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宏利首选企业股票A(162208)  基金公开信息
流水号 52694
基金代码 162208
公告日期 2009-01-21
编号 2
标题 泰达荷银首选企业股票型证券投资基金2008年度第4季度报告
信息全文 (2008年12月31日)
基金管理人：泰达荷银基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
报告送出日期：2009年01月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2009年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书（更新）。
本报告期间为2008年10月1日至2008年12月31日。
本报告财务资料未经审计。
§2 基金产品概况
基金简称 荷银首选基金
交易代码 162208
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年12月01日
报告期末基金份额总额 1,690,902,298.12份
投资目标 集中投资于行业中的首选企业，分享中国经济的高速增长和自主创新，力争获取长期稳定的资本增值。
投资策略 本基金投资于各个行业中的首选企业并集中持有，充分分享各个首选企业在行业中的优势所带来的超额回报。
本基金采用灵活配置和自下而上相结合的投资管理模式，挑选出当前景气行业（如果行业内部差异性较大，将对行业进行进一步细分），借助泰达荷银首选企业评级标准，挑选出各行业中的首选企业，构建股票投资组合。原则上，从每个细分行业中挑选出来的企业不超过三家。
业绩比较基准 90%×新华富时A200 指数收益率+10%×同业存款利率。
风险收益特征 本基金的投资目标和投资策略决定了基金属于高风险的证券投资基金，预期收益和风险高于混合型、债券型和货币市场基金。
基金管理人 泰达荷银基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行

§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2008年10月01日-2008年12月31日)
1.本期已实现收益 -197,991,444.23
2.本期利润 -191,724,837.80
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1161
4.期末基金资产净值 1,537,220,903.67
5.期末基金份额净值 0.9091

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -10.93% 2..34% -16.14% 2.69% 5.21% -0.35%


3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较



注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四条（三）投资范围、（四）投资组合中规定的各项比例。

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
梁辉 泰达荷银首选企业股票型证券投资基金（荷银首选基金）基金经理 2008-8-5 - 7 清华大学管理信息系统专业本科毕业、清华大学管理科学与工程专业硕士。2002年3月起任职于泰达荷银基金管理有限公司，曾担任公司研究部行业研究员、基金经理助理、研究部总监、现担任金融工程部总监。自2005年4月至2008年8月担任泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金（合丰成长基金）基金经理；自2006年8月至今担任泰达荷银效率优选混合型证券投资基金（荷银效率基金）基金经理；自2007年11月至今担任泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金（合丰周期基金）基金经理；自2008年8月担任泰达荷银首选企业股票型证券投资基金（荷银首选基金）基金经理。7年基金从业经验，具有证券从业资格、基金从业资格。
史博 泰达荷银首选企业股票型证券投资基金（荷银首选基金）基金经理 2007-7-26 - 11 金融学硕士，特许金融分析师（CFA）。1998 年至2002 年，任职博时基金管理有限公司研究部以及市场部。期间曾在Dryden Wealth Management Co., Ltd. (London) 从事研究工作。2002 年6 月加入泰达荷银基金管理有限公司，曾担任研究部总经理、首席策略分析师。2004年7月至2005年2月曾任泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金（合丰周期基金）基金经理。2005年2月至2007年6月任职于中国人寿资产管理有限公司股票投资部，任高级投资经理。2007年6月重新加入泰达荷银基金管理有限公司，担任投资副总监。自2007年7月至今担任泰达荷银首选企业股票型证券投资基金（荷银首选基金）基金经理。自2008年8月至今担任泰达荷银市值优选股票型证券投资基金（荷银市值基金）基金经理。11年基金从业经验，具有基金从业资格。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先，价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
我公司旗下十只基金，其中：六只股票型基金（包括合丰成长、合丰周期、合丰稳定、荷银精选、荷银首选、荷银市值基金），两只混合型基金（荷银预算、荷银效率基金），一只货币市场基金，一只债券型基金（集利债券基金）。
按照晨星基于2007年年报数据进行的股票投资风格箱分类标准，我公司旗下六只股票型基金的投资风格分别为：合丰成长基金、合丰稳定基金、合丰周期基金、荷银精选基金属于中盘－成长型投资风格；荷银首选基金、荷银市值基金属于中盘－平衡型投资风格；两只混合型基金的投资风格分别为：荷银效率基金属于中盘－成长型投资风格，荷银预算基金属于中盘－平衡型投资风格。2008年四季度，与荷银首选基金风格相似的基金业绩表现如下图所示：



