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信澳领先增长混合A(610001)  基金公开信息
流水号 52766
基金代码 610001
公告日期 2009-01-21
编号 1
标题 信达澳银领先增长证券投资基金2008年第4季度报告
信息全文 2008年12月31日
基金管理人：信达澳银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2009年01月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年01月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2008年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 信达澳银领先增长
交易代码 610001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年03月08日
报告期末基金份额总额 8,092,825,775.73份
投资目标 本基金依据严谨的投资管理程序，挖掘并长期投资于盈利能力持续增长的优势公司，通过分享公司价值持续增长实现基金资产的长期增值。
投资策略 本基金以自下而上的精选证券策略为核心，适度运用资产配置与行业配置策略调整投资方向，系统有效控制风险，挖掘并长期投资于能抗击多重经济波动，盈利能力持续增长的优势公司，通过分享公司价值持续增长实现基金资产的长期增值。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%+中国债券总指数收益率×20%
风险收益特征 本基金属于收益较高、风险较高的股票型基金产品。
基金管理人 信达澳银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2008年10月01日-2008年12月31日)
1.本期已实现收益 -1,357,157,626.35
2.本期利润 -577,094,478.48
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0708
4.期末基金资产净值 5,724,449,105.86
5.期末基金份额净值 0.7073
注：1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的认购、申购及赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -9.02% 2.27% -13.89% 2.43% 4.87% -0.16%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
信达澳银领先增长股票型证券投资基金
累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2007年3月8日至2008年12月31日）
注：1、本基金合同于2007年3月8日生效，2007年5月10日开始办理申购、赎回业务。
2、本基金主要投资于股票，股票资产占基金资产比例为60%－95%，债券资产占基金资产比例为0%－35%，现金及其他短期金融工具资产占基金资产比例为5%－40%。为了满足投资者的赎回要求，基金保留的现金以及投资于到期日在1年以内的政府债券、中央银行票据等短期金融工具的资产比例不低于基金资产净值的5%。本基金按规定在合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
曾昭雄 本基金的基金经理、公司投资总监、公司副总经理 2007年03月08日 2009年01月17日 16 曾昭雄先生，北京大学经济学硕士，16年证券、基金从业经验，历任深圳证券交易所市场服务部副总监；联合证券国际业务部总经理；德累斯顿资产管理公司伦敦总部亚太策略分析师、基金经理助理；湘财荷银基金管理公司总经理助理、投资总监；景顺长城基金管理公司投资副总监、基金经理；招商基金管理公司总经理助理、股票投资总监、社保110组合经理。2006年6月加入信达澳银基金管理有限公司。
王战强 本基金的基金经理、公司投资副总监、投资研究部首席分析师、精华灵活配置混合型证券投资基金基金经理 2008年12月25日 - 11 王战强先生，武汉大学经济学硕士，11年证券研究、投资从业经历。1997年到2005年，任国泰君安证券公司研究所电信行业分析员、行业公司研究部主管和证券投资部研究主管。2006年6月加盟信达澳银基金。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本公司已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，基金管理人旗下共管理两只基金：信达澳银领先增长股票型证券投资基金和信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金。两只基金为不同风格的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
1、本基金业绩表现
截至2008年12月31日，本基金份额净值为0.7073元，累计份额净值为0.9073元，本报告期份额净值增长率为-9.02%，同期业绩比较基准增长率为-13.89%。
2、行情回顾及运作分析
