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中银中国混合(LOF)A(163801)  基金公开信息
流水号 46768
基金代码 163801
公告日期 2008-10-23
编号 3
标题 中银中国精选混合型开放式证券投资基金(LOF)2008年第3季度报告
信息全文 基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2008年10月23日
一、重要提示本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人--中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008 年10 月20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2008 年7 月1 日起至9 月30 日止。
二、基金产品概况基金简称：中银中国基金代码：163801
基金运作方式：上市开放式基金合同生效日：2005 年1 月4 日报告期末基金份额总额：1,237,451,118.21 份投资目标：研究全球经济和行业发展趋势，紧随中国经济独特的发展节奏，挖掘中国主
题，致力于通过专业投资获得长期资本增值。投资策略：本基金采取自上而下与自下而上相结合的主动投资管理策略，将定性与定量分析贯穿于主题精选、公司价值评估、投资组合构建以及组合风险管理的全过程之中。本基金的投资管理主要分为三个层次：第一个层次是自上而下的资产类别的配置，第二个层次是
精选主题，第三个层次是自下而上的个股选择。业绩比较基准：中信标普300 指数×70% + 中信国债指数×20% + 1 年期银行存款利率×10% 风险收益特征：中等偏上风险品种基金管理人：中银基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
单位：人民币元
1.本期利润 -147,996,292.09
2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -80,863,796.65
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1201
4.期末基金资产净值 1,414,955,157.48
5.期末基金份额净值 1.1434

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -9.51% 1.27% -13.36% 1.97% 3.85% -0.70%

2、自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中银中国基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2005.1.4-2008.9.30）
400.00%
350.00%
300.00%
250.00%
200.00%
150.00%
100.00%
50.00%
0.00%
-50.00%
2005-1-4 2005-9-19 2006-6-13 2007-2-26 2007-11-1 2008-7-11


中银中国基金业绩比较基准收益率
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6 个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十六条（三）投资范围、（五）投资组合规定的各项比例，投资于股票的比例为基金净资产的40%-95% ，债券资产及回购比例为0-45% ，现金类资产比例为5-15% 。
四、管理人报告（一）基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
孙庆瑞 中银中国基金经理中银货币基金经理 2007 年8 月 － 7 年 管理学硕士。曾任长盛基金管理有限公司全国社保组合债券基金经理、基金经理助理、债券研究员，联合证券股份有限公司债券研究员。200 6年7月至今任中银货币基金经理，2006 年10 月至2008 年4月任中银收益基金经理。
吴域 中银中国基金经理 2007 年8 月 － 7 年 经济学硕士。曾在世纪证券自营部、东方证券资产管理部从事行业研究工作，并曾在生命人寿保险公司资产管理部从事投资组合研究工作。

（二）报告期内本基金运作遵规守信情况说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他
有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。（三）公平交易专项说明
（1）公平交易制度的执行情况
在本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《中银基金管理公司公平交易管理制度》，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
2 （2）本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
3 （3）异常交易行为的专项说明

阶段 基金名称 净值增长率
2008 年7 月1 日至 本基金 -9.51%
2008 年9 月30 日 中银收益基金 -13.56%

无
（四）报告期内基金投资策略和业绩表现说明
一、宏观经济、行情回顾与运作分析
1.宏观经济分析
（1）金融危机从美国蔓延到欧洲，投资者的目光开始关注到实体经济领域
三季度我们看到了危机的加重和蔓延：美国金融危机从次贷领域蔓延至信贷领域，同时不断有金融机构传出计提或核销巨额坏账，或被接管或破产的不利消息；而欧洲市场上，多家金融机构也不得不依靠央行注资免于破产，全球金融市场的动荡似乎不断蔓延开来。
而一系列数据显示，实体经济将面临越来越大的考验。美国的失业人数和失业率在不断上升，个人消费增长乏力，制造业指数也出现大幅下滑，出口受外需放缓影响也面临严峻挑战，而住房价格的调整仍在继续，未来美国经济将进一步加速下滑。美国以外，欧元区国家和日本的经济的下滑速度也快于预期，德国的9月份Ifo指数创下三年新低，日本Tantan企业景气指数全面下滑，尤其是大型制造业指数为5年来的新低。
针对全球金融和实体经济层面的风险，美国国会最终通过了8500 亿美元的巨额不良资产援助计划，虽然这一计划的通过有利于市场信心的恢复和维护金融市场的正常运转，但却无法从根本上改变美国经济在较长时间内仍将持续低迷的现实。
（2）国内经济仍然高位维持，但不确定因素隐现
动荡的国际金融和经济环境无疑会对国内经济带来冲击。金融市场的息息相关已经显露无遗，而实体层面的影响可能还需要时间才能显现。从表面上看，中国经济仍然保持较高的增长，消费、投资和出口仍然保持在较高水平上，而困扰经济增长的通胀也得到了明显缓解。但事实的另一面是，我们看到了经济回落的风险，主要表现为几个方面：一是工业企业利润虽然维持在高位，但我们看到了存货上升的趋势，利润增速的同比大幅放缓；二是发电量增速的快速回落；三是房地产增速的快速回落，8月份房地产投资的单月增长创下了两年多的新低。这些因素是经济中的不稳定因素，对未来增长前景构成冲击。
当然，我们注意到管理层已经充分意识到了全球金融危机带来的破坏性影响，在三季度时将宏观调控的基调做了微调，即将保证经济增长放在了相对较为重要的位置上，并开始在9 月中旬进行货币政策的初步调整。我们相信，管理层根据经济数据的走势而作出合理的应对，而货币政策仍然存在一定的操作空间，同时在财政政策方面，管理层也具备调控余地。
2.行情回顾
三季度，国际市场遭遇几十年来最大的金融危机，华尔街独立投行时代宣告结束，全球股市及大宗商品市场均大幅下跌。受此拖累，同时也受实体经济下滑的不利影响，A 股市场本季度继续表现不佳，上证综指与沪深300 分别下跌16%和19%。可喜的是，相关决策部门已经意识到虚拟经济和实体经济的相互作用，适时推出一系列旨在恢复市场信心和维护市场稳定的政策措施，股市也对此做出良好反应。
三季度，所有行业指数均为下跌，系统性风险依然是主要风险。由于煤炭价格下滑，前期抗跌的采掘行业跌幅最大，达到34%；交通运输行业跌幅最小，为10% ，显示一定的防御性。
3.基金运作分析
相对于短期政策影响，我们更加关注长期经济趋势及企业盈利能力的变化，我们并未改变对宏观经济的谨慎态度，因此三季度本基金股票资产配置比重继续低于基准。由于注重策略的一致性，本基金的资产配置、行业配置及个股选择没有发生明显变化。
二、本基金的业绩表现截至2008 年9 月30 日，本基金的累计单位净值为2.5734 元；2008 年三季度本基金净值增长率为-9.51%, 同期基金基准增长率为-13.36% 。三、市场展望和投资策略A 股市场已经无可避免地融入全球资本市场。在海外市场危机尚未结束、国内外经济增长减速等不利因素客观存在的同时，我们也应当看到A 股估值水平已经趋于合理，决策部门
维护市场稳定的决心非常坚定。我们会密切关注经济基本面的变化，以及救市政策对市场流动性的影响。五、投资组合报告（一）报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)
1 权益类投资 678,488,003.85 46.44%
其中：股票 678,488,003.85 46.44%
2 固定收益类投资 395,573,000.00 27.08%
其中：债券 395,573,000.00 27.08%
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 280,000,700.00 19.17%
其中：买断式回购的买入返售金融资产 280,000,700.00 19.17%
5 银行存款和结算备付金合计 99,930,324.02 6.84%
6 其他资产 6,984,491.35 0.48%
合计 1,460,976,519.22 100.00%

