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基金同益(184690)  基金公开信息
流水号 5013
基金代码 184690
公告日期 2004-10-28
编号 1
标题 同益证券投资基金2004年第3季度报告
信息全文 一、重要提示
本基金管理人长盛基金管理有限公司（以下简称“本公司”）的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国工商银行根据本基金合同规定,于2004年10月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
基金季度报告中的财务资料无须审计，因此本报告期的财务资料未经审计。
本报告会计期间：2004年7月1日至2004年9月30日。
二、基金产品概况
基金简称：基金同益
交易代码：184690
基金上市地：深圳证券交易所
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：1999年4月8日
报告期末基金份额总额：20亿份
投资目标：本基金的投资目标是为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。
投资策略：始终如一地奉行“价值投资”的基本原则，并在不同的市场环境以及市场发展变化的不同阶段，灵活运用适合自身运作特点的投资原则、投资理念和投资技巧，这是本基金经理人投资管理的基本信条。
目前，通过对我国证券市场有效性的实证分析，得出结论是主动型投资有一定的适用性，通过学习、吸收、灵活运用国内外先进的投资分析方法，深入分析国际国内宏观经济、行业、企业的基本情况，有可能会发现和创造投资机会从而获得超额回报。当然，随着市场效率的不断提高，在证券市场获取超额投资回报的机会在减少，本基金经理人将更多借鉴国外成熟市场的投资经验和投资技巧。
投资管理分若干层面，本基金经理人力求在战略资产和战术资产等若干层面优化资源配置以实现单位风险下的收益最大化。在战略资产配置层，我们寻求现金、债券、股票资产的动态收益-风险最优配置；在战术资产配置层，我们寻求成长型股票和价值型股票的动态收益-风险最优配置。
投资分析和投资管理密不可分，投资分析要考虑各种影响因素对公司价值进行综合判断，对分析假设和分析方法的合理性进行科学、严谨的论证，必须做到博与精的有效统一，这也是职业基金经理人追求的境界。
业绩比较基准：无
风险收益特征：无
基金管理人：长盛基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行
三、主要财务指标和基金净值表现
1、主要财务指标
2004年3季度主要财务指标
指标名称 金额（人民币元）
基金本期净收益 -134,595,027.00
基金份额本期净收益（元/份） -0.0673
期末基金资产净值 2,008,655,046.60
期末基金份额净值（元/份） 1.0043
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭
式基金交易佣金），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、净值表现
(1)、净值表现：
阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2）
2004年3季度 5.92% 0.0284
（2）、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况：
注：本基金无业绩比较基准收益率

四、管理人报告
（一）基金经理小组简介
肖强，男，1967年出生，法学学士。本基金基金经理。1993年2月至1996年5月在北京中帝证券投资咨询公司工作，任投资顾问、投资企划部经理。1996年6月至1997年12月在中信证券有限责任公司北太平庄营业部工作，任交易部经理、营业部总经理助理。1998年1月至2000年12月在中信证券股份有限公司研究咨询部工作，任部门副总经理、高级分析师。2001年1月至2002年5
月在中信证券股份有限公司交易部工作，任高级交易员。2002年6月加入长盛基金管理有限公司，担任基金同盛基金经理助理。2002年11月担任基金同益基金经理。2003年7月担任投资部副总监。2004年1月起担任投资部总监。
许彤，男，1969年出生，理学硕士学位。本基金基金经理助理。1997年1月至1998年3月就职于君安证券有限责任公司投资银行部，任项目经理。1998年4月至2004年2月就职于中信证券股份有限公司资产管理部，任投资业务主管。2004年3月加入长盛基金管理有限公司，担任基金同益基金经理助理。
（二）基金运作合规性声明
本基金管理人在报告期内，严格按照《证券法》、《证券投资基金法》和《同益证券投资基金基金合同》及其他有关法律法规的规定，管理和运用基金资产。投资活动中力求勤勉尽责，努力为提高基金收益工作。基金同益投资组合符合有关法规及基金合同的约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
