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| 泰信债券周期回报A(290009) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 523335 | ||||||||
| 基金代码 | 290009 | ||||||||
| 公告日期 | 2016-04-21 | ||||||||
| 编号 | 1 | ||||||||
| 标题 | 泰信周期回报债券型证券投资基金2016年第1季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 基金管理人：泰信基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：2016年4月21日 泰信债券周期回报2016年第1季度报告 第 2 页 共11 页 §1 重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 ，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人中信银行股份有限公司根据基金合同已于2016年4月19日复核了本报告中的财务 指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利 。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期为2016年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称泰信债券周期回报 交易代码290009 基金运作方式契约型开放式 基金合同生效日2011年2月9日 报告期末基金份额总额207,529,260.46份 投资目标 在控制风险和保持资产流动性的前提下，力争获取 高于业绩比较基准的投资收益。 投资策略 本基金根据对宏观经济形势、货币和财政政策变化 、经济周期及利率走势、企业盈利和信用状况、基 金流动性情况等因素的动态分析，定期或不定期召 开投资决策委员会会议，跟踪影响资产策略配置的 各种因素的变化，战术性配置资产，进行投资时机 选择和仓位控制，获取投资收益，降低投资风险。 业绩比较基准本基金的业绩比较基准为中证全债指数。 风险收益特征 本基金为债券型基金，属证券投资基金中风险较低 、收益稳定的品种，预期收益和风险高于货币市场 基金、低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人泰信基金管理有限公司 基金托管人中信银行股份有限公司 泰信债券周期回报2016年第1季度报告 第 3 页 共11 页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标报告期（ 2016年1月1日 － 2016年3月31日 ） 1.本期已实现收益4,342,084.14 2.本期利润 2,868,927.32 3.加权平均基金份额本期利润0.0164 4.期末基金资产净值231,716,977.75 5.期末基金份额净值1.117 注：1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式基 金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月1.55% 0.07% 1.26% 0.06% 0.29% 0.01% 注：本基金的业绩比较基准为中证全债指数。 泰信债券周期回报2016年第1季度报告 第 4 页 共11 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：1、本基金基金合同于2011年2月9日正式生效。 2、本基金建仓期为六个月。建仓期满，基金投资组合各项比例符合基金合同的约定。本基 金投资于固定收益类资产的比例为基金资产的80%— 95%；参与一级市场新股申购或公开增发的股票、持有的可转债转股所形成的股票及其股票派发 ，投资可分离债券而产生的权证等非固定收益类资产（不含现金）不超过基金资产的20%；在本 基金的开放期间，现金或者到期日在一年以内的政府债券、央行票据等流动性良好的金融工具， 不低于基金资产净值的5%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名职务 任职日期离任日期 证券 从业 年限 说明 泰信债券周期回报2016年第1季度报告 第 5 页 共11 页 何俊春 女士 基金投资 部固定收 益投资总 监。本基 金经理兼 泰信双息 双息债券 基金、泰 信债券增 强收益基 金、泰信 鑫益定期 开放债券 基金经理 2012年10月 25日 - 20年 工商管理硕士。具有基金从业 资格。曾任职于上海鸿安投资 咨询有限公司、齐鲁证券上海 斜土路营业部。2002年12月加 入泰信基金管理有限公司，先 后担任泰信天天收益基金交易 员、交易主管，泰信天天收益 基金经理。自2008年10月10日 起担任泰信双息双利债券基金 经理；自2009年7月29日起担 任泰信债券增强收益基金经理 ；自2013年7月17日起担任泰 信鑫益定期开放债券基金经理 。现同时担任基金投资部固定 收益投资总监。 注：1、以上日期均是指公司公告的日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管 理办法》、《泰信周期回报债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚 实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格 控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基 金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证监会公告[2011]18号），公 司制定了《公平交易制度》，适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分 析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节，从研究、投资、交易合规性 监控，发现可疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。 