，本基金共持有伊利股份6，370，705股，主要买入时间在中国证监会内蒙古监管局组成核查小组进入伊利股份之前。买入理由是该股为研究员调研后推荐的股票池中的备选股票且为市场公认的蓝筹股，该公司作为行业龙头，优势明显，参照国际同类公司的估值水平，也具备相当的投资价值。伊利高管的被捕，凸现了该公司法人治理结构存在不完善之处，对公司声誉造成了较大负面影响。事件发生前后，我们多次对该公司进行了实地调研，认为该公司仍然是国内乳品行业最具竞争力的公司之一。此次事件可能成为公司治理结构等多方面改善的契机，近期公司的一系列行为也显示出这种积极迹象，我们会密切关注公司后续经营及管理方面的变化。
（2）基金投资的前十名股票，均为投资于基金合同规定备选股票库之内的股票。
（3）其他资产构成
2004年12月31日其他资产构成

金额（人民币元）
交易保证金 500,000.00
证券清算款 27,340,872.23
应收利息 6,063,640.25
合计 33,904,512.48

（4）2004年12月31日持有的处于转股期的可转换债券明细：

序号 债券代码 债券名称 市值（人民币元） 市值占净值比例
1 110037 歌华转债 8,392,077.00 0.44%
8 110418 江淮转债 5,984,458.80 0.31%

六、备查文件目录
1、关于中国证券监督委员会同意设立同益证券投资基金的批复
2、同益证券投资基金合同
3、同益证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告原件
5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程
6、以上相关备查文件，置备于基金管理人的办公场所，在办公时间内可查阅。本季度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的住所，以及基金上市交易的证券交易所，供公众查阅、复制。并将季度报告至少登载在一种由中国证监会指定的全国性报刊及本基金管理人的互联网网站上。

长盛基金管理有限公司
二零零五年一月二十二日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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