2008年国庆假期后，海外金融危机再度恶化引致全球资本市场哀鸿遍野，10月份沪深300指数暴跌25.85%。与此同时，不断恶化的经济数据最终引发了我国宏观经济政策的全面转向，以4万亿固定投资计划为触发点，积极的财政政策和宽松的货币政策最终成为现实，各级政府大力推动一系列的经济刺激方案，同时，也推动了债券市场的繁荣与股票市场的小幅回升。本报告期，在克服了市场暴跌后，本基金的业绩有所回升，报告期内基金复权净值下跌9.02%，大幅跑赢同期沪深300指数18.98%的跌幅和比较基准-13.89%的表现。
归因分析显示，由于股票型基金的特点以及自下而上的投资理念，报告期内本基金维持着较高的股票投资比例，是拖累本基金业绩表现的关键因素。与此同时，本基金保持了一贯的风格，在个股选择和行业配置方面为基金创造了较好的相对收益。我们在医药行业、电气设备的重点投资持续为基金业绩带来正面贡献，同时，基金对金融、煤炭、钢铁和石油石化等行业的及时减持也给基金业绩带来了正面收益。截止12月31日，我们重点投资的三大行业分别为房地产、医药和机械。
报告期内，基于对A股市场反复震荡寻底的判断，我们有效地利用了上证指数在1800点到2000多点的区间震荡，对投资组合的结构进行了较大幅度的调整。基于对金融危机影响未去，宏观经济将大幅滑坡的判断，我们大比例卖出了虽然一直配置低于市场基准，但投资比例仍然占本基金行业配置首位的金融类股票，目前，在金融类股票中，我们仅保持了对长期竞争优势突出的招商银行的投资。此外，我们对一度重仓的商业零售和食品饮料进行了减持。与此同时，基于对基础设施建设可能成为未来我国经济下滑过程中难得的亮点的判断，我们较大比例地增加了对铁路建设、工程机械领域中优势公司的投资。此外，基于对全球金融危机将持续深化，以及美国财政赤字、未偿还国债占GDP比例将持续恶化的判断，为了防止金融体系小概率事件的再次发生，我们对黄金采掘行业的优势企业进行了较大比例的投入。
展望2009年，我们认为国内外经济形势虽有波动但仍有可能进一步恶化，经济或已进入一个较长的调整周期。决定本轮经济调整的关键因素仍然是美国金融海啸引发的全面经济危机以及国内经济内在结构调整的需要。市场乐观的预期认为本轮经济调整将在2009年中结束，但从较长的周期而言，全球经济一般是6到7年一个周期，而调整的时间一般持续2-3年。自改革开放以来我国经济经历了三个周期，一个周期的时间为10年左右，其中经济下滑一般持续5-6年。面对经济形势的恶化，政府逆周期的经济政策成为必然，惨淡的经济形势与激进的政府经济政策将在经济调整周期中反复拉锯，可能加大股票市场的震荡幅度与操作难度。
解铃还须系铃人，决定本轮经济调整持续时间与深度的还是美国金融体系与经济的表现，政府更替引发了全球股票市场对奥巴马政府上台后经济刺激方案的美好预期，然而，反复的救市方案并没有使美国的长期经济前景显得更加乐观：2009年美国的财政赤字将达到或超过其全年GDP的10%，未偿还国债接近全年GDP的90%；在这种背景下，每个家庭1000美元的减税方案无异于杯水车薪，逐步恶化的失业率和住户部门的去杠杆化将使得消费这一美国经济以至全球经济的引擎陷入停顿。因此，我们倾向于认同美国已陷入二战结束以来最严重的经济危机，奥巴马政府将面临与罗斯福新政类似的刺激经济的难度和艰辛。在这一过程中，脆弱的金融体系将面临反复考验。回到国内经济，我们认为，未来一年外部形势发展的两种可能情形将决定急速扩张的经济政策可能带来的结果：其一，令人沮丧的外部需求加深了国内经济调整的压力，而积极的经济政策使经济下滑幅度得到缓冲；其二，外部经济好转快于我们的预期，国内经济将在一定时间范围内出现过热现象。我们倾向于认为，第一种情况出现的可能性较大。回到投资市场，各类经济刺激方案将为股市制造不同的短暂热点，但由于整体估值仍未足够便宜，我们认为未来一段时间内的股市仍难言乐观，我们的投资行为仍将谨慎。然而，用两到三年的眼光看，股市低迷阶段同时是物色长期投资标的良好时机，我们期望能为投资者尽量避免经济下滑带来的投资损失，同时基于对中国经济和优势企业长期发展的信心，我们将尽力挖掘未来持续成长的投资品种。机遇与挑战并存，基本面与政策面的拉锯是我们对2009年投资市场的总体看法，作为股票型基金，一方面，我们要做好基金表现仍然不尽人意的心理准备，另一方面，我们也对未来可能出现的投资机遇充满期待。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 5,052,382,358.17 87.35
其中：股票 5,052,382,358.17 87.35
2 固定收益投资 337,733,372.90 5.84
其中：债券 337,733,372.90 5.84
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 384,254,029.21 6.64
6 其他资产 9,746,576.81 0.17
7 合计 5,784,116,337.09 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 359,202,394.72 6.27
C 制造业 2,058,160,160.99 35.95
C0 食品、饮料 294,163,202.39 5.14
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 25,600,821.26 0.45
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 50,988,488.40 0.89
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 186,581,133.79 3.26
