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长信增利动态策略混合(519993)  基金公开信息
流水号 46965
基金代码 519993
公告日期 2008-10-24
编号 1
标题 长信增利动态策略股票型证券投资基金2008年第三季度报告
信息全文 基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2008年10月24日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年10月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2008年7月1日起至2008年9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长信增利动态
交易代码 519993（前端收费）、519992（后端收费）
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年11月09日
报告期末基金份额总额 5,716,107,471.47份
投资目标 本基金对上市公司股票按照价值型与成长型进行风格划分，通过对证券市场未来走势的综合研判灵活配置两类风格的股票，从而在风险适度分散并保持组合流动性的基础上超越比较基准，获得长期增值回报。
投资策略 本基金采用自上而下和自下而上相结合的策略结构。基金投资策略体系自上而下分为3个层面：战略配置、风格配置和个股选择。本基金为股票型基金，在整个投资体系中，本基金将重点放在风格配置和个股选择层面，这两个层面对基金收益的贡献程度约占80％，战略配置对基金收益的贡献程度约占20％。在风格配置和个股选择层面，本基金将以风格轮换策略为主，辅以多层次个股选择，形成基金最后的投资组合。在投资过程中，本基金的股票风格管理系统和风险控制绩效量化管理平台将提供量化分析方面的决策支持。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×70%＋上证国债指数收益率×30%
风险收益特征 本基金属于证券投资基金中较高风险、较高收益的基金产品
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2008年07月01日-2008年09月30日）
1.本期已实现收益 -1,355,709,797.14
2.本期利润 -1,049,705,208.35
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1813
4.期末基金资产净值 3,875,828,464.06
5.期末基金份额净值 0.6781
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -21.06% 2.02% -13.02% 2.08% -8.04% -0.06%
3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定：投资于股票类资产的比例范围是60%-95%；投资于债券类资产的比例范围是0%-35%；投资于货币市场工具的比例范围是5%-40%（其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5％）。截至本报告期末，本基金符合上述要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
曾芒 本基金基金经理，兼任本公司投资管理部投资总监 2006年11月09日 － 15年 曾芒先生，经济学博士，证券从业经历15年。曾就职于上海海通证券公司武汉营业部、上海智盛企业管理咨询有限公司、南京智昊投资管理有限公司、武汉华正投资顾问有限公司，先后从事自营、证券投资管理、企业研究等工作，有丰富的证券投资管理经验和良好的投资管理业绩。2005年7月进入本公司投资管理部，担任高级研究员。2006年11月本基金合同生效后，担任本基金基金经理。2007年12月起担任本公司投资管理部投资总监。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，公司所管理的各基金之间不存在投资风格相类似的投资组合；公司没有管理的投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5%之情形。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现可能的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
截止9月30日，本基金净值为0.6781元，本报告期内本基金净值增长率为-21.06%，同期业绩比较基准涨幅为-13.02%。
2008年3季度将是一个未来人们不断回顾的季度，重大事件不断发生，中国北京成功举办了夏季奥运会，成功发射"神州七号"载人航天飞船并成功实现航天员太空漫步，这些都标志着中国在一步步强盛，同时，在这个季度里，美国第四大投行雷曼兄弟宣布倒闭，"两房"及AIG集团先后被美国政府宣布接管，次级债危机升级为百年难遇的全球金融危机，环球股市暴跌，出于对全球经济衰退、需求下滑的担心，全球市场原油及绝大多数资源品价格都大幅度下跌，资源类股票受到了市场的抛弃。
虽然年初以来一直看淡全球经济，但依然低估了全球经济衰退的快速性及程度，这复杂多变的第三季度的7、8两月，是增利基金成立以来表现最差的2个月，重仓的资源品给基金净值带来了重创，在思路理清后，大幅度减持了资源品股票；基于中报企业现金流开始恶化，正常演变是今年3、4季报企业ROE会开始下降，明年1、2季报，银行坏帐率会上升，2008年8月底、9月初，增利基金较大幅度减仓了中小银行股，一定程度上让9月后的基金净值表现稳健了一些。
次级债风波演化成百年难遇的全球金融危机后，中国宏观经济的不确定性大幅度增加，但综观全球，中国的金融体系受损最小，尽管未来出口压力会更大，但整体经济受直接冲击并不大，中国依然是经济减速的问题，在全球各国大面积严重受损的局面下，如果中国应对得当，可能是历史的重大机遇。
目前的A股市场，是2组矛盾的集合：政策面向上，基本面向下（外围压力加大，企业盈利能力下滑）；资金面逐渐放宽，市场资金面偏紧（年初以来，由于调控的收紧，货币投放量远低于GDP名义增速，使得全社会资金过紧）。我们目前要高度关注这2组矛盾的演化，政策面向上及资金面放宽到达一个临界，A股会有反向运动，也是我们加重仓位进行投资的一个机会，当然这时还要关注环球股市的表现，如果环球股市走稳，A股的这2个矛盾缓和也不错，A股表现出比较大机会也有可能。
