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| 兴全可转债混合(340001) 基金公开信息 | |||||||||
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| 流水号 | 5000 | ||||||||
| 基金代码 | 340001 | ||||||||
| 公告日期 | 2004-10-27 | ||||||||
| 编号 | 2 | ||||||||
| 标题 | 兴业可转债混合型证券投资基金2004年第3季度报告 | ||||||||
| 信息全文 | 一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人中国工商银行根据本基金合同规定,于2004 年10 月20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计师审计。 二、基金产品概况 基金名称：兴业可转债混合型证券投资基金 基金简称：兴业转基 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2004 年5 月11 日 报告期末基金份额总额：2,861,826,466.18 份 投资目标：在锁定投资组合下方风险的基础上，以有限的期权成本获取基金资产的长期稳定增值。 投资策略：基金的资产配置采用自上而下的程序，个券和个股选择采用自下而上的程序，并严格控制投资风险。在个券选择层面，积极参与发行条款优惠、期权价值较高、公司基本面优良的可转债的一级市场申购；选择对应的发债公司具有良好发展潜力或基础股票有着较高上涨预期的可转债进行投资，以有效规避市场风险，并充分分享股市上涨的收益；运用“兴业可转债评价体系”，选择定价失衡的个券进行投资，实现低风险的套利。在个股选择层面，以“相对投资价值”判断为核心，选择所处行业发展前景良好、价值被相对低估的股票进行投资。 投资范围：本基金投资范围是具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的可转换公司债券、股票、国债，以及法律法规允许基金投资的其他金融工具。 业绩比较基准：60%×天相可转债指数＋15%×中信标普300 指数＋20%×中信国债指数＋5%×同业存款利率 风险收益特征：本基金的风险水平处于市场低端，收益水平处于市场中高端。 基金管理人：兴业基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行 注册登记机构：兴业基金管理有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标（未经审计） 2004 年3 季度主要财务指标单位：人民币元 序号 项目 金额 1 基金本期净收益 6,697,663.48 2 加权平均基金份额本期净收益 0.0021 3 期末基金资产净值 2,881,167,963.09 4 期末基金份额净值 1.0068 （二）基金净值表现 1、本报告期末基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 准收益率标 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 准差④ 过去三个月 1.83% 0.26% 1.36% 0.33% 0.47% -0.07% 本基金业绩比较基准 注：1、按照《兴业可转债混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金应自 2004 年5 月11 日成立起六个月内，达到本基金合同规定的比例限制及本基金投资组合的比例范围，目前本基金还在建仓期内。 2、本基金成立于2004 年5 月11 日，截止2004 年9 月30 日，本基金成立不满一年。 3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 四、管理人报告 （一）基金经理介绍 杜昌勇先生， 1970年生，理学硕士，12年证券从业经历。1993年至2002年历任福建兴业证券公司直属营业部电脑部负责人，上海管理总部电脑部经理，福建兴业证券公司、兴业证券股份有限公司证券投资部总经理助理。现任兴业基金管理有限公司基金管理部总监兼兴业可转债混合型证券投资基金基金经理。 王晓明先生， 1974 年生，国际金融学士，9 年证券从业经历。1996 年至2003年历任上海中技投资顾问有限公司研究员、投资部经理、公司副总经理。2004年1 月加入兴业基金管理有限公司，现任兴业可转债混合型证券投资基金基金经理。 （二）本报告期遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴业可转债混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金持有人利益的行为。 （三）本报告期内的基金的投资策略和业绩表现 1、行情回顾及分析 三季度，宏观经济调控取得明显效果，贷款和固定资产投资增速下降。CPI在高位运行，油价的迅速上涨带来新的通胀压力。经济增长出现不确定因素，市场上加息的预期很高。紧缩的宏观调控、公司盈利预期的下调、资本市场制度性的缺陷、估值水平的国际化接轨以及股市潜在的大扩容使得7、8 月份股票市场相对低迷。 9 月份召开的中国共产党的十六届四中全会为证券市场创造了一个长期稳 定的政治环境。政府进一步强调保护流通股东的利益。随着落实国务院发展资本市场的九条意见的系列利好逐步出台，市场迅速反弹。 三季度，转债市场相对比较平稳，充分体现其在弱市中抗跌的风险收益特征。 2、基金运作情况回顾 报告期内，本基金期初基金份额净值为0.9887 元，期末基金份额净值为 1.0068 元，基金份额净值增长率为1.83％，优于同期大盘和业绩比较基准的表 现。 本基金以可转债作为主要投资对象，我们认为，目前市场环境下可转债具有 较高的收益风险比。