公司所有研究成果对公司所管理的所有产品公平开放，基金经理严格遵守公平、公正、独立 的原则下达投资指令，所有投资指令在集中交易室集中执行，投资交易过程公平公正，投资交易 监控贯穿于整个投资过程。 本报告期内，投资交易监控与价差分析未发现本基金与其他基金之间存在利益输送行为，公 平交易制度整体执行情况良好。 泰信债券周期回报2016年第1季度报告 第 6 页 共11 页 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输 送的同日反向交易。本报告期内，本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易，未出现成交较少 的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况，亦无其他异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 经过近年来积极财政政策与稳健货币政策持续发酵，2016年1季度，国内经济基本面有所改 善，地产销售回暖逐步带动地产投资的持续增长，基建也呈企稳态势，上游生产品价格逐步走好 ，显示需求一定程度上回温。工业企业利润止跌回升，1- 2月规模以上总额同比增长4.8%，中采PMI也在3月反弹至50.2，重新站到“荣枯线”以上。一季 度受食品价格、大宗商品价格反弹、成本推动等因素影响，CPI同比重回“2”以上，PPI同比持 续改善。年初以来在信贷增长带动下，货币供应量继续走高，前两月社融规模超往年同期。海外 经济体走势分化，美国制造业PMI底部企稳，但欧日制造业整体下滑。三月美联储议息观点偏“ 鸽派”，加息预期降低，美元指数波动走低，新兴市场流动性有所改善。 一季度全球资本市场表现疲弱，海外主要股市指数整体下跌，国内市场跌幅靠前，上证综指 和深证成指分别下跌15.12%和17.45%。受风险偏好下行因素影响，美债收益率走低。国内债市表 现良好，中债总财富（总值指）指数、中债信用债总财富（总值）指数分别上涨1.1%和1.26%， 中证转债下跌8.07%。一季度，央行通过降准及公开市场净投放维持了市场流动性的整体充裕， 虽有春节扰动及季末MPA考核因素影响，银行间7天回购利率均值仍维持于2.46%较低水平。受流 动性充裕和机构降久期等因素影响，短端收益率整体走低，而长端则受信贷投放加速、经济数据 改善、通胀回温等因素压制，呈现区间震荡并小幅上行。季末，10年期国债及国开债分别上行2 和11个基点，收于2.84%及3.24%。一季度，信用风险事件持续出现，兑付因素也由企业经营下滑 ，拓展到内部治理等多方面因素，违约券种也首次出现地方国企的公募债。但是受市场配置需求 推动，信用利差整体略有走扩，但仍持续位于历史底部。转债存量标的虽体现较强防御性，但受 正股影响整体仍下跌，一级市场供给放量，新债申购机会良好。 一季度本基金调整了组合久期和信用债持仓结构，增加短融的配置，减持金融债，并对3年 期以内的中票进行了配置。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金单位净值为1.117元，本季度净值增长率为1.55%，业绩比较基准增长 泰信债券周期回报2016年第1季度报告 第 7 页 共11 页 率为1.26%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2016年为十三五规划的开局之年，3月中旬两会顺利召开，全年GDP目标首次采用区间设定， 货币政策仍将维持稳健，财政赤字提升，供给侧改革攻坚背景下，维稳仍是政策的主要基调。当 前中采PMI重返荣枯线，但持续动能仍待检验，房地产政策边保边压，结构调整意图明显，从二 三线城市去库存角度看，未来投资拉动或有限。短期经济补库存后，我们认为基建仍是未来支撑 经济增长的重要工具。二季度，通胀度过蔬菜等食品价格季节性冲击后，随石油、铁矿石等大宗 商品价格反弹动能减弱，整体压力有望下行。央行一季度货币政策例会也始终维持稳健的货币政 策总基调。全球经济因素仍将多变，美元短期调整后未来或重回升势。 对于二季度的债市走势，我们将持续关注基本面的改善和债券市场供求关系变化的演绎，尤 其我们认为债市供需的边际变化或对市场形成较大影响。一方面受赤字率、债务置换等因素影响 ，二季度利率债和信用债的阶段性供给将继续放量；另一方面，伴随经济数据改善，股市赚钱效 应显现，市场风险偏好可能出现阶段性抬升，分流债市需求。目前市场杠杆水平整体也处于较高 位置。二季度美元加息预期或重新升温，届时也将对市场风险偏好、流动性预期形成扰动。4月 起受财税缴款、MLF续作等因素影响，若央行未及时释放流动性，流动性也存在回笼压力。因此 我们认为二季度的债券投资仍需以稳健为主，债券市场的配置机会需耐心等待。信用债信用利差 维持低位与个券分化将并存，伴随着信用事件仍将不断出现，基金管理人对于个券的把握将尤为 重要。我们将继续做好个券信用甄别工作，规避景气度差的周期性行业，规避低等级民营企业债 等投资品种。信用债杠杆套息机会在较低收益率背景下机会下降。转债当前整体股性偏弱，但仍 有望受到二季度风险偏好抬升，在正股带动下实现较好表现，同时本产品将继续参与一级转债申 购。 基于我们对债市的判断，二季度本基金基金降低杠杆比例，关注长久期利率债调整带来的投 资机会，同时积极参与一级市场转债及交换债的申购。