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长盛成长价值混合A(080001)  基金公开信息
流水号 5879
基金代码 080001
公告日期 2005-01-22
编号 1
标题 长盛成长价值证券投资基金季度报告(2004年第4号)
信息全文 一、重要提示
本基金管理人长盛基金管理有限公司（以下简称"本公司"）的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2005年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
基金季度报告中的财务资料无须审计，因此本报告期的财务资料未经审计。
本报告会计期间：2004年10月1日至2004年12月31日。
二、基金产品概况
基金简称：长盛成长价值基金
基金代码：080001
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2002年9月18日
报告期末基金份额总额：1,410,728,476.34份
投资目标：本基金为平衡型基金，通过管理人的积极管理，在控制风险的前提下挖掘价值、分享成长，谋求基金资产的长期稳定增值。
投资策略：本基金投资策略为主动性投资，在战略性资产、战术性资产、股票和债券选择三个层面进行积极配置，力争获得超过投资基准的业绩回报。在资产配置方面，股票资产比例为35%-75%，债券资产比例为20%-60%，现金资产比例不低于5%。
业绩比较基准：中信综合指数收益率*80%+中信国债指数收益率*20%
风险收益特征：本基金属平衡型基金，在承担适度风险的前提下，获得长期稳定的收益。
基金管理人：长盛基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
三、主要财务指标和基金净值表现
1、 主要财务指标

2004年4季度主要财务指标
指标名称 金额（人民币元）
基金本期净收益 -7,416,277.23
基金份额本期净收益（元/份） -0.0051
期末基金资产净值 1,384,278,510.58
期末基金份额净值（元/份） 0.981

重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括基金份额持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、 基金净值表现
（1）、本报告期基金份额净值增长率及其同期业绩基准收益率的比较

阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4）
2004年4季度 -3.06% 0.0078 -7.80% 0.0103 4.74% -0.0025

（2）、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况与同期业绩比较基准的变动进行比较
四、管理人报告
（一）基金经理小组成员介绍
吴刚，现任本基金基金经理。男，1969年出生。毕业于南开大学数学系数理统计专业，获理学硕士学位。1994年7月至1995年7月在君安资产管理公司工作；1995年7月至1996年10月就职于太平洋保险公司深圳分公司；1996年10月至2002年4月在国信证券有限公司任投资经理；2002年4月至2003年1月在中融基金管理公司任基金经理；2003年2月加入长盛基金管理有限公司。　
罗敏，现任本基金基金经理助理。男，1975年生。毕业于武汉大学商学院技术经济专业，获经济学硕士学位。2000年12月至2004年4月曾就职于西南证券研究所行业研究。2002年5月加入长盛基金管理有限公司研究发展部，从事行业研究工作；2004年3月调入投资管理部。
(二) 基金运作合规性声明
本报告期内，本基金管理人严格按照《基金法》及其各项实施准则、《长盛成长价值证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
（三）四季度行情回顾
四季度以来，在宏观调控、升息周期、制度变迁，以及扩容预期压力等多重因素的影响下，A股市场出现了持续单边下跌。上证指数从1396点下跌到1266点，单季度跌幅高达9.32%，市场整体估值处于历史最低水平。报告期内，受数字电视题材刺激的传媒行业，景气度不断攀升的煤炭、交通运输等行业，以及在人民币升值预期中受益的航空等行业，相对表现较好。而景气度不断下降的汽车、化纤、建材等行业，出现了较大跌幅。
（四）四季度投资工作总结
截止到2004年12月31日，本基金单位净值0.981元，报告期内净值下跌3.06%；同期上证指数下跌9.32%、本基金可比基准下跌7.80%。报告期内在指数不断下跌的过程中，本基金有所加仓，我们认为在低迷的市场中，可以以较低价格对优秀公司进行战略增持。在行业配置上，四季度我们采取"自上而下"策略，基本上规避了周期性行业在景气高峰期大幅波动的风险。个股选择上，我们采取"自下而上"策略，注重上市公司的持续稳定增长，减持了部分增长预期不太明确的股票。我们深刻体会到，上市公司业绩的波动会造成股价的放大波动。此外，上市公司法人治理结构不健全带来的深刻教训，进一步警示了我们要关注上市公司的道德风险。总之，通过对上述问题的认识和反省，我们对2005年充满信心。
（五）下阶段市场展望和本基金投资思路
经过2004年上市公司整体业绩大幅增长和股价明显下跌的双重挤压，目前A股市场的估值水平已经下跌到历史最低水平，其中许多优秀上市公司的估值水平即使和国际市场相比较，也已经具备了明显的投资价值。展望2005年，我们判断市场将处于由熊转牛的过渡阶段，波动区间有望收窄。股价结构将在价值投资理念的驱动下，根据行业成长状况、周期波动以及上市公司内在价值进行深层次分化。此外，我们预计2005年将是制度性变革获得大突破的一年，包括汇率制度、以及资本市场本身的许多制度性变革有望在2005年推出。
股票的内在价值在于其长期增长的素质和潜力，而不在于其短期的增长。2005年我们将会继续秉承"成长+价值"和"自下而上"的选股理念，重点关注具备稳定持续增长能力和核心竞争力、管理优秀和治理结构完善、资产负债率较低或现金流充裕、估值合理或低估的公司。此外，我们也会密切关注各种制度性变革中出现的投资机会。总之，我们将一如既往地本着精选个股、稳健投资的原则，充分分享中国经济长期成长的成果，为基金持有人争取更大的投资回报。
五、投资组合报告
1、 2004年12月31日基金资产组合情况