（三）本基金业绩表现
截止到2004年9月30日，本基金单位净值为1.0043元，三季度净值增长率为5.92%，同期上证指数下跌0.18％，本基金表现强于大盘。
（四）三季度行情回顾和投资工作总结
三季度，市场指数点位首尾变化不大，但市场行情起伏跌宕，风险机遇交替出现，指数走势图上明显形成先跌后扬的两大阶段。9月14日之前，市场延续前期持续下跌、成交清淡的低迷状态。在此阶段中，本基金主要通过控制一级资产配置比例来回避市场系统风险。7、8两月，基金股票持仓保持在60%左右的偏低水平。9月上旬，本基金预期到市场在连续下跌后风险明显释放，提高股票持仓比例至70%左右，重点买入了煤炭等能源类股票。事后证明上述操作与市场运行格局基本一致。9月14日开始市场进入第二阶段，股票指数快速上扬。由于事前的准备相对充分，本基金充分利用了大盘上扬初期市场多数股票普遍上涨的特点，在1450点附近对基金持仓进行了优化调整，大量卖出了受宏观调控影响较大的周期类股票以及部分业绩预期不佳的股票。就目前看，本基金的仓位调整时机比较理想，冲击成本很小。通过上述操作基本达到了事前计划的利用市场反弹时机，优化持仓结构的目的。在基金组合中突出了消费品、能源等防御类资产的配置比例。
（五）四季度基金投资思路
经历了三季度末市场井喷式反弹之后，四季度的大盘走势将面临更加复杂的市场环境。从基本面上看，这种复杂性主要体现在如下几个方面：1、国内外利率、汇率市场进入多事之秋，近一时期与之相关的金融产品的走势往往反复无常、变化莫测，这对股票市场的整体估值水平将产生重要影响，我们将重点关注相关因素的变化，适时调整操作策略；2、本轮行情启动的直接动因在于政策，我们认为股市政策走向仍然将是左右四季度行情的关键因素，下阶段市场可能进入政策活跃时期，我们将密切关注与“国九条”配套的相关措施落实情况，研究各类制度创新对市场的影响，捕捉政策性投资机会；3、近一时期，国际资源类产
品（特别是原油）价格大幅波动，处于多年来少见的不稳定阶段，飙升的油价大大增加了全球经济恢复的不确定性，进而增大了全球股市走势的不确定性；4、历年年底都是市场资金流出、流入的活跃时段，四季度市场普遍预期会有超级大盘股发行、上市，但大盘股发行规模与速度目前难以确定，市场扩容压力如何是我们重点关注的市场分析要点。总体上看，上述四方面左右市场运行的最主要因素在四季度均存在较大的变数，受此影响市场运行的不确定性增大，我们对四季度市场持谨慎态度。
对应于操作层面，我们倾向于防御型操作。主要理由在于：一方面，上游行业受宏观调控或行业内在运行周期等因素影响，多数行业的毛利水平有见顶迹象，企业盈利能力减弱；另一方面，下游众多产业整合尚不充分，企业竞争激烈，缺乏定价能力，难以转嫁原材料涨价的压力，盈利能力普遍不强，众所周知，企业业绩出色、增长良好是支撑价值投资的基础，目前这条业绩主线显然没有2003年那么突出。机构投资人所偏爱的主流热点比较难以形成。同时，我们也担心部分长期价格坚挺的核心股票，可能会受到机构羊群效应的影响，使股价出现松动，果真如此，市场信心将受到相当冲击。基于上述分析，在四季度中我们将采取防御型操作策略，控制持仓比例，行业、企业选择上，侧重能源、消费品等防御类板块，同时强调估值水平上的国际比较以及企业业绩的成长性。
五、投资组合报告
1、2004年9月30日基金资产组合情况
金额（人民币元） 占总资产比例
股票市值 1,253,917,709.94 61.90%
债券市值 4 37,248,120.50 21.58%
银行存款和清算备付金 322,620,795.27 15.93%
其他资产 12,007,991.95 0.59%
资产合计 2,025,794,617.66 100.00%
2、2004年9月30日按行业分类的股票投资组合
序号 分 类 金额（人民币元） 占净值比例
1 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
2 采掘业 213,040,335.62 10.61%
3 制造业 802,369,932.74 39.95%
其中：食品、饮料 208,298,178.42 10.37%
纺织、服装、皮毛 21,926,623.15 1.09%
木材、家具 0.00 0.00%
造纸、印刷 0.00 0.00%
石油、化学、塑胶、塑料 147,939,473.11 7.37%
电子 45,656,269.48 2.27%
金属、非金属 218,424,500.97 10.88%
机械、设备、仪表 114,741,769.72 5.71%
医药、生物制品 45,383,117.89 2.26%
其他制造业 0.00 0.00%
4 电力、煤气及水的生产和供应业 39,905,222.48 1.99%
5 建筑业 0.00 0.00%
6 交通运输、仓储业 43,189,031.85 2.15%
7 信息技术业 0.00 0.00%
8 批发和零售贸易 92,661,209.46 4.61%