基金类型 股票型
投资风格 中盘－平衡型
基金名称 荷银首选 荷银市值
三季度份额净值增长率 -10.93% -9.03%
同期业绩比较基准增长率 -16.14% -13.23%

荷银首选基金和荷银市值基金两只基金2008年四季度业绩没有明显差异。

4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

（1）行情回顾及运作分析
A股市场在08年出现较大调整，从统计来看是历史上较大的调整幅度。其中周期行业调整幅度较深。市场大幅下跌既有基本面的因素也有情绪的因素：1.美国经济受次级按揭贷款的影响，对全球经济增长和我国的外需蒙上阴影。我国出口部门已经受到外需下降和人民币升值的双重影响，出现业绩下降。2.我国在前几年的调控政策正发挥作用，能源价格上涨延长了通货膨胀的预期，并增加了调控的难度。3.大小非减持增加市场供给，同时中国平安等公司的巨额融资使得市场气氛更加负面。总体来讲，2008年的走势是在外部和内部双重压力下形成的，因而调整幅度也是历史所罕有。
作为一只股票仓位不能低于80％的主动型股票型基金，本基金无法通过仓位控制来规避系统风险，市场下跌对本基金的净值表现影响较大。本基金通过结构改善来不断寻找抗跌的品种尽量保护持有人的资产不受损失。市场经过大幅下跌估值风险已经释放，本基金从以防御为主的配置转向均衡配置，在四季度，由于政策的转向，使得经济基本面和政策出现了对冲。本基金操作相对积极，一方面增加了股票配置，主要投资思路是减持受趋势向下的周期类行业，如钢铁、建材、房地产等，增持可能从未来的政策收益的品种，如电力设备、工程机械等，以长期投资的眼光精选个股，较为集中的投资。
（2） 本基金业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为0.9091元，本报告期份额净值增长率为-10.93%，同期业绩比较基准增长率为-16.14%。
（3） 市场展望和投资策略
经过大幅调整，市场的估值泡沫已经基本消除。2009年影响市场的主要因素将从估值转向企业盈利增长以及政策的走向。从目前情况看，企业盈利向下的趋势在所难免。但是政策也会影响未来的经济走向。我们认为未来一年将是总体经济向下，但是存在结构性机会的时期，并继续看好工程机械、铁路建设和电力设备。


§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,288,737,349.03 82.02
其中：股票 1,288,737,349.03 82.02
2 固定收益投资 83,229,120.00 5.30
其中：债券 83,229,120.00 5.30
资产支持证券 - 0.00
3 金融衍生品投资 - 0.00
4 买入返售金融资产 - 0.00
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 195,466,598.94 12.44
6 其他资产 3,863,684.49 0.24
7 合计 1,571,296,752.46 100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 19,657,111.38 1.28
B 采掘业 115,846,177.41 7.54
C 制造业 623,177,735.16 40.54
C0 食品、饮料 120,357,333.90 7.83
C1 纺织、服装、皮毛 - 0.00
C2 木材、家具 - 0.00
C3 造纸、印刷 8,668,553.46 0.56
C4 石油、化学、塑胶、塑料 95,292,977.62 6.20
C5 电子 24,148,800.00 1.57
C6 金属、非金属 48,999,885.28 3.19
C7 机械、设备、仪表 279,859,233.40 18.21
C8 医药、生物制品 45,850,951.50 2.98
C99 其他制造业 - 0.00
D 电力、煤气及水的生产和供应业 3,460,000.00 0.23
E 建筑业 85,392,658.52 5.56
F 交通运输、仓储业 49,683,882.86 3.23
G 信息技术业 121,654,076.39 7.91
H 批发和零售贸易 42,988,226.78 2.80
I 金融、保险业 172,784,708.94 11.24
J 房地产业 42,697,929.30 2.78
K 社会服务业 - 0.00
L 传播与文化产业 11,394,842.29 0.74
M 综合类 - 0.00
合计 1,288,737,349.03 83.84