C7 机械、设备、仪表 1,054,140,968.08 18.41
C8 医药、生物制品 446,685,547.07 7.80
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 248,473,471.65 4.34
E 建筑业 161,866,804.60 2.83
F 交通运输、仓储业 258,988,588.12 4.52
G 信息技术业 116,738,760.93 2.04
H 批发和零售贸易 497,702,302.07 8.69
I 金融、保险业 269,251,547.52 4.70
J 房地产业 619,261,366.78 10.82
K 社会服务业 268,072,382.54 4.68
L 传播与文化产业 194,664,578.25 3.40
M 综合类 - -
合计 5,052,382,358.17 88.26
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 600036 招商银行 22,142,397 269,251,547.52 4.70
2 000002 万 科Ａ 39,999,883 257,999,245.35 4.51
3 000402 金 融 街 27,417,191 208,644,823.51 3.64
4 002024 苏宁电器 11,518,164 206,290,317.24 3.60
5 600547 山东黄金 3,757,650 182,471,484.00 3.19
6 600489 中金黄金 4,745,728 176,730,910.72 3.09
7 000069 华侨城Ａ 21,511,188 175,961,517.84 3.07
8 000157 中联重科 15,605,046 174,464,414.28 3.05
9 600880 博瑞传播 12,808,906 169,718,004.50 2.96
10 601766 中国南车 36,972,199 159,350,177.69 2.78
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 212,718,000.00 3.72
3 金融债券 56,170,000.00 0.98
其中：政策性金融债 56,170,000.00 0.98
4 企业债券 68,845,372.90 1.20
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 337,733,372.90 5.90
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 0801058 08央行票据58 1,000,000 97,200,000.00 1.70
2 0801013 08央行票据13 600,000 57,810,000.00 1.01
3 0801004 08央行票据04 600,000 57,708,000.00 1.01
4 080213 08国开13 500,000 56,170,000.00 0.98
5 126016 08宝钢债 576,760 49,278,374.40 0.86
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
5.8.2本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,264,428.33
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 8,162,964.40
5 应收申购款 319,184.08
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,746,576.81
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 8,214,221,756.31
报告期期间基金总申购份额 66,171,067.40
报告期期间基金总赎回份额 187,567,047.98
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 8,092,825,775.73
§7 影响投资者决策的其他重要信息
本基金持有的长江电力长期停牌股票自 2008 年 9 月 16 日 起 ，按照中国证监会 《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》 ( 中国证监会公告 [2008]38 号 ) 所述的原则确定其公允价值，详细情况请查阅于 2008 年 9 月 16 日 刊登的《信达澳银基金管理有限公司关于调整旗下基金估值方法的公告》。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、《信达澳银领先增长股票型证券投资基金基金合同》；
3、《信达澳银领先增长股票型证券投资基金托管协议》；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

信达澳银基金管理有限公司
2009年01月21日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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