9 金融、保险业 0.00 0.00%
10 房地产业 9,414,061.59 0.47%
11 社会服务业 0.00 0.00%
12 传播与文化产业 38,223,916.20 1.90%
13 综合类 15,114,000.00 0.75%
合 计 1,253,917,709.94 62.43%

3、2004年9月30日按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号股票代码股票名称 数量（股） 金额（人民币元） 市值占净值比例
1 000895双汇发展 7,970,742 93,337,388.82 4.65%
2 600887伊利股份 7,630,901 91,570,812.00 4.56%
3 600188兖州煤业 5,186,479 72,818,165.16 3.63%
4 600694大商股份 7,120,982 71,423,449.46 3.56%
5 600028中国石化 13,517,071 63,395,062.99 3.16%
6 000039中集集团 2,736,270 62,003,878.20 3.09%
7 600019宝钢股份 8,224,154 54,361,657.94 2.71%
8 600104上海汽车 6,221,573 49,025,995.24 2.44%
9 000866扬子石化 3,777,644 45,558,386.64 2.27%
10 600085同仁堂 2,206,277 45,383,117.89 2.26%
4、2004年9月30日按券种分类的债券投资组合
金额（人民币元） 市值占净值比例
国债 336,714,385.10 16.76%
金融债 82,186,100.00 4.09%
企业债 5,000,000.00 0.25%
可转债 13,347,635.40 0.66%
合计 437,248,120.50 21.77%
5、2004年9月30日按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 金额（人民币元） 市值占净值比例
1 20国债⑷ 280,571,664.80 13.97%
2 03国开24 51,400,000.00 2.56%
3 02国债⒁ 35,560,700.00 1.77%
4 02国开11 30,786,100.00 1.53%
5 99国债⑸ 9,853,000.00 0.49%
6、投资组合报告附注
（1）2004年6月22日下午，中国证监会内蒙古监管局组成核查小组进入伊利股份，对该公司进行专项核查。7月22日，伊利股份公告：公司于2004年7月21日接到中国证券监督管理委员会立案调查通知书,内容如下：“内蒙古伊利实业集团股份有限公司：因涉嫌违反证券法规一案,我会已决定对你单位立案调查。”。
同益基金于2004年3月15日开始至2004年5月18日共买入伊利股份7,630,901股。主要买入时间在中国证监会内蒙古监管局组成核查小组进入伊利股份之前。买入理由是该股为研究员调研后推荐的股票池中的备选股且为市场公认的蓝筹股。在伊利股份发生风波后，我们派相关基金经理和研究员参加了伊利股份的临时股东大会，并再次调研该公司。我们的结论是：未来几年乳品行业将继续呈高速成长态势。伊利股份作为行业龙头，优势明显，价值低估，年均复合增长率在30%以上。应该继续持有，本基金买入伊利股份的程序符合基金投资的相关法律、法规和本公司《投资部投资管理制度》的相关规定。
（2）基金投资的前十名股票，均为投资于基金合同规定备选股票库之内的股票。
（3）其他资产构成
2004年9月30日其他资产构成
金额（人民币元）
交易保证金 500,000.00
应收利息 4,853,980.57
配股权证 6,638,929.11
待摊费用 15,082.27
合计 12,007,991.95
（4）2004年9月30日持有的处于转股期的可转换债券明细：本基金期末持有可转换债券未处于转股期。
六、备查文件目录
1、关于中国证券监督委员会同意设立同益证券投资基金的批复
2、同益证券投资基金合同
3、同益证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告原件
5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程
6、以上相关备查文件，置备于基金管理人的办公场所，在办公时间内可查阅。本季度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的住所，以及基金上市交易的证券交易所，供公众查阅、复制。并将季度报告至少登载在一种由中国证监会指定的全国性报刊及本基金管理人的互联网网站上。
长盛基金管理有限公司
二零零四年十月二十八日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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