（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 28,688,000.00 2.03%
C 制造业 349,834,307.95 24.72%
C0 食品、饮料 64,494,580.00 4.56%
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 181,763.50 0.01%
C3 造纸、印刷 7,429,867.30 0.53%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 13,510,000.00 0.95%
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 87,013,147.38 6.15%
C7 机械、设备、仪表 116,032,549.27 8.20%
C8 医药、生物制品 61,172,400.50 4.32%
C99 其他制造业 - -

D 电力、煤气及水的生产和供应业 25,009,000.00 1.77%
E 建筑业 28,410,005.52 2.01%
F 交通运输、仓储业 45,865,419.94 3.24%
G 信息技术业 451,185.34 0.03%
H 批发和零售贸易 48,451,119.91 3.42%
I 金融、保险业 133,190,965.19 9.41%
J 房地产业 12,048,000.00 0.85%
K 社会服务业 2,871,000.00 0.20%
L 传播与文化产业 3,669,000.00 0.26%
M 综合类 - -
合计 678,488,003.85 47.95%

（三）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 600036 招商银行 2,900,000 51,098,000.00 3.61%
2 600449 赛马实业 2,668,066 29,028,558.08 2.05%
3 601186 中国铁建 3,035,257 28,410,005.52 2.01%
4 600557 康缘药业 1,643,900 27,502,447.00 1.94%
5 601006 大秦铁路 2,092,638 26,995,030.20 1.91%
6 601939 建设银行 5,430,081 25,684,283.13 1.82%
7 600030 中信证券 999,950 24,758,762.00 1.75%
8 600519 贵州茅台 170,000 22,421,300.00 1.58%
9 000895 双汇发展 800,000 22,000,000.00 1.55%
10 600019 宝钢股份 2,806,018 20,399,750.86 1.44%

（四）报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 336,605,000.00 23.79%
3 金融债券 58,968,000.00 4.17%
其中：政策性金融债 58,968,000.00 4.17%
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
6 其他 - -
合计 395,573,000.00 27.96%

（五）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
8
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 0801064 08 央票64 1,500,000 144,225,000.00 10.19%
2 0801004 08 央票04 1,000,000 96,220,000.00 6.80%
3 0801106 08 央票106 1,000,000 96,160,000.00 6.80%
4 060208 06 国开08 600,000 58,968,000.00 4.17%

（六）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。（七）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。（八）投资组合报告附注
1、本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或
在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。3、其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 394,904.42
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 126,000.00
4 应收利息 5,311,492.93
5 应收申购款 1,152,094.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他
合计 6,984,491.35

4、报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5、报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
六、开放式基金份额变动单位：份
报告期期初基金份额总额 1,226,713,814.08
报告期期间基金总申购份额 108,352,260.31
报告期期间基金总赎回份额 97,614,956.18
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 1,237,451,118.21

七、备查文件目录（一）备查文件目录
1、《中银中国精选混合型开放式证券投资基金基金合同》2、《中银中国精选混合型开放式证券投资基金招募说明书》3、《中银中国精选混合型开放式证券投资基金托管协议》4、《中银中国精选混合型开放式证券投资基金上市交易公告书》5、中国证监会要求的其他文件
（二）存放地点基金管理人和基金托管人的办公场所并登载于基金管理人网站www.bocim.com
（三）查阅方式
投资者在开放时间内至基金管理人或基金托管人办公场所免费查阅，也可登陆基金管理人网站www.bocim.com 查阅
中银基金管理有限公司二〇〇八年十月二十三日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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