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泰信先行策略混合(290002)  基金公开信息
流水号 46689
基金代码 290002
公告日期 2008-10-23
编号 1
标题 泰信先行策略开放式证券投资基金2008年第三季度报告
信息全文 §1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人中国光大银行根据基金合同已于2008年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2008年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
1、基金简称 泰信先行策略基金
2、基金运作方式 契约型开放式
3、基金合同生效日 2004年6月28日
4、报告期末基金份额总额 11,904,017,215.45份
5、投资目标 运用多层次先行策略，灵活配置各类资产，追求收益的长期稳定增长；提前发现和介入价值被市场低估的价值成长股票，在其价值回归过程中获取超额收益
6、投资范围 限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中债券包括国债、金融债、企业（公司）债（包括可转债）等；在正常市场情况下，本基金组合投资的基本范围为：股票资产30%－95%，债券资产0%－65%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金净资产的5%
7、投资理念 灵活配置各类资产，可以在一定程度上回避股票市场的波动风险；现阶段中国股票市场是弱有效的，提前发现价值是可行的
8、投资策略 本基金股票投资部分以先行策略为核心，实行自上而下三个层次的资产配置；本基金债券投资部分主要运用久期调整、收益率曲线配置、类别配置、无风险套利和融资杠杆等策略
9、业绩比较基准 65%*新华富时A600指数 + 35%*新华富时中国国债指数
10、风险收益特征 本基金在证券投资基金中属于风险适度的基金品种，其长期平均的预期收益和风险高于债券基金，低于纯股票基金
11、基金管理人 泰信基金管理有限公司
注册地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦42 F
12、基金托管人 中国光大银行
注册地址：北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦
§3 主要财务指标和基金净值表现
§3.1 主要财务指标
单位：人民币元
1 本期利润 -938,773,231.61
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -1,441,537,671.65
3 加权平均基金份额本期利润总额 -0.0776
4 期末基金资产净值 6,455,280,513.99
5 期末基金份额净值 0.5423
6 期末基金还原后份额累计净值 -
注：
（1）所述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）以上所列数据截止到2008年9月30日。
§3.2 基金净值表现
§3.2.1报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较：
阶段 净值增长率 ① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①- ③ ②-④
过去三个月 -12.50% 1.31% -13.30% 1.85% 0.80% -0.54%
§3.2.2自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，及与同期业绩比较基准的变动进行比较：
（2004年6月28日至2008年9月30日）
注：
本基金建仓期为六个月。建仓期满各项投资比例符合基金合同关于投资组合的相关规定。在正常市场情况下，本基金组合投资的基本范围为：股票资产30%－95%，债券资产0%－65%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金净资产的5%。截止本报告期末，本基金持有的股票资产比例52.93%，债券资产比例42.18%，现金或者到期日在一年以内的政府债券占基金净资产的比例为45.65%。
§4 管理人报告
§4.1 基金经理简介
姓名 职务 任本基金的
基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
王鹏 基金投资总监、基金投资部总经理，本基金基金经理兼泰信优势增长基金基金经理 20080628 - 8 经济学博士，具有中国注册会计师资格。曾在海通证券任职，2002年12月加入泰信基金管理有限公司，历任投资管理部经理、固定收益投资总监，并先后担任泰信天天收益基金经理、泰信双息双利基金基金经理、泰信优势增长基金基金经理。
§4.2 本报告期内基金运作的遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《泰信先行策略开放式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。
§4.3 公平交易专项说明
§4.3.1 公平交易制度的执行情况
《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证券监督管理委员会公告[2008] 9号）自2008年3月20日起执行。公司相应制定了《公平交易制度》，适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节，从研究、投资、交易合规性监控，发现可疑交易立即报告，并由金融工程部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。
§4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本公司旗下管理的其他基金中不存在与本基金风格相似的基金，未发现异常交易行为。
§4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金在报告期内不存在异常交易行为。
§4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
§4.4.1 本基金业绩表现
截至2008年9月30日，本基金单位净值为0.5423元，二季度净值增长率为-12.50%， 业绩比较基准增长率-13.30%。
§4.4.2 行情回顾与运作回顾
三季度,美国次债危机再度升级，并由此引发了全球金融市场的动荡，更加糟糕的是危机还进一步向实体经济蔓延，全球经济减速已不可避免。在这样的背景下，中国经济和A股市场都受到了不同程度的影响。一方面，在实体经济回落情况下，投资者对企业盈利增长的预期越来越不乐观；另一方面，投资者风险偏好开始下降，要求更高的安全边际，市场估值水平进一步下降。在这两方面因素共同作用下，A股市场基本上呈现出单边下跌走势。
三季度，先行策略基金持续保持了低仓位运行。同时在医药、商业零售、日用消费品等行业和个股上进行了集中配置，而对周期性行业进行了低配或不配。除此之外，我们还在三季度出现的两次反弹行情中进行了增仓操作，力求创造超额收益。
§4.4.3 市场展望与投资策略
当前，尽管全球范围内的金融危机短期内还看不到见底结束的迹象，甚至金融领域的危机还在向实体经济蔓延。但我们也看到，包括中国在内的各国政府正在不遗余力地挽救金融市场和实体经济。我们认为，短期内政府针对资本市场的一系列政策有利于稳定市场，而更长期的，政府会继续出台一系列针对经济的政策，确保实体经济增长。这将有助于改变投资者对经济前景的悲观预期，进而改变市场运行趋势。
基于前面的判断，我们将关注充分竞争行业龙头，这些企业在经济增速下滑期间将在行业竞争中受益，同时关注高成长的中小盘股及分红率较高的品种，在市场下跌过程中谨慎增加仓位。在行业配置方面遵循下述原则：一、继续超配盈利增长确定性高的医药、必需消费、输变电设备等行业；二、从分红角度增配包括周期性品种在内的具有安全边际的品种，包括机械、银行、钢铁、煤炭等；三、关注未来刺激经济增长的政策着力点，包括机电纺织、铁路建设、大农业、建筑建材等领域。
