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| 光大保德信量化股票A(360001) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 53071 | ||||||||
| 基金代码 | 360001 | ||||||||
| 公告日期 | 2009-01-22 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 光大保德信量化核心证券投资基金2008年第4季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年01月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。本报告期自2008年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称： 光大保德信量化 交易代码： 360001 基金运作方式： 契约型开放式 基金合同生效日： 2004年8月27日 报告期末基金份额总额： 15,774,224,341.51份 投资目标： 本基金追求长期持续稳定超出业绩比较基准的投资回报。 投资策略： 本基金借鉴了外方股东保德信投资的量化投资管理理念和长期经验，结合中国市场现行特点加以改进，形成光大保德信独特的量化投资策略；正常市场情况下不作主动资产配置，采用自下而上与自上而下相结合的方式选择股票;并通过投资组合优化器构建并动态优化投资组合，确保投资组合风险收益特征符合既定目标。 为了确保产品定位的清晰性，本基金在正常市场情况下不作主动资产配置，即股票/现金等各类资产持有比例保持相对固定。 投资品种 基准比例 股票 90% 现金 10% 由于持有股票资产的市值波动导致仓位变化，股票持有比例允许在一定范围（上下5％）内浮动。 本基金通过光大保德信特有的以量化投资为核心的多重优化保障体系构建处于或接近有效边际曲线的投资组合。该体系在构建投资组合时综合考虑收益因素及风险因素，一方面通过光大保德信独特的多因素数量模型对所有股票的预期收益率进行估算，个股预期收益率的高低直接决定投资组合是否持有该股票；另一方面投资团队从风险控制的角度出发，重点关注数据以外的信息，通过行业分析和个股分析对多因素数量模型形成有效补充，由此形成的行业评级和个股评级将决定行业及个股权重相对业绩基准的偏离范围；然后由投资组合优化器通过一定的量化技术综合考虑个股预期收益率，行业评级和个股评级等参数，根据预先设定的风险目标构建投资组合，并对投资组合进行动态持续优化，使投资组合风险收益特征符合既定目标。 业绩比较基准： 90％×新华富时中国A200指数＋10％×同业存款利率 风险收益特征： 本基金风险收益特征属于证券投资基金中风险程度中等偏高的品种，按照风险收益配比原则对投资组合进行严格的风险管理，在风险限制范围内追求收益最大化。 基金管理人： 光大保德信基金管理有限公司 基金托管人： 中国光大银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2008年10月1日-2008年12月31日） 1.本期已实现收益 -4,269,686,030.43 2.本期利润 -2,058,374,636.41 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1281 4.期末基金资产净值 8,336,445,706.2700 5.期末基金份额净值 0.5285 注: 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 本报告期 -19.34% 3.00% -16.24% 2.70% -3.10% 0.30% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 光大保德信量化核心证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2004年8月27日至2008年12月31日） 备注：根据本基金基金合同规定，本基金资产配置比例为股票90%、现金10%，由于持有股票资产的市值波动导致仓位变化，股票持有比例允许在一定范围（上下5%）内浮动。报告期末本基金投资组合比例符合上述规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 袁宏隆 副总经理、首席投资总监兼本基金的基金经理 2007-6-29 - 22 袁宏隆先生，美国南卡罗莱纳国际商业研究硕士、台北淡江大学国际贸易学系学士，CFA，台湾证券投资分析人员资格。曾任国际证券投资信托股份有限公司投资研究部经理，台湾获多利詹金宝投资顾问股份有限公司总经理，加拿大伦敦人寿保险公司权益证券投资部资深副总经理、常务董事，台北荷银证券投资信托股份有限公司执行副总裁、首席投资总监。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 目前本基金管理人旗下共有四只股票型基金，分别为光大保德信量化核心证券投资基金（以下简称"本基金"）、光大保德信红利股票型证券投资基金（以下简称"光大红利基金"）、光大保德信新增长股票型证券投资基金（以下简称"光大新增长基金"）、光大保德信优势配置股票型证券投资基金（以下简称"光大优势配置基金"）。本基金采用数量化投资方法进行管理，对于具体投资对象特征没有规定；光大红利基金主要投资于高分红类股票，高分红类股票为实际或预期现金股息率（税后）大于当期活期存款利率（税后）的股票；光大新增长基金主要投资于符合新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司，并强调公司发展的可持续性；光大优势配置基金主要投资于国家重点支柱行业中按总市值排名前三分之一的大盘绩优股。本基金管理人认为，该四只基金虽然均为股票型基金，但是投资风格并不相似，因此其业绩并不具有可比性。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 2008年4季度，国际市场遭遇多年来罕见的金融雪崩，持续6年来的大宗商品牛市泡沫也被无情刺破，国内市场因此无可避免的被拖累下行，整个4季度沪深300指数下跌18.98%。本基金下跌19.35%，跑输大盘。 报告期内，基金管理人比较准确的预计了货币政策的持续放松，对于积极财政政策尤其是4万亿刺激方案的跟进也很及时，比较好的把握了政策刺激下的反弹行情。对于财政受益的建筑建材行业有所增加投资，但是对于电气设备跟进不够；对于本基金一直重仓的金融行业，考虑到银行业在经济下行中面对的潜在风险和宽松货币政策对资本市场的刺激，适当将配置由银行金融业向多元金融业转移；此外，出于对持续降息效应和财税支持政策效应的期待，我们对持续低配的地产行业提高了配置比例。 纵观全球，发达国家去杠杆化的过程还将持续，修复过程将更漫长，所以，中国经济将无可避免的面对外需的减少。但是，4万亿财政政策的落实能够有效平滑需求的下滑，有助于提高经济减速的底部水平，大概率上我们还是倾向中国经济会呈现V型走势，右肩比左肩低。