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| 国联安稳健混合A(255010) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 5811 | ||||||||
| 基金代码 | 255010 | ||||||||
| 公告日期 | 2005-01-22 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 德盛稳健证券投资基金2004年第4季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 一、 重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人--中国工商银行根据本基金合同规定，于2005年1月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 二、 基金产品概况 基金简称：德盛稳健 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2003年8月8日 报告期末基金份额总额：1,684,870,267.04份 投资目标：本基金为平衡型基金，基金管理人将充分利用国内外成功的基金管理经验，深入研究中国经济发展的价值驱动因素，采用积极主动的投资策略，运用全程风险管理技术，追求长期稳定的投资收益，为基金持有人提供安全可靠的理财服务。 投资策略：本基金严格遵守科学的投资管理流程，首先采取"自上而下"的分析方法，制定基金资产类别配置和行业配置策略，然后采取"自下而上"的基本面分析，挖掘出管理团队优秀、财务状况良好、增长潜力大、竞争地位独特的上市公司和预期收益率较高的债券。利用全球投资经验和对国内市场的深入了解，在对市场趋势准确判断的前提下，进行积极的战略性和战术性资产配置和调整，构建在既定投资风险下的最优投资组合。 业绩比较基准：本基金整体业绩比较基准=国泰君安指数×65%＋上证国债指数×35% 基金管理人名称：国联安基金管理有限公司 基金托管人名称：中国工商银行 三、 主要财务指标和基金净值表现（未经审计） （一） 各类财务指标 2004年第四季度 基金本期净收益 3,261,983.77元 加权平均基金份额本期净收益 0.0018元 期末基金资产净值 1,636,915,268.77元 期末基金份额净值 0.972元 （二） 与同期业绩比较基准变动的比较 阶段 净值增 净值增长 业绩比较 业绩比较基 ①－③ ②－④ 长率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ② 率③ 准差④ 过去3个月 -3.76% 0.66% -6.32% 0.83% 2.56% -0.17% 四、 管理人报告 （一） 基金经理简介 钱建先生，现年34岁，硕士，证券从业经历8年。历任江苏省证券公司研究所高级经理、国泰基金管理公司研究部副经理及金泰基金的基金经理助理、华泰证券公司资产管理上海总部研究部副总经理兼投资经理。钱建先生于2004年8月加入国联安基金管理有限公司。 （二） 基金运作合法合规性报告 本报告期内，本基金管理人遵守相关法律法规、基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，秉持"稳健、专业、卓越、信赖"的公司理念，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。报告期内未发现本基金有损害基金持有人利益的行为。 （三） 基金投资策略和业绩表现说明 四季度市场在多重政策利好的累积效应下不涨反跌，多次直破1300点大有再创新低之意，从导致市场走弱的原因来分析，主要有以下几个因素： 一、宏观调控的影响正向越来越多的领域渗透，影响了几乎所有行业的发展预期。由于国民经济是一个环环相扣的整体，对其中任何一个或几个领域的收紧必将产生广泛的扩散效应。当今一些瓶颈行业之类在波及效应之下可能将不再是瓶颈，发展速度将会下降，这些当然影响部分行业的市场定位判断。 二、四季度出台的分类表决制度固然是保护流通股投资者利益的一大进步，它在程序上的确为投资人主要是机构投资者的利益保护提供了一种有力的机制。但这毕竟是面向未来的一种程序规则，而非对广大流通股东历史损失有所补偿的实体规则，应当说广大流通股投资者在这一问题上的预期还是有差距的。有关非流通股转让的规范对市场的冲击也表明：股权分置问题的久拖不决将一步步降低大多数投资者的市场预期和持股信心。投资人希望大股东基于历史的利益获取模式（主要是净资产的大幅增值）来给予流通股东一定的补偿，这一预期不能不在未来的制度变革上有所体现，否则，任何程序性的修补都不足以满足流通股东投资人的政策预期。 三、宏观经济周期性的减速将降低大多数公司的盈利预期。我国的经济周期是政策调控性周期，伴随着宏观调控而来的一定是经济的减速期。在上市公司业绩与宏观经济周期关联性趋于加强的今天，公司业绩的增长速度也几乎必然伴随着下降，这对大多数公司而言无疑是一个大概率事件。 四、由历史原因导致的市场价值回归过程中的股价结构分化表现为大多数股票的价格下跌，这也是一个可以预见的大概率事件。而少数股票的定位上升在市场崇洋理念的干扰下，又常常遇上H股定位的天花板，只能表现为阶段性的价格波段运动和博弈操作。 由于上述因素都不是能在短期内能改变的，四季度因此很大程度上处于解决问题前的困境之中，市场无奈选择了震荡下行。 针对上述市场环境，四季度本基金采取了仓位平衡、个股积极的运作策略。在股票持仓比上，基本围绕60％上下5％浮动，没有作过于激进的调仓动作；而在个股配置上作了较大的调整，主要是对瓶颈行业股作了一定减持，而加大了对高速公路、电气设备、医药、3G相关行业的配置。 展望来年市场，市场要突破困局就必须有制度性基础重构的举措，这是一个基本的认识前提，否则市场的危机将不只是今日券商普遍面临的危机。市场问题的要害不在于缺乏资金，而在于制度上能否进一步加强对投资者利益的尊重和保护，所以，解决之道不在于如2004年所主要采取的扩大资金入市许可规模的政策，而在于在制度创新上改善供给股票的质量和数量、保护流通股东利益并给予切实的回报。可以说：影响明年市场的最大因素正是市场制度变革进程中的困顿与突破，一系列制度变革的结果与预期间的差异将会如何创造出市场机会;第二类机会则来自于GDP增长减速下的局部时间段的投资反弹和局部行业的创新增长机会;第三类机会则来自于国际化估值理念影响下的市场结构分化带来的价值重估分野，会带来在大量绩差股下跌时的绩优股的价值重估上升机会，同时，在周期性绩优股价值受怀疑之际，更多的资金将追逐更少的持续稳定性绩优股，依此观之，非周期性绩优股将在来年存在显著的价值重估上升机会。 