5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 600036 招商银行 7,219,879 87,793,728.64 5.71%
2 000792 盐湖钾肥 1,499,921 85,165,514.38 5.54%
3 600089 特变电工 2,999,947 71,638,734.36 4.66%
4 601390 中国中铁 12,050,306 65,312,658.52 4.25%
5 000651 格力电器 3,102,909 60,320,550.96 3.92%
6 002202 金风科技 1,725,656 43,572,814.00 2.83%
7 000063 中兴通讯 1,569,787 42,698,206.40 2.78%
8 000002 万 科Ａ 6,619,834 42,697,929.30 2.78%
9 000568 泸州老窖 2,327,146 42,354,057.20 2.76%
10 600030 中信证券 2,319,921 41,688,980.37 2.71%


5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - 0.00
2 央行票据 58,122,000.00 3.78
3 金融债券 22,362,000.00 1.45
其中：政策性金融债 22,362,000.00 1.45
4 企业债券 2,745,120.00 0.18
5 企业短期融资券 - 0.00
6 可转债 - 0.00
7 其他 - 0.00
8 合计 83,229,120.00 5.41


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 0801040 08央票40 600,000 58,122,000.00 3.78
2 080215 08国开15 200,000 22,362,000.00 1.45
3 126013 08青啤债 32,680 2,745,120.00 0.18


5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末基金未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期基金未主动投资权证，也未在报告期末持有权证。


5.8 投资组合报告附注
5.8.1根据中兴通讯股份有限公司董事会2008年10月7日《关于财政部驻深圳市财政监察专员办事处2007年度会计信息质量检查结论和处理决定的公告》，中兴通讯在财政检查中受到16万元的行政罚款并被要求补缴企业所得税380万元。按照公司的《股票库管理办法》规定流程，在金融工程部和研究部详细研究基础上，经过公司内部审批流程，中兴通讯被加入本公司的优选股票库，并进行定期更新和日常维护，本公司对中兴通讯的投资决策程序符合法律法规及公司制度的规定。中兴通讯受到处罚的公告发布后，基金经理专门就此问题对该公司进行了调研，经公司投研晨会讨论，认为中兴通讯在会计处理中的确存在不妥当之处，但这对该公司的业绩影响非常小，而此次暴露出的问题将有助于该公司改善财务质量，长期看这对投资者有利，基金经理仍然看好中兴通讯的投资价值，决定继续持有。除了中兴通讯外，报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.8.2基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,750,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,084,839.26
5 应收申购款 28,845.23
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,863,684.49


5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况

5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,664,194,759.67
报告期期间基金总申购份额 129,019,623.70
报告期期间基金总赎回份额 102,312,085.25
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 1,690,902,298.12

§7 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况；截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。

§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
　1、中国证监会批准泰达荷银首选企业股票型证券投资基金设立的文件；
　　2、《泰达荷银首选企业股票型证券投资基金基金合同》；
　　3、《泰达荷银首选企业股票型证券投资基金招募说明书》；
　　4、《泰达荷银首选企业股票型证券投资基金托管协议》；
8.2 存放地点
　　 基金管理人和基金托管人的住所。
投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登陆基金管理人互联网网址（http://www.aateda.com） 查阅。



基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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