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号项目金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资- - 其中：股票 - - 2 基金投资- - 3 固定收益投资 203,434,882.60 84.92 泰信债券周期回报2016年第1季度报告 第 8 页 共11 页 其中：债券 203,434,882.60 84.92 资产支持证券 - - 4 贵金属投资- - 5 金融衍生品投资- - 6 买入返售金融资产 25,000,127.50 10.44 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 8,867,784.30 3.70 8 其他资产 2,246,512.95 0.94 9 合计 239,549,307.35 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末本基金未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末本基金未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值（元） 占基金资产净值比例（％ ） 1 国家债券- - 2 央行票据- - 3 金融债券10,003,000.00 4.32 其中：政策性金融债10,003,000.00 4.32 4 企业债券33,096,282.60 14.28 5 企业短期融资券62,110,300.00 26.80 6 中期票据98,225,300.00 42.39 7 可转债- - 8 同业存单- - 9 其他- - 10 合计203,434,882.60 87.79 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号债券代码债券名称数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 041655011 16瘦西湖CP001 150,000 15,004,500.00 6.48 2 101651005 16中石油MTN001 140,000 14,018,200.00 6.05 3 101552037 15中油股MTN002 120,000 12,354,000.00 5.33 4 101466001 14舟交投MTN001 100,000 10,950,000.00 4.73 泰信债券周期回报2016年第1季度报告 第 9 页 共11 页 5 122762 11吴江债100,000 10,771,000.00 4.65 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末本基金未投资贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本报告期末本基金未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 截至报告期末本基金未投资国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 截至报告期末本基金未投资国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 截至报告期末本基金未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的。 5.10.2 本基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产。 5.10.3 其他资产构成 序号名称金额（元） 1 存出保证金4,459.19 2 应收证券清算款- 3 应收股利- 4 应收利息2,043,138.09 5 应收申购款198,915.67 6 其他应收款- 7 待摊费用- 泰信债券周期回报2016年第1季度报告 第 10 页 共11 页 8 其他- 9 合计2,246,512.95 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末本基金未投资股票。 5.10.6 本报告涉及合计数相关比例的，均以合计数除以相关数据计算，而不是对不 同比例进行合计。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额149,045,815.12 报告期期间基金总申购份额81,096,598.37 减:报告期期间基金总赎回份额22,613,153.03 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- "填列） - 报告期期末基金份额总额207,529,260.46 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、 中国证监会批准泰信周期回报债券型证券投资基金设立的文件 2、《泰信周期回报债券型证券投资基金基金合同》 泰信债券周期回报2016年第1季度报告 第 11 页 共11 页 3、《泰信周期回报债券型证券投资基金招募说明书》 4、《泰信周期回报债券型证券投资基金托管协议》 5、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 6、 基金托管人业务资格批件和营业执照 8.2 存放地点 本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的办公场所，供投资者免费查阅。在支付必要的 工本费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复印件。 8.3 查阅方式 投资者可直接登录本基金管理人公司网站(www.ftfund.com)查阅上述相关文件，或拨打客户 服务中心电话(400-888-5988，021-38784566)，和本基金管理人直接联系。 泰信基金管理有限公司 2016年4月21日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 上海证券报 | ||||||||
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