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| 光大保德信量化股票A(360001) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 58551 | ||||||||
| 基金代码 | 360001 | ||||||||
| 公告日期 | 2009-04-18 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 光大保德信量化核心证券投资基金2009第一季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：光大保德信基金管理有限公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇〇九年四月十八日 §１ 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年０４月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。本报告期自２００９年１月１日起至３月３１日止。 §２ 基金产品概况 §３ 主要财务指标和基金净值表现 ３．１主要财务指标 单位：人民币元 注： 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ３．２ 基金净值表现 ３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 光大保德信量化核心证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （２００４年８月２７日至２００９年３月３１日） 备注：根据本基金基金合同规定，本基金资产配置比例为股票９０％、现金１０％，由于持有股票资产的市值波动导致仓位变化，股票持有比例允许在一定范围（上下５％）内浮动。报告期末本基金投资组合比例符合上述规定。 §４ 管理人报告 ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介 ４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。 ４．３ 公平交易专项说明 ４．３．１ 公平交易制度的执行情况 为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。 ４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 目前本基金管理人旗下共有五只股票型基金，分别为光大保德信量化核心证券投资基金（以下简称“本基金”）、光大保德信红利股票型证券投资基金（以下简称“光大红利基金”）、光大保德信新增长股票型证券投资基金（以下简称“光大新增长基金”）、光大保德信优势配置股票型证券投资基金（以下简称“光大优势配置基金”）、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金（以下简称“光大均衡精选基金”）。本基金采用数量化投资方法进行管理，对于具体投资对象特征没有规定；光大红利基金主要投资于高分红类股票，高分红类股票为实际或预期现金股息率（税后）大于当期活期存款利率（税后）的股票；光大新增长基金主要投资于符合新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司，并强调公司发展的可持续性；光大优势配置基金主要投资于国家重点支柱行业中按总市值排名前三分之一的大盘绩优股；光大均衡精选基金为策略驱动型基金，淡化股票投资风格，强化策略投资，主要投资于具备优良成长前景且估值水平相对合理或被低估的上市公司。本基金管理人认为，该五只基金虽然均为股票型基金，但是投资风格并不相似，因此其业绩并不具有可比性。 ４．３．３ 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 ２００９年以来，中国股市独步全球，在外围暴跌甚至不断新低的背景下，第一季度沪深３００指数上涨幅度达到了３７．９６％。本基金净值涨幅为３４．０４％，业绩基准收益率为３１．７９％，基金跑赢业绩基准２．２５％。 根据我们在２００９年度策略报告中的分析，２００９年最重要的宏观变量是信贷增速与固定资产投资，第一季度的行情也反映了这一宏观变量，实际上，１－２月合计２．７万亿的信贷投放也的确屡屡超出市场预期，从增速来看也已经达到了２００３年初经济过热时候的增速，这一切为实体经济带来充裕流动性，一举扭转了市场信心和流动性，而行业振兴规划的不断出台也给市场带来较多主题机会。我们在第一季度维持和加强了对受益流动性充裕的非银行金融行业的配置，也预见全球货币政策救市可能导致的通胀预期而提高了对资源品的配置，取得较好效果。 根据我们之前对宏观变量的分析框架，虽然我们对经济走出谷底有所复苏很有信心，但是我们也能够明显的发现，宏观经济走入上升通道的依据并不充分。原因之一是贷款期限结构中，短期贷款与票据融资的比例过高，而且２月份比１月份有过之而无不及，这难免削弱我们对后续信贷增长的信心和判断。原因之二我们可以看见分部门占比信贷结构中，市场寄予厚望的中国居民消费杠杆化的居民信贷严重萎缩，尚看不见抬头迹象。此外，在固定资产投资结构中，可以清楚的看到内需引擎之一的房地产投资严重萎缩，濒临零增长的窘境。而作为近几年制造业投资的主力资金来源，港澳台和外商投资企业的固定资产投资也面临急速下滑的局面。 经过第一季度的上涨，市场估值水平已经得到一定程度的恢复，沪深３００指数的２００８年动态ＰＥ已经回升到接近２２倍，对于一个处在经济低速增长的资本市场而言，这样的估值水平应该说已经不便宜，而我们对２００９年的企业盈利还需要保持一份谨慎。从流动性看，在央行大力放松信贷的情况下，银行间市场资金十分充裕，而且从各个银行了解的情况看，超储率也十分充裕，因此，进一步降息和降低存款准备金的必要性降低。而央行副行长易纲日前表示，２００９年各月同比ＣＰＩ的翘尾因素平均为－１．２％，因此，只要２００９年全年ＣＰＩ同比下降没有超过－１．２％，就说明当年物价是平稳的；而对于降息，他表示要考虑老百姓的感受。这样的表述，我们可以理解为暗示降息的频率和幅度已然很小。 在美元增发的背景下，通胀主题也再次成为资本市场追逐的热点。 更深层次的，如果美元贬值带来欧美货币的竞相贬值，那么的确可能带来比较严重的资产价格变化，也会带来经济增长和物价变化的大幅度波动，导致预期紊乱，这也是未来较长一段时间我们必须面对的一个问题 我们预期二季度的市场仍将受益于流动性释放所带来的活跃氛围，但是，市场也面临一定的风险因素和估值压力，企业盈利的改善在没有确切数据前还需要保持谨慎。而没有真实需求推动的通胀预期能持续多久我们心存疑虑，会否演变成又一个泡沫值得我们继续跟踪研究。 所以，市场可能震荡加大，而实体经济宏观数据对市场的影响将进一步显现！ §５ 投资组合报告 ５．１ 报告期末基金资产组合情况 ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合 ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期内未持有债券。 ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期内未持有债券。 ５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 报告期内本基金未投资资产支持证券。 ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 ５．８ 投资组合报告附注 ５．８．１报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。 ５．８．２本基金未投资超出基金合同规定的被选股票库。 ５．８．３ 其他资产构成 ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有流通受限的股票。 §６ 开放式基金份额变动 单位：份 §７ 备查文件目录 ７．１ 备查文件目录 １、中国证监会批准光大保德信量化核心证券投资基金设立的文件 ２、光大保德信量化核心证券投资基金基金合同 ３、光大保德信量化核心证券投资基金招募说明书 ４、光大保德信量化核心证券投资基金托管协议 ５、光大保德信量化核心证券投资基金法律意见书 ６、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 ７、基金托管人业务资格批件和营业执照 ８、报告期内光大保德信量化核心证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 ９、中国证监会要求的其他文件 ７．２ 存放地点 上海市延安东路２２２号外滩中心大厦４６层本基金管理人办公地址。 ７．３ 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：４００－８２０－２８８８，０２１－５３５２４６２０。 公司网址：ｗｗｗ．ｅｐｆ．ｃｏｍ．ｃｎ。 光大保德信基金管理有限公司 二〇〇九年四月十八日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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