金额（人民币元） 占总资产比例
股票市值 994,718,291.03 71.05%
债券市值 310,507,361.16 22.18%
银行存款和清算备付金 89,648,079.55 6.40%
其他资产 5,210,334.34 0.37%
资产合计 1,400,084,066.08 100.00%

2、 2004年12月31日按行业分类的股票投资组合

序号 分类 市值（人民币元） 占净值比例
1 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
2 采掘业 82,030,115.00 5.93%
3 制造业 333,269,721.80 24.07%
其中：食品、饮料 99,562,260.20 7.19%
纺织、服装、皮毛 4,744,428.36 0.34%
木材、家具 0.00 0.00%
造纸、印刷 15,250,511.06 1.10%
石油、化学、塑胶、塑料 50,387,580.12 3.65%
电子 0.00 0.00%
金属、非金属 90,859,393.38 6.56%
机械、设备、仪表 51,695,669.52 3.73%
医药、生物制品 20,769,879.16 1.50%
其他制造业 0.00 0.00%
4 电力、煤气及水的生产和供应业 45,063,040.24 3.26%
5 建筑业 0.00 0.00%
6 交通运输、仓储业 333,020,963.67 24.06%
7 信息技术业 2,520,801.36 0.18%
8 批发和零售贸易 32,955,406.50 2.38%
9 金融、保险业 78,050,000.00 5.64%
10 房地产业 52,210,330.98 3.77%
11 社会服务业 7,944,830.20 0.57%
12 传播与文化产业 27,653,081.28 2.00%
13 综合类 0.00 0.00%
合计 994,718,291.03 71.86%

3、 2004年12月31日按市值占基金资产净值比例大小排序前十名股票明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（人民币元） 市值占净值比例
1 600009 上海机场 5,000,000 76,100,000.00 5.50%
2 600583 海油工程 3,435,300 67,160,115.00 4.85%
3 600029 南方航空 12,000,000 63,960,000.00 4.62%
4 600036 招商银行 7,000,000 58,450,000.00 4.22%
5 600026 中海发展 5,100,000 46,869,000.00 3.39%
6 000039 中集集团 2,000,000 44,620,000.00 3.22%
7 600887 伊利股份 4,700,000 43,052,000.00 3.11%
8 000895 双汇发展 3,210,810 39,878,260.20 2.88%
9 000002 万科Ａ 7,009,992 36,872,557.92 2.66%
10 000089 深圳机场 4,199,000 35,691,500.00 2.58%

4、 2004年12月31日按券种分类的债券投资组合

债券市值（人民币元） 市值占净值比例
国家债券投资 201,008,166.33 14.52%
央行票据投资 0.00 0.00%
企业债券投资 0.00 0.00%
金融债券投资 97,244,552.91 7.02%
可转换债投资 12,254,641.92 0.89%
债券投资合计 310,507,361.16 22.43%

5、 2004年12月31日按市值占基金资产净值比例大小排序前五名债券明细

序号 债券名称 债券市值（人民币元） 市值占净值比例
1 00国债12 50,580,000.00 3.65%
2 03国债10 50,000,000.00 3.61%
3 02国开08 49,055,000.00 3.54%
4 20国债04 32,505,384.80 2.35%
5 02进出02 29,808,000.00 2.15%

6、 投资组合报告附注
（1）2004 年6 月22 日下午，中国证监会内蒙古监管局组成核查小组进入伊利股份，对该公司进行专项核查。12月22日，伊利股份公告："2004年12月17日，内蒙古自治区检察院对公司个别高管人员的经济问题正式进行立案调查。因涉嫌挪用公款，目前董事长郑俊怀先生、副董事长杨桂琴女士、董事郭顺喜先生、财务负责人兼董事会秘书张显著先生及证券代表李永平先生已被刑事拘留。"
截至2004年12月31日，本基金共持有伊利股份4,700,000股，主要买入时间在中国证监会内蒙古监管局组成核查小组进入伊利股份之前。买入理由是该股为研究员调研后推荐的股票池中的备选股票且为市场公认的蓝筹股，该公司作为行业龙头，优势明显，参照国际同类公司的估值水平，也具备相当的投资价值。伊利高管的被捕，凸现了该公司法人治理结构存在不完善之处，对其声誉造成了较大负面影响。事件发生前后，我们多次对该公司进行了实地调研，认为该公司仍然是国内乳品行业最具竞争力的公司之一。此次事件可能成为公司治理结构等多方面改善的契机，近期公司的一系列行为也显示出这种积极迹象，我们会密切关注公司后续经营及管理方面的变化。
（2）基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
（3）其他资产

金额（人民币元）
交易保证金 1,000,000.00
应收利息 3,911,872.45
应收申购款 298,461.89
合计 5,210,334.34

（4）2004年12月31日持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 债券市值（人民币元） 市值占净值比例
1 110037 歌华转债 2,538,655.20 0.18%

六、基金份额变动
2004年9月30日基金总份额：1,491,571,928.61份
本期申购总份额：7,640,730.30份
本期赎回总份额：88,484,182.57份
2004年12月31日基金总份额：1,410,728,476.34份
七、备查文件目录
1、关于中国证券监督管理委员会同意设立长盛成长价值证券投资基金的批复
2、长盛成长价值证券投资基金合同
3、长盛成长价值证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告原件
5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程
6、以上相关备查文件，置备于基金管理人的办公场所，在办公时间内可查阅。本季度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的住所，以及基金上市交易的证券交易所，供公众查阅、复制。并将季度报告至少登载在一种由中国证监会指定的全国性报刊及本基金管理人的互联网网站上。

长盛基金管理有限公司
二零零五年一月二十二日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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