经过大幅度下跌后，估值已经不是A股的困扰，从各方面情况看，A股主动性下跌动力已经不强，短期内尽管有海外股市暴跌的压力，但基本面总体良好的A股市场将逐渐强于海外市场，市场最终是估值起决定作用，目前位置吸纳优质公司，从稍微长的时间来看，是非常有价值的。基于宏观政策未来重点是保增长，我们投资的重点将向这方面倾斜。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 2,576,198,491.71 66.24
其中：股票 2,576,198,491.71 66.24
2 固定收益投资 4,293,063.80 0.11
其中：债券 4,293,063.80 0.11
资产支持证券 － －
3 金融衍生品投资 769,587.75 0.02
4 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金融资产 － －
5 银行存款和结算备付金合计 1,185,034,969.93 30.47
6 其他资产 123,178,235.29 3.17
7 合计 3,889,474,348.48 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 185,023,782.72 4.77
B 采掘业 72,320,000.00 1.87
C 制造业 713,472,829.81 18.41
C0 食品、饮料 26,317,000.00 0.68
C1 纺织、服装、皮毛 45,071,269.28 1.16
C2 木材、家具 － －
C3 造纸、印刷 － －
C4 石油、化学、塑胶、塑料 53,586,469.30 1.38
C5 电子 28,480,000.00 0.73
C6 金属、非金属 162,872,448.70 4.20
C7 机械、设备、仪表 262,583,800.72 6.77
C8 医药、生物制品 134,561,841.81 3.47
C99 其他制造业 － －
D 电力、煤气及水的生产和供应业 164,200,682.96 4.24
E 建筑业 200,634,754.32 5.18
F 交通运输、仓储业 94,049,413.65 2.43
G 信息技术业 154,340,688.72 3.98
H 批发和零售贸易 355,222,437.62 9.17
I 金融、保险业 516,564,546.85 13.33
J 房地产业 76,272,906.49 1.97
K 社会服务业 14,575,000.00 0.38
L 传播与文化产业 － －
M 综合类 29,521,448.57 0.76
合计 2,576,198,491.71 66.47
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 600030 中信证券 9,000,000 222,840,000.00 5.75
2 601186 中国铁建 21,435,337 200,634,754.32 5.18
3 600251 冠农股份 5,627,244 185,023,782.72 4.77
4 600550 天威保变 8,070,152 165,438,116.00 4.27
5 601398 工商银行 34,789,551 151,334,546.85 3.90
6 600616 第一食品 8,993,937 131,131,601.46 3.38
7 600900 长江电力 13,499,776 123,792,945.92 3.19
8 000759 武汉中百 9,484,450 92,663,076.50 2.39
9 000960 锡业股份 5,700,000 80,541,000.00 2.08
10 600036 招商银行 4,500,000 79,290,000.00 2.05
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 4,293,063.80 0.11
5 企业短期融资券 － －
6 可转债 － －
7 其他 － －
8 合计 4,293,063.80 0.11
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 126016 08宝钢债 35,600 2,870,428.00 0.07
2 126011 08石化债 13,140 1,075,771.80 0.03
3 126012 08上港债 3,800 346,864.00 0.01
5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
序号 权证代码 权证名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
1 580016 上汽CWB1 172,800 560,563.20 0.01
2 580019 石化CWB1 132,714 209,024.55 0.01
5.8 投资组合报告附注
5.8.1　报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，在报告编制日前一年内也没有受到公开谴责、处罚。
5.8.2　本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,183,944.66
2 应收证券清算款 100,241,037.87
3 应收股利 90,000.00
4 应收利息 493,527.43
5 应收申购款 20,169,725.33
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 123,178,235.29
5.8.4 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值（元） 占基金资产净值比例 流通受限情况说明
1 600900 长江电力 123,792,945.92 3.19 资产重组
5.8.6　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 5,855,086,588.33
报告期期间基金总申购份额 81,446,991.88
报告期期间基金总赎回份额 220,426,108.74
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） －
报告期期末基金份额总额 5,716,107,471.47
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》；
3、《长信增利动态策略股票型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信增利动态策略股票型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
7.2 存放地点
基金管理人的住所。
7.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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