三季度我基金依然处于建仓期，我们根据市场状况的判断，积极稳妥地加大转债的投资力度，在转债仓位的股性和债性上合理配置，在大盘相对处于高位时，我们控制转债的建仓节奏，侧重于债性较强同时修正条款较为灵活的转债的投资，加大对正股经过较充分调整的转债的投资力度；随着大盘的逐步调整，我们积极吸纳大盘低位发行的转债，逐渐加大仓位比例，并加强转债的股性配置，借以分享大盘上涨的收益。 股票仓位上我们总体保持均衡，在大盘相对高位时控制股票仓位比例，随着指数下滑加大股票仓位比例，在反弹过程中加快股票结构调整。在行业的选择上，主要侧重于两个方面，一方面加大受宏观调控影响较小的消费品行业（食品、家用电器等）、具有核心竞争优势的制造企业、煤电油运等瓶颈行业的投资，另一方面在原材料等投资品行业中，我们选择了一些股价调整充分的龙头企业作为投资对象。 3、市场展望及投资策略分析 我们对证券市场的整体判断是：目前市场总体估值水平一定程度上偏高，市 场价值中枢存在逐步下调的压力，国有股和法人股的流通问题仍是困扰中国股市的最大不确定因素，投资机会主要来自于局部的金融市场（如可转债市场等）和 结构性、阶段性被低估的行业和公司。 我们认为，宏观经济调控对行业公司的影响将在04 年底、05 年逐步体现，上市公司整体业绩的增速将下降。2005 年将成为中国金融企业及大型国有企业上市的关键一年。股市的大扩容短期内对市场有一定压力，但短期的失衡有利于形成优质企业的最佳买点，长远有利于形成合理的股价结构。股市的结构分化将成为中国证券市场长期的市场现象。资本市场积累多年的股权分置等问题为管理层和市场等各方所高度重视，随着舆论、政策、制度等环境的成熟，相信资本市场的制度变革将可能面临突破。 我们认为在这种形势下，理性的投资策略应当坚定投资信心，侧重估值水平的国际比较，重点研究个股的核心竞争优势及其所处行业在宏观经济周期中变化趋势、寻找具有持续成长性的个股，关注制度变革的风险和投资机会。转债在这种制度变革风险较大的市场中，是非常好的投资标的，它能有效回避系统性风险，犯错成本低而收益可观，能在锁定风险的基础上获取良好的投资收益。 五、投资组合报告 （一）本报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额 占基金总资产的比例 1 股票 442,229,059.20 14.73% 2 债券 1,755,630,889.28 58.47% 3 银行存款及清算备付金 588,317,489.22 19.59% 4 其他资产 216,535,014.06 7.21% 5 资产合计 3,002,712,451.76 100.00% （二）报告期末按行业分类的股票投资组合 序号 行业 期末市值（元）市 A 农、林、牧、渔业 B 采掘业 95,799,212.96 C 制造业 306,076,170.94 C0 其中：食品、饮料 52,296,789.05 C1 纺织、服装、皮毛 7,553,271.90 C2 木材、家具 C3 造纸、印刷 C4 石油、化学、塑胶、塑料 12,411,374.55 C5 电子 13,772,895.76 C6 金属、非金属 74,585,669.08 C7 机械、设备、仪表 112,647,082.73 C8 医药、生物制品 14,725,098.70 C99 其他制造业 18,083,989.17 D 电力、煤气及水的生产和供应业 9,667,187.46 E 建筑业 F 交通运输、仓储业 8,288,514.00 G 信息技术业 7,420,122.68 H 批发和零售贸易 I 金融、保险业 J 房地产业 K 社会服务业 14,977,851.16 L 传播与文化产业 M 综合类 合计 442,229,059.20 序号 行业 值占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 B 采掘业 3.33% C 制造业 10.62% C0 其中：食品、饮料 1.82% C1 纺织、服装、皮毛 0.26% C2 木材、家具 C3 造纸、印刷 C4 石油、化学、塑胶、塑料 0.43% C5 电子 0.48% C6 金属、非金属 2.59% C7 机械、设备、仪表 3.91% C8 医药、生物制品 0.51% C99 其他制造业 0.63% D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.34% E 建筑业 F 交通运输、仓储业 0.29% G 信息技术业 0.26% H 批发和零售贸易 I 金融、保险业 J 房地产业 K 社会服务业 0.52% L 传播与文化产业 M 综合类 合计 15.35% （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号 股票代码 股票名称 股票数量 期末市值（元） 1 600887 伊利股份 3921055 46,660,554.50 2 000983 西山煤电 3321254 44,006,615.50 3 000527 美的电器 3699700 32,742,345.00 4 000625 长安汽车 4178451 32,633,702.31 5 600005 武钢股份 3540410 28,394,088.20 6 600188 兖州煤业 1926482 26,912,953.54 7 600028 中国石化 4000000 18,840,000.00 8 600210 紫江企业 4555161 18,083,989.17 9 000898 鞍钢新轧 2940000 16,258,200.00 10 600104 上海汽车 1999906 15,639,264.92 序号 股票代码 股票名称 值比例 1 600887 伊利股份 1.62% 2 000983 西山煤电 1.53% 3 000527 美的电器 1.14% 4 000625 长安汽车 1.13% 5 600005 武钢股份 0.99% 