根据11月的工业增加值和9-11月的工业企业利润，我们判断4季度国内GDP可能已经逼近6%的水平，国内工矿企业的库存消化在4季度仍未消化干净，我们判断还需要一个季度可以消化库存，国内经济最坏的阶段可能已经在我们的脚下了。展望2009年，我们认为最重要的宏观变量是固定资产投资增速和信贷增速，基于财政政策的逐步落实和宏观调控的绝对转向，我们认为信贷投放会有较好增长，我们对这两项指标谨慎乐观。但是基于企业盈利的无法迅速好转，我们预计市场将在流动性充裕的支持下呈现结构性行情，经济收缩期的企业并购整合也有望有所突破。而持续降息对企业投资支出和居民消费意愿的提升有望逐步被刺激生效，目前时点上，我们期待2009年4季度后企业盈利和发达经济体的经济都能够进入正常轨道。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 7,484,145,408.21 88.99 其中：股票 7,484,145,408.21 88.99 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 923,528,194.57 10.98 6 其他资产 2,707,791.97 0.03 7 合计 8,410,381,394.75 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 600,460,706.98 7.20 C 制造业 2,220,109,505.69 26.63 C0 食品、饮料 305,360,764.32 3.66 C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 73,785,445.30 0.89 C4 石油、化学、塑胶、塑料 171,006,155.27 2.05 C5 电子 80,119,455.94 0.96 C6 金属、非金属 961,463,098.83 11.53 C7 机械、设备、仪表 564,938,230.09 6.78 C8 医药、生物制品 63,436,355.94 0.76 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 204,539,313.33 2.45 E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 569,484,711.75 6.83 G 信息技术业 461,903,506.69 5.54 H 批发和零售贸易 19,361,196.24 0.23 I 金融、保险业 2,797,807,773.91 33.56 J 房地产业 610,478,693.62 7.32 K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 7,484,145,408.21 89.78 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 601628 中国人寿 27,779,423 518,086,238.95 6.21 2 600050 中国联通 91,829,723 461,903,506.69 5.54 3 000002 万 科Ａ 59,033,384 380,765,326.80 4.57 4 601398 工商银行 105,628,883 373,926,245.82 4.49 5 600028 中国石化 51,056,049 358,413,463.98 4.30 6 601939 建设银行 88,259,948 338,035,600.84 4.05 7 600015 华夏银行 37,349,883 271,533,649.41 3.26 8 600009 上海机场 22,346,187 251,841,527.49 3.02 9 600016 民生银行 60,626,231 246,748,760.17 2.96 10 600036 招商银行 19,850,000 241,376,000.00 2.90 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期内未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期内未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 报告期内本基金未投资资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。 5.8.2本基金未投资超出基金合同规定的被选股票库。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,293,572.03 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 197,427.19 5 应收申购款 1,216,792.75 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 2,707,791.97 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末本基金前十名股票中未存在流通受限的股票。 5.8.6其他需说明的重要事项 报告期内本基金未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 16,372,348,422.16 报告期期间基金总申购份额 414,413,246.44 报告期期间基金总赎回份额 1,012,537,327.09 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 15,774,224,341.51 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会批准光大保德信量化核心证券投资基金设立的文件 2、光大保德信量化核心证券投资基金基金合同 3、光大保德信量化核心证券投资基金招募说明书 4、光大保德信量化核心证券投资基金托管协议 5、光大保德信量化核心证券投资基金法律意见书 6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 7、基金托管人业务资格批件和营业执照 8、报告期内光大保德信量化核心证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9、中国证监会要求的其他文件 7.2 存放地点 上海市延安东路222号外滩中心大厦46层本基金管理人办公地址。 7.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：400-820-2888，021-53524620。 公司网址：www.epf.com.cn。 光大保德信基金管理有限公司 二〇〇九年一月二十二日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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