五、 基金投资组合 （一） 基金资产组合情况 - 期末市值（元） 占基金总资产的比例 银行存款和清算备付金合计 101,379,937.74 6.18% 股票 1,047,068,879.18 63.78% 债券 473,923,942.34 28.87% 其他资产 19,194,977.44 1.17% 合计 1,641,567,736.70 100.00% （二） 按行业分类的股票投资组合 行业分类 市值（元） 占基金资产净值比例 A农、林、牧、渔业 16,987,256.13 1.04% B采掘业 33,452,579.86 2.04% C制造业 391,260,000.12 23.91% C0食品、饮料 64,492,490.22 3.94% C1纺织、服装、皮毛 - - C2木材、家具 - - C3造纸、印刷 16,526,762.00 1.01% C4石油、化学、塑胶、塑料 73,030,629.71 4.46% C5电子 - - C6金属、非金属 8,749,413.75 0.53% C7机械、设备、仪表 68,394,744.90 4.18% C8医药、生物制品 160,065,959.54 9.78% C99其他制造业 - - D电力、煤气及水的生产和供应业 98,654,897.76 6.03% E建筑业 - - F交通运输、仓储业 234,285,417.06 14.31% G信息技术业 187,266,837.39 11.44% H批发和零售贸易业 27,295,274.60 1.67% I金融、保险业 - - J房地产业 - - K社会服务业 30,478,393.26 1.86% L传播与文化产业 20,213,612.00 1.23% M综合类 7,174,611.00 0.44% 合计 1,047,068,879.18 63.97% （三） 按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号 股票代码 股票名称 期末数量（股） 期末市值（元） 占基金资 产净值比例 1 600050 中国联通 30,000,000 91,800,000.00 5.61% 2 000858 五粮液 8,005,368 53,635,965.60 3.28% 3 600900 长江电力 6,000,000 52,740,000.00 3.22% 4 600085 同仁堂 2,500,000 52,725,000.00 3.22% 5 600289 亿阳信通 2,779,469 38,912,566.00 2.38% 6 000063 中兴通讯 1,455,200 38,839,288.00 2.37% 7 600020 中原高速 4,550,330 33,626,938.70 2.05% 8 600018 上港集箱 2,200,000 33,528,000.00 2.05% 9 600547 山东黄金 2,702,147 33,452,579.86 2.04% 10 600535 天士力 2,756,637 32,611,015.71 1.99% （四） 按券种分类的债券投资组合 债券类别 债券市值（元） 占基金资产净值的比例 国家债券投资 116,577,062.70 7.12% 央行票据投资 - 0.00% 金融债券投资 219,734,295.89 13.42% 企业债券投资 20,257,084.93 1.24% 可转债投资 117,355,498.82 7.17% 债券投资合计 473,923,942.34 28.95% （五） 按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序号 名称 市值（元） 占基金资产净值比例 1 04国开01 79,920,000.00 4.88% 2 03国开27 79,854,295.89 4.88% 3 邯钢转债 50,007,983.50 3.06% 4 03国开18 39,960,000.00 2.44% 5 03国债05 39,440,000.00 2.41% （六） 投资组合报告附注 1、 本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。 2、 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 3、 截至2004年12月31日，基金的其他资产包括：证券清算款1,857,963.50元，应收申购款9,483,986.15元，应收利息7,275,154.99元，交易保证金500,000.00元，其他应收款77,872.80。 4、 本基金持有的处于转股期债券明细： 债券代码 债券名称 期末市值（元） 占基金资产净值比例 110001 邯钢转债 50,007,983.50 3.06% 100096 云化转债 10,457,887.20 0.64% 125069 侨城转债 7,784,035.30 0.48% 110418 江淮转债 6,172,025.40 0.38% 110037 歌华转债 4,135,743.50 0.25% 125959 首钢转债 3,288,451.66 0.20% 100087 水运转债 2,020,600.00 0.12% 六、 开放式基金份额变动 期初基金总份额 本期基金总申购份额 本期基金总赎回份额 期末基金总份额 1,848,550,638.91 15,266,875.85 178,947,247.72 1,684,870,267.04 七、 备查文件目录 （一） 本基金备查文件目录 1、 中国证监会批准德盛稳健证券投资基金发行及募集的文件 2、 《德盛稳健证券投资基金基金契约》 3、 《德盛稳健证券投资基金招募说明书》 4、 《德盛稳健证券投资基金托管协议》 5、 基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 6、 基金托管人业务资格批件和营业执照 7、 在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值、投资组合公告、年报及其他临时公告 8、 德盛稳健证券投资基金法律意见书、审计报告正本、财务报表及报表附注 9、 中国证监会要求的其他文件 （二） 存放地点及查阅方式 1、 查阅地址：上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦46楼。 2、 网址：http://www.gtja-allianz.com 国联安基金管理有限公司 2005年1月24日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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