6 600188 兖州煤业 0.93% 7 600028 中国石化 0.65% 8 600210 紫江企业 0.63% 9 000898 鞍钢新轧 0.56% 10 600104 上海汽车 0.54% （四）本报告期末按券种分类的债券投资组合 债券类别 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 金融债券 50,000,000.00 1.74% 央行票据 428,705,278.63 14.88% 可转换债券 1,276,925,610.65 44.32% 债券投资合计 1,755,630,889.28 60.93% （五）本报告期末债券明细 1、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 邯钢转债 208,269,095.10 7.23% 2 华菱转债 204,080,349.45 7.08% 3 创业转债 120,267,846.40 4.17% 4 晨鸣转债 98,352,000.00 3.41% 5 04央行票据66 96,777,808.22 3.36% 2、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名可转换债券明细 序号 债券名称 期末市值（元） 值比例 1 邯钢转债 208,269,095.10 7.23% 2 华菱转债 204,080,349.45 7.08% 3 创业转债 120,267,846.40 4.17% 4 晨鸣转债 98,352,000.00 3.41% 5 复星转债 94,893,323.20 3.29% 6 海化转债 86,843,075.80 3.01% 7 首钢转债 74,165,097.50 2.57% 8 歌华转债 63,275,059.50 2.20% 9 营港转债 54,854,553.00 1.90% 10 金牛转债 45,447,076.44 1.58% （六）投资组合报告附注 1、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。 2、报告期内，本基金投资的前十名股票中伊利股份被中国证监会立案调查。 截止2004 年9 月30 日，本基金共持有3921055 股伊利股份，首次买入在中国证监会内蒙证监局立案之前。本项投资基于研究员根据券商研究报告及相关调研后提出的投资建议。伊利风波之后，本基金基金经理与公司研究员参加了伊利股份的股东大会并再次调研了该公司。我们认为，作为快速增长的乳制品行业中的龙头企业，伊利股份在奶源建设、市场营销方面具有一定的核心竞争力，相对其持续的业绩增长记录和良好的业绩增长预期，公司的估值水平已具吸引力，短期的大幅下跌存在一定程度的过度反应。因此，我们追加了投资，并将继续持有。 本基金将继续密切关注伊利股份的法人治理结构、主营业务进展和证券主管机关的稽查情况，并采取相应的投资策略。 本基金投资伊利股份的流程符合基金投资的相关法律、法规和本公司投资管理制度的有关规定。 序号 项目 金额 1 交易保证金 250,000.00 2 应收利息 9,196,406.06 3 应收申购款 88,608.00 4 买入返售证券 207,000,000.00 5 合计 216,535,014.06 4、本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产 净值比例 1 100096 云化转债 5,101,906.00 0.18% 2 100117 西钢转债 8,274,214.00 0.29% 3 100177 雅戈转债 8,576,785.60 0.30% 4 100196 复星转债 94,893,323.20 3.29% 5 100236 桂冠转债 20,491,700.80 0.71% 6 100567 山鹰转债 12,304,219.20 0.43% 7 100726 华电转债 10,225,024.00 0.35% 8 100795 国电转债 37,825,372.50 1.31% 9 110001 邯钢转债 208,269,095.10 7.23% 10 125069 侨城转债 4,415,600.00 0.15% 11 125729 燕京转债 17,186,718.40 0.60% 12 125930 丰原转债 505,867.40 0.02% 13 125936 华西转债 5,846,120.24 0.20% 14 125959 首钢转债 74,165,097.50 2.57% 15 126301 丝绸转2 43,709,342.32 1.52% 六、基金份额变动 序号 项目 份额（份） 1 期初基金份额总额 3,282,404,810.93 2 期间基金总申购份额 111,721,744.32 3 期间基金总赎回份额 532,300,089.07 4 期末基金份额总额 2,861,826,466.18 七、备查文件目录 1、中国证监会批准兴业可转债混合型证券投资基金设立的文件 2、《兴业可转债混合型证券投资基金基金合同》 3、《兴业可转债混合型证券投资基金托管协议》 4、《兴业可转债混合型证券投资基金招募说明书》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件。 存放地点：基金管理人、基金托管人的办公场所。 查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。 客户服务中心电话：021-38714536 兴业基金管理有限公司 2004 年10 月27 日 |
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| 基金信息类型 | 投资组合 | ||||||||
| 公告来源 | 中国证券报 | ||||||||
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