§5 投资组合报告
§5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目名称 金额（元） 占基金总资产的比例（%)
1 权益类投资 　3,416,530,768.25 51.03
　 其中：股 票 3,416,530,768.25 51.03
2 固定收益类投资 2,723,056,368.70　 40.67
　 其中：债 券 2,723,056,368.70 40.67
　 资产支持证券 -　 　-
3 金融衍生品投资 -　 　-
4 买入返售金融资产 -　 　-
　 其中：买断式回购的买入返售金融资产 -　 　-
5 银行存款及清算备付金合计 501,089,849.75 7.48
6 其他资产 54,480,257.33 0.82
7 资产总值 6,695,157,244.03 100.00
§5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 3,144,704.37 0.05%
B 采掘业 328,445,798.16 5.09%
C 制造业 1,831,584,937.36 28.38%
C0 食品、饮料 387,228,544.66 6.00%
C1 纺织、服装、皮毛 3,932,500.00 0.06%
C3 造纸、印刷 38,751,103.00 0.60%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 243,358,352.14 3.77%
C5 电子 58,929,033.34 0.91%
C6 金属、非金属 314,187,640.74 4.87%
C7 机械、设备、仪表 396,195,120.06 6.14%
C8 医药、生物制品 332,188,231.92 5.15%
C99 其他制造业 56,814,411.50 0.88%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 45,883,794.19 0.71%
E 建筑业 143,783,874.81 2.23%
F 交通运输、仓储业 131,443,908.38 2.04%
G 信息技术业 111,308,425.10 1.72%
H 批发和零售贸易 321,733,418.26 4.98%
I 金融、保险业 487,399,721.62 7.55%
J 房地产业 7,941,186.00 0.12%
M 综合类 3,861,000.00 0.06%
　 　3,416,530,768.25 52.93%　
§5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 600518 康美药业 34,149,200 276,950,012.00 4.29%
2 002024 苏宁电器 14,289,978 248,645,617.20 3.85%
3 600315 上海家化 8,177,706 220,716,284.94 3.42%
4 600550 天威保变 10,509,108 215,436,714.00 3.34%
5 600000 浦发银行 9,901,387 154,659,664.94 2.40%
6 601390 中国中铁 24,833,139 143,783,874.81 2.23%
7 600519 贵州茅台 1,041,880 137,413,553.20 2.13%
8 600016 民生银行 23,979,908 123,736,325.28 1.92%
9 600516 方大炭素 12,324,833 117,455,658.49 1.82%
10 600036 招商银行 6,180,740 108,904,638.80 1.69%
§5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 债券市值 市值占净值比(%)
1 国家债券 100,060,000.00 1.55
2 央行票据 2,345,496,000.00 36.34
3 金融债券 - -
　 其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 263,021,570.70 4.07
5 可转换债 14,478,798.00 0.22
6 其他债券 - -
7 债券投资合计 2,723,056,368.70 42.18
§5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
1 0701130 07央票130 8,600,000 827,664,000.00 12.82%
2 0801064 08央票64 3,000,000 288,450,000.00 4.47%
3 0801082 08央行票据82 2,600,000 257,842,000.00 3.99%
4 0701133 07央票133 2,000,000 192,500,000.00 2.98%
5 0801025 08央票25 2,000,000 192,380,000.00 2.98%
§5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
§5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
§5.8投资组合报告附注
§5.8.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
§5.8.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
§5.8.3报告期内本基金未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定；
§5.8.4 其他资产的构成：
§5.8.5 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细：
本基金本报告期末未持有转股期的可转换债券。
§5.8.6报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明：
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§6 开放式基金份额变动情况
报告期期初基金份额总额 12,251,141,993.96
报告期期间基金总申购份额 46,627,886.35
报告期期间基金总赎回份额 393,752,664.86
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -　
报告期期末基金份额总额 11,904,017,215.45
§7 备查文件目录
§7.1备查文件目录
1、中国证监会批准泰信先行策略开放式证券投资基金设立的文件
2、《泰信先行策略开放式证券投资基金基金合同》
3、《泰信先行策略开放式证券投资基金招募说明书》
4、《泰信先行策略开放式证券投资基金托管协议》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
6、基金托管人业务资格批件和营业执照
§7.2 存放地方
本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的住所，供投资者免费查阅。在支付必要的工本费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复印件。
§7.3 查阅方式
投资者可直接登录本基金管理人公司网站(www.ftfund.com)查阅上述相关文件，或拨打客户服务中心电话(400-888-5988，021-38784566)，和本基金管理人直接联系。

泰信基金管理有限公司
2008年10月23日
基金信息类型 投资组合
公告来源 上海证券报
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